Nanorepro - gute Chance bei geringem Risiko (Seite 2565)

[norweger-23]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.520.765 von onkelen am 15.11.10 09:51:30

Ein Unternehmenswert von deutlich über 10 Mio. Euro bei 1,37Mio Aktien sind das ja mindestens 7,30€.

[onkelen]

15.11.2010 09:36
Original-Research: NanoRepro AG (von MIDAS Research): Spekulativ Kaufen

Original-Research: NanoRepro AG - von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu NanoRepro AG

Unternehmen: NanoRepro AG ISIN: DE0006577109

Anlass der Studie:ExpressNote wg. Russland-LOI Empfehlung: Spekulativ Kaufen seit: 08.03.2010 Kursziel: neu: EUR 6,50 (bisher: EUR 3,85) Kursziel auf Sicht von: 3 Monate Letzte Ratingänderung: keine Analyst: Karsten Siebert, CEFA

Mannheim, den 15.11.2010 - MIDAS Research erhöht Kursziel für NanoRepro auf EUR 6,50 nach Russland-LOI

Die NanoRepro AG (Börsenkürzel: NN6 / WKN:657710)hat am letzten Freitag eine Absichtserklärung über den Absatz von zunächst bis zu 36 Mio. Tests für den russischen Markt geschlossen. Damit steht das Marburger Pharmaunternehmen mit Fokus auf freiverkäufliche Schnelltests nach Einschätzung der Analysten von MIDAS Research vor einem möglichen Quantensprung sowohl beim Umsatz als auch beim Ertrag.

Die Vertragsunterzeichnung mit einer irischen Handelsgesellschaft fand in der Russischen Botschaft in Berlin im Beisein von Prof. Dr. Andrey Zverev, Leiter des Handels- und Wirtschaftsbüros der Russischen Föderation in Deutschland, statt, was aus Sicht von MIDAS Research die Ernsthaftigkeit der Vereinbarung unterstreicht. Denn letztlich geht es um die Belieferung russischer Krankenhäuser mit innovativen Diagnostika.

Trotz der notwendigen Vorbehalte bei einem Letter of Intent gehen die Experten aufgrund der Ausgestaltung aktuell von der Umsetzung des LOI aus. Unter der Annahme eines Umsatzes von mindestens 12 Mio. Euro aus dem Russland-Geschäft und der bekannt hohen Margen von Schnelltests erscheint den Analysten ein spekulativer Unternehmenswert von deutlich über 10 Mio. Euro für die NanoRepro AG gerechtfertigt. Entsprechend erhöht MIDAS Research das Kursziel auf Sicht von 3 Monate auf EUR 6,50 (zuletzt: EUR 3,85) und behält das Rating SPEKULATIV KAUFEN bei.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11161.pdf Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen MIDAS Research GmbH Info-Hotline [phone] Karl-Ladenburg-Straße 16 68163 Mannheim

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

ISIN DE0006577109

AXC0064 2010-11-15/09:36


© 2010 dpa-AFX

[norweger-23]

Also einige gehen ja von 10 Mio zusätzlichem Umsatz aus und wenn man dann die erwartete EBIT Rate vom Anfang des Jahres nimmt, da kommt eine schöne Zahl raus.

[norweger-23]

Wie man da lesen kann sieht man das die für 2011 mit einem Umsatz von 4,50 Mio und ein EBIT von 1,30 Mio ausgingen. Das sind dann 29% brutto oder 17,7% netto EBIT. Und jetzt gehen wir von 12 Mio zusätzlichen Packungen aus und wenn man das dann sich überlegt.

[norweger-23]

Noch vor wenigen Monaten stand es Spitz auf Knopf für Nanorepro – das Geld wurde knapp, und die Mitarbeiter mussten auf Lohn verzichten. Mittlerweile sprüht Olaf Stiller, Vorstandschef des Marburger Anbieters von medizinischen Schnelltests für den Hausgebrauch, nur so vor Zuversicht. Beinahe im Wochentakt steigt die Anzahl der angebotenen Produkte, bis März haben die Angestellten nun Urlaubssperre und eine kürzlich durchgeführte Kapitalerhöhung spülte brutto rund 0,5 Millionen Euro in die Kasse.


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„Damit sind wir erst einmal durchfinanziert. Weitere Maßnahmen sind derzeit nicht geplant“, sagt Stiller. Bereits im zweiten Quartal 2010 soll das Unternehmen den Sprung in die Gewinnzone schaffen. Überhaupt hat sich Stiller für 2010 viel vorgenommen: Nachdem der Umsatz im Vorjahr mit rund 0,25 Millionen Euro noch fast unterhalb der Wahrnehmensschwelle lag, sollen es im laufenden Jahr immerhin rund zwei Millionen Euro werden.

Gemäß den internen Planungen dürfte ein Gewinn vor Abzug von Zinsen und Steuern (EBIT) zwischen 300.000 und 400.000 Euro übrig bleiben. „Das ist konservativ prognostiziert“, sagt Stiller. Große Hoffnung setzt der Manager dabei auf Produktneuheiten wie einen Cholesterin-Check, einen Fruchtbarkeitstest für den Mann oder den Gluten-Check.

Dem Vernehmen nach steht allein aus den Niederlanden eine Order über gut 200.000 Euro für den Gluten-Check an. Die für das erste Quartal 2010 geplante Markteinführung des männlichen Fruchtbarkeitstests Fertiquick soll im Startjahr gar bereits für rund die Hälfte der geplanten 2010er-Gesamterlöse stehen.

Klingt für Börsianer alles sehr verlockend, und die harten Zocker aus der Finanzgemeinde haben bereits angebissen. Seit Platzierung der neuen Aktien vor rund vier Wochen zu 2,25 Euro, kletterte der Kurs um 42 Prozent auf derzeit 3,20 Euro. Federführend bei der Kapitalerhöhung war die VEM Aktienbank aus München.

Nach BÖRSE ONLINE vorliegenden Planungen kalkuliert Nanorepro für 2011 bei einem Umsatz von 4,5 Millionen Euro mit einem EBIT von knapp 1,3 Millionen Euro. Da auf absehbare Zeit kaum Steuerzahlungen anfallen dürften und auch das Finanzergebnis keine große Rolle spielt, soll der Überschuss 0,8 Millionen Euro erreichen. Das entspräche einem Ergebnis je Aktie für 2011 von 0,59 Euro. Bis zum Jahr 2013 soll dann richtig die Post abgehen. Aus Umsatzerlösen von rund 19 Millionen Euro will Nanorepro 4,5 Millionen Euro Gewinn ziehen. Bei einer als konstant unterstellten Aktienanzahl von derzeit 1,37 Millionen Stück entspräche das einem 2013er-Ergebnis je Aktie von 3,30 Euro. Damit käme die Nanorepro-Aktie auf ein sensationell niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund eins.

Träumen ist zwar erlaubt, aber konservative Investoren schauen vorerst besser auf die nähere Zukunft und kalkulieren auch dort mit einem deutlichen Sicherheitsabschlag. Immerhin war die Markteinführung neuer Produkte schon vor Monaten ein großes Thema. Passiert war lange Zeit aber herzlich wenig. Daher rechnet BÖRSE ONLINE für 2010 vorerst mit einem Ergebnis je Aktie von 0,22 Euro. Für 2011 gehen wir derzeit von 0,40 Euro aus. Damit käme die Nanorepro-Aktie allerdings immer noch auf sehr niedriges KGV von acht.

Jedoch hat die Investmentstory auch ihre Kehrseiten: Auf der Homepage von Nanorepro suchen Anleger noch immer vergebens nach einem Geschäftsbericht für 2008. Lediglich im Wertpapierprospekt für den im Oktober 2008 durchgeführten Börsengang im Open Market – dem früheren Freiverkehr – sind testierte Zahlen für die Vorjahre zu finden. „Wir haben unsere Homepage neu strukturiert. Im IR-Bereich haben wir sicher noch Nachholpotenzial“, gesteht Stiller. Immerhin: BÖRSE ONLINE liegen die testierten Abschlüsse für 2008 und 2007 in gebundener Form vor.

Zudem erreicht die Gesellschaft mit einem Börsenwert von 4,4 Millionen Euro gerade einmal Bonsai-Format. Entsprechend anfällig ist die Aktie für heftige Kursausschläge. Auch ist kaum abschätzbar, inwieweit sich die Ziele von Stiller tatsächlich umsetzen lassen. Auch auf ein Urteil von Analystenseite mussten die Anleger bislang verzichten. Aber hier gibt es offenbar bald Abhilfe – so soll ein Research des Mannheimer Instituts Midas in Vorbereitung sein. Unterm Strich ist die Nanorepro-Aktie nur etwas für hartgesottene Zocker.

Noch fehlt der Gesellschaft ein entsprechender Erfolgsnachweis. Das Prinzip Hoffnung dominiert ganz klar. Konservative Investoren schauen sich die Entwicklung daher besser von der Außenlinie an.

[norweger-23]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.513.060 von gapgo am 12.11.10 16:40:37

Also es sind 1,37 Mio Aktien und jede macht 0,4€ das sind dann also 0,548 Mio€.
Also etwa 5,48% Rendite, das macht es aber auch nicht viel besser.

Ich denke aber wenn man 12Mio Packungen verkauft, dann macht das mehr als 10 Mio Umsatz.
Das wären ja nur 0,8€ pro Packung. Ein Witz wie ich finde.

[gapgo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.511.439 von tantelaura am 12.11.10 13:58:35

nach diesen Zahlen wird also 2011 400.000€ Gewinn erwartet. bei erwarteten 10.000.000€ umsatz im jahr 2011 gerade mal 4% umsatzrendite.

[tantelaura]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.511.221 von tantelaura am 12.11.10 13:36:12

Kennzahlen
KGV 2011e 11,99
Gewinn je Aktie 2011e 0,40 €

[tantelaura]

Stammdaten
ISIN DE0006577109
WKN 657710
Symbol NN6
Währung EURO
Wertpapiertyp Aktien
Branche Schnelltests


Kennzahlen
KGV 2011e 11,99
Gewinn je Aktie 2011e 0,40 €
Dividendenrendite 2010e 0,00%
Dividende 2010e n/a €
HV-Termin 25.06.10
Marktkapitalisierung in Mio 6,58 €
Anzahl Aktien in Mio 1,37
Streubesitz 28,53%
Umsatzerlöse in Mio* 0,23 €
KUV 28,61
Cashflow je Aktie* -0,31 €
KCV n/a
Buchwert je Aktie* 0,15 €
KBV 32,57
* Gemäß aktuellem Geschäftsbericht

[gapgo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.509.902 von tantelaura am 12.11.10 11:28:55

ist zu hoffen das bei der menge die fixkosten pro stück immens sinken und ein hoher deckungsbeitrag erwirtschaftet wird.