Corestate Capital - Mit Studentenwohnheimen zum Erfolg? (Seite 513)

[Pep92]

Da gefällt wohl manchen die Wandelanleihe nicht.

[PaleAle]

CORESTATE begibt EUR 150 Mio. Wandelanleihe mit EUR 50 Mio. Erhöhungsoption

http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/corestate-begibt-eur-mio-…

[PaleAle]

Hamburg, 17. November 2017. Das Immobilienunternehmen ATOS, Teil der CORESTATE-Gruppe, hat dm als neuen Ankermieter für das CITY-Haus in der Bahnhofstraße 1 in Rheine gewonnen. Die Drogeriemarktkette bezieht rund 750 m² Gewerbefläche und hat einen Mietvertrag über 10 Jahre mit Verlängerungsoption unterzeichnet.

http://www.deal-magazin.com/news/68987/dm-zieht-als-Ankermie…

[sirmike [Blogger]]

Corestate Capital vs. Patrizia: Wer punktet im Duell der Immobilien-Asset-Manager?

Corestate Capital und Patrizia Immobilien sind zwei börsennotierte Immobilien-Asset-Manager, die beide eine aktive Rolle im Konsolidierungsprozess des sehr zersplitterten Marktes spielen. Im letzten Jahr wäre ein direkter Vergleich fast noch undenkbar gewesen, waren doch die Größenverhältnisse sehr weit auseinander. So hatte Patrizia rund 20 Mrd. Euro Assets under Management (AuM), während Corestate mit rund 25 Mrd. Euro AuM seine Börsenreise begann. Doch Corestate holte mit Riesenschritten auf und wird dank der Übernahmen der Hannover Leasing, der Helvetic Financial Services und der ATOS Capital zum Jahresende 2017 etwa 22 Mrd. AuM betreuen, während Patrizia insbesondere durch die Übernahme von TRIUVA, dem IVG-Immobilienfonds-Manager, dann knapp 30 Mrd. AuM erreichen wird. Angesichts des neuen Kräfteverhältnisses ist absehbar, dass sich beide künftig öfter bei weiteren Übernahmen als Konkurrenten gegenüberstehen dürften. Scheint also ein guter Zeitpunkt zu sein, nach einem Favoriten Ausschau zu halten...

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[kuenne_Man]

Charttechnische Situation:

Corestate Capital Holding S.A. befindet sich seit dem letzten Allzeithoch im Abwärtstrend. Dieser wurde heute getestet. Allerdings haben wir darunter geschlossen. Die Marke, die es zur Zeit zu knacken gilt, liegt bei 50,33€ auf Schlusskursbasis mit leicht fallender Tendenz.



Nun habe ich, wie er bei dem angehängten Chart sehen könnt die Trendlinie eingezeichnet.

Schön wäre es, wenn wir morgen den Abwärtstrend brechen könnten und über einem Schlusskurs bei XETRA von 50,33€ schließen könnten. Ansonsten läuft diese sehr große Dreieck wohlmöglich weiter zusammen.

Alternativ kann von dem Abwärtstrend die untere Unterstützungsseite eingezeichnet werden, dieser kann ebenfalls eine Orientierung geben, wo bei weiteren Abwärtsbewegungen die "dicke" Unterstützung sein kann. (= in dem Fall die untere Begrenzung des Abwärtstrendkanals).


Fundamental:

Ich denke, dass sich das Management eine deutlichere Prognoseerhöhung für 2018 aufgespart hat, damit man direkt punkten kann, wenn man im S-Dax aufgenommen wird. Ich halte die 120 Millionen € Nettoergebnis immer noch zu niedrig.


Dividende:

Die Dividende für 2017 dürfte zwischen 2,00€ (85 Mio € / 21.294.123 Aktien, davon 50%) und 2,11€ (90 Mio € / 21.294.123 Aktien, davon 50%) liegen. Das sind dann beim aktuellen Xetra-SK eine Dividendenrendite von 4,00% - 4,22%. Das ist doch ganz ordentlich. Die Dividende für 2018 wird dann deutlich höher ausfallen. Bei gleichbleibender Aktienzahl und einem Nettogewinn von 120 Mio € dürfte dann die Aktie mindestens eine Dividende von 2,81€ abwerfen. Entspricht dann einer Dividendenrendite von 5,62%.


Übernahmen:

Ich gehe davon aus, dass die Corestate Capital Holding weiterhin Übernahmen tätigen wird. Ich hoffe, dass sich das dafür benötigte Kapital am Kapitalmarkt besorgt wird und nicht weitere Kapitalmaßnahmen stattfinden, die zu einer weiteren Verwässerung führen werden, es sei denn es ist eine wirklich sehr große Übernahme.


Trigger für den Kurs:

- 04.12. Investorenkonferenz Berenberg European Conference.
- S-Dax Aufnahme im Frühjahr 2018
- Jederzeit irgendwelche Übernahmen


Ich denke, dass fast unseren momentanen Stand sehr schön zusammen, in dem Sinne werde mich erst wieder melden, wenn es was neues gibt. Allen Investierten viel Spaß mit dem tollen Unternehmen!

Viele Grüße

[Be_eR]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.197.623 von Fel216 am 16.11.17 11:58:00

Die Kursreaktion ist inzwischen ja schon eingetreten, nachdem der Wert im frühen Handel noch wenig Bewegung zeigte. Umsätze heute doppelt so hoch wie an gewöhnlichen Tagen.

Für mich liegen die präsentierten Zahlen im Rahmen der sehr hohen Erwartungen und auch die Prognoseanhebung war ja bereits erwartet worden. Wer sich den Kursverlauf und die Umsätze ansieht, stellt fest, dass es nur vereinzelt zu größeren Orders >2000 Stück kam. Das ist nicht weiter schlimm. Hier meine Theorien zum Kursverlauf:
Ich glaube, dass die Annahme stimmen könnte, wonach erst einmal der SDAX Eintritt abgewartet wird bevor massiv zugekauft wird seitens der Institutionellen. Das Unternehmen muss beweisen, dass es dazu in der Lage ist. Zum Zweiten hat der Konkurrent Patrizia natürlich in den letzten Tagen durch eine Übernahme auf sich aufmerksam gemacht sodass potenzielle Investoren dort eingestiegen sind - und jeder Euro kann nur einmal investiert werden. Drittens vermute ich, dass größere Adressen eine weitere Übernahme eines Konkurrenten abwarten um sich dann bei der Ausgabe von neuen Aktien im Rahmen einer Kapitalerhöhung direkt einzudecken (wie bereits in der Vergangenheit geschehen!). Dies ist deutlich billiger als den Wert im Freiverkehr hochzukaufen. Das Management selbst hat ja bereits weitere Übernahmen angekündigt und die werden sicherlich nicht alle aus den Barmitteln bzw. aus den neu auszugebenden Anleihen bezahlt werden können.

[PaleAle]

16.11.17 | 9M 2017 Earnings Presentation
http://www.equitystory.com/Download/Companies/corestate/Quar…

16.11.17 | Q3 statement / Q3 financial report 2017
http://www.equitystory.com/Download/Companies/corestate/Quar…

[FlinkerFred]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.197.812 von sirmike am 16.11.17 12:11:49

Sicher ist der Kurs gut gelaufen und auch ich bin auch zufrieden.

Aber immerhin hatten wir zu Beginn des Jahres noch ein KGV von ca. 14-16 für 2017.
Heute ist das KGV ca. 9 für 2018.

Also die Erwartungshaltung ist zurecht von den meisten, dass der Kurs doch mal so langsam in Richtung 60-70 steigen könnte.

Aktuell knabbern wir an den 50€! Eine Rückeroberung der 50 ist charttechnisch wichtig und wäre eventuell der Startuschuss für die 57€.

[sirmike [Blogger]]

Ich bin mit dem Kursverlauf sehr zufrieden!

Corestate ist erst kurz an der Börse und hat ein wahnsinniges Wachstumstempo an den Tag gelegt. Der Kurs hat sich in der Spitze verdreifacht innerhalb kürzester Zeit. Dabei reden wir nicht über FinTech oder Bitcoin, sondern Immobilien-Assetmanagement! Mit der Kurssteigerung sind auch die Erwartungen gestiegen und wohl weitgehend eingepreist gewesen. Jedenfalls dergestalt, dass 2017 "durch" ist. Die zahalen sind bekannt und liegen(lagen innerhalb meiner Erwartungen. Insofern sehe/sah ich da auch keinen kurzfristigen Trigger, der die Kurse stark anschieben müsste.

Entscheidend ist aber doch der Ausblick. Für 2018 hat Corestate konkrete Deals im Volumen von 5,7 Mrd. in der Prüfung. Und man hat mit den drei extrem großen Übernahmen in 2017 gezeigt, dass man nicht nur zukaufen kann, sondern dass man aus den "Krücken" (HL) auch ertragsstarke Einheiten formieren kann. HFS und Atoss liefen ja auch zuvor schon rund. Ich gehe also davon aus, dass Corestate weiter stark wachsen wird, aber nicht um des Wachstums selbst. Sondern zu unser aller Aktionäre wohl, da das Wachstum für uns alle steigende Margen und Gewinne bringt. Das sind für mich die Kurstreiber 2018. Und dass sich das Wachstum verlangsamt, halte ich nur für Gesund. Man hat innerhalb kürzester zeit die AuM von bummelig 2 Mrd Euro auf 22 Mrd. Euro hochgekauft. 250 Mrd. zum Jahresende 2018 wäre kaum realistisch/darstellbar und schon gar nicht zu handeln. Der Laden muss ja auch von den Strukturen her laufen, optimiert werden und möglichst wenig Overheadkosten erzeugen. Dann bringt jeder Euro mehr Umsatz auch deutliche Gewinnsteigerungen. Nur dann!

Ich denke, wir werden im ersten Halbjahr 2018 mindestens die 60 Euro sehen, alleine aus den jetzigen Einheiten heraus. Lukrative Zukäufe sind dann die weiteren Trigger auch für Kurse über die 60 hinaus....

[Fel216]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.196.867 von kuenne_Man am 16.11.17 10:40:00

Hallo allerseits,

stimme zu, finde die Zahlen ebenfalls sehr stark und die Guidance Anhebung für 2018 nach nur einem Monat (letzte 2018 Guidance stammte aus Oktober) ist vielversprechend bzw. auch so zu erklären, dass die vorherige Guidance ATOS ja nicht reflektierte..

Die Kursreaktion erkläre ich mir wie folgt: Die Investoren, die die Aktie aufgrund der geringen Liquidität und freefloat kaufen können haben es bereits getan, es fehlt der incrementelle Käufer. Größere Instis können erst zulangen wenn die Aktie in den S-Dax aufgenommen wird bzw sich der Freefloat/Liquidität erhöht.

Einen weiteren Grund sehe ich in der YTD Performance von +109%, ich glaube das schreckt sehr viele zum aktuellen Zeitpunkt ab. Ab dem 01.01.2018 beginnt da natürlich eine neue Zeitrechnung, was die Aktie meiner Meinung nach für 2018 begünstigen sollte. Alles sehr esoterisch, ich weiss. Aber anders kann ich es mir nicht erklären.

Da ich vom fundamentalen Case und der niedrigen Bewertung überzeugt bin würde ich eher gut nachkaufen wenn es in Richtung 45€ geht.. ich geh davon aus, dass die Aktie auf 12-18 Monats Sicht gut anzieht.

Grüße,
Fel