Brain Force - 500 Beiträge pro Seite

[perle2001]

Infos: http://aktien-online.at/aktien/bfc.shtml

Brain Force: kurzfristig negativ/langfristig positiv

Die demnächst veröffentlichten Jahreszahlen werden einen kräftigen Gewinnrückgang bringen. Für die
Quartale 1-3 2000 wurde ein Nachsteuergewinn von 800.000 Euro erzielt. Im 4.Quartal kommen
nochmals rund 500.000 Euro EBIT, also rund 300.000 Nachsteuergewinn hinzu. Insgesamt dürfte Brain
Force im Geschäftsjahr 2000 1,1 Mio Euro verdient haben, was bei 3,34 Mio Aktien einen
Gewinn/Aktie von 0,33 Euro entspricht. Gegenüber dem Vorjahr, als ein Gewinn/Aktie von 0,57
erreicht wurde, ergibt sich ein Rückgang von 42%. Der Markt wird meiner Meinung nach nicht
großartig darauf reagieren, d.h. eher kein Kurseinbruch um 30-40%. Aber es dürfte weitere
Verkaufsempfehlungen geben und das KGV liegt dann bei eher hohen 21 (bei Kurs = 7 Euro).

Von dieser Basis aus sollte der Gewinn jedoch schön nach oben gehen. Der Grund für den
Gewinnrückgang liegt nicht etwa in einem schlechteren Geschäftsverlauf, sondern in gestiegenen
Steuerzahlungen und einer schlechteren Entwicklung der Schweiz-Beteiligung.

Sollte der Markt auf diesen Gewinneinbruch überzogen reagieren, sollte man die Ausverkaufspreise zu
Käufen nützen.

Brain Force wird mit ca. 20 Mio. Euro bewertet und erwirtschaftet Umsätze in Höhe von ca. 60 Mio.
Wenn die 60 Mio. eine halbwegs akzeptable Gewinnrendite abwerfen, dürften deutlich höhere Kurse
möglich sein.

Kurzfristig sehe ich deshalb die Belastung aus der Veröffentlichung des Gewinnrückganges und
möglicher anschließenden Abstufungen. Langfristig gesehen ist Brain Force wegen des geringen
Kurs-Umsatz-Verhältnisses unterbewertet.

[fischel]

Da ich die "BRAIN FORCE SOFTWARE AG" noch nicht bei mir aufgenommen habe *??? WARUM eigentlich ;-) ???? und mir auch nicht "sicher" bin, ob sich daß zum heutigen Zeitpunkt lohnt, nun meine Frage wie bewertest Du das Papier längerfristig.
Kursvoraussage ENDE 2001 = ???? EUR

Danke

fischel

[perle2001]

Schwierige Frage, weil die Entwicklung natürlich vom Nemax abhängt. Wenn dieser heuer gut steigt, kann ich mir schon 15-20 Euro vorstellen. Faires Niveau dürfte bei 12-15 liegen.

[perle2001]

Ad hoc-Service: Brain Force Software AG

Ad-hoc Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist allein der Emittent verantwortlich.
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Neuer Standort in Rom verstärkt Marktposition in Südeuropa

Mailand, 2. April 2001, Tema Studio di Informatica S.p.A., 100-
prozentige Tochter der Brain Force Software AG, ist ab sofort
auch im zweiten großen Wirtschaftsraum Italiens vertreten. Rom
gilt als das Zentrum der Telekommunikation Italiens. TEMA
erzielt schon heute 30 Prozent des Umsatzes in diesem
Marktsegment. Die meisten Großunternehmen Italiens haben
Standorte in Nord- und Süditalien. Mit der neuen Niederlassung
in Rom wird TEMA nicht nur die süditalienischen Standorte der
heutigen Kunden betreuen, sondern vor allem Neukunden gewinnen
und die Marktposition deutlich verstärken.

Als der führende Vertriebs- und Integrationspartner des ERP-
Herstellers Navision in Italien rechnet TEMA damit, diesen
Geschäftsbereich auch in Rom rasch etablieren zu können.
Schon heute zählen zwei namhafte Unternehmen in Rom zu den
Kunden des ERP Geschäftsbereichs. Unter den Navision Solution
Centern rangiert TEMA, einer von Navision selbst
veröffentlichten Aufstellung zufolge, an erster Stelle und ist
somit bereits jetzt das erfolgreichste Navision Solution
Center in Italien.

Im laufenden Geschäftsjahr soll der Standort Rom einen Umsatz
von Euro 0,5 Mio. erwirtschaften. Die Anlaufverluste von etwa
Euro 150 Tsd. werden durch die schon jetzt absehbare
Übererfüllung der ursprünglichen Ziele der TEMA aufgefangen.
In 2002 ist mit mehr als 20 Mitarbeitern ein Umsatz von über
Euro 1 Mio. und bereits ein positives EBIT geplant. Das neue
Büro wird seinen Sitz in der Via della Stazione di S. Pietro
40 haben, die Koordination und Leitung wird Paolo Pizzi
übernehmen, der über eine mehr als 20 jährige Management-
Erfahrung im Softwareprojektgeschäft verfügt.

Der neue Standort in Rom bedeutet für Brain Force Software,
nach dem Markteintritt in Südeuropa durch die Übernahme der
TEMA Studio di Informatica im März des vergangenen Jahres, die
Fortsetzung der Expansion nach Südeuropa und damit die
konsequente Umsetzung der Strategie zu einem führenden
europäischen Player aufzusteigen. Die Ergebnisse des
abgelaufenen Geschäftsjahres bestätigen, daß Brain Force
Software mit TEMA dazu den richtigen Partner in Südeuropa
gefunden hat. TEMA konnte im Geschäftsjahr 2000 das bisher
bestes Ergebnis der Firmengeschichte erzielen. Durch eine
Umsatzsteigerung von über 40% hat sich der Umsatz im
Gesamtjahr auf über Euro 10,85 Mio. gesteigert, wobei ein EBIT
von Euro 1,92 Mio. erreicht wurde. Damit wurde der noch vor
einem Jahr im Zuge der Akquisition erwartete EBIT um mehr als
110 % übertroffen.

http: / / www.brainforce.com
Investor Relations
BRAIN FORCE SOFTWARE AG
Susanne Mantuano
Gumpendorfer Straße 83
A - 1060 Wien
Tel: [phone] - 0
Fax: [phone] - 13
Email : [e-mail]


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