Bastei Lübbe AG - zurück in eine bessere Zukunft (Seite 48)

[Fullhouse1]

Falls es andere grössere Aktionäre wären, hätte man sich wohl mit Zeitfracht ausserhalb der Börse geeinigt und nicht den Kurs um über 10% nach unten gedrückt. Vielleicht hat Bastei Zeitfracht mit einer Kapitalerhöhung um 10% und damit unter Ausschluss des Bezugsrechtes gedroht.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.500.282 von baujahr69 am 22.07.20 10:05:05

Zitat von baujahr69: Ja ziemlich sicher sind das die Stücke von Zeitfracht.

Wieder sind da 100.000 im ask, kann sich noch etwas ziehen, aber auch schnell gehen mit dieser Order. Vielleicht lege ich selbst noch etwas nach


zu 2€ würde ich alle 100K auf einen Schlag nehmen , schätze aber von hier wird sich der Kurs nicht mehr viel abwärts bewegen.

Die sind aber wirklich auch Deppen (sorry) , mit etwas Geduld könnten sie die Position auch bei 3,50 los werden

Also sollte es tatsächlich Zeitfracht sein, die ihre Anteile derzeit loswerden wollen, dann war die ganze Aktion absolut dilettantisch aufgezogen. Ich meine, jeder, der sich ein wenig mit der Aktie beschäftigt hat, musste wissen, dass der Versuch 25% des Unternehmens über die Börse zu erwerben zu gigantischen Kurssprüngen führt - und dann stimmt einfach die Kalkulation nicht mehr.

Und offenbar gab es auch im Vorfeld keine Abstimmung mit den Familienaktionären oder dem Vorstand, der von der ganzen Aktion auch extrem überrascht war.

Wahrscheinlich kamen dann auch noch die guten Zahlen und Aussichten hinzu (kann ja sein, dass man mit bröckelnden Kursen bei schlechten Zahlen/Prognosen gerechnet hatte).

Wie gesagt: FALLS Zeitfracht aktuell auf der Verkäuferseite steht, war das ein schöner Schlag ins Wasser. Könnte natürlich auch sein, dass irgendein anderer größerer Aktionär verkauft - UNIVERSAL oder LAZARD halten ja auch jeweils ein paar Hundertausend Stück - allerdings wäre das dann etwas merkwürdig, wenn die grade dann verkaufen, wenn die Zahlen endlich besser werden...

[baujahr69]

Ja ziemlich sicher sind das die Stücke von Zeitfracht.

Wieder sind da 100.000 im ask, kann sich noch etwas ziehen, aber auch schnell gehen mit dieser Order. Vielleicht lege ich selbst noch etwas nach


zu 2€ würde ich alle 100K auf einen Schlag nehmen , schätze aber von hier wird sich der Kurs nicht mehr viel abwärts bewegen.

Die sind aber wirklich auch Deppen (sorry) , mit etwas Geduld könnten sie die Position auch bei 3,50 los werden

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.494.561 von baujahr69 am 21.07.20 20:15:10

Zitat von baujahr69: Ich hatte Bastei nach dem Chaos der letzten Jahre von meiner Watchlist verbannt, fand die zuletzt gemeldeten Zahlen aber sehr erfreulich.

Bastei wanderte also wieder auf die Watchlist und in der Konsolidierung heute habe ich mir 20K Stücke unter 2,60€ ins Depot gelegt. Sehe es als mittelfristige konservative Investition.

Wer der Verkäufer war ist mir letztendlich egal, die Aktie sollte von hier aus Potential besitzen.
Bei Euro 2,60 beträgt der Börsenwert 34 Millionen, KGV 10 , kaum Schulden, sollte nach unten hin also gut abgesichert sein !

Ja mit "Chaos" sind die Jahre nach dem Börsengang noch nett umschrieben.

Der Vorstand mit den Herren Halff, Kluge und Zimmermann hat dann aber mächtig aufgeräumt. Das war teilweise extrem schmerzhaft - aber eben unbedingt nötig.
Nun wird das Haus geordnet übergeben und ich denke mal, dass Bastei Lübbe nun das werden kann, was jedenfalls ich mir schon beim Börsengang gewünscht hätte. Ein ganz normaler Verlag, der beim Thema Digitalisierung ganz vorne mit dabei ist und der am Markt als aktiver Konsolidierer auftritt und damit die Chancen, die grade ein stagnierender Markt bietet, nutzen kann. Grade im Kerngeschäft hat Bastei Lübbe ja nicht zuletzt im abgelaufenen Geschäftsjahr bewiesen, dass man weiß, was der Markt will. Bastei Lübbe landet seit Jahren auf den Spitzenplätzen hinsichtlich Umsatz in den von BL adressierten Genres.

Zudem ist die Bilanz in Ordnung - mit einer bereinigten EK Quote von gut 46%, keine Nettoverschuldung und einem positiven Cashflow aus dem neben einer angemessenen Dividende auch die nötigen Investitionen finanziert werden können.

Für mich ist Bastei Lübbe daher ein Langfristengagement aus dem ich mir als Folge von sukzessiv steigenden Umsätzen und Gewinnen eben auch sukzessiv steigende Kurse und Dividenden erwarte. Vielleicht ist "sukzessiv" dem ein oder anderen hier zu langweilig - aber ich würde "langweilig" nach den Chaosjahren schon ganz chic finden.

Und last but not least - auch das werden sicher viele anders sehen - finde ich es nicht schlecht, mit dem Erzählen von Geschichten sein Geld zu verdienen und daran beteiligt zu sein, dass Bücher gemacht werden, die ich (nicht alle aber doch viele) selber gerne lese.

[baujahr69]

Ich hatte Bastei nach dem Chaos der letzten Jahre von meiner Watchlist verbannt, fand die zuletzt gemeldeten Zahlen aber sehr erfreulich.

Bastei wanderte also wieder auf die Watchlist und in der Konsolidierung heute habe ich mir 20K Stücke unter 2,60€ ins Depot gelegt. Sehe es als mittelfristige konservative Investition.

Wer der Verkäufer war ist mir letztendlich egal, die Aktie sollte von hier aus Potential besitzen.
Bei Euro 2,60 beträgt der Börsenwert 34 Millionen, KGV 10 , kaum Schulden, sollte nach unten hin also gut abgesichert sein !

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.492.989 von Fullhouse1 am 21.07.20 18:32:55

Zitat von Fullhouse1: Das war es wohl mit der Zeitfracht Story, da hat man wohl entschieden es wird zu teuer oder Bastei spielte nicht mit. Heute 150k Stücke umgesetzt, diese können zu diesen Kursen nur von Zeitfracht stammen.

Ich hatte auch schon den Verdacht, dass Zeitfracht sich wieder von der Idee verabschiedet und die eigenen Stücke wieder auf den Markt gibt.
Andernfalls müsste dann ja auch so langsam mal eine Meldung über das Erreichen der 3% Marke kommen.

Mir persönlich wäre es ja ganz recht, wenn nicht irgendwer versucht, sich Bastei Lübbe billig unter den Nagel zu reißen (wobei ich nix gegen einen weiteren Ankeraktionär mit ca. 10% einzuwenden hätte)!

[Fullhouse1]

Das war es wohl mit der Zeitfracht Story, da hat man wohl entschieden es wird zu teuer oder Bastei spielte nicht mit. Heute 150k Stücke umgesetzt, diese können zu diesen Kursen nur von Zeitfracht stammen.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.437.473 von Huta am 16.07.20 17:43:31

Guten Abend!

Nach den Zahlen für das abgelaufene und der Prognose für das laufende Geschäftsjahr haben zwei Researchhäuser ein Analyseupdate aufgesetzt.

https://www.luebbe.com/de/investor-relations/die-aktie/resea…

Warburg sieht die Aktie nun als Kauf mit einem Kursziel von 5 Euro und Solventis empfiehlt die Aktie ebenfalls als Kauf - mit einem Kursziel von 5,30 Euro.

Was die EpS Zählen angeht, schätzt Warburg dieses auf 28 und 32 und 35 Cent in den Jahren 2020/2021 bis 2022/2023 und Solventis geht für die gleichen Zeiträume von 24 und 26 und 28 Cent aus.

Beide Analysten sehen für das laufende Geschäftsjahr eine Dividende von 10 Cent die dann sukzessive gesteigert werden soll (für 2022/2023 Wo es die Dividende dann auf 14 Cent je Aktie geschätzt.

Heute ist der Kurs ja "schön" rückläufig gewesen - mal sehen ob Zeitfracht sich nochmal rührt.

In jedem Fall läuft die Aktie bei einem Kurs von 2,55 Euro mit einem 2020er KGV von etwas mehr als 10, einer Dividendenrendite von knapp 4% und ungefähr auf Buchwertniveau.
Bezogen auf die Schätzungen 2022 liegt das KGV sogar unter 10, die Rendite bei mehr als 5% und der Kurs unter dem für dieses Jahr geschätzten Buchwert. Dazu ist das Unternehmen auch noch nahezu schuldenfrei und hat die Möglichkeit, durch Übernahmen zu wachsen.

Ich denke, es gibt uninteressanter Unternehmen auf dem Kurszettel...

Einen schönen Abend noch allerseits.

[Turbocharlotte1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.437.473 von Huta am 16.07.20 17:43:31

... 4,00 EUR/Aktie entsprechen einem antizipierten EV (d.h. bei Eintritt der Prognosen im GJ) von ca. 49 Mio EUR. Das ist gemessen an den historischen Bewertungen der BL eher sehr defensiv (deswegen: erstes KZ).

Ich sehe eher auf die Bilanz und den cash flow und halte das für deutlich geeigneter als das KGV.

Sollte BL künftig einen cash flow von 10 Mio EUR/p.a. schaffen (in den beiden letzten Jahren waren es im Durchschnitt 11 Mio EUR/p.a.), läge das KCV bei einem EV von 49 Mio EUR bei knapp 5. Das ließe weiteren Spielraum für weitere Aktienkurssteigerungen oberhalb von 4,00 EUR/Aktie.

... ich unterstelle allerdings, dass mit dem zufliessenden cash diesmal sinnvoller umgegangen wird, d.h. entweder wertbringend investiert und/oder an die Aktionäre ausgeschüttet wird.

VG

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.436.195 von Turbocharlotte1 am 16.07.20 16:35:36

Zitat von Turbocharlotte1: ... genau so sieht es aus ... der EV des Konzern liegt selbst bei einem Aktienkurs von 3,00 EUR/Aktie bei ca. 40 Mio EUR ... tiefer er nie lag ... mit dem kleinen aber feinen Unterschied, dass alle Altlasten Geschichte sind ... und dazu ein prognostizierter free cash flow von 6,5 Mio EUR/p.a. ((5 + 8) ./. 2) und Interesse von Zeitfracht

... Schlussfolgerung: mein erstes KZ ist 4,00 EUR/Aktie

VG

.

Na ja, 4 Euro wären mMn rein was die Kennzahlen angeht schon recht ambitioniert - ich bin da eher vorsichtig. Wenn ich mal davon ausgehe, dass das EpS im laufenden Jahr bei etwa 20 Cent liegen dürfte, würde ich einen nachhaltigen und stabilen Kurs irgendwo zwischen 2,50 und 3 Euro schon mal ganz nett finden - ob dann on top noch ein "Zeitfrachtzuschlag" hinzu kommt lasse ich mal offen. Ich bin grundsätzlich kein großer Freund von wilden Kurssprüngen - meistens sind damit Erwartungen verbunden, die sich dann nicht erfüllen und dann geht's genauso schnell wieder bergab. Lieber wären mir überschaubare Steigerungen analog der EpS Steigerungen...

Wie dem auch sei: Ich vermute mal, dass Zeitfracht sich vielleicht etwas verkalkuliert hat und nicht wirklich beachtet hat, dass BL extrem marktenger ist und es wohl extrem teuer werden dürfte, 25% über die Börse zu kaufen (und teuer ist in dem Fall gleich unwirtschaftlich)!