Ecotel - Neue Aktie - Chance oder Flop ? (Seite 105)

[sirmike [Blogger]]

In der aktuellen Börse Online findet sich ein Kurzbericht zu Ecotel unter dem Titel "Hoher Cashflow und steigende Dividendenrendite". Der Substanzwert liege rund 50% über dem aktuellen Börsenkurs und der sollte sich mal langsam dorthin aufmachen. Kaufen mit Kursziel 12,50 EUR, Risiko: Mittel.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.052.480 von katjuscha-research am 24.03.16 12:06:20

GB 2015 ist online

http://ir.ecotel.de/download/companies/ecotelcommunication/A…

Ergebnis 0,46€
Dividende 0,23€
EBITDA 7,9 Mio Euro
Ausblick: konservativ mit Zalen analog zu 2015

[katjuscha-research]

Nächste Woche Geschäftszahlen

Da hier ja im Thread nix mehr los ist, ...


Was kann man nächste Woche erwarten? Viel überraschendes dürfte es nicht geben.
Die Vorstandsaussage sah so aus

"Die Gesellschaft bestätigt die im Rahmen des Geschäftsberichtes für 2014 veröffentlichte Prognose und erwartet für das laufende Geschäftsjahr 2015 weiterhin ein EBITDA von 7,5 bis 8,5 Mio. EUR bei einem Umsatz von 90 bis 100 Mio. EUR."


Nach den inline liegenden 9 Monatszahlen denke ich, man wird knapp über der Mitte der Prognosen landen. Umsatz ist natürlich immer etwas schwierig abzuschätzen, da der für die Gewinne irrelavante Bereich Wiederverkäufer starken Schwankungen unterliegt. Sollte aber normalerweise zwischen 97 und 99 Mio rauskommen. Ebitda tippe ich auf 8,15 Mio €.
Dazu erwarte ich eine Dividendenerhöhung auf 20-22 Cents, was einer ähnlichen Quote vom Überschuss entspricht wie letztes Jahr. Wobei Ecotel auch mehr ausschütten könnte, da man ja jetzt nettoschuldenfrei ist. Aber ich nehme an, die deutlicher steigenden Dividenden (am Cashflow orientiert) hebt man sich für die kommenden Jahre auf.

Ausblick erwarte ich verhalten optimistisch. Beim Umsatz wird man wegen dem erwähnten schwankungsintensiven Wiederverkäufersegment wieder eine relativ große Spanne angeben, vielleicht mit leicht positiver Tendenz (93-103 Mio €). Beim Ebitda einen ähnlich leichten Anstieg.

Wichtig ist für mich, dass man den Bereich bei 8 Mio € Ebitda über die nächsten 2-3 Jahre zumindest hält, denn das garantiert die hohen Cashflows und somit mögliche Dividenden oder Aktienrückkäufe, was den Kurs nach unten absichert. Falls man sich gegen ein ARP entscheidet, dürfte dafür der Nettocashbestand stark steigen. Trotz Minderheiten und Dividendenerwartung geh ich von 8 Mio Nettocash Ende 2017 aus. Wäre dann fürs kommende Jahr ein EV/Ebitda von 2,7.

Dividendenrendite dürfte nächstes Jahr bem aktuellen Kurs dann auch auf fast 5% steigen, zumindest wenn man wie ich von 40-45 Cents ausgeht.

Aber eben alles noch Zukunftsmusik. Ecotel ist nichts für Zocker, die auf große kurzfristige Kursanstiege nach News stehen. Hier gehts darum, ernsthaft zu investieren, weil die Bewertung mittelfristig durch den Hebel der Cashflows auf die Substanz und die DIV-Renditen so groß ist. Ich werd deshalb bei möglichen Kursdellen immer mal wieder was zukaufen und mit Anlagehorizont 18-24 Monate halten. Bei halbwegs vernünftigen Bewertungsrelationen sollte der Kurs dann bei 15-16 € stehen.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.763.159 von murdog am 16.02.16 23:30:42

murdog das freut mich auch. Habe ja schon auch einiges gekauft.

[murdog]

Ich sehe in Kürze eher die 9,3.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.735.304 von JoffreyBaratheon am 12.02.16 20:26:17

Ach das ist schön. Börse macht erst so richtig Spass mit fallenden Kursen. Bei Hypoport wird es wieder fürchterlich, da stehen Kurssteigerungen am Montag an. Schon heute war dies eine Qual.

[JoffreyBaratheon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.734.959 von Straßenkoeter am 12.02.16 19:36:42

Zitat von Straßenkoeter: Joffrey bisher warte ich vergeblich. Meine Order setzt schon Schimmel an.

Nur Geduld. Die ganze Woche war die Börse in China geschlossen. Die macht Montag wieder auf und wir können bestimmt mit fallenden Kursen wieder Spaß haben.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.715.429 von JoffreyBaratheon am 11.02.16 07:56:27

Joffrey bisher warte ich vergeblich. Meine Order setzt schon Schimmel an.

[JoffreyBaratheon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.714.115 von Straßenkoeter am 10.02.16 22:32:36

Zitat von Straßenkoeter: Katjuscha hat heute auch gekauft und ich bekam ein paar zu 7,50. Bin etwas traurig, dass die schönen Kaufkurse nun von gestern sind. Meine Position war noch nicht abgeschlossen.

nur Geduld es geht schon noch weiter runter.

[Straßenkoeter]

Katjuscha hat heute auch gekauft und ich bekam ein paar zu 7,50. Bin etwas traurig, dass die schönen Kaufkurse nun von gestern sind. Meine Position war noch nicht abgeschlossen.