Bei GPC Biotech zuschlagen! - 500 Beiträge pro Seite

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Quelle: http://www.trading-insider.com

06.04.2005
GPC Biotech zuschlagen
Trading INSIDER

Die Experten von "Trading INSIDER" raten bei der Aktie von GPC Biotech (ISIN DE0005851505/ WKN 585150) nach der Bodenbildung zuzuschlagen.

Nach Ansicht der Experten sei GPC Biotech ein aussichtsreicher Kandidat für gute Gewinne im Biotech-Sektor - kurzfristig aber auch mit höheren Risiken versehen. GPC sei derzeit ein reines Forschungsunternehmen. 2004 sei daher bei einem Umsatz von 12,6 Mio. Euro ein Verlust von39,9 Mio. Euro verbucht und 38,9 Mio. Euro Liquidität verbraucht worden. Die Umsätze würden sich aus einem Kooperationsvertrag mit ALTANA ergeben, der noch bis 2007 laufe. Die hohen Verluste würden sich aufgrund der Aufwendungen für die Entwicklung der Medikamente ergeben, die GPC in der Pipeline habe - und das sei vor allem der Krebswirkstoff Satraplatin.

Im Herbst 2003 sei die Phase-II-Studie und damit der abschließenden Forschungstest begonnen worden, der dem Krebsmedikament (Indikation: Prostatakrebs) zur Marktreife verhelfen solle. Trotz minimalster Verzögerungen sollte das Unternehmen den Zeitplan zur Markteinführung von Satraplatin einhalten können, sodass zum jetzigen Zeitpunkt die Finanzierung des Unternehmens alles andere als auf tönernen Füßen stehe. Mit 130 Mio. Euro liquiden Mitteln, Stand 31.12.2004, verfüge GPC aber über mehr als ausreichende Reserven, was sehr wichtig für das Risikoprofil des Unternehmens sei.

Nichtsdestotrotz wäre ein Scheitern von Satraplatin in der letzten Testphase vor dem Zulassungsantrag katastrophal. Dieses Risiko müssten Biotech-Investoren einkalkulieren. Zwar habe GPC noch das ein oder andere Projekt in der Entwicklung, die Wirkstoffe würden sich aber allesamt in frühen klinischen Testphasen bzw. noch in vorklinischen Forschungsphasen befinden und auf Jahre hinaus noch keine größere Phantasie in den Kurs bringen - schon gar nicht, wenn das Spitzenprodukt Satraplatin ausfallen sollte.

Doch derzeit laufe bei Satraplatin alles zur Zufriedenheit. Der Wirkstoff habe hohes Umsatzpotenzial, das GPC teils in Alleinarbeit realisieren wolle. In den USA solle der Vertrieb auf eigene Rechnung erfolgen, was - bei entsprechendem Erfolg des Medikamentes am Markt - hohe Margen bedeute. Das Marktpotenzial werde derzeit auf 500 Mio. Euro pro Jahr geschätzt, dürfte sich mit der Berücksichtigung weiterer Indikationen aber noch ausweiten.

Damit werde die GPC-Aktie eine Wette auf ein Gelingen der Markteinführung von Satraplatin. Im Erfolgsfall würden dem langfristig orientierten Investor auf Sicht von zwei Jahren hohe Kursgewinne winken, die eine Vervielfachung der Aktie mit sich bringen könnten. Der Abwärtstrend, in dem sich die Aktie befinde, habe im Februar 2004 bei Kursen oberhalb von 17 Euro seinen Ausgang gefunden. Seitdem habe sich das Unternehmen deutlich weiter entwickelt, vor allem was Satraplatin angehe - dennoch habe sich der Aktienkurs halbiert.

Hierin liege die Einstiegschance für spekulativ orientierte und geduldige Investoren. Im Bereich zwischen 7,90 und 8,50 Euro befinde sich eine breite Unterstützungszone, die dem Kurs Halt bieten sollte. Schaffe es die Aktie, hier einen Boden auszubilden, wäre dies ein Signal für eine stärkere Positionierung in dem Papier. Gleiches gelte für einen Ausbruch aus dem Abwärtstrend. Bis dahin sollte ein Anfangsbestand ins Depot genommen werden.

Vor diesen Hintergründen empfehlen die Experten von "Trading INSIDER" nach der Bodenbildung bei der GPC Biotech-Aktie zuzuschlagen.

gefunden unter: http://www.aktiencheck.de/analysen/default_an.asp?sub=13&pag…

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17.03.2005
GPC Biotech kaufen
Nord LB

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von GPC Biotech (ISIN DE0005851505/ WKN 585150) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2004 veröffentlicht.

Demnach sei der Umsatz um 41% auf 12,6 Millionen Euro gesunken. Der Nettoverlust habe sich von 26,8 Millionen Euro auf 39,9 Millionen Euro erhöht. Der Verlustanstieg sei auf eine geringere Umsatzbasis zurückzuführen. Zum anderen seien die F&E-Ausgaben und die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen gestiegen. Zum 31. Dezember 2004 habe das Unternehmen über Cash-Reserven in Höhe von 131 Millionen Euro verfügt. Die Netto Cash-Burn habe im abgelaufenen Geschäftsjahr bei 38,9 Millionen Euro gelegen.

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Für 2005 gehe die Gesellschaft weiterhin von sinkenden Umsatzerlösen aus der bestehenden Allianz mit ALTANA Pharma aus. Auf Grund der Ausweitung der Zulassungsstudie für Satraplatin erwarte das Unternehmen auch steigende F&E-Aufwendungen.

Die Äußerungen der Unternehmensleitung zur Weiterentwicklung von eigenen Produktkandidaten würden in die Richtung deuten, dass die Gesellschaft die neben Satraplatin in der Eigenentwicklung befindlichen Wirkstoffe nicht mehr frühzeitig an einen Pharma-Partner auslizenzieren wolle. Vielmehr werde das Unternehmen wahrscheinlich anstreben, die Entwicklung bis zu einem möglichst späten Stadium in Eigenregie voranzutreiben, um so das Ertragspotenzial zu maximieren.

Zudem habe der Vorstand angedeutet, dass eine eigene Vermarktung von Satraplatin durch GPC Biotech zumindest in den USA nicht unrealistisch sei. Der Vorteil dieser Strategie sei die Steigerung des Ertragspotenzials und die mit dem Aufbau einer eigenen Vertriebsmannschaft verbundene erhöhte Attraktivität gegenüber anderen, nur auf Forschung fokussierten Biotechnologieunternehmen.

Die Analysten würden für 2005 jetzt mit einem Umsatz von 18,9 Millionen Euro und einem Verlust von 45 Millionen Euro rechnen. Der Liquiditätsverbrauch werde 2005 bei schätzungsweise 50 bis 60 Millionen Euro liegen. Die Barreserven würden wahrscheinlich eine Finanzierung des Unternehmens bis Mitte 2007 sicherstellen. Somit sei die Weiterentwicklung von Satraplatin auch ohne den Abschluss einer Vermarktungsallianz mit einem Pharmaunternehmen gewährleistet.

Man halte den Kursverlust im Anschluss an die Vorlage der Jahreszahlen 2004 für übertrieben. Das Kursziel sehen die Analysten weiterhin bei 13 Euro.

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von GPC Biotech zu kaufen.