NMI : MB Software fairer Wert 30 Euro - 500 Beiträge pro Seite

[_matthias_]

MB Software aussichtsreich
Neuer Markt Inside

Die Aktienexperten vom Börsenbrief Neuer Markt Inside sehen den fairen Wert
für die Aktie der MB Software AG (WKN 658320) bei 30 EUR.

Das Unternehmen widme sich den Bereichen Gebäudeverwaltung, dem
traditionellen Bauwesen, dem Internet und strategischen Beteiligungen.

Durch die konsequente Neuausrichtung der Gesellschaft auf zukunftsträchtige
Bereiche sei der Titel auf aktueller Basis unterbewertet.

Die hervorragende Akzeptanz von den Produkten ArCon sowie dem O2C-Player
stimme die Aktienexperten zuversichtlich für die weitere Entwicklung der
,,virtuellen Holzmann".

Besondere Phantasie resultiere aus dem Beteiligungsportfolio von MB Software.
Hier würden einige Perlen schlummern, welche in naher Zukunft auf Hochglanz
poliert werden sollen.

Lediglich die Charttechnik liefere einen Wehrmutstropfen. Deshalb sollten
vorsichtige Anleger zunächst eine Bodenbildung abwarten.

Mit einer Anfangsposition starten und bei besserer Markttechnik nachlegen, so
das Researchteam.

[_matthias_]

Quelle : www.aktiencheck.de

[seduktion]

Ist doch wenigstens mal was.

[seduktion]

Und trotzdem geht`s wieder mal nur runter mit MB heute.

[_matthias_]

Ja, merkwürdig, oder? 12,34 im Xetra. Da möchte man doch wirklich nochmal nachkaufen ...
Fröhliches Handeln,
_matthias_

[NoDi]

Na, die hätten sich für das Wort `Holzmann` aber was anderes einfallen lassen können!

[pit bull]

...tolle Empfehlung "virtuelle Holzmann", was kommt als nächstes virtuelle Bremer Vulkan?, aber zum Trost nach unten ist bei MB wohl wirklich nicht mehr viel Luft.....

[timy]

mit der Luft nach unten bin ich mir aber nicht so sicher. Diesen Spruch hörte ich auch schon bei bedeutend höheren Kursen von MB. Nichts für Ungut, bin selbst in MB investiert.

Auf bessere Zeiten
Timy

[Der Tscheche]

Hi MBler,

seit Wochen schon bin ich immer wieder mal am überlegen, ob ich nicht einsteigen soll und einerseits lockt mich das Kursniveau zunehmend, andererseits...
Vor ein paar Tagen kam ich nun bei einer Party mit mehreren Leuten zusammen, die in der Baubranche arbeiten und fragte alle nach MB. Was so kam, hat mich nicht gerade begeitstert und jetzt hoffe ich, daß unter Euch glaubwürdige MB-Kenner sind, die dem was entgegensetzen, weil ich ganz gern ins fallende Messer greife, wenn ich meine, daß es nicht mehr viel tiefer fallen kann.
Einer von den angesprochenen Leuten meinte, MB würde die Produkte nur über den Preis vermarkten, was logischerweise die Margen schmälere. Zwei meinten, die Software sei etwas für private Häuslebauer, aber nichts für die Profis (das war nicht abwertend gemeint, sondern einfach von den Einsatzmöglichkeiten her, also für Häuslebauer sehr brauchbar, für die Immobilien- / Baubranche weniger).
Ich weiß, daß das jetzt ziemlich dünn und unbestimmt daher kommt, hab`s auch nicht mehr so genau im Kopf. Kann jemand etwas damit anfangen bzw. dem etwas entgegensetzen? Danke im voraus!

Grüße
Tscheche

[Der Tscheche]

Ach da fällt mir noch was ein. Eine Freundin von meiner Freunding ist Architektin. Kennt Graphisoft und Nemetschek, hat aber von MB Software noch nie etwas gehört.

Ich hoffe, daß sich das jetzt nicht irgendwie saublöd anhört (sei es, weil man merkt, daß ich MB noch viel zu wenig kenne oder deswegen, weil ich immer von irgendwelchen Bekannten spreche), aber a) ich denke mir das wirklich nicht aus und b) für mich waren das alles eher negative Stimmen, die mich vom Investieren abhalten, und dann lese ich hier wieder etwas von "fairer Wert 30" oder so und bin wieder hin und her gerissen.

Ach ja, was mich von Anfang an so stark gestört hat, daß ich gar nicht tiefer eingestiegen bin bezüglich Infos sammeln, ist die Gewinnreiche bei onvista: 1999: 0,65; 2000: 0,64; 2001: 0,75. Das ergibt selbst bei einem Kurs von 10€ ein KGV 2001 von 13,3 periodisch und damit KEINE Unterbewertung. Sind die Zahlen falsch oder warum glaubt ihr, daß MB unterbewertet ist?

Grüße
Tscheche

[hansmeyer]

Charttechnisch ist die Aktie absolut kein Kauf, bin bereits bei 23,00 Euro ausgestiegen.
mfg

[Boersenmichi]

Hi Tscheche,
schau Dir mal am besten die Studie der Berenberg Bank vom 1.2. unter "Analysten-Ratings" an.
Die beantwortet wohl sämtliche Deiner Fragen. Sind im Gegensatz zum NMI keine Pusher, daher erheblich seriöser, aber
in ihrer Einschätzung zu MB ähnlich (mittelfristiges KZ 35 Euro; hätte also schon längst erreicht werden müssen). Schade,
aber so hatte man wenigstens die Möglichkeit zum kräftigen Nachkaufen!!!!!!
Wenn Du die Studie noch ausführlicher lesen möchtest, kannst Du diese auch auf der Homepage von MB finden!!!!!

Grüße Boersenmichi

[Der Tscheche]

Danke, Boersenmichi, mach` ich gleich. Wurden hier vielleicht auch schon ähnliche Einwände von Leuten aus den für MB wichtigen Branchen diskutiert, wie ich sie oben angeführt habe?
Grüße
Tscheche

@hansmeyer: na das sieht ja wohl jeder, selbt wenn er noch nie eine Aktie gekauft oder etwas über Aktien gehört hat (nichts für ungut). Das kümmert mich aber wenig, wenn - ja wenn - eine AG fundamental klar unterbewertet ist und ich noch überhaupt keine Aktien habe.

[Der Tscheche]

Erster Eindruck von der Berenberg-Analyse (entschuldigt, falls ich Euch damit langweile, weil Ihr Euch schon länger mit MB beschäftigt): Der Analyst geht für die nächsten vier Jahre von einem Umsatzwachstum von etwas über 20% aus bei steigenden Gewinnmargen. Wenn ich das Risiko einkalkuliere, daß die Margen nicht steigen (siehe oben den Einwand, daß MB über Preiswettbewerb vermarktet), wäre ein KGV von etwas über 20 angemessen und damit ein Kurs von etwa 16 Euro. Da ist mir zu wenig Spielraum. Die Chancen erscheinen mir damit vor dem Hintergrund des Risikos (hier ist dann auch die Sprache des Charts wichtig und das Marktumfeld und die von mir gesammelten negativen Stimmen) bislang leider zu klein.

Grüße
Tscheche

[Der Tscheche]

Entschuldigung, steigende Margen war etwas ZU ungenau. Er geht von einer Kostendegression aus. Kann aber trotzdem nicht einschätzen, wie tragfähig diese Einschätzung ist. War Berenberg eigentlich eine der Konsortialbanken?
Tscheche

[SteveMcKillRoy]

Hallo Tscheche,

Endlich mal jemand der Sachfragen stellt!

1. zum Vorwurf des agressiven Preiskampfes

Das stimmt. Man könnte mb auch als Aldi der Bausoftwarebranche bezeichnen. Die größte Anzahl der Produkte ist tatsächlich im Vergleich zum Wettbewerb sehr günstig! Bei genauerem Hinsehen bemerkt man aber, daß gerade der Bedarf nach bezahlbaren Produkten sehr groß ist. Die Margen sind übrigens nach meinen Erkenntnissen nicht so schlecht. Natürlich ist der absolute Gewinn bei einem Preis von 8.000 DM geringer als der eines Konkurrenzproduktes das 30.000 DM kostet. Aber die Masse machts!

2. Das KGV ist doch O.K. warum unterbewertet?

- Die Angaben in Onvista, Börse Online sind leider falsch. Wir mb`ler haben das gleiche Problem wie die Metaboxler! Korrekte Angaben findet man z.Bsp. im FocusMoney.
Gewinn 2000e 0,99 €
Gewinn 2001e 1,53 € KGV also 8,69 auf Basis 13,29 € (den heutigen Schlußkurs ignoriere ich mal!)

- Zu dem profitablen Kerngeschäft müßten auch noch die drei geplanten Börsengänge von Tochterunternehmen in den Kurs eingepreist werden (Emmisionsvolumen ca. 1 Mrd DM!) Kein Scherz, siehe HAZ-Artikel in meinem Thread: mb Software das beste Unternehmenswert ...

- Der o2c player ist in seinem Markt laut CHIP führend! Es sind einige Umsätze über den Verkauf des Konfigurators zu erwarten!

3. Deine Freundin hat noch nie etwas von mb software gehört

Das ist natürlich das schlagkräftigste Argument .Aber vielleicht verdient sie einfach sehr gut und benutzt daher lieber Konkurenzprodukte die 5% mehr bieten und 300% mehr kosten?

Falls noch Fragen sind werde ich mich ab und zu nocheinmal melden (Infos zu mb siehe mein alter Thread)

Steve

[Der Tscheche]

Hi Steve,

das Zahlenproblem bei Metabox ist mir geläufig (wobei ich dort eingestiegen bin, ohne mir viel Gedanken darum zu machen, VON WEM die neuen Zahlen gekommen sind), bei MB Software habe ich jetzt die Zahlen von Berenberg genommen (Homepage MB), nachdem mir hier genau diese Analyse empfohlen wurde.
Ich weiß, daß es nervt, Altes zu wiederholen, aber vielleicht ganz kurz: wieso sind die falsch bzw. von wem sind die neuen Zahlen? Wenn es Dir zu blöd ist, kann ich`s verstehen und suche selber!

Grüße
Tscheche

PS: Immerhin konnte mir die Freundin meiner Freundin sofort einiges zu Nemetschek (teuer) und Graphisoft (billig) erzählen, aber o.k., ist natürlich nicht repräsentativ.

[SteveMcKillRoy]

Hi Tscheche,

Zu den Zahlen. Das merkwürdige ist, das die Zahlen(1,53€ gegenüber 0,70€ laut onvista Gewinn 2001) nicht neu sind, sondern schon seit einigen Wochen veröffentlicht werden. Jetzt würde ich natürlich gerne weitere Hintergrundinformationen zu den Gewinnschätzungen posten. Aber meine Research läuft hier noch! Nur soviel FocusMoney hat bei anderen Werten korekktere Zahlen als BO. Das liegt den Schluß nahe die Zahlen bei mb seien auch richtig. Das ist natürlich unbefriedigend - ich führe morgen noch ein klärendes Gespräch!


Steve