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Lange haben wir unseren Musterdepotwert Transmeridian vor sich hin schlummern lassen. Nun allerdings ist die Zeit gekommen, wo der Wert langsam aus seinem Dornröschenschlaf erwacht. Nach vorübergehender Kursschwäche, welche höchstwahrscheinlich auf die Verunsicherung betreffend des 50 Prozent Partners von Transmeridian zurück zu führen war, konnte sich der Wert wieder deutlich stabilisieren.

Was war eigentlich geschehen. Vielleicht an dieser Stelle eine kleine Zusammenfassung für alle diejenigen, die das Unternehmen nicht so verfolgen. Der Gründer und Direktor von Bramex (Transmeridians 50 Prozent Partner) war verstorben. In diesem Moment herrschte eine Art Machtvakuum bei Bramex vor. Es galt vor allem zu klären, wer und wie die Firma in Zukunft weiterführt und weitergeführt werden kann. Auch welche Projekte verkauft werden und welche nicht galt, es zu klären. Diese Fragen sind nun alle beantwortet. Bramex wird auf jeden Fall an der Partnerschaft mit Transmeridian festhalten. Zwar hatten wir zwischenzeitlich gehofft, dass dies nicht der Fall ist (da Transmeridian in diesem Falle, die Chance gehabt hätte den 50 Prozent Anteil des Feldes zurück zu erwerben), aber offensichtlich verstehen die Nachfolger bei Bramex ihr Geschäft. Die einzige Entscheidung, welche in diesem Zusammenhang noch ansteht, ist die Frage bezüglich des diesjährigen Bohrprogrammes von 10 Mio. US$. Dieses wurde von Transmeridian vorfinanziert, wobei es sich um den Anteil handelt, den eigentlich Bramex leisten sollte. Nun besteht die Frage, ob Transmeridian diese 10 Mio. US$ zurückbekommt oder stattdessen 6 Prozent von den 50 Prozent des Bramex Anteils erhält. Wir hoffen natürlich sehr stark, dass es sich um das 6 Prozent Paket am Feld handelt, da hier das Upside Potenzial im Vergleich zu den 10 Mio. US$ deutlich größer ist. Zudem dürfte Transmeridian bald in der Lage sein, diese 10 Mio. US$ zu kompensieren. Zum einen steht die Umfinanzierung kurz vor ihrem Abschluss und zum anderen beginnt die Produktion anzulaufen.

Speziell hierbei dürfte es in naher Zukunft zu Neuigkeiten im Hinblick auf Lieferverträge kommen. So sagte der CEO Lorrie Oliver, dass es demnächst einen neuen Vertrag geben wird, der die Öl-Lieferung jenseits der 40 Dollargrenze vorsieht.

Damit hat sich der Preis, den Transmeridian für seine Ölproduktion erzielt, innerhalb der letzten beiden Jahre vervierfacht. Und wenn erst einmal die kritischen Fördermengen erreicht bzw. überschritten werden, dann werden sich diese Zahlen nochmals deutlich nach oben bewegen. Somit erreicht Transmeridian dieses Jahr nicht nur eine wahrscheinliche Vervierfachung der Produktion zum Jahresende hin, sondern auch eine Verdopplung der erzielten Preise. Das wird sich bereits dieses Jahr deutlich in der Bilanz bemerkbar machen und eine Idee dafür liefern, wie dies dann ab nächstem Jahr aussehen wird.

Im Interview verweist Herr Oliver auf die 30.000 bpd Produktionsanlage, welche seiner Meinung nach innerhalb der nächsten 24 bis 30 Monaten seine volle Auslastung erreichen sollte! Auf dieser Grundlage haben wir für Sie den Taschenrechner bemüht. Bei einem konservativen Verkaufspreis von 40 Dollar pro Barrel, würde dies einen Erlös von 438.000.000 Dollar!!! pro Jahr bedeuten.

Aber das ist nicht das Ende der Fahnenstange, denn nun geht es ja erst richtig los. Mit diesem Cashflow ist Transmeridian spielend in der Lage das gesamte Feld zu erschließen und vielleicht noch auszuweiten. Diese Entwicklung ist schon jetzt deutlich spürbar. So sollen zu den bestehenden 6 Wells bis Ende diesen Jahres noch 4 weitere hinzukommen. Dies wird insbesondere durch den Umstand erreicht, dass in Kürze 4 Rigs (Bohrgerät) operativ tätig sein werden. Was dazu führen wird, dass es ab 2006 jährlich 12! neue Löcher geben wird. Dieser Wert wird unserer Ansicht nach mit steigendem Cashflow weiter deutlich zunehmen, was wiederum zur Steigerung des Cashflows führt. Puh was für eine Spirale, allerdings eine sehr schöne, für das Unternehmen und für die Aktionäre. Und diese Spirale hat sich jetzt begonnen zu drehen und sie dreht sich immer schneller.


Unsere Einschätzung zu Transmeridian haben wir Ihnen schon oft dargelegt und wir haben das Unternehmen weiterhin für deutlich unterbewertet halten. Wir sind der festen Überzeugung, dass wir der 50 Prozent Performance, die wir bis dato haben, noch einige hundert Prozent hinzufügen werden. Transmeridian hat das kritische Stadium hinter sich und die eingeschlagene Entwicklung ist nun kaum mehr zu stoppen. Wir erhöhen an dieser Stelle unser Kursziel von 3 auf 5 Euro. (KL)


Herausgeber, Verleger:
financial media services GmbH

19.08.05

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[grasgrner]

der zug fährt........es gilt mitzufahren

die jungs von transmeridian suchen nicht nach öl - sondern
sie habens und sind dabei es zu fördern!!!!!

wenn der liefervertrag abgeschlossen ist gehts rund !

und die jungs von smallcapinv. haben nicht umsonst ein so gutes musterdepot - trefferquote von 75%!!!!

die umsätze sprechen für sich !!!

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Infos: http://www.transmeridianexploration.com

[chiesta]

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