"""HSBC STUFT LINOS VON " HOLD " AUF " BUY " MIT KURSZIEL 26 EURO """" - 500 Beiträge pro Seite

[Brokeking1]

Hallo LINOS Fans und die , die es werden wollen.

Nach einigen Recherchen habe ich die Neueste Studie von
HSBC bezüglich LINOS herausgefunden.



Eins will ich euch im voraus sagen :

Diese Studie ist nirgends zu finden , ausser auf der HSBC
Homepage .

Und solche News können nur Kunden einsehen.


Leider ist der Artikel in Englisch .

Wiedem auch sei , es liest sich trotzdem Gut.



Hier ist die Kommplette Nachricht:


Smaller Cos Meeting Notes
11
30 August 2001
LINOS
Time to invest!
H1 2001 sales +196% to EUR49.5m, PBT +38% to EUR1.8m
Cautious outlook leads to EPS cut for 2001 and 2002
Despite new forecasts, discount versus peer group—upgrade
from Hold to Buy
LINOS—H1 2001 versus H1 2000
EURm H1 2001a H1 2000a ∆%
Order backlog 40.4 na -Sales
49.5 16.8 +196
EBIT 2.6 1.9 +37
PBT 1.8 1.3 +38
Net income 0.7 0.7 +0
Source: LINOS
H1 2001 sales in line with expectations…
LINOS reported its H1 2001 figures on 29 August. Sales of EUR49.5m were
in line with our expectations of EUR53m. As LINOS consolidated the
acquisition of Rodenstock since August 2000, the main growth was
external. The internal top-line growth was some 20%. As far as sales per
region is concerned, Germany remained the most important region (38% of
sales), followed by the rest of Europe (27%), the US (22%) and ROW (13%).
With 45% of sales, Industrial Manufacturing remained the most important
division, followed by IT & Communication (28%) and Health Care & Life
Science (27%). The company therefore was successfully able to build up
the new divisions IT & Communication and Health Care & Life Science
which together accounted for 11% of sales in H1 2000 while Industrial
Manufacturing was the dominating division with 89%.
HSBC Trinkaus & Burkhardt acted as Joint Lead Manager and Book Runner
in the company’s IPO.
Technology /
Neuer Markt
Germany
Upgraded from Hold to
Buy
Current price EUR18
Target price EUR26
Weightings
Stock rel to its European sector
Under Neutral Over
European sector rel to DJ STOXX
Under Neutral Over
Codes
Reuters RIC LIAG.DE
Bloomberg LIA GR
Key data
Mkt cap (EURm) 90
EV (EURm) 136
Free float (%) 30
No. of shares (m) 5
Next event Q3 28 Nov
Price rel to HSBC European
Smaller Companies Index
1M 3M 12M
-19% -56% –
Analyst*
[phone]+ Ext
Dirk Lohmann 3350
[e-mail]
Sales*
Düsseldorf [phone]
London [phone]
New York [phone]
Amsterdam [phone]
Madrid [phone]
Paris [phone]
Stockholm [phone]
*HSBC legal entities are listed on the back page
Year
to
Sales Reported
net profit
DVFA adjusted
net profit
DVFA-EPS PE Net
dividend
Yield EV/
EBITDA
31. Dec EURm EURm EURm EUR (x) EUR (%) (x)
00 59 1.5 1.4 0.49 36.7 0.00 0.0 41.3
01e 103 3.9 3.9 0.79 22.7 0.00 0.0 7.8
02e 130 6.4 6.4 1.28 14.1 0.00 0.0 6.6
03e 160 8.4 8.4 1.69 10.7 0.00 0.0 5.8

12 HSBC Trinkaus & Burkhardt: Technology / Neuer Markt
…but earnings depressed by one-off effects
EBIT of EUR2.6m was clearly below our EUR4m estimate. The reason for
this was one-off effects of some EUR1.5–2m due to relocation activities,
evaluation and building costs (the enlargement of the production facilities
in Göttingen) and a provision to cover a part-time working scheme for
older employees. These additional costs are attributed to Germany. As a
consequence, Germany contributed –EUR0.4m (H1 2000: EUR1.7m) to the
group’s EBIT while the US achieved a significant increase to EUR2.7m
(H1 2000: –EUR0.1m). The other regions contributed EUR0.23m—more or
less in line with last year’s level of EUR0.25m.
Net income also remained at last year’s level due to the higher tax rate of
59% (H1 2000: 40%) as a result of deferred taxes.
Stake in Guided Color Technologies GmbH to increase
photonics skills
Since 28 August LINOS has held a 24.8% stake in the newly founded
company Guided Color Technologies GmbH. LINOS works closely with the
Institute of Applied Physics at the University of Jena in Germany, which
holds another 25% (the remaining 50% is held by a venture capitalist). The
new company will concentrate on the development of fibre lasers, optical
modulators and integrated optical systems, which can be used for pre-print
operations, in photofinishing, telecommunications and the Health Care &
Life Science business. First sales will be generated in 2002e (some EUR1m)
which should increase to a double-digit number in 2003e (some EUR10–
15m). LINOS has the option to increase its holding to above 50%.
Cautious outlook: worst-case scenario becomes a reality—
forecasts cut for 2001 and 2002
The company stated that the formerly given worst-case scenario for
FY 2001 (top-line growth of 75%, disproportionate increase in earnings) has
become a reality. In particular, the telecommunication industry postponed
some of its orders due to the ongoing lack of demand from its customers.
We have therefore cut our sales forecast for 2001e by 10% to EUR103m
(from EUR115m) and EPS by 28% to EUR0.79 (from EUR1.10). Moreover,
we have cut our sales forecast for 2002e by 9% to EUR130m (from
EUR143m) and EPS by 14% to EUR1.28 (from EUR1.5).
Valuation picture improved—upgrade from Hold to Buy
Since the beginning of this year, the share has fallen 82% from EUR99 to
EUR18. The depressed outlook given in May this year as a result of
postponed orders from the telecommunication and the semiconductor
industry lowered market expectations.
Based on our new forecasts for 2002e, the stock trades at a discount to the
sector (see figures below). We do not regard this discount as justified as
the company was able to successfully install the Health Care & Life Science
and IT & Communication divisions.

HSBC Trinkaus & Burkhardt: Technology / Neuer Markt 13
Our DCF model derives a fair value of EUR26 per share, thus confirming
the undervaluation of the share.
The HSBC REP in 2002e, however, is 2.2 (sector: 1.7), therefore indicating
that either market expectations are still too high (EV/IC: 2.0) or that our
forecast profitability is too low (ROIC/WACC: 0.9) indicating that the market
expects a profitability improvement.
All in all, we believe that the company is on track for further growth.
Despite the difficult market environment, LINOS should be able to remain
on its growth path of 20–25% pa. Moreover, it has to be kept in mind that
photonics is regarded as an enabling technology with good growth
prospects. Therefore, we upgrade the stock from Hold to Buy. The target
price is EUR26.
Valuation parameters
PE (x) EV/EBITDA (x) EPS (EUR)
– new -2001e
2002e 2001e 2002e 2001e 2002e
LINOS 22.7 14.7 7.8 6.6 0.79 1.28
HSBC High Tech
Engineering Universe
18.0 20.6 7.5 8.0
Price (EUR) Price rel. to HSBC European Smaller Companies Index
and price rel. to NEMAX All Share
A SONDJFMAMJJA
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120 LINOS
Source: DATASTREAM
A SONDJFMAMJJA
0
100
200
300
400
500
600
700
800
LINOS rel. to HSBC European Smaller Companies Index
LINOS rel. to NEMAX All Share
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Source: DATASTREAM
Source: Thomson Financial Datastream Source: Thomson Financial Datastream





Das ganze liest sich schlecht und sorgt für ein Verwirrtes
und unübersichtliches Bild .


Aber mit ein bischen Englisch kenntnissen kann jeder den Kern Inhalt des Textes verstehen.



Sollten dennoch interessierte an der Echtheit der Nachricht Zweifeln , möchte ich diejenigen bitten , mich diesbezüglich anzu Mailen .

Ich werde denjenigen mit Sicherheit ´weiterhelfen können.



Gruss an Alle: BrokeKing1

[Brokeking1]

Hallo LINOS FANS !


Ich habe mir mal die Vorletzte Einstufung von HSBC zu LINOS
genauer angeschaut und folgenden Beweis für die Echtheit
des Obigen Postings herausgefunden.



Hier zunachst einmal der Text:


HSBC TRINKAUS & BURKHARDT: LINOS neutral
Datum: 01.08.2001

Die Aktie der LINOS AG ist für die Aktienexperten von HSBC Trinkaus & Burkhardt eine "Halteposition". (WKN 525650) Die Gesellschaft sei Anbieter von optischen, optoelektronischen und optomechanischen Komponenten und Systemen für optische Technologien. Das Unternehmen nehme nach der Akquisition der Rodenstock Präzisionsoptik im letzten Jahr eine führende Position insbesondere in Europa ein. Neben dem Ausbau des europäischen Vertriebsnetzes solle eine erhöhte Marktdurchdringung in den USA durch den Aufbau lokaler Entwicklungs- und Fertigungskapazitäten vorangetrieben werden. Eine mögliche Akquisition in Nordamerika würde den Ausbau der Marktanteile erheblich erleichtern. Wachstumstreiber der Firma seien vor allem die Bereiche Informations- und Telekommunikationstechnologie sowie die Halbleiterindustrie. Die Kunden aus diesen Bereichen seien derzeit von Gewinnwarnungen betroffen und würden ihre Investitionsbudgets kürzen, was sich in rückläufigen Umsatz- und Ergebnisbeiträgen bei LINOS niederschlagen könnte. HSBC Trinkaus & Burkhardt rechnet im laufenden Geschäftsjahr mit einem Umsatzanstieg von 32,4% auf 115 Millionen Euro und ein EBIT in Höhe von 12,5 Millionen Euro. In 2002 solle der Umsatz auf 143,2 Millionen Euro und das EBIT auf 16,8 Millionen Euro ansteigen. Das DCF-Modell ermittle einen fairen Wert von 34 Euro. Auf Basis der Bewertungsparameter EV/EBITDA und KGV sei LINOS im Vergleich zum Sektor fair bewertet, da die Kurskorrekturen der letzen Wochen die Bewertungsparameter deutlich relativiert hätten. Gegenwärtig herrsche Unsicherheit, ob sich LINOS den weiteren Investitionskürzungen der Telekommunikations-/Halbleiterindustrie entziehen könne.



Die Bekanntgabe Halbjahreszahlen sowie der Ausblick für das Geschäftsjahr 2001 könnte ein Signal geben, inwieweit dies gelinge.
Das Researchteam warte die Bekanntgabe der Zahlen ab und bleibe vorerst bei seiner Empfehlung, die Aktie zu halten.

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Im letzten Abschnitt wird zur Geduld geraten , bevor die Halbjahreszahlen kommen und der Ausblick bekannt gegeben wird , ehe eine weitere Emfhehlung kommt.


Die Halbjahreszahlen waren positiv und der Ausblick ist auch positiv.

LINOS hat seine Produktpalette erneut stark erweitert und
neue Geschäftsfelder eröffnet.

Desweiteren werden erneut grosse Produktionshallen für
Kunden mit grossen Stückzahlen errichtet.

Dies sind alles positive Zeichen für eine Stabilisierung
der Wirtschaftlichen Lage der Kunden für LINOS und somit
auch für LINOS.

Durch die letzte Aqisition in den USA hat sich LINOS ein weiteres Standbein in USA geschaffen.


Ich bin gespannt , welche Kunden da LINOS miteingekauft hat.



Wiedem auch sei, ich bin mir sicher , dass HSCBC zunächst die Zahlen für das 3. Quartal abwarten wird, ehe eine Ofizille " KAUF " Emphehlung kommen wird.

Weiterhin schätze ich , dass LINOS sich in diesem schwierigen Markt Umfeld im Gegensatz zu Anderen gut behaupten wird und nach den Zahlen den Trend einschlagen
wird.




Allen einen schönen Abend noch .





Gruss:BrokeKing1

[Brokeking1]

Hallo LINOS FANS und die , die es werden wollen.


Ich recherchiere immer noch bezüglich HSBC und LINOS und habe soeben eine Web-Site entdeckt wo die Gewinnschätzungen
von HSBC zu verschiedenen Unternehmen dargestellt werden.


Dabei werden haupsächlich EPS , KGV und PEG als Kriterium genommen.


Hier aber zunächst einmal die Erläterung dieser Begriffe:



EPS = Earning per Share = Gewinn je Aktie


KGV = Kurs-Gewinn-Verhältnis.

Errechnet sich aus dem aktuellen Kurs dividiert durch das von den einzelnen Analysten geschätzte Ergebnis je Aktie.

Das KGV sagt also aus, wie viele Jahre lang das Ergebnis verdient werden muss, um den Börsenkurs zu erzielen. Das KGV ist die wichtigste Kennzahl der Aktienanalyse.

Je niedriger das KGV, desto günstiger ist eine Aktie bewertet.


Allerdings muss das KGV im Verhältnis zum Gewinnwachstum gesehen werden, deshalb sollte man auch das PEG nicht außer Acht lassen.

PEG = Price-Earnings-Growth-Ratio.

Diese Kennziffer ergibt sich durch die Division des KGV mit dem prozentualen (erwarteten) Gewinnwachstum. Das PEG, oft auch als „dynamisches“ oder „implizites“ KGV bezeichnet, ist also eine verfeinerte Betrachtungsweise des KGV, da auch die Gewinnwachstumsraten eines Unternehmens berücksichtigt werden. Entscheidend daran ist, dass das statische KGV mit einer dynamischen Kennzahl verbunden wird.
Positiv ist, wenn das PEG unter eins liegt.


Als nächstes der LINK der Euch zu dieser Seite führt:


http://212.162.62.95/analystencheck/suchmaschinen/gewinnvon.…


Die Analyse von HSBC wurde auf der Basis dieser Kriterium Punkte erstellt.

Wiedem auch sei liest es Euch selbst durch .


Gruss:BrokeKing1

[Brokeking1]

Hier noch die Umsatzschätzungen für die Zukunft :

http://212.162.62.95/analystencheck/suchmaschinen/umsatzzu.p…