Dialog Semiconductor mit einem KGV=10 im Sturzflug!!! - 500 Beiträge pro Seite

[paullam]

Eine Aktie mit einem KGV =7 in 2002 im Sturzflug, Kaufen oder auf ein KGV von 5 warten,
wo liegt der Hacken ???
Folgende Information habe ich in NMI Online Brief von 21.02.01 gefunden:

Dialog Semiconductor Rekordergebnis
Beim Umsatz konnte im Geschäftsjahr 2000 ein Anstieg um 146% auf 214,5 Millionen Euro
erzielt werden. Der EBIT ist um 232% auf 38,4 Millionen Euro gestiegen, der Gewinn je Aktie
wurde von 0,16 Euro im Vorjahr auf 0,62 Euro gesteigert. Das vierte Quartal war das stärk-ste
Umsatzquartal in der Firmengeschichte. Es brachte Dialog Semiconductor einen
Rekordumsatz, der um 94% über dem Ergebnis des Vergleichsquartals 1999 und um 4%
über dem des dritten Quartals 2000 lag.
Einen Einstieg halten wir derzeit für nicht zwingend.
Kurs 8,00
Kennzahlen 2001 2002
Umsatz/Mio. 284,7 370,2
GpA 0,82 1,09
KUV 1,2 0,9
KGV 10 7


Gruß
Paullam

[nobes]

Die Anal-ysten haben nach dem Wegfall des Hauptkunden Ericcson nicht mit dem hervorragenden Management von Dialog gerechnet.Verhandlungen mit Nokia sind am Laufen, zwei neue wichtige Kunden konnten gewonnen werden.
Ob du jetzt oder erst bei eventuellen 5 Euro einsteigst wird in absehbarer Zeit völlig egal sein.

MFG

Nobes

[tiptop]

die anlysten sind nur ein haufen hosenscheisser-UND NICHTS
ANDERES!!!
völlig unnötig -DIALOG ist bei den zahlen und aussichten
ein 100% Kandidat

[Butterbrezel]

Vielleicht wirds heute was. Sieht mal nicht schlecht aus

[Hurrrtz]

Hier einige adhocs und Analysen zu Dialog. Entscheidend
dafür, das der Kurs nach den überraschend guten Zahlen nicht nachhaltig steigt, dürften die für dieses Jahr schlechteren Aussichten im Vergleich zu 2000 sein.

IMHO ist Dialog dennoch ein klarer Kauf, wenn man alles
berücksichtigt. Die Analyse von GS dürfte normalerweise hinfällig sein.

Aber lies selbst:

(Mitteilungen ab 20.02.01)
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ANALYSE: Goldman Sachs senkt Q1-Erwartungen für Dialog Semiconductor

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Investmentbank Goldman Sachs hat ihre Gewinn- und Umsatzerwartungen für das erste Quartal bei Dialog Semiconductor gesenkt und die Einstufung als "Market Underperformer" bestätigt. In einer am Dienstag in Frankfurt vorgelegten Studie begründen die Analysten ihre Einschätzung mit den sich weiter verschlechternden Aussichten im Markt für Mobiltelefone.

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Die Gewinnwarnung sei zum damaligen Zeitpunkt notwendig gewesen, nachdem Ericsson die Handy-Produktion ausgelagert habe, sagt Klöble gegenüber w:o. Erst Nachverhandlungen mit Ericsson hätten dazu geführt, dass das Quartalsergebnis wesentlich besser als die reduzierten Vorhersagen ausgefallen sei .

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Dialog Semiconductor wächst stärker als der Mobilfunksektor

STUTTGART (dpa-AFX) - Dialog Semiconductor konnte seinen Gewinn im vergangenen Jahr mehr als verdreifachen. Der Entwickler und Lieferant von integrierten Schaltkreisen vor allem für den Mobilfunksektor erzielte vor Steuern und Zinsen ein Ergebnis von 38,4 Millionen Euro (75,1 Mio DM). Das entsprach einem Plus von 232 Prozent, teilte Dialog Semiconductor am Mittwoch in Stuttgart mit. Die Umsätze kletterten um 146 Prozent auf 214,5 Millionen Euro. Damit wuchs das Unternehmen deutlich stärker als der Mobiltelefonmarkt und die Halbleiterbranche insgesamt. Der Nettogewinn vervierfachte sich auf 26,6 Millionen Euro.

Nach Angaben des Unternehmens ist inzwischen jedes vierte Handy mit Dialog-Schaltkreisen ausgerüstet. Im vergangenen Jahr verdoppelte Dialog Semiconductor Plc (Kirchheim/Teck, Kreis Esslingen) seine Investitionen in Forschung und Entwicklung auf 22,9 Millionen Euro und stellte 69 zusätzliche Ingenieure ein. In diesem Jahr sollen die Aufwendungen weiter steigen.

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"Bei Dialog Semiconductor befinden sich derzeit acht neue Produkte in der Entwicklung, die in zukünftigen Mobiltelefonen zum Einsatz kommen", sagte Vorstandschef Roland Pudelko. Die Hälfte davon sei für neue Kunden bestimmt. Die Aktie von Dialog Semiconductor ist am Neuen Markt und an der amerikanischen NASDAQ notiert. Das Unternehmen beschäftigt 268 Mitarbeiter./DP/cs

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Es ist zur Zeit nicht davon auszugehen, dass das Unternehmenswachstum im selben Stil wie im Vorjahr weiter geht. Es fehlen z.B. mehr als 90 Mio.€ Umsatz, die in den Unternehmensplanungen für Ericsson vorgesehen waren. Die stark erhöhten Ausgaben für Forschung & Entwicklung – 60% davon sind Personalkosten - werden zudem das Ergebnis belasten. Hinzu kommen Aufwendungen für die Einrichtung eines Entwicklungszentrums in Fernost im ersten Quartal.

Für 2001 rechnet Dialog mit einem Umsatz von rund 200 Mio.€ auf Vorjahresniveau. Der Gewinn je Aktie wird nach Analystenschätzungen kräftig einbrechen, und zwar auf etwa 0,33 €. Der F&E-Aufwand wird von 10% im vergangenen auf 15% Umsatzanteil im laufenden Jahr steigen. Die Bruttomarge will Dialog auf dem erreichten Niveau halten. Denn auch dieses Jahr soll neben Chips wieder Cash produziert werden.

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Dialog Semi: Überraschend gutes Quartal

Goldman Sachs hat bei seinen Schätzungen für das letzte Jahr zu tief gegriffen.

Mitte Dezember hat Dialog Semiconductor noch eine Gewinnwarnung ausgesprochen, die das Unternehmen mehr als 60% seines Wertes gekostet hat. Zumindest das vierte Quartal 2000 ist beim Umsatz nun doch etwas besser als erwartet gelaufen.

Nicht mehr als 10% wollte man die eigene Prognose von 61 Mio.€ unterbieten, sagte damals ein Unternehmenssprecher auf Nachfrage von w:o . Nun liegt man mit einem Quartalsumsatz von 62,5 Mio.€ sogar leicht über der Prognose. Im gesamten letzten Jahr hat Dialog Semicondutor einen Umsatz von 214,5 Mio.€ erzielt und dabei einen Gewinn pro Aktie von 0,62€ erzielt.

Das laufende Jahr soll nach Prognosen des Unternehmens allerdings schwierig werden. Umsatzwachstum ist kaum zu erwarten. Schon das 4. Quartal des letzten Jahres wies kaum Wachstum gegenüber dem 3. Quartal 2000 auf. Goldman Sachs schätzt den Gewinn pro Aktie für 2001 auf 0,33€. Allerdings haben die Analysten bei den Ergebnissen für 2000 zu tief gegriffen.

Dem Umsatz von 214,5 Mio.€ steht eine Marktkapitalisierung von etwa 330 Mio.€ gegenüber. Das KGV auf Basis der Konsensschätzungen liegt bei knapp 18. Bleibt abzuwarten, ob die Research-Häuser ihre Einschätzung für Dialog noch einmal überdenken. Die Aktie reagiert jedenfalls mit einem Kursgewinn auf die Zahlen (Kommentar zum letzten Satz: ).

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H.