HOCHINTERESSANT ! BERLINER ELEKTRO HOLDING WKN 521450 mT - 500 Beiträge pro Seite

[OMEGABROKER]

Keiner hat sie, keiner mag sie, besonders seit dem APN-Programm zu Euromicron.
Dabei bietet ein Engagament auf diesem Niveau eine der solidesten 100%-Chancen, die es je am Deutschen Markt gab.

Gründe für einen Kauf der Berliner Elektro :

1.) Bewertung

KGV auf 2000er - Basis ca. 5, Dividendenrendite ca. 7%
Kurs/Umsatzverhältnis ca. 0,15
Der Gewinn wächst mit ca. 30% jährlich im Durchschnitt

2.) Spin-Off-Phantasie

Mit der Euromicron fing es an . heute wissen wir alle, daß das Pricing unangemessen war . Als zeichner hatte man praktisch keine Chance, mit Gewinn rauszukommen.
Da das APN-Programm natürlich ein Zubrot sein sollte, war das besonders ärgerlich.
Man kann davon ausgehen, dass in Zukunft verstärkt darauf geachtet wird, dass auch Zeichnungsgewinne winken.

Geplante Spin-Offs (am Neuen Markt)

a) Bankentechnikgruppe (Anteil 100%)

Zweiffellos eines der Highlights Im BE-Portfolio. Homepage : http://www.be-gruppe-bankentechnik.de/

Geht man von einem sehr vorsichtigen Pricing aus, wird dieser IT-Dienstleister eine Marktkapitalisierung von ca. 200 Mio.€ zur Emission aufweisen.
Die Bankentechnikgruppe ist eine 100%-Tochter . Die BErliner Elektro ist mit ca. 150 Mio€ kapitalisiert (Stämme und Vorzüge addiert)

b) BE Semiconductors (Anteil 58,5%)

Die 30%-Beteiligung Possel-BESI wird parallel an Nasdaq und Neuer Markt plaziert.

c) Berliner Hochtechnologie (Anteil 100%)

Geschäftsfelder :
-Antriebstechnik, Engineering und Anlagenbau
- Elektrotechnik
- Informationstechnik und Multimedia

Umsatzvolumen ca. 80-90 Mio. DM. Bei einem Listing am Neuen Markt wäre mit Sciherheit mit einer Kapitalisierung in Höhe vom 3fachen des Umsatzes zu rechnen.

d) Schaltbau ( Verkehrstechnik) (55,2 % Anteil)

Meiner Ansicht nach eher uninteressant, ist auch nicht für den Neuen Markt angedacht

3.) Aktienrückkauf geplant

Am 30. Juni findet die HV statt. In diesem Zusammenhang wird ein Antrag zur Ermächtigung zum Aktienrückkauf vorgelegt.
Da die Gesellschaft in Liquidität schwimmt und das Management die Aktie für stark unterbewertet hält, ist die tatsächliche Ausübung des Rückkaufs so gut wie sicher.

4.) Aufnahme in den SMAX

Die bisher ein Schattendasein führende Berliner elektro wird dadurch einem breiten Publikum zugänglich gemacht.

5.) Neue Beteiligungen

Die BEH verfügt über hohe liquide Mittel. Durch die Börsengänge der Töchter (bei denen man aber weiter die Mehrheit behält) fliesst weiteres Kapital in die Kasse.
Die BEH plant den Aufbau neuer Geschäftsfelder. So ist durchaus damit zu rechnen, dass man auch ins E-Commerce / Internetbusiness einsteigen wird.

6.) APN-Programm

Im falle euromicron war es ein Reinfall. Das Management weiss sehr gut, dass es sich sowas nicht noch einmal erlauben kann.
Im Falle der Bankentechnik und der Hochtechnologie sollte ein APN-Programm bei fairem Pricing sehr lohnend sein.


Es gibt auch negative Punkte

So macht ein Grossaktionär immer wieder Querelen.
Die Euromicron-Emission hat dem Image ohne Zweifel geschadet.
Die Aktie ist unbeliebt !

Demgegenüber stehen massive Kaufgründe.
Die Aktie hat technisch einen Boden gebildet.
Die Bewertung ist einmalig günstig.
Besonders der Aufbau weiterer Geschäftsfelder und der Börsengang der Töchter sorgen für grosse Phantasie.

Ich taxiere das weitere Risiko nach unten bis etwa 8€ bei sehr sehr schlechtem Umfeld.

Die Chance nach oben ist mindestens 100% : Dann ein KGV von 10.
Es ist aber auch sehr viel mehr denkbar. Mein persönliches Kursziel auf Sicht von 6 Monaten ist 20€

OMEGABROKER

[Spymo]

Guter Beitrag Omega! Will nur noch auf die Dividendenrendite hinweisen, die selbst bei Dividendenzahlung auf dem Niveau des Vorjahres 5,5 % für die Stämme beträgt.

[OMEGABROKER]

Hi

Ich persönlich halte die Dividendenrendite für unwichtig, aber für konservative Anleger mag sie ein weiteres Kriterium sein.
Ich denke bei der BEH sprechen die Rahmendaten für sich.
Ich denke wir sehen schon sehr bald wieder Kurse deutlich über 10€

Gruss

OMEGABROKER

[OMEGABROKER]

Ist übrigens IMO ein klarer Kandidat fürs BO-Depot, die sind sehr bullsih für den Wert

[Mindworks]

Hallo Omegabroker!
Habe selbst Berliner Elektro, kann aber einige der von Dir aufgeführten Punkte nicht nachvollziehen:
1. Gewinnwachstum von 30%? Hat nicht BE erst einen niedrigeren als geplanten Gewinn eingestanden?
2. Dividendenrendite: Die ergibt sich so nur, falls du die im letzten Jahr durchgeführten Kapitalerhöhungen nicht prozentual von der Dividende abziehst.

Ich sehe auf Sicht von 6 Monaten Potential bis 12 Euro, bei Ankündigung der APNs vielleicht noch mehr...
Good trade to all of you

[Friedhelm Busch]

Bernecker ist bullish für BEH.
Ich denke auch, daß vorerst nur mal Potential bis 12-13Euro ist.