Biofrontera - Heiße Turnaround-Spekulation (Seite 1612)

[borsalin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.951.553 von borsalin am 04.07.19 08:31:04

Zum Thema:
Da heißt es "aller Anteile von Cutanea (Was gilt jetzt?)

Meine Meinung dazu;

Es dient wohl der besseren Abwicklung !
(die beiden Produkte bleiben in dieser Tochterges.
die anderen Teile gehen an die neugegründete Tochter von Maruho in den USA)

[borsalin]

Zum Cutanea Deal, weil einige noch Fragen haben!

Hier nochmal den Link; oder besser gesagt weitere Fragen

https://irpages2.eqs.com/websites/biofrontera/German/15/news…

Ziel der Übernahme von Cutanea durch Biofrontera ist die effektive vertriebliche Nutzung der Potentiale von AKTIPAK(R) und XepiTM in den USA. Rechte an Cutaneas existierenden Forschungs- und Entwicklungsprogrammen, die ursprünglich bei Maruho begonnen wurden, verbleiben bei Maruho. Rechte an anderen Forschungs- und Entwicklungsprogrammen von Cutanea werden während einer Übergangszeit an Maruho übertragen. Zur Anlauffinanzierung der Vermarktung der beiden neuen Medikamente in Biofronteras Portfolio wird Maruho einen Betrag von bis zu 7,3 Mio. US-Dollar zur Verfügung stellen ("Start-up Costs"). Maruho wird Biofrontera bzw. Cutanea darüber hinaus von allen bestehenden Verbindlichkeiten freistellen und in den ersten drei Monaten nach Übernahme alle Kosten des operativen Geschäfts von Cutanea tragen. Biofrontera wird ihre Erfahrungen und Expertise sowie ihre in den USA erfolgreich agierende Vertriebsstruktur für die zukünftige erfolgreiche Vermarktung von AKTIPAK(R) und XepiTM einsetzen. Biofrontera erwirbt Cutanea für einen initialen Kaufpreis von 1,00 US-Dollar. Die nach Abzug aller Kosten ausgewiesenen Gewinne aus dem Verkauf von AKTIPAK(R) und XepiTM werden künftig zwischen Maruho und Biofrontera aufgeteilt wobei Biofrontera Maruho einen bis zum 31.12.2023 zu zahlenden Betrag in Höhe der geleisteten Start-up Costs als weitere Kaufpreiszahlung garantiert. Anschließend werden die Gewinne zu gleichen Anteilen verteilt.

Ein wichtiger Passus
mögliche Forderungen bleiben außen vor.
Ja es wird tatsächlich der Gewinn aufgeteilt
Einige brauchen ihre Zeit um es zu verstehen .. ich auch!
Deshalb lese ich alles immer zwei-dreimal.

Übrigens;
Biofrontera, Inc., USA, erwirbt Cutanea Life Sciences, Inc., USA
Leverkusen, 25.03.2019 - Die Biofrontera Inc., USA, ("Biofrontera"), eine 100%ige Tochtergesellschaft der Biofrontera AG (ISIN: DE0006046113), hat heute über ihre Tochtergesellschaft Biofrontera Newderm LLC als Erwerber eine Vereinbarung über den Erwerb aller Anteile an der Cutanea Life Sciences, Inc., USA ("Cutanea"), mit der Maruho Co., Ltd., Japan ("Maruho"), als Veräußerer geschlossen. Maruho ist mit rund 20% an der Biofrontera AG beteiligt. Cutanea ist ein in den USA tätiges, auf Dermatologie spezialisiertes Pharmaunternehmen. Cutanea vertreibt in den USA die Produkte AKTIPAK(R), ein verschreibungspflichtiges Gel zur Behandlung von Akne, sowie seit November 2018 XepiTM, eine verschreibungspflichtige Creme für die Behandlung von Impetigo, einer häufigen Hautinfektion durch Bakterien (Staphylococcus aureus oder Streptococcus pyogenes). XepiTM ist das einzige von der Food and Drug Administration (FDA) zugelassene Medikament seiner Klasse mit Aktivität gegen antibiotikaresistente Bakterien (MRSA).


Eine Tochterges. unserer Tochterges hat Cutanea übernommen!. (Gescchichten gibts)
Da heißt es "aller Anteile von Cutanea (Was gilt jetzt?)

[biene463]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.950.527 von Paluru am 03.07.19 22:56:20

Ja klar kann man über die Vertriebskosten die Gewinnbeteiligungen steuern. Ist ein riskantes Spiel für Maruho, insbesondere wenn Balaton irgendwann mal an die Macht käme. Aber wir kennen ja einfach die Umlagekriterien der Kosten nicht.

Und hier mal noch eine Studie, wonach die durchschnittlichen Royalties für bereits zugelassene Pharma-Produkte bei 12% liegen (wobei es etwas merkwürdig ist, dass die durchschnittlichen Royalties für Produkte mit laufendem Zulassungsantrag höher bei 21,1% lagen):

https://pharmaintelligence.informa.com/~/media/informa-shop-…

[Paluru]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.950.464 von biene463 am 03.07.19 22:47:37

Mit den Vertriebskosten könnte man schon die Gewinne tiefer halten, oder nicht?

[Paluru]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.950.164 von Luku am 03.07.19 22:03:56

Aktuell:
Balaton ist kurz vor dem maximum an Aktienanteil von 30% (-500.000) angekommen.
Maruho hat bisher nie über die Börse Aktien gekauft.


Zukünftig:
Sicherlich wird Balaton hier nur mit Gewinn aussteigen wollen.
(ihr EK wird nach erfolgreicher Kapitalmaßnahme ca. bei 5,10-5,20€ liegen!)

Die Gewinnerwartung kann sich nun jeder selbst aufstellen.

Anzumerken ist jedenfalls:
Bei einem Ausstieg per Paketverkauf an einen
Dritten muss nicht unbedingt einmal der
Streubesitz dran partizipieren.

Unternehmerisch muss nun die gemachte Prognose bestätigt werden.

Jahresumsatz 35-40 mio. €
+ Cutanea 3 - 8 mio. €

- 1.Quartal 6,808 mio. €

Nach dem mittleren Durchschnitt ca. 18,75% betragen:
- 2.Quartal 6,56 - 7,50 mio. €

Ich bin auf die Zahlen gespannt, die ich für Freitag
oder Montag erwarte.

Meine Schätzung lag im Februar fürs 2.Quartal bei 6,3 mio. €.
(Paluru schrieb am 21.02.19 11:30:12 Beitrag Nr. 46.023 ( 59.930.330) )

Gruß
Paluru

[biene463]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.950.245 von biene463 am 03.07.19 22:14:29

Ich habe gerade nochmal etwas tiefer drüber nachgedacht:

Mann muss natürlich fairerweise berücksichtigen, dass der 50/50-Deal mit Maruho keine Umsatz-, sondern eine Gewinnbeteiligung ist. Das ist natürlich schon ein wesentlicher Unterschied. Da müsste man für einen sachgerechten Vergleich zusätzlich noch wissen, wie genau die Kosten des US-Vertriebs auf die Cutanea-Produkte umgelegt werden.

[biene463]

Ich habe mir gerade nochmal das Interview von Lübbert vor der USA-Zulassung angehört, weil ich es so in Erinnerung hatte, dass die US-Eigenvermarktung vor allem auch deswegen gewählt wurde, weil man bei einem Partnerschaftsdeal keine sonderlich großen Umsatzanteile bekomme.

Im damaligen Interview sagt Lübbert, dass man im üblichen Vermarktungs-Deal "relativ geringe" Royalties bekomme, und vorneweg "vielleicht ein Down-Payment".



Klingt jetzt nicht so, als ob ein 50/50-Deal der übliche Vermarktungs-Deal ist, sondern derjenige Partner mit der Vermarktungsstruktur üblicherweise deutlich mehr bekommen sollte. Also da muss man tatsächlich die Frage stellen dürfen, ob jetzt aber bei Cutanea plötzlich 50/50 ein toller Deal sein sollen.

[Luku]

Fakt ist, dass beide Hauptinvestoren unbedingt ihre Anteile erhöhen wollen. Ich verstehe nicht, warum einige Langinvestierte jetzt teilverkaufen oder über eine Andienung nachdenken. Ich bin ebenfalls lange dabei und glaube ein eine ertragreiche Zukunft. Balaton würde nie 8€ zahlen und mit allen Finessen 30% -1 zur Tatsache werden lassen, wenn der Kurs etwas später- auch unter Berücksichtigung sämtlicher Risiken - nicht erheblich höher stehen würde. Hautkrebs und Akne sind riesige weltweite Themen. Alles wird gut. Einfach mal die Anspannung, den Frust, die Ungeduld aushalten. Oder werden jetzt hier alle zu Tradern? Die Japaner sollten auch wissen, was sie tun sollten... Mal sehen was kurzfristig passiert...

Grüße
Luku

[D--x]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.949.039 von Paluru am 03.07.19 19:48:33

An große Pausen im letzten Jahr kann ich mich nicht erinnern. Ich bin dann Mal raus gegangen als irgendwelche langweiligen Redner dran waren und der Vorstand zum wiederholten Male die gleichen Fragen beantworten musste. Da ich nicht mit der langen Dauer gerechnet hatte konnte ich aber bei weitem nicht bis Ende bleiben.

Ich werde mir wahrscheinlich zur Sicherheit ein belegtes Brötchen mitbringen. Der Getränkeservice war gut. Anfangs gab es wohl Mal Brötchen, die aber schnell weg waren, später dann Kuchen (?).

Ich für meinen Teil brauchte auch gelegentlich einfach Mal eine Aufsteh-Pause, die Stühle waren auch nicht das Gelbe vom Ei :-)
Die Räumlichkeiten sind wohl wieder die gleichen.

[walle1fc]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.949.039 von Paluru am 03.07.19 19:48:33

Wenn es die selben Räumlichkeiten sind dann gibt es im selben Gebäude eine Art Café bzw. Kantine. Da könnte man gut essen. Werde morgen die Lage checken und frage mal die ir ob es diesmal mehr gibt. Aber Pausen waren glaube ich lang genug