Paul Hartmann AG (Seite 66)

[Ari_Gold]

Ich bin hier seit kurzem auch mit einer Langfristposition dabei. Die Preise für Desinfektionshygiene haben ordentlich angezogen, schaut euch mal die Preisentwicklungen bei den gängigen Preissuchmaschinen an. Auch die Google Trends zu "Sterillium" zeigt einen beeindruckenden Anstieg des Interesses. Am Kurschart der Aktie sieht man davon überraschenderweise gar nichts, so als würde der Markt hier keinen positiven Ergebniseffekt erwarten, anders als in der übrigen Peer Group...

Ich wundere mich ohnehin, warum das deutsche und restliche Geschäft eigentlich allgemein so wahnsinnig niedrig bewertet wird?! Ich meine der 66,3%-Anteil der börsennotierten Schweizer Tochter IVF macht 26% der Marktkapitalisierung von Paul Hartmann aus, dort werden aber nur 6% der Konzernumsätze und 10% des EBITDAs erwirtschaftet. Wenn ich das Schweizer Geschäft rausrechne, wird das deutsche Geschäft ja nur mit einem KGV von 10 -11 bewertet (das Schweizer Geschäft liegt bei ca. 30).

Verstehe ich nicht, bei so einem wenig volatilen, durchregulierten (kurzfristig schlecht, langfristig gut) Geschäft. Dass man hier sicherlich viel mehr rausholen könnte ist klar, allein wenn man die günstigen Zinsen nutzen und die Bilanz hebeln würde. Vielleicht kommt ja hier doch mal irgendwann ein Private Equity-Haus um die Ecke und macht der Zement-Familie ein Angebot was sie nicht ablehnen können...

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.775.236 von unicum am 24.02.20 20:02:03

Bei Budnikowsky soll es in vielen Filialen tatsächlich Ausverkäufe geben, habe ich mir sagen lassen. Unglaublich.

[Artikel14]

Sterillium / Hartmann AG - Seit letzter Wochen haben wir an allen Waschstellen Sterillium. Und ab heute bin ich bei Paul Hartmann AG Aktionär. Die gute Gewinne mit Sterillium werden nun wohl nochmals stark ausgebaut.

2018:
"Zweistellig wuchs Sterillium® Med als Kernelement des Handdesinfektions-Portfolios.
Das EBIT im Segment Infektionsmanagement erhöhte sich um 5,8 Mio. EUR auf 32,9 Mio. EUR. Haupttreiber waren die gestiegenen Umsatzerlöse sowie Produktivitätsfortschritte in der Produktion."
Quelle: Geschäftsbericht

Februar 2020:
Versucht mal als Privatperson Sterillium in den Online-Apotheken zu kaufen.
Sterillium wird dort derzeit schneller verkauft als die Apotheken nachbestellen können.

Gegen das Coronavirus-Risiko wird von allen wichtigen Quellen und Medien (deutlich vor anderen Maßnahmen) Händedesinfektion empfohlen.
Und Sterillium ist mit Abstand marktführend.

"Wichtig zu wissen ist, dass das Virus (2019-nCoV) mit Desinfektionsmitteln auf Alkoholbasis inaktiviert werden kann (viruzide Wirksamkeit gegen umhüllte Viren erforderlich)." schreibt die Hartmann AG

[xxt]

Bode hat aktuell Lieferengpässe, da China alles aufkauft. Kam bei uns in der Firma als Rundmail.

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.774.552 von Syrtakihans am 24.02.20 19:03:45

Coloplast kann man m.E. wenig mit Paul Hartmann vergleichen. Die Unterschiede sind erheblich.
In den letzten Jahren war Paul Hartmann sehr speziell von bestimmten Rohstoffpreissteigerungen betroffen. Daneben schlägt noch die MDR zu Buche. Das dürfte sich zwar legen aber ich finde auch, dass deutlich mehr Potential vorhanden wäre, bzw. hätte man vor mehreren Jahren mal andere Weichen stellen sollen - eben wie Coloplast.

Vom Corona-Virus wird der Konzern vermutlich kaum profitieren:
Am ehesten über Bode aber Desinfektion ist in Kliniken und Arztpraxen so oder so Standard. Da dürfe nicht mehr desinfiziert werden. Und insgesamt sind die Bode-Produkte sehr einfach herzustellen (im Wesentlichen Alkohol).

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.102.354 von parade am 07.12.19 09:19:07

Zitat von parade: Hallo zusammen,

Jahr für Jahr werden rund 50 Mio E vom Reingewinn thesauriert. Man kann es ja auch am Eigenkapital erkennen. Man schüttet ja jedes Jahr nur einen kleinen Teil des Gewinnes aus.

Nun könnte man ja denken, dass mit diesem Geld etwas angefangen wird, dass dann auch zu mehr Gewinn führt. Wäre für mich auf jeden Fall logisch. Nur leider kann man in den letzten Jahren erkennen, dass diese Logik bei Hartmann nicht mehr stimmt. Was machen die dann mit all den Millionen?

Ich habe mich seit einigen Jahren nicht mehr mit Hartmann beschäftigt, sehe nun die eigentlich negative Entwicklung und bin erstaunt. Schläft man in Heidenheim wie schon früher einmal? Wäre schade um den Konzern.

Dabei hätte Hartmann doch alle Chancen zu wachsen bei dem dramatischen Anstieg der alten Generation und der damit verbundenen Pflegefälle. Und wenn man die vielen Millionen der einbehaltenen Gewinne richtig eingesetzt hätte, dann könnte man sich sowohl über steigende Umsätze als auch über steigende Gewinne freuen. Kann man aber nicht.

Wo ist also das viele Geld geblieben?

gruss parade

Nun, tief stecke ich hier auch nicht mehr im Thema, aber ich kann zumindest beantworten, wo das Geld geblieben ist. In den letzten fünf Jahren wurde es im Wesentlichen dafür verwendet Finanzschulden zurückzuführen, das Umlaufvermögen etwas auszuweiten und in 2017 Lindor für 128 Mio. EUR zu kaufen.

Auf jeden Fall läuft hier irgendetwas falsch: Es wird relativ wenig investiert und die operative Marge fällt seit Jahren (einschl. Q3 2019). Am Markt scheint es nicht zu liegen, wenn man auf den Mitbewerber Coloplast schaut. Ich denke, diese Erkenntnis ist schon viel wert, wenn man auf der Suche nach guten Investments erst mal anfängt und grob aussortiert …

Zitat von aufdemHorst: .... und wenn man den 5-Jahresverlauf anschaut, dann ist deprimierend kein Ausdruck ....

Das können viele besser, aber nur wenige schlechter.

Wer nennt die Gründe für diese Geldvernichtung in HDH?

Wie oben schon angedeutet, hier wird kein Geld vernichtet, sondern sogar verdient (positive free CFs), aber falsch verwendet.

[aufdemHorst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.772.476 von aufdemHorst am 24.02.20 16:20:24

.... und wenn man den 5-Jahresverlauf anschaut, dann ist deprimierend kein Ausdruck ....

Das können viele besser, aber nur wenige schlechter.

Wer nennt die Gründe für diese Geldvernichtung in HDH?

[aufdemHorst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.771.060 von Rudi07 am 24.02.20 14:30:10

Defensivstar

Wo stehen wir denn heute?
12-Monatstief ist 280 und 12-Monatshoch 336.
Kann man da zufrieden sein, weil andere Werte heute um 3-5% abstürzen, jedoch zuvor in den letzten Monaten 20-30% zugelegt hatten?
Siehe dazu auch mein Beitrag #1842 direkt nach der HV.
Die Rede von Frau Fünfstück war "nett". Aber nett ist ja bekanntlich der kleine Bruder von Sch...e.
Wer, wenn nicht PH, könnte in der jetzigen Phase von dem Corona-Virus profitieren. War bei den letzten Epidemien auch so. Nur deswegen schmiert die Aktie gerade nicht auch ab.
Wenn man PH einen Defensivstar nennen will, dann sollte man auch Offensivgurke im Nachsatz gleich dazufügen.

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.107.196 von parade am 08.12.19 14:16:20

Heute wieder ein ganz starker Auftritt des Defensivstars am Aktienmarkt....

[Herr_Rochen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.559.793 von Steveguied am 02.02.20 20:25:42

Desinfektionsmittel wird ja hauptsächlich in China groß eingesetzt, schätze aber Mal die werden ihr eigenes herstellen. Ansonsten weiß ich nur, dass Hartmann die klassische grüne OP-Kleidung wie z.B. den Mundschutz herstellt.