LS Invest AG -- IFA Hotel (613120): Steht der Squeeze-Out unmittelbar bevor? (Seite 225)

[GustavOemark]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.845.880 von straßenköter am 28.05.18 11:42:50

würde mich interessieren warum 200 Mil. Market-Cap (vor KE) hier günstig sein soll - also Potential von sagen wir 30-50% bieten (also 300 Mil. Market-Cap)
Danke

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.845.835 von gnuldi am 28.05.18 11:35:55

Zitat von gnuldi: Wenn man Jahre Zeit hat mag das ja alles stimmen
Das Dumme an Ifa ist nur, dass wenn man sie hält immer wieder eine Meldung kommt, die zum erheblichen Kursrückgang führt
So wie jetzt.
Das muss man dann wieder über Monate aussitzen und mit der Kursdelle im Depot leben
Die Großaktionäre wollen einfach den Streubesitz raus haben

Der letzte starke Kursrückgang ist bald vier Jahre her. Im Gegensatz zu damals steht die Gesellschaft meines Erachtens ungleich besser da.

Am Ende ist die Unberechenbarkeit des Großaktionärs der Preis dafür, dass Du die Aktie zu einem soclhen Kurs wie jetzt bekommst. Wäre IFA eine "normale" Hotelaktie würdest Du vermutlich zumindest das Doppelte an der Börse bezahlen.

Für mich bleibt IFA die Aktie am Markt, bei dem man am einfachsten den Investmentcase samt Unterbewertung erkennen kann.

[gnuldi]

Wenn man Jahre Zeit hat mag das ja alles stimmen
Das Dumme an Ifa ist nur, dass wenn man sie hält immer wieder eine Meldung kommt, die zum erheblichen Kursrückgang führt
So wie jetzt.
Das muss man dann wieder über Monate aussitzen und mit der Kursdelle im Depot leben
Die Großaktionäre wollen einfach den Streubesitz raus haben

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.845.649 von watchingtheflood am 28.05.18 11:16:08

Zitat von watchingtheflood: Hallo zusammen,

ich bin durch die KE-Adhoc gerade erstmals auf den Wert aufmerksam geworden.

Ich habe aus der hiesigen Diskussion heraus verstanden, dass der Verkauf einzelner Bestandshotels hohe a.o. Gewinne gebracht hat, dazu ist aber nur im Rahmen einer Neuausrichtung des Hotel-Portfolios gekommen, sprich: Mit einer plötzlichen größeren Realisierung von weiteren stillen Reserven ist daher doch nicht zwingend zu rechnen.

Zielt Euer Investment-case daher weiterhin darauf, dass IFA irgendwann einmal wirklich übernommen werden sollte? Die Bedingungen der aktuellen Kapitalerhöhungspläne sehen im ganzen nun nicht danach aus, dass der Haupteigner den Streubesitz in absehbarer Zeit aus dem Unternehmen drängen will, sondern er braucht die Mitaktionäre für seine Wachstumspläne.

Gruß

Die Übernahmestory ist schon eine Endlosgeschichte. Insofern sehe ich sie nur als Joker an und besitzt eher eine geringe Wahrscheinlichkeit. Die Problematik ist hier, dass wir in keinster Weise wissen, welche Intentionen der zweite Großaktionär verfolgt. Das Schöne an der Aktie ist, dass sie nach jeglichen Gesichtspunkten einen Kauf darstellt. Sowohl der Buchwert als auch der innere Wert, der eingerechnet stille Reserven beinhaltet, liegt deutlich oberhalb des Kurses. Mit Fertigstellung des Hotel in der Dom Rep in 2019 kommt der nächste Gewinntreiber hinzu. Natürlich wird die KE den Gewinn zunächst verwässern und die Aktie teurer aussehen lassen. Es sollen ja diverse Investitionen getätigt werden, deren Ertrag nicht von heute auf morgen geernten werden kann. Perspektivisch verfügt die Aktie über erhebliches Kurspotenzial.

[watchingtheflood]

Hallo zusammen,

ich bin durch die KE-Adhoc gerade erstmals auf den Wert aufmerksam geworden.

Ich habe aus der hiesigen Diskussion heraus verstanden, dass der Verkauf einzelner Bestandshotels hohe a.o. Gewinne gebracht hat, dazu ist aber nur im Rahmen einer Neuausrichtung des Hotel-Portfolios gekommen, sprich: Mit einer plötzlichen größeren Realisierung von weiteren stillen Reserven ist daher doch nicht zwingend zu rechnen.

Zielt Euer Investment-case daher weiterhin darauf, dass IFA irgendwann einmal wirklich übernommen werden sollte? Die Bedingungen der aktuellen Kapitalerhöhungspläne sehen im ganzen nun nicht danach aus, dass der Haupteigner den Streubesitz in absehbarer Zeit aus dem Unternehmen drängen will, sondern er braucht die Mitaktionäre für seine Wachstumspläne.

Gruß

[Returnhunter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.841.040 von Joschka Schröder am 27.05.18 11:00:36

Da bei Vorratskapitalbeschlüssen deren Ausnutzung nur im Ermessen des Vorstands und Aufsichtsrats obliegt, für was genau das Kapital verwendet wird? Hier muss daher ein Investitionsplan vorgelegt werden und jeder weiss bescheid was genau man damit vorhat. So erklär ich mir das...bin aber kein Jurist und hab dazu auch keine Recherche unternommen. So oder so...ich werde voll mitziehen und kein Stück aus der Hand geben. Einzig nachteilig wäre, wenn man die Barmittel dann doch nicht investieren würde/könnte.

[Joschka Schröder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.839.543 von Returnhunter am 26.05.18 20:19:12

Zitat von Returnhunter: Eine 3/4 Mehrheit ist nur für bedingte und gehmigte Kapitalbeschlüsse nötig, daher hat IFA auch keine Vorratsbeschlüsse.

Zunächst einmal vielen Dank für den Hinweis auf die Satzung.

Unklar ist weiterhin der oben zitierte Satz. Wieso sollten die Verhältnisse bei Vorratsbeschlüssen anders sein? Und genehmigt muss jeder Kapitalentscheid sein.

[Returnhunter]

Also man braucht keine qualifizierte Mehrheit. In 182 AktG heisst es ja: "..... Die Satzung kann eine andere Kapitalmehrheit.......bestimmen." Das ist bei IFA in 23 Satz 1 der Satzung der Fall. Das habe ich gerade bei meinen Notizen aus 2014 gefunden. Da Dr. Heidel den zweitgrößten Aktionär vertreten hatte, der mit Nein gestimmt hat, denke ich, dass dies somit korrekt war und auch 2018 noch sein wird. Eine 3/4 Mehrheit ist nur für bedingte und gehmigte Kapitalbeschlüsse nötig, daher hat IFA auch keine Vorratsbeschlüsse.

[Returnhunter]

Ich verstehe das aktuell auch nicht ganz, wie das 2014 lief. Aber die Stimmenmehrheit war nur 4.0 Mio. zu 2.2 Mio. Nein Stimmen, somit wurde nur eine einfache Mehrheit erreicht.

[user78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.839.399 von Effektenkombinat am 26.05.18 19:24:17

Das Board of Directors und Überwachungsausschuss der IFA Hotels, Mikroprozessor von Lopesan Kette, schlägt der Hauptversammlung des Unternehmens in Deutschland tragen eine Kapitalerhöhung, die Fähigkeit des Unternehmens wirtschaftliche 128,7 Millionen Euro zu finden.

Eine IFA Hotels Inaccesibility Quelle erleichtert diese Informationen Freitag ins ABC. Das Ziel wäre die Mehrheit der Kontrolle von Anfi del Mar, wo erreichen 50 % in den Händen von Santana Cazorna (HSC), ein Partner das hätte keine Möglichkeit, im Süden von Gran Canaria zu verstehen, und das würde blockieren die Fähigkeit, größere finanzielle Performance zu erhalten die Hotel Kette Inhaber der Familie Lopez. Die ehemaligen Partner von Anfi del Mar, der norwegische Konzern Lyng, verkaufte IFA Hotels 50 % des Unternehmens Timeshare in 41,2 Millionen Euro.
Die anderen 50 % ist HSC, das Management controlling und Einkauf. Die Erhöhung der Kapital Geld, durchläuft auch Reformen auf der IFA Faro Hotels und IFA Fehmarn und die Initiierung von Projekten der Bau von mehr Hotels in Kanarische Inseln. Die Kette hat strategische Reserven des Landes in Gran Canaria und Fuerteventura.
Eustasio López - ABC Kapitals das Grundkapital der IFA von 51,4 Millionen Euro auf 77,2 Millionen Euro geschehen würde. Bruttoabsatz wäre in der Nähe von EUR 200 Millionen. Lopesan vorgeschlagen durch IFA Aktionärswechsel zwei alten Stückaktien berechtigt den Halter für drei neue Aktien ohne Nennwert zu abonnieren. Vor dem 18. Januar 2019 würde den Vorgang auszuführen. Die Lopesan Touristik Aktionär unterstützt die Erhöhung in Hauptstadt und ihr Abonnement ausüben will Rechte wann.