Höft & Wessel - fairer Wert 6,14 bzw. 8,41 - Analyse - 500 Beiträge pro Seite

[Reiners]

Analyse vom 9. Sep. 2002

Höft & Wessel AG



Stärken und Chancen

Baukastensystem: Technologische Vorteile durch das
modulare Baukastensystem, das einen geschäftsfeldübergreifenden
Einsatz der Systeme erlaubt.

Metric saniert: Die operativen Probleme der englischen
Tochtergesellschaft Metric dürften der Vergangenheit
angehören. Im laufenden Geschäftsjahr
soll bereits wieder ein positives Ergebnis nach Steuern
erzielt werden.

Toll-Collect-Auftrag: Im laufenden Geschäftsjahr hat
Höft & Wessel den größten Einzelauftrag der Firmengeschichte
erhalten, mit einem Volumen von
31 Mio. Euro und einer garantierten Vertragslaufzeit
von zwei Jahren; zusätzliche Phantasie ergibt
sich durch internationale Folgeaufträge.



Schwächen und Risiken

Kostenstruktur: Die ungünstige Kostenstruktur belastet
das operative Ergebnis des Unternehmens.
Indizien für eine Trendumkehr sind allerdings bereits
erkennbar.

Produktgeschäft: Der Einstieg in das Produktgeschäft
birgt neben der besseren Verwertung einzelner Produkte
auch die Gefahr massiver Konkurrenz durch
internationale Großkonzerne.

Mangelnde Prognostizierbarkeit: Durch die Positionierung
in Nischenmärkten ist in der Regel für einzelne
Geschäftsfelder ein Marktvolumen kaum abschätzbar.
Dies verhindert eine genauere Prognose
der zukünftigen Unternehmensentwicklung.



Aktueller Kurs 2,10 Euro
Stammdaten

WKN 601 100
Branche IT-Lösungen
Sitz der Gesellschaft Hannover
Internet www.hoeft-wessel.de
Ausstehende Aktien 7,725 Mio. Stück
Datum der Erstnotiz 20. Juli 1998
Emissionspreis / Erstnotiz 18,53 Euro / 25,48 Euro
Marktsegment Neuer Markt
Marktkapitalisierung 16,22 Mio. Euro
Free Float 47 % bzw. 3,6 Mio. Aktien

Kursentwicklung
52 Wochen Hoch / Tief 6,20 Euro / 1,60 Euro
Performance -89 % (seit Emission)
˜-Tagesvolumen (XETRA) ca. 7.800 Stück
˜-Umsatz/Tag (XETRA) ca. 30.000 Euro

Kennzahlen
02(e) 03(e) 04(e) 05(e)
Umsatz (Mio. Euro) 90,0 96,8 106,4 119,7
EpS (Euro) 0,19 0,20 0,28 0,31
KGV 11,05 10,50 7,50 6,77
KUV 0,18 0,17 0,15 0,14

Analyse: Performaxx AG Oliver Franz + 49 (0) 2151 - 62 78 50 14 [e-mail]

Spekulativ kaufen



In Anbetracht der errechneten Bewertungsspanne für Höft & Wessel, die einen
fairen Wert zwischen 6,14 (Ertragswert) und 8,41 (Peer-Group) Euro je Aktie
indizieren, ist beim aktuellen Kursniveau noch erhebliches Potenzial vorhanden.

Die Annahmen wurden zudem sehr konservativ gewählt, um der geringen Prognostizierbarkeit
der Märkte von Höft & Wessel Rechnung zu tragen. Den großen
Chancen auf eine Kurssteigerung stehen allerdings auch die genannten, nicht
unbeträchtlichen Risiken gegenüber.

Insgesamt stufen wir die Höft & Wessel-
Aktie daher als spekulativen Kauf ein.

[er99ich]

seit nun bereits 2 jahren verfolge ich deine/eure Infos. (birne und co) leider bin ich schon seit langem investiert, habe gekauf, verkauft usw. und immer wieder nachgekauft um die dicken verluste auszugleichen.
na ja, was ich sagen will.... dein wort in gottes ohr.

vielen dank für die immer guten beiträge und macht einfach weiter so.
mfg er99ich

[Reiners]

Seit Dez 99 empfehle ich H & W zum Kauf. Damals 12 Euro

Nach einem Zwischenhoch 2000 auf 36 Euro sind wir wieder runter auf 1,50 und aktuell 1,95.

Börse ist keine Einbahnstraße sagt man doch immer oder ?

Also können Kurse doch nicht immer nur fallen und müßten auch mal wieder steigen.

Die Hauptsache das H & W nicht pleite geht. Der Mautauftrag mit 35 Mio Euro kam gerade zur rechten Zeit und sichert die Existenz bis zum nächsten Konjunkturaufschwung 2003 oder 2004.

Und dann sind wir auch mal wieder dran mit H & W Geld zu verdienen an der Börse.

Nur dazu muss man sich jetzt unter 2 Euro auch eindecken.

Gruß Ocke

[Cat01]

Ich kann dem nur zustimmen. Nachdem Ages sein Klage zurückgezogen hat, ist der Weg nach oben frei.

Gruß Cat 01

[MoinMoin]

... ist doch immer wieder nett sich die Kursziele von sog. Analysten anzuschauen ! Ist hier überhaupt noch jemand investiert ?

Wann läuft denn hier die nächste Abzocke ? Sicherlich wird der Kurs nur ganz bewußt von dunklen Mächten nach unten gedrückt ....

[Hugo554]

Heimlich, still und leise geht der Wert auf die Reise...

Ab in den Keller oder wie??????????????????????

[jojobada]

ja und ich bin schuld
will größer einsteigen und habe deshalb vor drei Tagen
---25--- Stück zu 1,80 gekauft
und weil ich so ein glückspilz bin fällt Höfti bis locker 0,90 wenn nicht sogar bis 0,70 dann steige ich groß ein !!
danach ist Porsche und BMW dran immer eins nach dem anderen
Ihr werdet es schon sehn es wird so kommen es kam bis jetzt immer so

mfg jojo

[Reiners]

Bei 0,70 werde ich auch mit ersten Stützungskäufen anfangen.

[MoinMoin]

Der große REINERS:

"Seit Dez 99 empfehle ich H & W zum Kauf. Damals 12 Euro

Nach einem Zwischenhoch 2000 auf 36 Euro sind wir wieder runter auf 1,50 und aktuell 1,95.

Börse ist keine Einbahnstraße sagt man doch immer oder ?
Also können Kurse doch nicht immer nur fallen und müßten auch mal wieder steigen.

Die Hauptsache das H & W nicht pleite geht. Der Mautauftrag mit 35 Mio Euro kam gerade zur rechten Zeit und sichert die Existenz bis zum nächsten Konjunkturaufschwung 2003 oder 2004.

Und dann sind wir auch mal wieder dran mit H & W Geld zu verdienen an der Börse.

Nur dazu muss man sich jetzt unter 2 Euro auch eindecken.

Gruß Ocke"

Hättest aber ruhig mal sagen können, dass Du mit "unter 2 Euro" gerade mal 70 Cents meinst... aber das Spiel kennen wir ja schon !

[Reiners]

Bei Höft & Wessel muss man schon eine gehörige Portion Spass verstehen.

Ansonsten kann man bei diesen Kursen doch nur noch heulen.

Ich habe lange genug gelitten und viel Geld verloren.

Jetzt lach ich nur noch über die Börse und ihre unlogischen Gesetze.

[Axelli]

Hallo Ocke,

unlogisch ist das nicht. Offenbar will der MM immer noch Stück um jeden Preis zum Jahresende los werden. Ich befürchte, dass wir noch einen mega-umsatzstarken Tag mit Minuszeichen erleben werden.Im übrigen habe ich auch viel Kohle mit HWS versenkt. Naja.

Gruß Axelli

[exposito]

hallo

#10 wie wahr!
#11 auch wahr!

comdirect 9.12. 02

----- 2001------------2002(e)----------------2003(e)
umsatz--85,2----------82-----------------------98,6
ebitda--4.37----------6.43---------------------9.95
ebit----(- 7,67)------(-0,57)------------------4,21
gewinn/aktie-----------------------------------0,22
kgv--------------------------------------------7,13
cash flow/aktie0.59----0,67--------------------1.05

nach längerer zeit mal wieder schätzungen für 2002 und 2003.
sieht nicht schlecht aus,und wenn man nur die fundamental bewertung sieht,ist der kursverlauf bar jeder logik.

gruss
exposito

[Hannover96]

Hallo zusammen,
habe heute schon mal Geld beiseite gelegt... für den umsatzstarken Minustag wie von Axelli erwünscht... bis 0,70 warte ich nicht, denn was hier passiert ist nun wirklich jeder Logik.. es sei denn H&W geht wirklich über die Wupper(exposito - nicht gleich wieder schimpfen )
Aber selbst bei Zerschlagung sollte H&W min. 2 Euro pro Aktie bringen!
Ausserdem Geld haben wir doch wohl hier alle beigelegt, einer mehr der andere weniger, aber für jeden doch sicherlich schmerzhaft also warten wir auf den Schnäppchentag..
So long
Hannover96

[exposito]

hallo

--wer bei diesem kursverlauf sich keine gedanken über die liquiditätssituation bei H&W macht ist blind.
seitdem ich(mal mehr,mal weniger)in der aktie drin bin,haben mir schon einige male die haare zu berge gestanden;aber nicht momentan.
mehrmals habe ich meine info quellen (käufer,lieferanten,banker,u.a.)ausgequetscht und das Fazit war seit jahr und tag:liquidität ist auf kante genäht aber insolvenz steht nicht ins haus

--Axelli hat recht,wenn er vermutet,dass der DS grosse volumina verschiebt,aber nicht börslich.
die BaFin (ich lasse gerade den 3.12. überprüfen)ist ja leider verschwiegen wie eine auster,aber die theoretische vermutung ,dass bei den 600.000 stücken der grossteil im Interbankenhandel zu festpreisen (legal)in grossen blöcken auf oder unter dem tisch gehandelt wurden,ist wahrscheinlich.
--H&W baut personal ab;aber bei der veranstaltung(kiss me)
an der Uni hannover,wurde für 2003 ein bedarf von 20 Hochqualifizierten genannt,also weniger quantität mehr qualität.

gruss
exposito