Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4411)

[Popeye82]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.980.826 von 00Joker am 30.12.16 19:22:12

Zitat von 00Joker: "....Ich darf leider keine Einzelheiten verraten,..."

Ist das normal und bin nur ich da ein wenig erschrocken?

Ich selbst (und bin dabei wirklich unwichtig) mußte ein, ich nenne es mal "Transparency-Paper" unterzeichnen und mit dem Hintergrundwissen wirkt das dann schon befremdlich.

Ich verstehe nicht richtig Was Du daran nicht verstehst.
Du scheinst Es ja auch schon gemacht zu haben, also Was ist daran unklar?

Ich habe Das auch schon gehabt, im Englischen "NDA"(Non Disclosure Agreement).
Kann verschiedene Hintergründe haben,
aber hängt würd ich sagen eben vor allem von der "Stärke der Sensibilität" der Informationen ab,
sowie Welcher Branche Sie arbeiten +auch bisschen Woran genauer("high end zeug" zum Beispiel, Da ist Das sehr, sehr oft).

[massny]

Meine Top 5 in 2017:

1. Mutares
Kursziel 50 Euro in 4 bis 5 Jahren, wird die neue Aurelius.

2. Blue Cap
alles gesagt

3. UET
Turn around

4. Lloyd Fonds
Turn around

5. German Start Up Group
Wird in 2017 entdeckt werden, wird leider noch in einen
Topf mit Rocket und Mic geworfen, dies aber völlig zu Unrecht.

Grüsse, Gesundheit und ein erfolgreiches Börsenjahr wünscht

Massny

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.980.634 von katjuscha-research am 30.12.16 18:45:48

Folgende Anmerkungen hierzu...

Zu Ecotel: Ich glaube das Problem ist, dass viele das Geschäftsmodell nicht verstehen. Hatte auch schon einen Call mit denen und vllt bin ich auch zu blöd es zu verstehen, aber das was da alles über das Geschäft erzählt wurde, da hab ich großteils nur Bahnhof verstanden...Ist schlichtweg sehr komplex...Dazu kommt, dass zuletzt durch Sondereffekte das Ergebnis nahezu unverändert bzw leicht rückläufig war...Auf den ersten Blick daher kein Gewinnwachstum was daher schlecht ankommt.

Zu FP: Als langer FP Befürworter hätte ich da etwas mehr Fundamentalanalyse als das erwartet, das kann ich auch nach 5 Min Präsi anschauen hinschreiben. Und wen interessiert denn bitte die Charttechnik bei einem Wert von knapp 90 Mio. €? Sag uns doch lieber mal was deiner Meinung nach die Aktie fundamental Wert ist...8, 9,10, 15€? M.E. ist die Aktie schon länger rein fundamental im oberen einstelligen Bereich fair bewertet aber da die Prognosen quasi fast nie erreicht wurden, ist es wie du sagst, keiner will sie noch.

Zu IVU: würde ich jetzt nicht als Turnaround bezeichnen um ehrlich zu sein. Ist ja ein Einmaleffekt. Könnte aber in 2017 in der Tat wieder interessant werden.

Dafür dass du dich offensichtlich Hauptberuflich mit dem Thema Wikifolio und Aktien beschäftigst, hätte ich schon etwas mehr Fundamentalanalyse erwartet (Schätzungen, Kursziele...)

[00Joker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.980.634 von katjuscha-research am 30.12.16 18:45:48

"....Ich darf leider keine Einzelheiten verraten,..."

Ist das normal und bin nur ich da ein wenig erschrocken?

Ich selbst (und bin dabei wirklich unwichtig) mußte ein, ich nenne es mal "Transparency-Paper" unterzeichnen und mit dem Hintergrundwissen wirkt das dann schon befremdlich.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.980.634 von katjuscha-research am 30.12.16 18:45:48

Danke für das Update zu Ecotel, auch wenn Du nicht in die Vollen gehen kannst. Ich habe die Woche erst mit Verlust verkauft und zurückgekauft, um meine Steuerlast zu mindern. Für einen echten Zukauf war ich noch nicht mutig genug bzw. ich habe noch einige Titel auf der Agenda, die ich zuvor kaufen bzw. zukaufen möchte.

[katjuscha-research]

Top 5 deutsche Nebenwerte

Zur Zeit ist das echt schwer sich 5 Werte rauszusuchen. Ist nicht so als gäbe es zu wenig Chancen, aber bei all den Werten, die ich so erweitert auf der Watchlist habe, haben 20-25 im Grunde fast das gleiche Kurspotenzial von 30-40% in 2017. Dazu kommen sicherlich noch weitere Werte mit höherem Potenzial aber auch höheren Risiken.

Ich hab mich jetzt entschieden, hier (wegen der Thread-Thematik) auf 5 SmallCaps unter 100 Mio Börsenwert zu setzen. 5 andere, höher kapitalisierte Aktien nehme ich dann im Ariva-Depotwettbewerb auf.

Ecotel
Francotyp
Funkwerk
IVU
M4E


Im Grunde alles alte Bekannte, die teilweise in 2016 schlecht liefen (Ecotel, IVU) oder nach der Schwäche der Vorjahre dann in diesem Jahr ausgebrochen sind (Francotyp, Funkwerk).

Ecotel ----- Kurs = 7,98 € --- Market Cap = 28,0 Mio € --- EnterpriseValue 24,5 Mio €

Ecotel wurde zuletzt (auch von mir) zu kritisch gesehen. Nach einem klärenden 35minütigen Gespräch zuletzt mit dem Management bin ich aber umso stärker überzeugt, weil vor allem ab 2017 das größte Hemmnis für den Aktienkurs der letzten Jahre behoben werden wird, nämlich das mangelnde Wachstum im margenstarken B2B Geschäft. Ich darf leider keine Einzelheiten verraten, aber Auftragseingang und Auftragsbestand liegen in sehr deutlich zweistelligem Prozentsatz über Vorjahr. Und das wird wohl keine Eintagsfliege bleiben, sondern "man rennt ihnen derzeit die Bude ein" (O-Ton), aufgrund der neuen Möglichkeiten im All IP Bereich. 2017 wird ISDN auslaufen und durch die stärkere und politisch gewollte Verbreitung der Glasfasernetze und den neuen Kooperationen, die Ecotel dort mit Netzanbietern eingehen konnte, ist die Nachfrage nach den Dienstleistungen von Ecotel absehbar für die nächsten drei Jahre sehr groß. Der Vorstand hat sich deshalb im Spätsommer entschieden, das ursprünglich formulierte Ziel den FCF für 2016/17 in den Fokus zu stellen, vorläufig aufzugeben und in Wachstum zu investieren. Daher schmierte der Kurs nach dieser Ankündigung zuletzt ab, was ich zunächst auch kritisch sah. Nach dem Gespräch mit dem Manamegment bin ich aber sehr zuversichtlich, dass wir vor allem in der GUV ab Q2/17 starke Zuwächse sehen werden, weil der Investitionsbereich, der die GUV betrifft (Personalaufbau) mit dem Ende des Jahres 2016 auch so gut wie abgeschlossen ist. Ich gehe daher davon aus, dass wir deutliche Anstiege bei Ebitda und Überschuss in den nächsten 2-3 Jahren sehen werden. Und das auf Grundlage eines ohnehin sehr niedrigen EV/Ebitda von knapp 3 fürs Jahr 2017. Leider darf Ecotel die neuen Großkunden nicht nennen, weder die, die man bereits gewinnen konnte, noch diejenigen, mit denen man derzeit in Verhandlungen ist. Ich geh aber davon aus, dass das während des Jahres sukzessive durchsickert.



Francotyp Postalia ----- Kurs = 5,489 € --- Market Cap = 88,9 Mio €

Bei Francotyp scheiden sich ja derzeit die Geister aufgrund der zuletzt vom neuen Vorstand geäußerten Wachstumsziele. Ist das nun reines Pushen des Aktienkurses oder steckt wirklich was dahinter? Ich finde die Frage zwar durchaus entscheidend, ob man den Umsatz von 201 Mio € in 2016 auf 250 Mio € in 2020 und das EPS durch Skaleneffekte auf 1 € steigern konnte, aber zunächst mal ist mir wichtig, dass der Kurs nach der 3 jährigen Seitwärskonsolidierung nun über die 5 € Marke ausgebrochen ist. Jetzt wird man mit KGV17 von knapp 13 bewertet, wenn man von 3% Umsatzwachstum ausgeht. Francotyp ist günstig genug, vor allem im Branchenvergleich, um diese charttechnische Ausgangsposition auch in fundamentaler Hinsicht nutzen zu können. Zudem ist das Sentiment eher bearish. Außer einem Dauerpusher bei Ariva interessiert sich faktisch niemand mehr für die Aktie. Wobei selbst die Kritiker meinen, es besteht Übernahmefantasie. Für meinen Geschmack machen auch die vom Vorstand geäußerten Maßnahmen Sinn, die das EPS ab 2020 auf 1 € bringen sollen, aber ganz so optimistisch wäre ich dann doch nicht. Es sind letztlich nur Ziele. Trotzdem halte ich 3% Umsatzwachstum p.a bei Ausnutzung der Skaleneffekte für realistisch, so dass FP auf ein KGV von 13 für 2017 und 11 für 2018 kommt. Analyst Pröbstl meinte zuletzt sogar, FP könne schon 60 Cents EPS (damit KGV 9) in 2017 erreichen. Da er das jedoch nicht näher begründete, halte ich es vorläufig für Humbug. Das wäre nur machbar, wenn die bislang sehr hohen Abschreibungen in 2017 deutlich um 2-3 Mio fallen würden. ... zumindest spürt man, dass im Hause FP ein neuer Wind weht. Dem Vorstand hat bereits seine ersten Ankündigungen hinsichtlich niedrigerer Steuerquote und Zinsaufwendungen umgesetzt. Und er ist offensichtlich daran interessiert, den Aktienkurs voranzubringen. Charttechnisch lässt sich ein Kursziel von knapp 7 € innerhalb der nächsten 9-12 Monate ableiten.


Zu Funkwerk, IVU und M4E gab es die letzten Tage hier ja schon umfangreiche Analysen, denen ich mich gerne anschließe. Grob gesagt ist Funkwer bereits dort im Turnaround wo ich IVU und M4E in einem Jahr erhoffe. Auch technisch sieht Funkwerk entsprechend besser aus, während IVU und M4E eigentlich noch im mittelfristigen Abwärtstrend sind. Ich geh aber davon aus, dass die beiden Unternehmen mit den Halbjahreszahlen überzeugen werden. Bei M4E ist das im Grunde schon Pflicht, denn wenn der Vorstand dort trotz der Ankündigungen zu Mia%Me wiederholt enttäuscht, dürfte die Aktie erstmal tot sein. Ich geh aber davon aus, dass man sehr deutliche Gewinnanstiege bei M4E sehen wird. IVU ist ja ohnehin ein besonderes Thema. Wirklich operativ enttäuscht haben sie ja nicht. Im Grunde läuft ihr stetiges 5-10% Wachstum des Rohergebnis im Schnitt der letzten 5-10 Jahre weiter, aber die beiden Sondereffekte der letzten zwei Jahre versauten den Überschuss und vor allem erschütterten sie das Vertrauen. Ich geh aber fest davon aus, dass man sich dieses Vertrauen durch die gute Auftragslage wieder zurückerorbern wird. Muss man aber etwas Geduld mitbringen, vielleicht bis ins 2.Halbjahr. Aber man dürfte bei 2,6-2,7 € auch sehr gute nach unten abgesichert sein. Ich kann mir schwer vorstellen, dass man dieser faktisch schuldenfreie Unternehmen innerhalb eines Wachstumsmarktes mal untehalb des Rohertrags bewerten wird. Schließlich hat IVU ohne Sonderfaktoren Margen von um die 12% und kann die sicherlich noch auf 15% in den nächsten Jahre steigern. Dann würde man von einem KGV von 7 reden. Erstmal geh ich aber davon aus, dass IVU im Jahr 2017 wieder die 5 Mio € Ebit-Grenze überschreitet und man somit mit KGV von 10-11 bewertet ist.


Hätte sicherlich noch ein paar andere SmallCaps nennen können, die ich für aussichtsreich halte (SHS, Bavaria, Clere, Nordwest, Merkur, Endor), aber die haben entweder auch höhere Risiken oder wurden hier schon oft genug als 2017er Tipp besprochen.

Und wie gesagt, meine MidCaps und BlueChips werd ich wohl in den Ariva-Jahreswettbewerb nehmen.



Frohes und erfolgreiches Neues Jahr!

[Aktienhunger]

Meine 5 Favoriten:

1. publity
Gehe hier von einer Dividendenrally bis Mitte März aus, die den Kurs in Regionen von deutlich über 40 € bringen sollte. Dann sollte man ggf. Gewinne mitnehmen.

2. GxP
Attraktives Einstiegslevel unter KE-Kurs. Vorstand und AR sehr prominent besetzt. Gehe davon aus, dass die schon wissen, wie man eine Immo-AG wertsteigernd aufbaut. Kursziel 1,20 € in 2017.

3. mutares
Viele interessante Zukäufe in den letzten Monaten, jedoch gepaart mit einer recht großen Intransparenz. Kursziel: 15 €

4. Clere
Schon viel diskutiert bei w.o. Denke die Konturen der Gesellschaft werden in 2017 klarer.

5. Monsanto
Bayer Übernahme sollte zu 80 % durchgehen. (Trump ist natürlich ein Risiko)
Wenn alles durchgeht sind je Aktie 23 $ Kursgewinn + Dividenden zu erzielen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.980.220 von Bilanzgewinn am 30.12.16 17:34:21

Zitat von Bilanzgewinn: Kursanstieg heute auf 2,03 US-Dollar (+ 30%). So kann es weiter gehen, wenn das Dreimonatskursziel schon nach einem Tag erreicht ist

Bin mir bei diesen Biotecs nicht so sicher. Gibt ja noch andere Biotecs, die unter Cash notieren, aber meist deshalb, weil die Studienergebnisse so mies waren, dass sie für die nächsten Jahre faktisch kein aussichtsreichen Kandidaten mehr in der Pipeline haben und daher auch sehr viel Cash verbrennen. Ich versteh, wenn man da auf einen starken Rebound setzt, aber ob solche Aktien in einem Jahr höher stehen als heute, ist oft fraglich, da wie gesagt der Cashbestand auch sehr schnell sinkt bei fast leerer Pipeline.

[kalpchen]

Als intensiver stiller Mitleser hier meine Favoriten

1. Beximco: Ist zwar ein Auslandstitel, aber hier ist die Spanne zwischen Heimatkurs und Deutschlandkurs einfach zu groß. Hier gibt es einen Euro mit ca. 50% Rabatt. Früher lag die Differenz bei über 160%. Die wurden aber dieses Jahr gut aufgeholt. Die Firma hat ihre Fertigung in Bangladesch und stellt Generika her. Die Aktie besitze ich seit ca. 10 Jahren und jedes Jahr wurde mindestens 5% Stockdividende gezahlt. Cashdividende wird auch immer gezahlt, allerdings ist es nicht so viel wie die Stockdividende. Expansion wird in USA vorangetrieben, weil die Zulassung als Hersteller für den amerikanischen in diesem Jahr erfolgt ist.

2. DRAG alles bekannt
3. AT&S alles bekannt

Mehr hab ich nicht

[Bilanzgewinn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.980.196 von Bilanzgewinn am 30.12.16 17:32:40

Immunogen

Kursanstieg heute auf 2,03 US-Dollar (+ 30%). So kann es weiter gehen, wenn das Dreimonatskursziel schon nach einem Tag erreicht ist