LYCOS (LCOS) 900040 - Bestandsaufnahme und Chancenaufzeigung - 500 Beiträge pro Seite

[be_prepared]

Hallo zusammen,

ich möchte mal eben kurz und verständlich die derzeitige Situation nach der verkündeten Übernahme von LCOS durch TRRA zusammenfassen.

1.
TRRA übernimmt LCOS in einem Aktientausch, der Deal soll bis Ende September über die Bühne sein. Die Shareholder beider Companys müssen dem Deal bis dahin zustimmen.

2.
Pro LYCOS-Aktie erhält jeder LCOS-Aktionär TRRA-Aktien im Gegenwert von 97,55$ - dies allerdings nur unter der Prämisse das TRRA in einer 20%-Range vom Zeitpunkt des TRRA-Kurses zur Verkündung des Deals verbleibt. Im anderen Fall ist die Zahlung auf maximal 2,15 bzw. minimal 1,44 TRRA-Aktien pro LCOS-Share begrenzt ("Collar" bzw. "Cap") - Hintergrund dieser Konstruktion ist insbesondere, eine Mehrheit der TRRA-Aktionäre am neuen Gemeinschaftsunternehmen herzustellen.

Die untere 20% Grenze liegt in der Region bei 43$, dort tendiert TRRA auch zur Zeit, d.h. momentan würde man für seine LCOS noch den vollen Übernahmepreis erhalten.

Würde TRRA z.B. auf 40$ fallen, dann gäbe es nur einen Gegenwert von 86$ im September, bei 35$ wären es nur 75,25$, bei 30$ bekäme man Aktien im Wert von 64,5$ und bei 25$ wären Eure LCOS noch 52,5$ in TRRA-Aktien wert.

25$ für TRRA ? Stop !


Kann es wirklich sein, daß die Marktteilnehmer von einem weiteren 40%igen Kursrückgang bei TRRA ausgehen ? Denn genau auf diesem Niveau bewegt sich der aktuell LCOS-Kurs mit 54$ !

Bei einem Kursrückgang auf unter 35$ für TRRA dürften sich m.E. nicht mehr ausreichend LCOS-Aktionäre zum Tausch bereit erklären (u.a. auch nicht Grossaktionär CMGI, die 18% an LCOS halten) - ein Scheitern der Fusion kann aber nicht im Interesse von TELEFONICA und ihrem Chairman Villalonga liegen. Auch LYCOS hat noch eine Schuld gegenüber seinen Anteilseignern auszumerzen nach der verpatzten Fusion im letzten Jahr.

Womit ich sagen will:

Dieses Merger wird nicht platzen, eher wird man den Aktienkurs von TRRA künstlich hochhalten, denn von selbst wird dieser nicht obenbleiben, da man über LCOS natürlich bedeutend billiger seine verkauften TRRA-Shares zurückerlangen kann.
Zur Kursstützungstheorie:
Nachdem TRRA heute schon unter 42$ gefallen war, waren im schlechten Markt einige grossvolumige Orders zu beobachten, die das Papier zwischenzeitlich und auch am Börsenschluss deutlich ins Plus brachten. Hier wird m.E. regulierend eingegriffen.


Der irrational niedrige Kurs von LCOS kann auf mehreren Faktoren basieren:

- die Marktteilnehmer glauben nicht an ein Gelingen des Deals, u.a. weil LCOS es schon einmal verbockt hat

- man nimmt an, das tatsächlich der TRRA-Kurs entsprechend weit zurückgehen wird, was aber ebenfalls unweigerlich zum ersten Vorbehalt (Scheitern) führen würde

- interessierte Seiten bemühen sich um eine erfolgreiche Manipulation des LCOS-Kurses nach unten, um bei sehr niedrigem Niveau voll einzusteigen und dann entsprechend im September fast 100% Rendite einzusacken - ein derartiges Vorgehen konnte man heute nach dem Absacken auf 50$ beobachten, als es in 10 Minuten zu massivsten Eindeckungen kam und der Kurs bis 56$ anzog wieder



Wie dem auch sei, nach meiner persönlichen Einschätzung wird dieser Merger stattfinden und er wird wahrcheinlich sogar zum genannten Preis stattfinden. Wenn dem so ist, dann hat man mit LCOS auf Sicht von 4 Monaten eine 80%-Chance, selbst bei einem Absacken des TRRA-Kurses um weitere 20% betrüge die Kurschance bei LCOS immer noch kanpp 50%.

Ich sehe hier hohe Chancen bei vergleichsweise geringem Risiko und habe entsprechend begonnen, eine LCOS-Position aufzubauen.

[Maniemaker]

Sehr gute Analyse !!! Die Argumentationskette ist durchgängig LCOS können nur
steigen !!! Es bleibt das Risiko, daß der Deal platzt.

[Debissina]

an be_prepared

keine schlechten Überlegungen, jedoch hast du die Umsätze der vergangenen Tage beobachtet?
in den letzten 2 Wochen wurden weit über 50% des gesamten
Lycosbestandes gehandelt.
Um für Lycos 97,55$ zu erreichen, darf der Terrakurs nicht unter 45,38$ fallen!!! (97,55:2,15). Es ist ziemlich wahrscheinlich, daß der Terrakurs monentan etwa auf diesen Niveau gestützt wird. Für mich stellt sich jedoch die Frage, wer u.U. der neue Besitzter von Lycos ist? Stellen wir uns einfach vor, daß Telefonica große Posten von Lycos gekauft hätte, dann würden sie bei Zuteilung des Mergers ihre eigene Terraposition erhöhen und hätten die Kohle für den nächsten Merger.

Rechnen wir jedoch einmal anders herum. Lycos kostet Ca 60$ (Duchschnitt über die Tage).60:2,15=27,91$ für Terra!!!!
Falls Telefonica es schafft, 50,1% an Lycos über die Börse zu bekommen, welchen Sinn soll dann noch der Terra/Lycos Deal machen.
Das Ziel kann langfristig doch nur sein, sich neues Kapital an der Börse zu holen, also warum sollen Terra/telefonica es nicht einfach dabei bewenden lassen anstatt sich die Kriegskasse zu Leeren.

Aussichten:
Es entsteht ein globaler Internetprovider mit eigenen Leitungen!!!!
AOL oder andere müssen Ihre Leitungen mieten!!!
Wer wird auf Dauer bei sinkenden Gebühren noch Gewinne machen??

Lycos hat das Know How, um Portale B2B + B2C entsprechend auszustatten, was kann Time Warner bieten?? (ein paar Musiktitel hahaha).

Langfristig halte ich das zusammenkommen beider für einfach genial,
allein mir fehlt der Glaube, daß der Deal so wie er momentan ausgehandelt ist - und in der jetzigen Börsensituation - noch einen großen Gewinn für den Kleinanleger bringt.

[Facts999]

Hallo be_prepared, Hallo restliche Lycos Aktionäre,

Habe noch einen weiteren Grund für die derzeitige Lycos schwäche gefunden.

Errinnert Ihr Euch noch an die Dailmer/Chrysler Fusion?

Wir haben hier den 2.Fall!
EUROPÄER übernimmt AMERIKANER! - EURÖPAISCHES UNTERNEHMEN.
Nach den NASDAQ und IIX (Internet Index) Richtlinien, dürfen keine nicht amerikanischen Unternehmen im Index vertreten sein.
=> LYCOS FÄLLT AUS ALLEN INDICES RAUS!!!!!!!!!!!!!!!! (aus dem IIX schon raus) - andere folgen.
Das selbe Problem bei den reinen US-Fonds(z.B. Pensionsfonds). Sie müssen ebenfalls verkaufen.

Frage ist jetzt nur wars das oder gehts noch weiter?
Denke es wars, denn die Umsätze lassen nach und die die verkaufen mußten haben es zum grrößten Teil schon.
Bleiben nur noch die Shorties in Lycos - die nicht zu unterschätzen sind (siehe LHS).

In der Aktie Lycos sind momentan sehr viele Leute SHORT! Was das bedeutet wenn der Kurs dreht, denke sobald sich die allgemeine Marktsituation gebessert hat, muß ich glaube ich nicht erklären.

Conclusion: DIE Aktionäre die aufs schnelle Geld aus sind werden in diesem Fall Pech haben - aber mit ein bischen Geduld sind ca 75% drin - Und das relativ konservativ!

Freut euch schon mal auf steigende Kurse!

Snorre

[Taxmen]

Servus zusammen!

Bin ganz Eurer Meinung, und habe eben meine Lycos-Aktien verkauft.....












..... und habe mir dafür OS gekauft (WKN 928121) erscheint mir recht preiswert, als Turbo für das Depot!!

Taxmen

[öbroker]

Ich glaube, daß euch allen hier die Ruhe fehlt.
Frei nach dem Spruch "Das meist Geld wird mit dem Hintern verdient", heißt Ruhe bewahren und abwarten.
Zugegeben für einen Daytrader war die Lycos nur was wenn er bei ca.
72 USD verkauft hat

[Steinpflege]

Ich hab noch immer angst das der deal platzt.
dann hab ich mit meiner ruhe ne menge geld in den sand gesetzt.

Es bleibt die hoffnung das alle gut geht und wir im september mit 105 Euro bedient werden

[Plato]

BIG NEWS


Lucent agreed to collaborate with SINA


LUCENT TECHNOLOGIES: SINA.com deploys Lucent Technologies` IPWorX to accelerate Web content delivery and distribution

MAY 24, 2000, M2 Communications - ORLANDO, Fla.- (ISPCon, booth #101) - Lucent
Technologies (NYSE: LU), a global leader in communications networking solutions,
announced today that it has agreed to collaborate with SINA.com (NASDAQ: SINA),
a leading Internet media company for Chinese communities worldwide, to enhance
Web content delivery and distribution. The collaboration includes SINA.com`s
deployment of Lucent`s IPWorX Web performance solution, an integrated set of
caching and switching appliances that reduce bandwidth costs and improves
customer service by significantly reducing Web access delays.

With a portal network that offers a full array of Chinese-language news,
entertainment, e-commerce platforms, financial information, and lifestyle tips,
SINA.com has deployed Lucent`s IPWorX Web performance solution in North America
to enhance users` overall online experience. With the new technology, SINA.com
is able to reduce Web response time for users by off loading server content
delivery to IPWorX WebCache, reducing server acquisition costs and saving space
in data centers. In addition to leveraging IPWorX for its North America site,
SINA.com is also working with Lucent to develop a platform for improving
SINA.com`s overall Web content and delivery capabilities.

"As SINA.com expands its content and services, we are committed to providing our
users with the best online experiences by deploying the latest technologies such
as IPWorX," said Jo-ning Ta, vice president engineering at SINA.com. "SINA.com`s
strategic relationship with Lucent Technologies reflects our continued effort to
bring world class innovation to the Chinese online audiences in North America as
well as to the explosive Internet population in Greater China." In addition to
the core capabilities in a typical IPWorX deployment, Lucent also worked with
SINA.com to provide additional capabilities for their network. Custom log files
for third party audits, product reliability and load-balancing capabilities have
also been built into the system to meet SINA.com`s needs.

SINA.com is a prime example of the many ways in which a content provider can
benefit from IPWorX," said Nagan Raman, product manager, IPWorX, Lucent
Technologies. "The cost savings and content distribution and delivery advantages
are clear, but we were able to offer much more, providing strategic input and
expertise to meet the specific needs of our customer." Lucent`s IPWorX Web
Performance Solution IPWorX is an integrated set of caching and switching
appliances delivering next-generation applications and services with high
reliability and superior performance. It enables content providers to reduce
content deployment costs while providing an enhanced customer experience. IPWorX
allows Service Providers to reduce bandwidth costs and improve customer service
by significantly reducing Web access delays. With a full line of products and
services optimized for caching, traffic management, load balancing and more,
IPWorX has the means to emancipate today`s congested networks.

IPWorX is driven by new caching technology developed at Lucent`s Bell Labs.
"We`ve designed intelligent, networked caches that track access patterns and
store information accordingly," said Krishan Sabnani, Bell Labs` networking
research vice president. "Using special algorithms for multicasting and load
balancing, we`re able to coordinate access to caches distributed throughout a
network and significantly decrease download times and access costs." The IPWorX
solution consists of a caching appliance, the WebCache (models 50, 100 and 100
DC), and the WebDirector (models 80, 180 and 180 DC), the market-leading layer
4/7 switch manufactured by Alteon WebSystems that is resold by Lucent under an
OEM agreement.




SINA.com

SINA.com is a leading Internet media company for Chinese communities worldwide,
offering online news, entertainment, community and commerce services. SINA.com
offers a Chinese-language network of four localized Web sites that are produced
and updated daily by local teams in China, Hong Kong, Taiwan and North America.
As of April 2000, SINA.com`s global registered users exceeded 5 million and its
monthly average daily page views totaled 24 million.

[be_prepared]

Was soll der LUCENT-Mist in meinem Thread ?

Aber eine gute Gelegenheit, die Sache mal wieder nach oben zu holen. An der Ausgangslage hat sich nicht geändert, ausser, daß die Full-Price-Border nicht bei 43$ sondern bei etwas über 45$ liegt.

Beim momentanen TERRA-Kurs würde es also heissen 2,15 TERRA für eine LYCOS und damit weit über 90$ immer noch als Gegenwert.

Bedenkt bei Euren Überlegungen allerdings auch den aufstrebenden Euro momentan. Die USA haben am Freitag beim Auftragseingang für langlebige Wirtschaftsgüter den schärfsten Rückgang seit Juni 1991 verzeichnet, der Wirtschaftsboom schwächelt also in wichtigen Teilbereichen. Die FED hat nun echte Erklärungsprobleme, da man offensichtlich bei den Zinserhöhungen viel zu deftig vorgegangen ist zuletzt.

Will sagen:

Ein zu erwartenden weiter fallender Dollarkurs schmälert leider unsere zukünftige Rendite aus dem Deal.

[guru9999]

Stimmt der zu erwartende Gewinn wird weniger( aber selbst bei Euro/ Dollar 1: 1 haben wir ja noch immer etwas verdient)
Vorteil ist allerdings das der Terra Kurs im Euroland gemacht wird. Sollte also Terra bei ca. 45 - 50 Euro bleiben.
Muss der Kurs in Amerika anziehen. Das macht die Übernahme natürlich wahrscheinlicher, weil dadurch der volle Preis für Lycos
bezahlt wird. Fatal wäre es umgekehrt wenn der Euro schwächer werden würde, wäre die Offerte von Terra immer weniger Wert.

Also in der Hoffnung auf steigende Terra-Kurse


Bis die Tage


Euer Guru

[be_prepared]

Ein schöner Guru bist Du !


Verzapfst hier schweren Unsinn.

1.
TRRA-Kurs wird mehr denn je von den USA dominiert derzeit, bei Doppellistings an der Nasdaq und in Europa schauen die Anleger selbst bei geringeren US-Volumina häufig über den Teich, wo nun einmal das grosse Geld sitzt. Die Umsätze bei TRRA sind in Madrid und in den USA derzeit sogar ähnlich hoch - verlass Dich drauf, der TRRA-Kurs wird in den USA gemacht - aber eigentlich macht ihn ja die TELEFONICA wie wir wissen

2.
"Fatal wäre es umgekehrt wenn der Euro schwächer werden würde, wäre die Offerte von Terra immer weniger Wert."

So ein Quatsch - je stärker der Euro steigt, desto schlechter ist der Deal für LYCOS-Aktionäre. Zum einen hat man die LYCOS teuer eingekauft als nötig und zum anderen kann man die erhaltenen TRRA-Stücke nur zum um den Währungsrückgang verminderten Kurs verkaufen.

[guru9999]

also zu 1. Wie du richtig gesagt hast wird der Kurs der Terra Aktie hauptsächlich von der Telefonica bestimmt, Also wohl doch im
Euroland.

zu 2., Natürlich ist es schlecht für alle Lycosaktionäre( aus dem Euroraum ) wenn der Euro steigt.
Da jedoch die meisten Aktien im Dollarraum liegen , ist es für diese Aktionäre unwichtig wie der Euro steht Hauptsache sie bekommen
ihre 97 $.
Da jedoch z.z. der Mindestkurs in Amreika bei Terraaktien ( 45 $) unterschritten wurde, habe ich lediglich meine Sorge geäussert das der Deal gar nicht zu Stande kommt wenn
Terra weiter abstürzt.( und dann die Fusion scheitert )
Und mir ist es allemal lieber 97$ bei eine Euro/ Dollar- Verhältnis von 1:1 zu bekommen.( Immerhin würde dann der jetztige Kurs ca. 50 Euro
auch 50 $ in Amerika bedeuten)
Als das die ganze Fusion platzt( bzw wesentlich weniger bezahlt wird)

Bis denne

Guru

[be_prepared]

Ja,

so schnell kann es gehen. Bei 54$ hatte ich den Thread vor etwas über einer Woche eröffnet, nun sind wir schon bei über 70$, leckere 30% in wenigen Tagen. Mit der Erholung der Technologie-Märkte steigt offensichtlich auch das Vertrauen der Marktteilnehmer in das Zustandekommen der Verbindung von TERRA und LYCOS (woran ich eh nicht zweifle).

Sehr nett auch, daß der LYCOS-CEO am Freitag ankündigte, Ende 2001 umsatzmässig an YAHOO vorbeizuziehen, was die Aktie noch einmal deftig nach vorne brachte in der Handelssitzung.

Es bleiben noch knappp 40% zum vereinbarten Übernahmepreis, allerdings scheinen sich mit der Erholung der Technologie-Märkte bei anderen Aktien auf Sicht einiger Monate noch höhere Kurschancen aufzutun momentan.

Sollten die Märkte aber volatil bleiben im Sommer, dann ist man mit LYCOS in einem relativ sicheren Hafen.

[fpoppe]

Weiß jemand warum Lycos fällt.Danke