Brennstoffzellen-Hersteller SFC zeichnen oder nicht? (Seite 122)

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.029.597 von luxanleger am 16.02.21 11:04:42

Warburg Update

The PT is raised to EUR 35, which provides additional valuation upside of almost 15%. The Buy rating therefore remains unchanged.

More is on the cards, as SFC’s mid-term targets would allow for a valuation of EUR 50-70 per share in three years from now.

[FredClever2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.022.952 von BeeBob77 am 15.02.21 21:32:52

Nach meiner Meinung hat SFC derzeit noch nichts für den "rollenden Verkehr" im Angebot, oder?
Das ist bei den übrigen "High Flyern" etwas anders: direkt oder indirekt haben sie alle mit der Auto-, LKW- oder öffentlichen Verkehrs-Umstellung zu tun.
Auf alle Fälle ist unser Dornröschen wach geküßt worden, und lernt gerade das Laufen. Das Fliegen kommt dann mit Sicherheit etwas später .

[luxanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.029.390 von Strandlaeufer1 am 16.02.21 10:56:55

Zitat:
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von EUR 17,00 auf EUR 44,00.

Brennstoffzellen-Hersteller SFC zeichnen oder nicht? | wallstreet-online.de - Vollständige Diskussion unter:
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1127637-2801-281…

[Strandlaeufer1]

Original-Research: SFC Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
16.02.2021 10:36:09


Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG

Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.02.2021
Kursziel: 44 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 18.11.2020: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG
(ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von EUR 17,00 auf
EUR 44,00.

Zusammenfassung:
SFC Energy hat vorläufige Zahlen für 2020, die Guidance für 2021 und einen
neuen Plan für ein beschleunigtes Wachstum veröffentlicht, der eine
organische und anorganische Expansion auf einen Umsatz von EUR350 Mio. bis
EUR400 Mio. bis 2025 sowie eine Ausweitung der EBITDA-Marge auf über 15%
vorsieht. Der Wachstumsplan basiert auf der äußerst dynamischen Entwicklung
der weltweiten Nachfrage nach Wasserstoff- und Methanol-Brennstoffzellen in
stationären Anwendungen. Der Umsatz für 2020 entsprach mit EUR53 Mio. (-9%
J/J) unserer Prognose, und das bereinigte EBIT lag mit EUR-0,6 Mio. (FBe: -
EUR1,6 Mio.) besser als erwartet. Im Vorjahr betrug das bereinigte EBIT EUR0,3
Mio. Für das Jahr 2021 strebt SFC einen Umsatz zwischen EUR61 und EUR70 Mio.
(FBe: EUR66,8 Mio.), ein bereinigtes EBITDA zwischen EUR3,5 und EUR6,0 Mio. (FBe:
EUR4,8 Mio.) und ein bereinigtes EBIT zwischen EUR-0,9 und EUR1,6 Mio. (FBe: EUR0,4
Mio.). Die Guidance für 2021 passt somit zu unserer Prognose für 2021, die
weitgehend unverändert bleibt. Der Plan für ein beschleunigtes Wachstum
beinhaltet eine sehr starke regionale Expansion, insbesondere in Asien.
Dort könnte ein JV-basierter Ansatz im Jahr 2025E einen Umsatzbeitrag von
bis zu EUR100 Mio. generieren. Darüber hinaus verfügt der indische Markt, auf
dem SFC bereits Fuß gefasst hat, über ein großes Potenzial (FBe:
Umsatzbeitrag im Jahr 2025: EUR26 Mio.). Wasserstoff-Brennstoffzellen (HFC)
werden ein starker Umsatzwachstumstreiber sein, einfach weil die
Stückpreise voraussichtlich bei ca. dem 10- bis 20-fachen der Stückpreise
von Direktmethanol-Brennstoffzellen (DMFC) liegen, da HFC eine viel höhere
Kapazität als DMFC haben. Der Umsatzbeitrag aus Akquisitionen könnte bis zu
EUR65 Mio. betragen. Wir erhöhen unsere Prognosen ab 2022 und erwarten für
2025 einen Umsatz von EUR256 Mio. Unser Modell enthält kein Wachstum aus
Akquisitionen. In Bezug auf die EBITDA-Marge bleiben wir konservativer als
SFC und prognostizieren bis 2025 einen Wert von 13%. Ein aktualisiertes
DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR44 (zuvor: EUR17). Wir stufen das
Rating von Hinzufügen auf Kaufen hoch.

[snoppy30]

wieso
Die Aktie braucht sich doch nur zu vervielfältigen .
Dann kommt Sie allein in diese MK.

[DaxRaider]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.007.337 von BeeBob77 am 15.02.21 08:24:04

Zitat von BeeBob77: ...

- Strategic medium-term planning until 2025: Significant organic and inorganic sales growth of up to €350 to 400 million, ...

... mag sein, dass SFC bewertungstechnisch mal in die aktuelle Marktkapitalisierung hineinwächst, aber wie viele Aktien wird es dann geben?

[Opti1234]

Fällt...

...heute die 35? Das Marktumfeld passt, Asien sieht sehr gut aus. Die Amis dürften heute auch steigen wird spannend

[Streberleiche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.021.269 von Nutzer156 am 15.02.21 19:56:14

Zitat von Nutzer156:

Zitat von Streberleiche: Richtig, snoppy. SFC ist in der Tat bereits zur Zeit sehr günstig i.Vgl. zu den Aktien ähnlicher Firmen bewertet. Bei einem 7 - 8 fachen Umsatz in 2025 von 350-400 USD sollte das Kurssteigerungspotenzial auch dementsprechend bei 700-800 Prozent liegen. Zumindest durch die Blume gerechnet.

Allgemein ist zu erwarten, dass der Kurs in diesem Jahr und in den nächsten Jahren immer wieder durch neue Auftragsnews Kursschübe erhält. Wenn man davon ausgeht, dass sich der Umsatz in den nächsten 4 Jahren verachtfacht, dann geht man entweder stark von baldigen Großaufträgen aus oder aber man hat schon welche sicher in der Hinterhand. Jede Kurskorrektur sollte deshalb durch neu vermeldete Aufträge aufgefangen werden. Insofern habe ich heute zu 28,80e verdoppelt und werde bei jeder Korrektur weiter hinzukaufen.

Wenn man bedenkt, dass viele Aktien von Firmen im Bereich der erneuerbaren Energien (Wasserstoff, Brennstoffzellen, Solar) in den letzten +-12 Monaten bis zu 2400% (z.B. Plug Power) oder mehr als 4000% (Fuelcell) gemacht haben, und eine SFC während der selben Zeit gerade mal 250%, dann wird auch noch mal klar, was hier für ein Kurspotenzial besteht.

Sind das nicht gigantische Blasen-Kurse? Wie war der Umsatz 2020? Wie ist das KGV?

Also bei Plug Power, Fuelcell & Co. sind es tatsächlich Blasenkurse, zumal sie gar kein KGV besitzen. Aber das interessiert keine Sau. Bei SFC sind wir von Blasenkursen noch sehr sehr weit entfernt. Dreistellig dürfte die Aktie auf jeden Fall bis 2025 notieren, sollten die Planungen wirklich umgesetzt werden

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.021.704 von Opti1234 am 15.02.21 20:19:38

Warum 50€ ?

Frage: Warum steht hier immer "Nicht unter 50€" im Raum.. ?

Legt doch mal die Multiples der üblichen Verdächtigen aus dem Wasserstoffsektor auf die Guidance...

EV/Sales Multiplen zwischen 30x und 50x bei den üblichen Verdächtigen NEL, ITM, Plug Power etc.
EV/EBITDA - Fuel Cell 2471x, Plug Power 283x, ITM 534x - sieht noch besser aus..

Und bei einem Kurs von 50€ haben wir bei SFC ein Verhältnis der EV/Sales von 5,5 (Sales 130 Mio. 2022e) bzw. 3,6 (Sales 200 Mio. 2023e)

Also: Entweder SFC schafft wirklich annähernd die Guidance und/oder wächst in die Multiplen der Peers hinein und wird als Wasserstoffplay wahrgenommen. Ergo: Die Aktie hat Tenbagger Potential.

Unter normalen Umständen würde die Fahne morgen wieder abverkauft. Da die Wasserstoffwerte ja aber fast alle so aussehen im Chart und SFC im Vergleich dazu noch moderat bewertet ist halte das Teil noch eine Weile.. mal sehen...

Grüße 😎

[Opti1234]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.014.441 von luxanleger am 15.02.21 13:43:44

Zitat von luxanleger: Ja sieht sehr gut aus, endlich kommt SFC mal aus Puschen und entwickelt sich entprechend.
Fehlt noch ein Großauftrag aus dem Defence Bereich ( ist eigentlich schon überfällig ) und hier geht voll die Post ab.
Sehe die Aktie auch als sehr gute Langfristanlage, ob ich bei 50 verkaufe??? Vllt. vererbe ich die Dinger auch an meine Töchter.

Ich denke auch nur an meine Kinder - nicht unter 50 ☝️ Defence wird eine Draufgabe, da geht jetzt die Post ab 👯‍♀️ Toyota