Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 924)

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.031.334 von khk6100 am 12.08.21 12:18:04

Bei unter 15 Eur wäre ich bei einer allgemeinen Marktkonsolidierung auch gerne wieder dabei, ansonsten halte ich erstmal meine 800 Stück Long

[khk6100]

Gerne würde ich noch ein paar DRAG Aktien dazukaufen.
Vom Ölgeschäft bin ich überzeugt.
Was haltet Ihr von der Almonty Beteiligung?
Eher Chance oder eher Risiko?
Wann kann über den KFW Kredit verfügt werden?
Jetzt schon oder in bälde?

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.022.580 von Wood-Cutter am 11.08.21 16:17:51

Das einzige

Halbwegs mitzutragende, sozusagen als Brückentechnologie, wären die Gaskraftwerke.
Das andere kommt, finde ich aber nicht prickelnd.

Gruß
Comedy 😊

[mp2019]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.022.580 von Wood-Cutter am 11.08.21 16:17:51

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-08-11/europe-s-…

Gas - lowest level in a decade !!!

[Wood-Cutter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.013.880 von Tabune am 10.08.21 20:05:22

Zitat von Tabune: Ich musste zugegebenermaßen auch leicht schmunzeln als ich beim Anblick der Entwicklung von Nel an die arroganten, vorlauten Worte unseres allseits beliebten Forenmitglieds O_N denken musste.
Das passiert halt mit reinen Hype-Aktien ohne solide Fundamentaldaten. Ich bin mir aber auf der anderen Seite recht sicher, dass Nel langfristig in seine Bewertung operativ reinwächst und dann auch wieder steigen kann. An Wasserstoff geht langfristig eigentlich kein Weg vorbei. Aber wie lange das dauern wird, kann keiner sagen...

Unsere zwei grünen Träumer blenden halt die Realität aus.

Der Artikel von mp2019, hier teilweise Auszüge.
Amerikas Kohle-Comeback zeigt die globale Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen ist die Realität. Amerika und andere Länder erholen sich von der Pandemie, ihre Wirtschaften wachsen wieder. Die Stromnachfrage steigt deshalb rasant an – doch Wind-, Wasser- und Solarkraftwerke können ihre Produktion nicht sprunghaft erhöhen. Kohlekraftwerke schon.
Realität!
China und Amerika stillen ihren Hunger nach Strom aber nicht nur mit Kohle, sondern auch mit einem anderen fossilen Brennstoff: Gas. In den USA entstehen landauf, landab neue Gaskraftwerke. Das jüngste ging vor wenigen Wochen im Bundesstaat Alabama ans Netz. Es hat eine Lebensdauer von 40 Jahren. Amerikas Energiekonzerne wollen bis 2025 neue Gaskraftwerke im Wert von mehr als 70 Milliarden Dollar bauen.
Der Druck aus Politik und Wirtschaft, weniger fossile Brennstoffe zu nutzen, ist so groß wie noch nie. Mehrere US-Banken kündigten zum Beispiel an, den Bergbaukonzernen keine Kredite mehr für die Eröffnung neuer Kohleminen zu gewähren. Doch das Comeback der Kohle zeigt nun: Der Traum von einem grünen Amerika scheint ferner, als viele glauben.
Realität!
Australien gehört zu den größten Exporteuren von Kohle und Gas. Premierminister Scott Morrison lehnt eine Festlegung auf Treibhausneutralität bis 2050 ab. Er werde "keinen Blankoscheck im Namen der Australier unterschreiben für Ziele ohne Plan".
Realität!
China plant oder baut über 360 Kohlekraftwerke, Kapazität über 180 Gigawatt. Indien plant 92 Kohlekraftwerke mit 60 Gigawatt Kapazität. In Indonesien, Vietnam und Japan sind 160 Kohlekraftwerke geplant oder im Bau.
Realität!
In Summe sind weltweit ca. 750 Kohlekraftwerke im Bau oder geplant. Dazu kommen noch ca. 100 geplante Atomreaktoren.

Ich sage nicht das ich das gut finde. Aber es ist nun mal die Realität.

[Tradeic]

https://www.inv3st.de/kommentare/deutsche-rohstoff-robinhood…

[Tabune]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.013.541 von Wood-Cutter am 10.08.21 19:25:33

Ich musste zugegebenermaßen auch leicht schmunzeln als ich beim Anblick der Entwicklung von Nel an die arroganten, vorlauten Worte unseres allseits beliebten Forenmitglieds O_N denken musste.

Das passiert halt mit reinen Hype-Aktien ohne solide Fundamentaldaten. Ich bin mir aber auf der anderen Seite recht sicher, dass Nel langfristig in seine Bewertung operativ reinwächst und dann auch wieder steigen kann. An Wasserstoff geht langfristig eigentlich kein Weg vorbei. Aber wie lange das dauern wird, kann keiner sagen...

[Wood-Cutter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.895.808 von Origineller_Name am 09.02.21 08:55:05

Zitat von Origineller_Name: ... die DRAG ... Dazu mal ein kurzer Check in Form der Wertentwicklung über die letzten 12 Monate nach Erfolg sortiert (Spoiler: für DRAG nach unten scrollen):
NEL ASA: + 188 %
Almonty: + 32%
DRAG: - 23 %

Als der Simple das schrieb, stand Nel ASA bei 3,16 ... heute bei 1,48 ... über 50 % verloren die Träumer, da wurden ordentlich Werte vernichtet! Sozusagen vorher reingeträumt dann ist die Blase originell geplatzt

12 Monate,
(Spoiler: Nel ASA kommt gleich, quasi als erstes, da braucht ihr nicht nach unten zu scrollen)::
Nel ASA minus 12 % 🙄
Almonty plus 50 %
DRAG plus 91 % 👍 💰
👏
Letztens stand zu lesen, Amerikas Energiekonzerne wollen bis 2025 neue Gaskraftwerke im Wert von mehr als 70 Milliarden Dollar bauen. Tja, das ist Realität. Irgendwo muß ja die Energie herkommen.
Gut, bei uns in Deutschland ... ... wird der Strom noch teurer werden. Zahlen eh das meißte in Europa ... Franzosen machen weiter ihren Atom Strom ... Aber okay, Wählerwillen zählt ...
In den USA würde sowas wohl nicht mal bei einem Präsidenten Bernie Sanders funktionieren ... jeder wie er mag ...

Bin gespannt wie das weiter geht ...

[khk6100]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.009.842 von Tabune am 10.08.21 13:58:34

Sehr gute Analyse zu NOG(eine der größeren Beteiligungen der DRAG), danke.
Hier möchte ich als Aktionär beider Firmen noch hinzufügen, dass möglicherer Weise bis Ende 2022 alle Bankschulden
getilgt seien werden, wie der Vorstand nachstehen prognostiziert hat. (5.8.2021)

'We now estimate over 160 million of free cash flow in 21 and cumulatively more than 900 million through 2025. I would also like to point out that if the current pricing strip holds, we expect to be able to retire all of our bank debt by late 2022, leaving only 550 million of 2028 notes as our sole piece of debt.'

Die gesamte Stellungnahme unter:
https://seekingalpha.com/article/4445691-northern-oil-and-ga…

Alles Gute für uns Aktionäre!

[Tabune]

Update zu NOG (Q2 Analyse und Forecast)

Kleines Update zu meiner NOG-Analyse:



Die Produktion auf BOE-Basis ist auf Rekordlevel. Allein in Q2 wurde fast so viel produziert wie in FY 2017. In H1 2021 wurde fast so viel produziert wie in FY 2018. Mit knapp 5 Mio BOE in Q2 2021 hat man fast 25% mehr produziert als im letzten Rekordquartal, Q4 2019. Der starke Zuwachs geht vor allem auf die Marcellus NG-Produktion zurück. Aber dennoch: Mit mehr als 3 Mio BO in Q2 ist man hinsichtlich der Ölproduktion wieder auf dem Niveau von Ende 2019/Anfang 2020 angekommen. Wichtig für den Kontext: damals war die US Öl-Produktion im Schnitt bei etwa 12800 BOPD, in Q2 2021 war sie dagegen bei nur 11100 BOPD.
NOG hat damit stark Marktanteile gewonnen. Die NG-Produktion hat sich zudem mehr als verdoppelt.

Diese ganze Entwicklung geschieht dabei im Rahmen hoher Profitabilität für den Aktionär. Der Vorsteuer-FCF (Zeile 23 in dem Excel-Bild) ist zwar "nur" auf dem Niveau von Q1, das liegt aber daran, dass man die Mehreinnahmen, welche sich nach Abzug der OPEX (inkl. Produktionssteuern) und Zinsen vom Netto-Umsatz auf immerhin etwa $32 Mio im Vergleich zu Q1 belaufen, zum Großteil in organische Drilling & Development sowie reguläre Akquisitionen (Ground Game) investiert hat. Allein dadurch wird die zu erwartende Produktion in den nächsten Quartalen weiter ansteigen.

Wichtig anzumerken ist zudem, dass die Abschreibungen auf die Öl&Gas-Förderung in Q2 trotz eines Anstiegs (auf BOE-Basis) von knapp 44% im Vergleich zu Q1 nur auf dem Niveau von Q1 verblieben sind (etwa $31 Mio). Dies liegt nicht nur an der höher als erwarteten Produktion der produzierenden Oil Wells, sondern auch an der geringeren Decline Rate der Gas Wells aus der Marcellus Akquisition. Damit hat sich die Vorsteuer-Profitabilität auf "pro BOE"-Basis in Q1 noch einmal um $2 pro BOE erhöht im Vergleich zu Q1 (von $14,7 auf $16,6), und dass trotz einer Reduktion des Umsatzes pro BOE (aufgrund des veränderten Öl-zu-Gas-Verhältnis) von immerhin $3,6 (von $43,4 auf $39,8).

Auf der Finanzierungsseite findet weiterhin ein Debt-to-Equity-Tausch statt. Um die größeren Akquisitionen Marcellus und erst kürzlich die Permian Liegenschaften zu finanzieren, werden hier und da KEs durchgeführt. Dies führt zur Verwässerung. Dabei nimmt aber auch die Verschuldung immer weiter ab, was auch durch den FCF mit bewerkstelligt wird. Somit verändert sich bei gleichem Aktienpreis der Enterprise Value kaum, wie man an Zeile 42 im Excel-Bild sieht.

Und wenn wir schon mal dabei sind: den Markt scheint diese Entwicklung kaum zu interessieren. Der Aktienpreis lag zum PR der Q2-Zahlen genau auf dem Level wie zu den Q1-Zahlen. Und das, obwohl ganz offensichtlich Werte für den Aktionär geschaffen wurden und die Aussichten hervorragend sind (aber dazu gleich mehr). Oberflächlich mag einem die Verwässerung abschrecken, aber (1) wie erwähnt nimmt die Verschuldung im gleichen Maße ab und (b) viel wichtiger ist, dass sich die "per Share"-Zahlen stetig weiter verbessern. Und solange das der Fall ist, wird Mehrwert für den Aktionär geschaffen. Und genau das tut NOG!!

Was den Ausblick angeht, kann ich nur sagen: es sieht rosig aus. Wie erwähnt, wird die Produktion durch die in Q2 erhöhten CAPEX in Zukunft weiter steigen (mit knapp 44 Net wells in process am Ende von Q2 hat man eine Rekordzahl an Wells, welche in den nächsten Monaten in Produktion gehen werden). Ab Anfang August kommen dann auch noch die Permian Akquisitionen hinzu. Die Cashflows werden durch das umfangreiche Hedge-Buch langfristig abgesichert (z.B. für Q2 2023 sind jetzt schon 3250 BOPD zu $60,54 abgesichert) und geben Planungssicherheit. Zudem kann man die notwendige Hedge-Quote jetzt auf 60-65% reduzieren (im Vergleich zu vormals 75-80%), da die Verschuldung sinkt und der Wert der Reserven steigt. Dadurch ist man zwar der Ölpreisvolatilität mehr ausgesetzt, aber im momentanen Preisumfeld hat man dadurch mehr Vor- als Nachteile. Der Ölpreis sollte zudem gut fundamental nach unten abgesichert sein (natürlich nur solange die OPEC mitspielt).

Generell kann man sagen, dass die "Gefahr" von US Shale Oil bezüglich starker Produktionssteigerungen erstmal Geschichte sein sollte. Dies liegt daran, dass viele kleine Player, welche in Boom-Zeiten schnell ihre Produktion erhöht haben sobald der Ölpreis mal etwas gestiegen war, jetzt vom Markt wegkonsolidiert werden. Ihre Assets und Flächen gehen dabei in Hände mit mehr Disziplin und Budget-Kontrolle über. NOG ist einer dieser "Konsolidierer".

Neben all dieser Entwicklungen sinken zudem stetig die CAPEX-Kosten pro Well: die durchschnittlichen AFE pro Well sind in den letzte Quartalen stetig gesunken und lagen in Q2 bei etwa $6,4 Mio pro Well im Vergleich zu $7,7 Mio pro Well in 2019 und 2020!

Dies führt dann auch zum Fazit: steigende Produktion in einem stabilen, attraktiven Preisumfeld bei gleichzeitig sinkenden Entwicklungs- und Produktionskosten sowie anteilsmäßig sinkenden Finanzierungskosten führt nach Adam Riese zu steigenden Gewinnen und attraktiven Renditen. Die Einnahmen sind durch das Hedging zum Teil schon quasi sicher. Den Markt kümmert das nicht, der kauft lieber Bitcoin & Co. Naja wen kümmerts: Würde NOG jetzt alle Assets verkaufen, würden sie dafür locker $2,4-2,5 Mrd bekommen, was auf etwa $35 pro Aktie hinauslaufen würde. Oder sie verkaufen nicht, entwickeln die nächsten Jahre noch etwas weiter, lassen dann die aufgebaute Produktion einfach so laufen und überweisen den Aktionären den laufenden FCF.
In jedem Fall gilt eins: die Cash-Produktion läuft. Und zwar auf Hochtouren. Und ein Ende ist erstmal nicht in Sicht.