Diamantwerte - 500 Beiträge pro Seite

[bigshot]

Die aktuelle Diamantenliste des SAC. Formatierung ist nicht ganz gelungen, aber man kann es trotzdem ganz gut lesen.

Welche Werte sollte man jetzt auf seine Watchlist setzten ??

5 Diamanten:

Fünf Diamanten sind Symbol für die höchste Qualitätsstufe eines Aktientitels. Es handelt sich dabei um Papiere, die seit vielen Jahren konstant klettern. 5 Diamanten-Werte sind reinrassige Wachstumsaktien. Die Unternehmen melden seit Jahren steigende Gewinne.
Letzte Änderung: 05.08.1999


Titel Land Branche WKN Börse PAR10

A
Abbott Laboratories USA Pharma 850103 F,M 18 %
Aegon Niederlande Versicherung 858185 F,S 31 %
Ahold Niederlande Einzelhandel 851287 M,D 21 %

B
Bestfoods USA Nahrungsmittel 850809 S 12 %
Bombardier Kanada Verkehr 866671 F,S 27 %

C
Carrefour Frankreich Einzelhandel 852362 F,S 24 %
Coca-Cola USA Getränke 850663 F,S 22 %
Colgate-Palmolive USA Konsum 850667 F,S 21 %

E
Elsevier Niederlande Verlag 864869 F,S 12 %
Exxon USA Öl 852549 F,S 13 %

G
Gehe Deutschland Pharmahandel 585800 F,S 16 %
General Electric USA Elektro 851144 F,S 23 %
Gillette USA Konsum 853194 F,S 23 %

K
Kroger USA Einzelhandel Kürzel: KR N.Y. 19 %

L
Legrand Frankreich Elektro 859244 M 12 %
Lloyds TSB Group GB Bank 871784 F,S 22 %
L`Oréal Frankreich Kosmetik 853888 F,M 25 %

M
Medtronic USA Medizintechnik 858486 F,M 36 %

P
Procter & Gamble USA Konsum 852062 F,S 19 %

R
Roche Holding (GS) Schweiz Pharma 855167 F,M 20 %
Royal Dutch/Shell Niederlande Öl 907505 F,S 13 %

S
Schering-Plough USA Pharma 850469 F,S 26 %
SmithKline Beecham GB Pharma 877355 M,F 18 %

U
Unilever Niederlande Nahrungsmittel 860028 F,S 14 %

W
Walt Disney USA Freizeit 855686 M,F 12 %
Wolters Kluwer Niederlande Verlag 864601 F 19 %




4 Diamanten:

Sehr hohe Qualitätsstufe. Wachstumswerte, die meistens nur kurz unter negativen Pressemeldungen oder Schlagzeilen leiden. Auch Gewinneinbußen oder unter den Erwartungen liegende Gewinne sind hier einmal möglich. Stärkere Kursschwankungen als bei den 5-Diamanten-Werte.
Letzte Änderung: 05.08.1999


Titel Land Branche WKN Börse PAR10

A
Aflac USA Versicherung 853081 S 27 %
Air Liquide Frankreich Chemie 850133 F,S 10 %
Albertson`s USA Einzelhandel 854487 D,M 14 %
Altana Deutschland Pharma 760080 F,S 10 %
American Home Products USA Pharma 850229 F,S 15 %
American International Group USA Versicherung 859520 S,B 26 %
Astra (alt) Schweden Pharma - - 33 %
AstraZeneca Schweden Pharma 886455 M,F -
Automatic Data Processing USA EDV/Computer 850347 S,M 23 %

B
Beiersdorf Deutschland Kosmetik 520000 F,H 16 %
Boeing USA Flugzeugbau 850471 F,S 10 %
BP-Amoco GB Öl 850517 F,S 15 %

C
Campbell Soup USA Nahrungsmittel 850561 S,M 12 %
Canon Japan Elektronik 853055 F,S 7 %
Cisco Systems USA EDV/Computer 878841 S,F 88 %
Citigroup USA Bank 871904 B,H 31 %
ConAgra USA Nahrungsmittel CAG N.Y. 11 %
Crown Cork & Seal USA Verpackungsindustrie CCK N.Y. 6 %

D
Dell Computer USA EDV/Computer 875403 F,S 89 %
DuPont USA Chemie 852046 F,S 14 %

E
Eli Lilly USA Pharma 858560 F,M 15 %
EMC² USA EDV/Computer 872526 F,S 75 %
Endesa Spanien Versorger 871028 S,M 18 %
Ericsson Schweden Telekommunikation 850001 F,M 31 %
Emerson Electric USA Elektrotechnik EMR N.Y. 13 %

F
Fannie Mae USA Bank 856099 F,S 24 %

G
Glaxo-Wellcome GB Pharma 860226 F,S 15 %
Grainger USA Elektrotechnik GWW N.Y. 11 %
Genuine Parts USA Konglomerat GPC N.Y. 5 %

H
Heineken Niederlande Getränke 851289 F,S 23 %
Hennes & Mauritz Schweden Mode/Einzelhandel 872318 F,S 55 %
Hewlett-Packard USA EDV/Computer 851301 S,F 23 %
Home Depot USA Konsum 866953 S,F 39 %
HSBC Holdings Hongkong Bank 881335 F,S 29 %

I
IBM USA EDC/Computer 851399 F,S 16 %
ING Groep Niederlande Bank/Versicherung 881111 F,S 15 %
Illinois Tool Works USA Maschinenbau 861219 F 22 %
Ingersoll-Rand USA Maschinenbau 851382 S 15 %
Intel USA EDV/Computer 855681 S,D 42 %

J
Johnson&Johnson USA Pharma 853260 S,F 21 %

M
Mattel USA Konsum 851704 F,S 18 %
McDonald`s USA Konsum 856958 F,M 18 %
MCI WorldCom USA Telekommunikation 881477 F,S,M 58 %
Merck&Co. USA Pharma 851719 S,F 18 %
Microsoft USA Software 870747 F,S 61 %
Minnesota Mining USA Konglomerat MMM N.Y. 9 %
Mobil USA Öl 852514 S,F 15 %
Monsanto USA Pharma 851763 S,F 13 %

N
Nestlé Schweiz Nahrungsmittel 887208 F,S 13 %
Nokia Finnland Telekommunikation 870737 F,S 57 %
Novartis Schweiz Pharma 904278 S,F 17 %
Novo Nordisk Dänemark Pharma 862934 M,F 16 %
Numico Niederlande Konsumgüter 856176 M,D 27 %

P
PepsiCo USA Getränke 851995 F,S 14 %
Pfizer USA Pharma 852009 F,S 29 %
Philip Morris USA Tabak/Nahrungsmittel 851777 F,M 11 %
Prudential GB Versicherung 852069 F,S 16 %

R
RWE Deutschland Versorger 703700 F,S 9 %

S
SAP Deutschland Software 716463 F,S 42 %
Schering Deutschland Pharma 717200 F,S 10 %
Schweizer Rück Schweiz Versicherung 852246 M,S 19 %
Sun Microsystems USA EDV/Computer 871111 F,S 44 %
Sysco USA Nahrungsmittel 859121 S 18 %

T
Telefónica Spanien Telekommunikation 850775 F,M 22 %
Total Fina Frankreich Öl 850727 S,M 20 %
Tyco International USA Konglomerat 907902 F,S 26 %

V
Veba Deutschland Versorger 761440 F,S 13 %
Viag Deutschland Versorger 762620 F,S 11 %

W
Walgreen USA Einzelhandel 855826 M,S 25 %
Warner Lambert USA Pharma/Kosmetik 852855 S,D 22 %
Wells Fargo USA Bank 855450 S,F 22 %
Wrigley USA Konsum 852913 S,B 17 %

Z
Zürich Allied Schweiz Versicherung 915534 M,S 14 %


PAR10 steht für Per-Annum-Rendite der vergangenen 10 Jahre. Sie gibt die durchschnittliche Kurssteigerung pro Jahr an. Nicht berücksichtigt sind dabei die Dividendenerträge.
Börsenplätze
Die Abkürzungen stehen für:

F Frankfurt
S Stuttgart
B Berlin
D Düsseldorf
M München

N.Y. New York
ZURÜCK...

[ica]

Danke vielmals, eine sehr schöne und hilfreiche Übersicht.

Grüße, ica

[Jamilas]

Welche Werte sollte man jetzt auf seine Watchlist setzten ?

Antwort:
Auf die Werte mit PAR 10 >= 30%.
50% europäische Werte
50% amerikansiche Werte
Damit kann man nichts verkehrt machen!

(Tip: Die Zeit des größten Pessimismus ist die beste Zeit den kaufens, die Zeit des Optimismus ist die beste Zeit zu verkaufen!)

Viel Glück!
Jamilas

[ica]

Hallo alle,

halte die obige Liste wirklich für das beste Papier seit langem. Habe mich am Wochenende intensiv damit auseinandergesetzt und folgende Fragen an Euch:

Ich vermisse einige wichtige Werte. Zu allererst ist Lucent zu nennen. Ist Lucent beim SAC noch mit 3 Diamanten bewertet und gibt es für Lucent eine PAR-10-Kennziffer?

Weitere Aktien, deren PAR-Kennziffern mich sehr interessieren sind: AOL, Mannesmann, Vodaphone, AT&T, Yahoo, Lexmark und Guidant.

Kann jemand helfen?

Grüße, ica

[BerndM]

<url>http://profiles.wisi.com/profiles/comsrch.htm</url>

Hallo Ica,
unter obiger Adresse findest Du die Jahresendkurse von sämtlichen von Dir erwähnten Aktien. Die PAR-Kennzahlen sind dann leicht berechenbar. Was PAR10 angeht, haben nur AT&T, Mannesmann und Vodafone die entsprechende "Lebensdauer" als AG. PAR3 (bei Lucent, Yahoo, Lexmark und Guidant) bzw. PAR5 (bei AOL) sollten aber ermittelbar sein.

MfG

Bernd

[ica]

Danke Bernd,

ich habe schließlich doch eine amerikanische Datenbank angezapft, um mir die historischen Kurse (bereinigt) runterzuladen und zu berechnen.

Als Referenzkurs habe ich die 10-Jahre-Daten von Microsoft genommen und bin nahezu auf die gleiche PAR-10-Zahl gelangt, wie der SAC.

Berechnung:
PAR 10 = -1 + (akt.Kurs/hist.Kurs)^(1/10)

Folgende PAR-Kennzahlen habe ich berechnet:

AT&T PAR 10 = 6,9%
Vodaphone PAR 10 = 28,89%

Die anderen Unternehmen sind noch nicht so lange am Markt, daher nur Zahlen für kürzere Zeiträume:

AOL seit 3/92 d.h. PAR 7 = 135%
Guidant seit 12/94 d.h. PAR 5 = 70,6%
Lexmark seit 11/95 d.h. PAR 4 = 59%
Lucent seit 4/96 d.h. PAR 3 = 96%
Yahoo seit 4/96 d.h. PAR 3 = 201%

Grüße, ica

P.S. Die SAC-Liste müßte an einigen Stellen nochmals überarbeitet werden, 3M wird z.B. auch in D gehandelt.

[BerndM]

Hallo Ica,

für Mannesmann ergibt sich bei folgenden Kursen

19,58 2.1.1990
20,66 30.6.1994
144,70 30.6.1999

ein PAR9,5 von 23,4 und ein PAR5 von 47,6.

Historische Kurse an deutschen Börsen lassen sich übrigens auch auf den Seiten des Handelsblatts (www.handelsblatt.de) ermitteln.

MfG

Bernd

[fiffi]

Ich hab mir heute mal in aller Ruhe alle Charts der "Diamantenwerte" betrachtet. Bei den 2-Jahreschart kann man ja leicht die Krise kriegen. Eine Vielzahl von Empfehlungen hat beträchtliche Kursverluste zu verzeichnen; viele Werte haben ihre Langfristcharts nach unten durchbrochen. Die Wertung füe GEHE, ELSEVIER, BOEING, WALT DISNEY, RWE, VIAG kann doch wohl nur ein Irrtum sein !

Welche der "SAC-Diamanten" (mal abgesehen von den NEUDiamanten der letzten 9 Monate wie Nokia, Dell, EMC, MCI) haben denn noch ihren Glanz nicht verloren ? (Für mich sind dies: AEGON, BOMBARDIER, H+M und LLOYDS TSB)


Über welche Werte wird der SAC in 5 Jahren schreiben : hätte man ´mal 10000 im Jahre 1999 angelegt, so könnten Sie jetzt über ein Vermögen von ... verfügen! ? Ich tippe auf AOL, SER Systeme, Singulus und Intershop Com.


grüße

fiffi

[Yes_23]

http://quote.yahoo.com/q?s=DELL%2CEMC%2CAPCC%2CSCH%2CCCU…

Hier die Par 10-Liste aus dem
Wall Street Journal mit Rangfolge der
ersten 50.
The 50 Best Companies by Total Return
10-Year Period
1 Dell Computer Corp. DELL 79.7
2 EMC Corp. EMC 69.0
3 American Power Conversion Corp. APCC 65.
4 Charles Schwab Corp. SCH 63.5
5 Clear Channel Communications Inc. CCU 61.
6 Microsoft Corp. MSFT 57.5
7 Keane Inc. KEA 55.0
8 MCI WorldCom Inc. WCOM 54.5
9 Comverse Technology Inc. CMVT 54.1
10 Concord EFS Inc. CEFT 53.0
11 Sunamerica Inc. SAI 52.4
12 Tellabs Inc. TLAB 51.8
13 Cendant Corp. CD 51.0
14 First American Financial Corp. FAF 49.0
15 Maxim Integrated Products Inc. MXIM 49.0
16 HBO & Co. HBOC 47.2 17 Conseco Inc. CNC 47.0
18 Altera Corp. ALTR 46.4
19 Linear Technology Corp. LLTC 46.1
20 Best Buy Co. BBY 46.0
21 Intel Corp. INTC 44.8
22 Home Depot Inc. HD 44.8
23 United Healthcare Corp. UNH 44.1
24 BMC Software Inc. BMCS 43.9
25 Amgen Inc. AMGN 43.6
26 Paychex Inc. PAYX 43.1
27 Comair Holdings Inc. COMR 42.3
28 Medtronic Inc. MDT 41.9
29 Harley-Davidson Inc. HDI 40.9
30 Iomega Corp. IOM 40.8
31 Applied Materials Inc. AMAT 40.8
32 Adaptec Inc. ADPT 40.7
33 Zions Bancorp. ZION 40.7
34 Oracle Systems Corp. ORCL 40.4
35 Dollar General Corp. DG 40.4
36 Champion Enterprises Inc. CHB 40.1
37 Global Marine Inc. GLM 40.0
38 Gap Inc. GPS 38.9
39 Cardinal Health Inc. CAH 38.7
40 Sterling Software Inc. SSW 38.5
41 McKesson HBOC Corp. MCK 37.3
42 Progressive Corp. PGR 37.2
43 Biogen Inc. BGEN 37.0
44 ADC Telecommunications Inc. ADCT 36.8
45 Alliance Capital Management L.P. AC 36.8
46 Novellus Systems Inc. NVLS 36.6
47 Countrywide Credit Industries Inc. CCR 36.6
48 Fannie Mae FNM 36.1
49 Lowe`s Companies Inc. LOW 36.0
50 Pfizer Inc. PFE 36.0

[ica]

Hallo yes23,

das Problem beim us-amerikanischen Rankings ist zum einen eine häufige Beschränkung auf ausschließlich heimische Werte, so finden sich eben nicht Werte wie Nokia, H&M, Bombardier oder auch SAP in den Übersichten wieder.

Zum anderen fehlen sogar us-amerikanische Werte, da sie scheinbar nicht die Berücksichtigungskriterien des Wall-Street-Journals erfüllen, z.B. Cisco Systems.

Grüße, ica

p.S. unter folgender Adresse finden sich 1 und 3-Jahres-Übersichten:

www.thomsoninvest.net/stocks/top_perf/stock_index.sht

[Yes_23]

Hier die Par 5-Liste aus dem
Wall Street Journal mit Rangfolge der
ersten 50.

The 50 Best Companies by Total Return
5-Year Period

1 Dell Computer Corp. DELL 152.9
2 America Online Inc. AOL 143.1
3 Network Associates Inc. NETA 113.9
4 Iomega Corp. IOM 111.9
5 Vitesse Semiconductor Corp. VTSS 104.0
6 Uniphase Corp. UNPH 98.5
7 Veritas Software Corp. VRTS 87.9
8 Jabil Circuit Inc. JBL 83.0
9 PMC-Sierra Inc. PMCS 76.5
10 Concord EFS Inc. CEFT 70.8
11 Microsoft Corp. MSFT 68.9
12 Sepracor Inc. SEPR 68.4
13 Cisco Systems Inc. CSCO 66.8
14 Winstar Communications Inc. WCII 65.7
15 Charles Schwab Corp. SCH 64.7
16 Compuware Corp. CPWR 64.4
17 Clear Channel Communications Inc. CCU 64.0
18 Sun Microsystems Inc. SUNW 63.7
19 Tellabs Inc. TLAB 63.3
20 Cadence Design Systems Inc. CDN 63.0
21 Safeway Inc. SWY 62.9
22 McKesson HBOC Corp. MCK 61.8
23 Republic Industries Inc. RII 60.5
24 EMC Corp. EMC 59.4
25 CDW Computer Centers Inc. CDWC 59.4
26 Starwood Financial Trust SBI APT 59.2
27 Robert Half International Inc. RHI 59.0
28 HBO & Co. HBOC 58.8
29 Agouron Pharmaceuticals Inc. AGPH 58.5
30 Electronics for Imaging Inc. EFII 57.5
31 PeopleSoft Inc. PSFT 57.5
32 Sanmina Corp. SANM 56.4
33 MedImmune Inc. MEDI 55.3
34 Firstar Corp. FSR 55.3
35 Sunamerica Inc. SAI 55.1
36 Keane Inc. KEA 54.8
37 DeVry Inc. DV 54.3
38 Staples Inc. SPLS 54.0
39 Compaq Computer Corp. CPQ 53.6
40 Chancellor Media Corp. AMFM 51.9
41 Symbol Technologies Inc. SBL 51.4
42 Pfizer Inc. PFE 51.2
43 Corrections Corp. of America CCA 50.9
44 Immunex Corp. IMNX 50.6
45 Intel Corp. INTC 50.6
46 Paychex Inc. PAYX 50.5
47 Providian Financial Corp. PVN 49.8
48 Warner-Lambert Co. WLA 49.6
49 Medtronic Inc. MDT 49.5
50 Zions Bancorp. ZION 49.4

[Kater]

Bei all der PAR 10 Euphorie hier im Board, möchte ich schon mal darauf hinweisen, dass der entscheidenden Faktor eigentlich die Gewinn/Umsatzsteigerung ist, Und wenn der PAR Wert der Gewinnsteigerung davongelaufen ist (z. B. AEGON) dann wirds wohl erst mal krachen, statt einfach weiter nach oben zu gehen.

Gruss
Kater

[ica]

Hallo Kater,

das sehe ich nicht so. PAR-Kennzahl und Gewinn/Umsatzwachstum hängen m.E. unmittelbar zusammen.

Für eine gewisse Zeit ist es natürlich möglich, daß der Aktienkurs schneller und stärker steigt, als der Gewinn und der Umsatz, die Börse eilt dann den tatsächlichen wirtschaftlichen Verlauf voraus, aber letztendlich kann sich der Börsenkurs langfristig nicht von den anderen beiden Faktoren abkoppeln.

Über einen Zeitraum von 10 Jahren betrachtet dürften die Börsenbewertung dem tatsächlichen fundamentalen Wachstum entsprechen.

Grüße, ica

[Ein Fuchs]

Hallo Kater, Hallo ica,

ich stimme Kater voll zu, denn ich bin genau mit Aegon auf die Schnauze gefallen. Ich habe das genau analysier und es ist so, wie Kater es darstellt. Aegon war viele Jahre unter dem fairen Wert zu haben (Versicherungen wachsen im Allgemeinen ja nun mal langsam). Irgendwann hat der Markt aber die Performance von Aegon gesehen und den Kurs angeglichen. Dies führte über 10 Jahre zu einem, im Verhältnis zum Gewinnwachstum, starken Kurswachstum. Nach meiner Einschätzung ist der heutige Kurs fair und man kann in Zukunft ein Wachstum der Aktien gleich dem Gewinn erwarten (etwa 15%). Zwischenzeitlich war der Kurs deutlich über das jetzige Niveau geschossen und das war einfach nicht gerechtfertigt.

Wichtig ist doch, in die Zukunft zu schauen. Die Frage ist: Wie werden die Gewinne in Zukunft wachsen? Daraus ergibt sich ein faires KGV (Risikoabschläge sind je nach Aktie sinnvoll). Dann kann man entscheiden "gute" oder "schlechte" Investition.

Par10 ist natürlich trotzdem wertvoll. Aber ohne die Einschätzung des fairen KGVs oder Kurses unvollständig.

Fuchs

[ica]

Hallo Fuchs und Kater,
(hallo Ihr beiden Tiere )

mit AEGON habt Ihr Euch vielleicht nicht das beste Beispiel zu Untermauerung Eurer Theorie ausgesucht.

Ich meine, daß der Kursrückgang bei AEGON genau zu dem Zeitpunkt eingesetzt hat, als AEGON die Großakquisition Transamerica Corp. bekanntgegeben hat. Ich habe damals sehr unterschiedliche Meinungen zu Transamerica gehört und es gab mehrere Analysten die diesen Deal eher skeptisch beurteilt haben und AEGON bis zur anschließenden Beurteilung zunächst von den Empfehlungslisten genommen haben.

Bei Transamerica sollte auch ein Teil des Kaufpreises in AEGON-Aktien bezahlt werden, d.h. es gab bestimmte Gruppen, die sehr stark an einem möglichst niedrigen AEGON-Aktienkurs interessiert waren.

"Versicherungen wachsen im allgemeinen ja nun mal langsam", schreibt Kater. Aber durch diesen Deal gab es einen Gap in dem bisherigen Geschäftsverlauf, der in Folge dessen m.E. auch einen Gap im Aktiekurs ausgelöst hat.

Grüße, ica

[Kater]

OK, Aegon war ein schlechtes Beispiel, wobei auch hier gilt, dass ein Gewinnwachstum von 15% kaum ein PAR10 von 31% rechtfertigt. Zumindest dürfte dieser Umstand und das daraus resultierende hohe KGV mit zum Absturz beigetragen haben.

Allgemein würde ich aber schon sagen, dass eine Firma, die ein PAR10 von 30% hat, aber nur einen Gewinnwachstum von z. B. 15 % ein kontinuierlich steigendes KGV hat. Ein solches müsste aber durch sich deutlich verbessernde Perspektiven begründet werden, und dass muss man sich doch sehr genau ansehen. Bei Aegon war dies eben nicht der Fall, und ich frage mich, ob dieses z. B. bei Dell mit einem PAR10 von 152 und einem Gewinnwachstum von 70%/Jahr besser aussieht. Bei solchen Zahlen ist es eher fraglich, ob sich der PAR10 in Zukunft so halten lässt. Immerhin würde sich dann bei konstantem Wachstum von 70% der KGV jedes Jahr nochmal verdoppeln.

Für mich gilt mittlerweile eher das Gewinnwachstum als Kriterium, wobei das KGV nicht zu verrückt sein sollte, für Langfristanlagen. Dieses repräsentiert stärker den "realen" Wertzuwachs des Unternehmens, wobei der Aktienkurs diesen langfristig eher wiederspiegeln dürfte.

Gruss
Kater

PS: Ein vernünftiges KGV habe ich für mich so definiert, dass bei dem heutigen Kurs und den vorhergesagten Gewinnwachstum in den nächsten 3-4 Jahren ein KGV von deutlich unter 20 (entsprechend mehr als 5% Rendite) erreicht werden sollte. Die Jahreszahl ist so ein Mittel aus ein paar interessanten Wachstumsaktien. Ist es länger, lasse ich die Finger von der Aktie.

[Ein Fuchs]

Hallo Kater,

ich denke ganz genau so. Ich darf das vieleicht noch ergänzen. Es gibt deshalb einen Zusammenhang zwischen dem prognostizierten Gewinnwachstum und dem "fairen" KGV. Ich habe das auf zwei Arten nachvollzogen.

1) Theorie
Man nehme an, daß die Gewinne konstant wachsen. Weiterhin wird jeder Gewinn direkt in dem Unternehmen wieder investiert und mit eben diesem Wachstum vemehrt. Das Ganze betrachte ich über 10 Jahre, dann komme ich auf einen eindeutigen Zusammenhang.

2) Praxis
Ich schaue mir an, was der Markt für welche Wachstumsprognose im statistischen Mittel zahlt. Dazu habe ich 80 interessante Werte (SAC) in ein Diagramm gefaßt und durch lineare Regression eine Gerade gezogen. Drüber ist teuer - drunter billig. Das Ergebnis finde ich sehr ineteressant.

Bei Interesse maile ich Dir das gerne zu. Aber dafür benötige ich eine EMail-Adresse...

Gruß
Fuchs

[Yes_23]

Ein gebräuchlicher Anhaltspunkt für die Bewertung
einer Aktie ist die PEG-Ratio. Das ist der
Wert, der sich ergibt, wenn man das KGV durch
die Wachstumsrate dividiert. Eine Aktie mit
einem KGV von 20 und einer Wachstumsrate
von 20 hat demnach eine PEG Ratio von 1.
Bei 1 gilt eine Aktie als fair bewertet. Unter
1 gilt sie als billiger und über 1 als teurer.
Bei Yahoo kann man die PEG Ratio für jeden
Wert unter der Rubrik Research nachlesen.

[BerndM]

Hallo Fuchs und Kater,

mir scheint, dass Ihr Euch zu sehr auf die Gewinnentwicklung von Wachstumsunternehmen konzentriert. Das es das allein nicht sein kann, zeigt das Beispiel von Cisco bzw. Microsoft: mittelfristige Gewinnaussichten um 25 %, KGV von über 80 bzw. über 50 (durch die neuerlichen Kurssprünge noch ungünstiger geworden). Dennoch ist ein Ende der Erfolgsstory vorerst nicht zu befürchten, weil beide Unternehmen fundamental ausgesprochen gut dastehen: prall gefüllte Kriegskassen, wenig bis gar keine Verbindlichkeiten und marktbeherrschende Stellung in ihrer Branche. Auch bei weniger bedeutenden Unternehmen kommt es darauf an zu überprüfen, ob das erreichte Gewinnwachstum nicht zu teuer erkauft wird und sich weiter aufrechterhalten lässt, d.h. auch da sollte man sich die Finanzseite des Unternehmens genau ansehen (Verhältnis liquider Mittel zu Forderungen bzw. Vorräten, Verhältnis der liquiden Mittel zu kurzfristigen Verbindlichkeiten etc.). Natürlich ist es immer günstig, wenn das KGV der Höhe des Gewinnwachstums entspricht (zur Zeit z.B. bei Tyco Int. und bei Abercrombie & Fitch), bei etablierten Wachstumsunternehmen sind das Ausnahmefälle.

Freundliche Grüße

Bernd

[Kater]

@Fuchs:

Ich wäre sogar sehr interessiert an dieser Auswertung. Meine E-Mail Adresse: [e-mail].

@Bernd,

das von mir oben beschriebene Verfahren ist natürlich nur ein Aspekt, wenn auch für mich ein sehr wesentlicher. Aktien, die diese Kriterien nicht erfüllen, kaufe ich nur, wenn ich meine, den Markt sehr gut einschätzen zu können (was für mich bei Cisco (hoffentlich) der Fall ist, weswegen ich Cisco z. B. habe). Microsoft ist für mich aufgrund des Kartellverfahrens kein Kauf, hier sehe ich die (geringe) Chance, dass es richtig knallt. Ausserdem hängt hier vieles an Bill Gates, was ist, wenn der einen Unfall hat ? (Er soll ja einen eher verwegenen Fahrstil haben
Ein anderes Beispiel ist für mich Pfizer. Diese erfüllt die Kriterien nicht und aufgrund der allgemeinen Tendenz zur Kostensenkung in den meisten Gesundheitssystemen habe ich die wieder verkauft. Ich kann einfach den Wert dieser Aktie und ihre Risiken nicht beurteilen, weil ich von der Pharmaindustrie keine Ahnung habe. Leider habe ich damit den letzten Aufschwung verpasst, aber mit Pfizer Aktien konnte ich einfach nicht ruhig schlafen.

Da ich tendenziell eher langfristig ausgerichtet bin, denke ich auch etwas über den derzeitigen Hype hinaus. Ich glaube durchaus, dass der in nicht so ferner Zukunft abflaut und Aktien mit einem KGV über 100 und vergleichsweise schlechter Gewinnentwicklung werden dann zu den Verlierern zählen. Es ist aber auch nicht so, dass ich bei einem Crash nicht auch zu ner Mikrosoft oder Pfizer greifen würde, wenn dann die Bewertung wieder realistisch ist.

Und es gibt ja durchaus immer wieder Aktien, die ins Bild passen, wie z. B. Tyco, oder zu Anfang des Jahres Nokia. Ich glaube auch, Aegon ist zur Zeit wieder durchaus reif für einen Kauf.

Gruss
Kater

[ica]

Hier die Prudential-Top Aktienliste.

Titel / Kurs /Kursziel

AOL 88 223
Amex. 140 166
Ameican INt Group 95 124
AMFM 47 76
Applied MAterials 65 89
ATMI 32 47
Black Decker 54 71
Cisco Systems 65 85
Compuware 29 41
Dayton Hudson 60 89
Gateway 93 99
Genzyme 55 83
Global imaging sys 19 37
Interpubl. GrpCmp. 18 59
Intimate Brands 38 63
MCI Worldcom 75 121
Nabor Industries 26 37
Texaco 59 85
Texas Instr. 75 100

[Thom007]

Hallo Fuchs,

Deine Auswertung würde mich sehr interessieren, wenn Du mir die mal zumailen könnest. Danke.
Meine E-mail Adresse: [e-mail]

Gruß Thom