LEG Immobilien AG (Seite 30)

[TriggerHappy]

DT. ANNINGTON vor Gebot für LEG IMMOBILIEN (WKN: LEG 111; 64,02 €).

Das Puzzle setzt sich Stück für Stück zusammen. Die deutsche Immobilienbranche steht möglicherweise vor dem nächsten großen Deal. Nach der erfolgreichen Übernahme der Gagfah plant die Dt. Annington laut gut unterrichteter Quellen ein Gebot für LEG Immobilien über 4,2 Mrd. bis 4,4 Mrd. € bzw. 74 bis 76 € je Aktie. Um den Deal zu stemmen, soll eine Kapitalerhöhung in Vorbereitung sein, die vom Bankhaus Berenberg platziert werden soll. Dazu meldet Blackrock ganz taufrisch die Schwellenüberschreitung bei 15 %. Bereits am Montag dieser Woche hatte sich Dt. Wohnen-Chef Michael Zahn selbst als Fusionskandidat mit der Dt. Annington ins Spiel gebracht. Eine Umsetzung gilt kurzfristig aber als unwahrscheinlich, da sich die Dt. Wohnen über eine Kapitalerhöhung ebenfalls frische Mittel besorgt hat, um weiter in Berlin zu expandieren.

[Erdman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.779.948 von Erdman am 14.05.15 17:44:21

Zitat von Erdman: Halte Kurs/NAV Faktor von 12 in der aktuellen Situation und auf mittlere Sicht für angemessen. 15 ist zu hoch, war wohl beim Gagfah-Kauf der Fall.

Korrektur: Da ging das Komma nicht mit.

Also 1,2 bzw. 1,5 waren gemeint.

[Erdman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.532.702 von Magictrader am 10.04.15 09:07:10

Zitat von Magictrader: 76 Euro

Goldmann sagte kürzlich SELL Ziel 68,50
Societe General sagt aktuell BUY Ziel 93 - da kann ich nur staunen.

Man beachte: NAV lt. Gesellschaft momentan um 53 Euro! Haben die zu vielen guten franz. Wein getrunken? Das wären Kurse von rund 75% über NAV...

Die Franzosen kennen nur Düsseldorf und da ist das Wohnen teuer.
Die LEG hat aber nicht die Luxuswohnungen in denen Franzosen in Düsseldorf absteigen, sondern Kleinwohnungen in vielen Notstandsgebieten (strukturschwach).

Halte Kurs/NAV Faktor von 12 in der aktuellen Situation und auf mittlere Sicht für angemessen. 15 ist zu hoch, war wohl beim Gagfah-Kauf der Fall.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.532.702 von Magictrader am 10.04.15 09:07:10

Guten Tag !

Wenn man sich die Kursentwicklung der Immobilienaktien an den letzten Tagen anschaut, dann stellt man fest, dass diese in der letzten Zeit doch ordentliche Kursrückgänge zu verzeichnen hatten.

Bei LEG lag der Höchstkurs vor ungefähr einem Monat noch bei über 77 Euro, heute bekommt man die Aktie, ohne zwischenzeitlich verkündete schlechte News, für 66 Euro. Eine ähnliche Entwicklung gabs übrigens auch bei der Deutschen Annington.

Damit nähert man sich dem NAV auch wieder an. Dieser liegt bei LEG bei etwas über 53 Euro, mithin beträgt das "Aufgeld" derzeit "nur noch" knapp 25%.

Ich habe heute noch einmal ein paar Stücke nachgekauft. Generell bin ich der Auffassung, dass Immobilienaktien, die sich auf Wohnimmobilien beziehen, eine nette Depotbeimischung sind. Den Unternehmen kommt sehr zugute, dass sie zu sehr günstigen Konditionen Kredite aufnehmen können, um einmal neue Wohnungen zu übernehmen und zweitens um den Wohnungbestand zu modernisieren und damit rentabler zu machen. Die LEG plant z.B. eine vorzeitige Refinanzierung von bestehenden Darlehen zu den derzeit sehr günstigen Zinskonditionen- dadurch sinken die durchschnittlichen Finanzirungskosten auf unter 2,3 % und die durchschnittliche Laufzeit der Darlehen wird dann bei 11 Jahren liegen- mithin hält der Effekt der günstigen Finanzierung auch recht lange an.

Daneben gibt es über Modernisierung und Aquisitionen von Wohnungen hinaus auch noch weitere Möglichkeiten, um den Mehrwert der Aktie zu steigern. Die LEG beginnt grade erst mit entsprechenden Kooperationspartnern zwei Pilotprojekte in den Bereichen "seniorengerechte Wohnungen plus Betreuung" und (mMn ebenfalls sehr interessant) "dezentrale Versorgung der Wohnungen mit Gas und Wärme".
In beiden Bereichen sehe ich persönlich durchaus Potential für Mehrumsätze und -ergebnisse.

Ich halte auch die Konzentration der LEG auf NRW für eher positiv. Dort kennt man den Markt schon sehr lange und man läuft nicht Gefahr sich in Wohnungsmärkten zu verzetteln, in denen man sich möglicherweise nicht so gut auskennt.

Letztendlich sind aber immer die Zahlen entscheidend, wobei ich finde, dass sich die LEG auch da sehen lassen kann. In diesem Jahr gibt es eine Dividende von 1,96 Euro je Aktie. Es ist bereits absehbar, dass die Ausschüttung in den nächsten beiden Jahren weiter ansteigen wird, weil die LEG ca. 65% vom FFO 1 ausschüttet und sich dieser bis 2016 auf einen Wert von zwischen 3,91 und 3,98 Euro steigen soll, was einer Dividende von dann ca. 2,55 Euro minimum für 2016 entsprechen würde (auf Basis des heutigen Kurses wäre das eine Rendite von knapp 4%) und das wäre angesichts der doch recht geringen Zinsen aufs Sparbuch so schlecht ja auch wieder nicht.

Natürlich sind das alles nur meine persönlichen Eindrücke und Ansichten und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung- das muss jeder letztlich selber wissen .

Einen schönen Tag noch

Huta

[Magictrader]

76 Euro

Goldmann sagte kürzlich SELL Ziel 68,50

Societe General sagt aktuell BUY Ziel 93 - da kann ich nur staunen.

Man beachte: NAV lt. Gesellschaft momentan um 53 Euro! Haben die zu vielen guten franz. Wein getrunken? Das wären Kurse von rund 75% über NAV...

[Erdman]

Wer verkauft zu guten Kursen?

Da fand ich Vorstände, die verkauft haben:

Vorstände Hegel, Schultz und Zimmer haben schon im Februar verkauft.

Wir haben folgende Mitteilung nach § 25a WpHG am 09.03.2015 erhalten:
1. Emittent:
LEG Immobilien AG
Hans-Böckler-Straße 38, 40476 Düsseldorf, Deutschland

2. Mitteilungspflichtiger:
BlackRock, Inc., New York, NY, U.S.A.

3. Art der Schwellenberührung:
Schwellenunterschreitung

4. Betroffene Meldeschwellen:
5%, 10%

5. Datum der Schwellenberührung:
05.03.2015

6. Mitteilungspflichtiger Stimmrechtsanteil:
0,00% (entspricht 0 Stimmrechten)
bezogen auf die Gesamtmenge der Stimmrechte des Emittenten in Höhe von:
57.063.444

[Magictrader]

keine Mietpreisbremse für grundsanierte Wohnungen?

dpa-Afx: MIETPREISBREMSE: Ausgenommen werden Neubauten und zunächst auch grundsanierte Wohnungen, damit der Bau neuer Wohnungen nicht abgewürgt wird. Der Wohnraummangel gilt in gefragten Gegenden als Hauptgrund für Preissteigerungen. Es bleibt wie vereinbart bei dem sogenannten Bestellerprinzip bei Maklern. Am Grundsatz, dass künftig derjenige den Makler bezahlt, der ihn bestellt - also meist die Vermieter statt bisher die Mieter - soll nicht gerüttelt werden. Die Maklerbranche fürchtet um Aufträge, weil Vermieter aus Kostengründen die Wohnungsvermittlung selbst übernehmen könnten.

[Magictrader]

77 Euro nach guten Zahlen. NAV aber nur um 53 - hab weiter abgebaut, rein rechnerisch ist der Wert überteuert. Mein letztes Drittel halte ich dauerhaft, wegen Übernahmephantasie.

[Magictrader]

69,50 Euro und damit volle 40% (vierzig!) über NAV (ca. 49 Euro) der aktuelle Kurs. Trotz einer gewissen Übernahmefantasie halte ich den Wert nur noch für eine Halteposition, man kauft inzwischen zu teuer meine ich. Auch der freie Immobilienmarkt in größeren Städten zeigt diese fragwürdigen Exzesse (Blasen), es werden absurde Preise für Neubauobjekte verlangt, oftmals 50% mehr als vor 5 Jahren.

[comiter [Blogger]]

Finde ich langsam recht teuer und NRW ist jetzt auch nicht Berlin. Habe noch ne kleine Position aus der ich aber langsam aussteigen werde. Hier noch eine Analyse zu LEG:
http://www.investresearch.net/leg-immobilien-aktie/