AT&S (AUS) - Ver 10-fachung auf Jahresfrist, ANALYSE - 500 Beiträge pro Seite

[Anlegen]

Ich habe bereits Anfang Dez. 1999 einen Beitrag ins Platow-Board gestellt, wo ich aber , um nicht als unglaubwürdiger Pusher zu erscheinen, mit meinen Prognosen noch etwas vorsichtiger war, wenngleich auch damals deutlich über den offiziellen. Aber inzwischen scheint die Realität meine kühnsten Erwartungen noch bei weitem zu übertreffen, denn die Firma legt, vom Markt relativ unbeachtet, ein irrsinniges Wachstumstempo hin.
AT&S ist mit ihren Prognosen erzkonservativ und total unerfahren, sonst gäbe es das wohl nicht, dass Prognosen und Realität sooo weit auseinander klaffen. (in Österreich ist es üblich möglichst nicht mit zu großen Gewinnen „unangenehm" aufzufallen).
Zu den Fakten (auf der Firmen-homepage (atspcb.com) nachlesbar):
AT&S ist als Leiterplatten-Hersteller im boomenden Mobilfunkmarkt für praktisch alle namhaften Handy-Erzeuger tätig und hat damit auf Jahre hinaus noch glänzende Wachstumsmöglichkeiten. Die Firma selbst erwartet für die nächsten 5 Jahre jährliche Umsatzsteigerungen von mindestens 40 % ! (was üblicherweise aufgrund sinkender Fixkostenanteile ein noch größeres Gewinnwachstum bedeutet.
Zahlen (das Geschäftsjahr endet per 31. März):
Gewinn je Aktie 1999: I Qu 1999 (Ende Juni): 0,29 Euro, II Qu: 0,50 E (damit bereits zum Halbjahr den prognostizierten Jahresgewinn von 0,80 E erreicht), III Qu: 0,70 E (damit wiederum die erneut angehobene Jahresprognose von 1,40 E übertroffen). Für das IV Qu kann man sich bei gleichbleibender Entwicklung relativ einfach 0,90 E „hochrechnen". Das ergibt schon für 1999 2,40 E je Aktie!! Hingegen veröffentlichte die Firma für das IV Qu eine Gewinn"warnung". Grund: die Noch-Verluste eines neu übernommenen deutschen Werkes. Das ist ein Witz, das hat mit dem nachhaltigen operativen Geschäft nichts zu tun, im Gegenteil: die Firma hat gleichzeitig bekanntgegeben, dass dieses Werk schon ab dem I Qu des Geschäftsjahres 2000 in der Gewinnzone sein werde. Es wird also schon heuer zusätzliche Gewinne beisteuern!!
Für 2000 eine vereinfachte Rechnung: 4 mal das IV Qu 1999 ergeben schon 3,60 E, plus zusätzlich vorsichtig geschätzte 60 % Gewinnwachstum machen rund 6 E !! Mit ähnlichen Wachstumsraten ergibt das für 2001 und 2002 rund 10 bzw. 16 E je Aktie !!!
Aber es kommt sogar noch schöner (aus einem Artikel im österreichischen Wirtschaftsblatt vom 1. März): Die Firma ist (schon wenige Jahre nach der Privatisierungs-Übernahme) zum Technologie- und Weltmarktführer herangewachsen, in Europa hält man schon bei 40 % Marktanteil. Bis zum Frühjahr 2001 wird sich die monatliche Fertigung auf 30 000 m² fast verdoppeln, womit man weit vor dem Zweiten, der Firma Matsushita, liegt.
Die oben genannten Gewinnschätzungen sind also nicht utopisch sondern höchstwahrscheinliche Realität! Damit ergibt sich bei einem moderaten KGV von 50 für 2001 ein fairer Wert von 500, mit einem Kursziel von 800 bis Jahresende!!
Fazit: krassest unterbewertet, stürmischstes Wachstum, keine Aktie hergeben, bis der Mobilfunk-Trend nachlässt (das kann noch Jahre dauern). Die herkömmlichen Analysten sind mit der Marktbeobachtung offensichtlich überfordert und können sich solches Gewinnwachstum wohl auch nur schwer vorstellen, aber spätestens bei Erscheinen der jeweiligen Quartalszahlen wird der Kurs entsprechend heftig in die Höhe schießen.

Übrigens: auch SER ist deutlich unterbewertet: fairer Wert 100, Kursziel auf Jahresfrist 150 E. Es sollte mehr investiert und weniger in Fantasiewerten, die vielleicht irgendwann einmal Gewinn machen können, spekuliert werden. Das bringt auf Dauer eindeutig mehr und ist nerveschonender!

[Wiener31]

also zunächsteinmal muss ich sagen, dass dein posting wirklich gut ist, gratulation! ich stimme dir voll zu, der wert hat noch enormes potential. mein tip: wkn 558185 o-schein von gs auf at&s!
;-)

ps: auf austrostocks.com gibt es ein aktuelles und exklusives interview mit hr. dörflinger!

[oberzocker]

Hi Anlegen,

Du schreibst mir aus der Seele. Wenngleich ich Deine Kursziele für deutlich zu hoch halte, so gebe ich Dir recht, daß AT&S derzeit krass unterbewertet ist und es demnach noch dieses Jahr zu einer neubewertung kommen muß.
Zu Deinen Kurszielen:
Wenn man AT&S so bewerten würde, wie man z.B. Intershop, Tomorrow, Freenet, etc. bewertet, dann wären Kursziele von mehreren Tausen Euro absolut realistisch. Nur macht das halt zum Glück niemand. Der innere Wert von AT&S ist um ein vielfaches höher als all diese Luftblasenfirmen zusammen.
Zum Glück sind die Manager von AT&S nicht in erster Linie darauf aus den Kurs ihrer Aktien zu pflegen, sondern sie verwenden ihre Energien dazu ihr Unternehmen wirtschaftlich erfolgreich zu führen.
Deshalb mach ich mir auch inZeiten der Korrektur keine Sorgen um meine AT&S in meinem Depot. Da sehe ich auf Jahresfrist sicher gute Gewinne, egal wie der Rest des Marktes läuft.

Grüße aus Austria

[Miros]

!

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[Miros]

Hi Oberzocker !

Falsch, was das "Pflegen" des Aktienkurses anbelangt:

Da fast alle Mitarbeiter (wenngleich nicht sehr viele) AT&S- Aktien besitzen,
wird der Kurs ganz sicher auch "gepflegt".

MAn muss sich aber vorstellen - die meisten AT&S-Mitarbeiter haben noch nie zuvor Aktien
besessen. Für die ist die Kursverdreifachung seit Emmission ein tolles Gefühl.

Wir, die wir AT&S mit anderen NM-Aktien vergleichen beklagen uns wegen der Unterbewertung.

Diese ist tatsächlich vorhanden. Das kommt uns jetzt zugute. AT&S steht nachbörslich nett im Plus.
Aber auch das ist egal - denn mit AT&S zockt man nicht - die hat man und die hält man.

Wie gesagt, AT&S mit der jetztigen Bewertung kann man auch in einer langen volatilen Seitwärtsbewegung mit gutem Gewissen
halten.

Der Trend geht wieder zu einer vernünftigen Bewertung - und da fallen mir zur Zeit nicht allzuviele Aktien ein.

Vergleichbar mit AT&S nur SER - obwohl mir schön langsam auch der Überblich fehlt.


Miros

[Wiener31]

ich stelle es hier nocheinmal hinein das interview mit w. dörflinger, weil ich den tread sehr gut finde.
aufmerksam lesen, ich denke da steckt viel drinnen!
kopiert aus austrostocks.com

Interview mit AT&S
Vorstandsvorsitzender W. Dörflinger im Gespräch
austrostocks.com: Auf der letzten Bilanzpressekonferenz haben Sie die Übernahme eines US-amerikanischen Unternehmens plus den damit verbundenen eventuellen Gang an die Nasdaq angesprochen. Tut sich hier schon etwas Konkretes?


Willi Dörflinger, Vorstandsvorsitzender AT&S: Wir führen derzeit Gespräche mit interessanten Unternehmen. Ob und wann sich dies in einer Vertragsunterzeichnung niederschlagen wird, kann ich heute natürlich noch nicht sagen. Ich darf Sie diesbezüglich um Ihr Verständnis bitten. Eines kann ich Ihnen allerdings bestätigen: Unsere Gespräche beschränken sich keineswegs auf den US-amerikanischen Raum.



In welchen ausländischen Markt expandiert AT&S derzeit am stärksten? Indien?



Die Entwicklung im Telekommunikationsbereich ist eine unglaublich rasante. Telefonieren derzeit weltweit rund 500 Millionen Menschen mit einem Handy, so wird sich diese Zahl bis 2010 auf 2,5 Milliarden erhöhen. Dazu kommt dann noch die qualitative Weiterentwicklung. Denn das Handy von heute wird mit jenem von morgen nichts mehr zu tun haben. Stichwort Expansion: Ich gehe davon aus, daß AT&S weiterhin um 40 Prozent per anno wachsen wird. Das bedeutet neue Akquisitionen (siehe oben), aber auch einen weiteren Ausbau unserer Technologieführerschaft. Die für uns interessantesten Märkte sind neben Amerika und Indien natürlich auch China und Europa bzw. der nähere Osten.



Wie groß ist Ihr Vorsprung gegenüber Matsushita und JVC Victor?



Laut der aktuellen Prismark-Studie sind wir im Bereich der HDI-Microvia-Technologie weltweit hinter JVC die Nummer zwei. Unser Ziel ist es, schrittweise zum Technologietreiber aufzusteigen. Darum auch haben wir im Sommer des Vorjahres eine internationale Technologieplattform mit dem Ziel ins Leben gerufen, die Miniaturisierung der Leiterplatte noch offensiver voranzutreiben.



Soll dieser bis zum Jahresende ausgebaut werden, wenn ja, wie weit?



Die Technologieführerschaft steht für uns im Mittelpunkt. Unser Ziel ist somit nicht nur reines Mengenwachstum, sondern in den von uns bedienten Märkten "best in class" zu sein.



Wird in neue Werke investiert, wenn ja, wieviel?



An unserem Stammsitz in Leoben haben wir in den vergangenen Monaten das modernste Leiterplattenwerk Europas errichtet. Alleine dafür investieren wir knapp zwei Milliarden Schilling, 600 neue Arbeitsplätze werden geschaffen. Mit dem neuen Werk können wir außerdem unsere derzeitige Kapazität nahezu verdreifachen. Produzieren wir hier in Leoben derzeit rund 80.000 Handy-Leiterplatten am Tag, so wird diese Zahl bis zum Sommer 2001 auf über 200.000 steigen. Und, nur der Vollständigkeit halber, natürlich investieren wir auch laufend an unseren anderen vier Standorten in Österreich, Deutschland und Indien.



Bis vor kurzem war Ihr Hauptkunde Nokia – wie heißen nun Ihre wichtigsten Kunden?



Unsere zwei wichtigsten Partner heißen nach wie vor Nokia und Siemens. Gleichzeitig unterhalten wir aber auch mit unseren anderen Kunden wie Ericsson, Motorola, Hella, Kapsch usw. ausgezeichnete Geschäftsbeziehungen. Bedingt durch unser enormes Wachstum, wird sich auch die Kundenstruktur verändern.



Auf der letzten PK hatte man den Eindruck, AT&S müßte eher das Wachstum etwas bremsen, um nicht explosionsartig zu wachsen. Wird AT&S sich mehr auf Kernkunden konzentrieren, oder eher seine Basis etwas verbreitern?



Sowohl als auch. Wir werden auf der einen Seite unsere Partnerschaften, wo immer möglich, weiter intensivieren. Gleichzeitig werden aber auch neue Kunden dazukommen. Ziel ist es, die Miniaturisierung der Leiterplatte voranzutreiben und damit die kommunikationstechnologische Entwicklung anzuführen.



Wann soll in Augsburg der Break-Even erreicht sein?



Wir stehen knapp davor. Wir haben seit der Übernahme im April vergangenen Jahres die Verluste laufend reduziert. Beträchtlich reduziert, wie ich sagen kann. Ich gehe davon aus, daß unser Werk in Augsburg spätestens im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres, also spätestens bis Juni 2000, den turn around geschafft hat.



Wie sehen auf der Technologieseite die Trends bei Leiterplatten aus?



Primär geht es um die Miniaturisierung der Leiterplatte. Die künftigen Lösungsansätze gehen in jene Richtung, passive und aktive Bauteile direkt in die Leiterplatte zu integrieren. In diesen Gedankenansätzen liegt die Zukunft der Verbindungstechnologie. Eine solche Lösung spart nämlich Gewicht, Platz und Kosten bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der Funktionalität. Unsere Forschung und Entwicklung setzt sich damit bereits intensiv auseinander. Die Austria Technologie Plattform arbeitet diesbezüglich auch mit den verschiedensten Universitäten zusammen.



Wird AT&S vorrangig im Handy-Leiterplatten-Geschäft bleiben, oder vermehrt auch in andere Bereiche vorstoßen (Meßtechnik, etc.)?



Der Handy-Bereich ist und wird für uns natürlich ein sehr wichtiger bleiben, wobei ich der Meinung bin, daß ein Handy von heute mit dem Handy von morgen nichts mehr zu tun hat. Die künftigen Handys werden nämlich hochmoderne handheld applicationen für den digitalen Datentransfer sein. Einen weiteren Zukunftsmarkt sehen wir in der Automobilindustrie.



Trotz Kaufempfehlung und tollen Fundamentaldaten stagniert der Wert in letzter Zeit eher, die Umsätze bleiben gering. Haben Sie eine Erklärung dafür?



Also mit unserer bisherigen Kursentwicklung bin ich absolut zufrieden. Ich kann hier keine Stagnation des Wertes feststellen. Wir starteten am 16. Juli 1999 mit einem Ausgabekurs von 25 Euro, derzeit halten wir bei rund 85 Euro. Was wollen Sie mehr?



Wo sehen Sie AT&S in einem und in fünf Jahren?



Kurzfristiges Ziel ist es, unsere Technologieführerschaft weiter auszubauen. In spätestens fünf Jahren wollen wir ein zentraler global player mit Präsenz in allen wichtigen Märkten der Welt sein.

[oberzocker]

Hi Miros,

natürlich wird der Kurs gepflegt. Bei AT&S machen sie das, indem sie ihre Geschäfte ordentlich erledigen.
Die Kurspflege bei den meisten anderen Firmen am NM sieht da anders aus. Da werden hauptsächliche unzählige AdHocs herausgegeben, wo es nur darauf ankommt in aller Munde zu sein.
Firmen, die nicht einmal soviel Wert sind, wie die Belegschaftskantine der AT&S werden viel höher bewertet.
Es ist mir unbegreiflich, wie man Anteile eines Unternehmens kaufen kann, daß vielleicht einmal in 3-4 Jahren Gewinne macht und derzeit Umsätze von vielleicht mal 3-10 Mio. DM im Jahr macht, aber dessen Marktkapitalisierung jenseits der Mrd. Euro Grenze liegt.
Besonders lustig finde ich es, wenn die Internetportale immer als so aussichtsreich hingestellt werden, weil sie soundsoviele Millionen Clicks aufweisen können. Das bringt doch nichts. Umsätze und Gewinne sind gefragt, und die sind bei diesen Firmen noch in weiter Ferne.
Die sind doch nur so hoch bewertet, weil sie außer Kurspflege nichts weiter machen.
Diesbezüglich hat AT&S da noch erheblichen Nachholbedarf. Mir ist aber ehrlich gesagt lieber, sie produzierne ihre Leiterplatten. Der Kurs kommt auch so dorthin, wo er hin gehört.

Grüße aus Austria

[Anlegen]

Hallo Miros!

Ich betreibe das "Börsengeschäft" seit nunmehr 13 Jahren und kann trotzdem nicht sagen wo der Kurs im Sommer oder im Herbst stehen wird. Es ist daher sinnlos, darüber zu diskutieren. Aber ich weiß, dass die Aktie Spitze ist und bei den heute üblichen Bewertungsrelationen meine gemachten Kursziele wert wäre. Bezüglich der von dir angesprochenen Börsenflaute bin ich der Meinung, dass diese so nicht eintreten wird, sondern dass das Umfeld weiter positiv bleiben wird und gute Aktien weiterhin sehr gefragt sein werden. Wir werden sehen.
Etwas anderes irritiert mich, vielleicht weißt du etwas dazu: ich finde meinen Beitrag weder in den einzelnen Seiten noch über die Suchabfrage sondern lediglich über meine User-Abfrage. Außerdem habe ich festgestellt, dass bei der Suchabfrage unter "AUS" und "AT&S" verschiedene Sucherfolge erzielt werden, meistens gibt es bei "AT&S" sogar keine Antwort. Woran kann das liegen?
Danke, Peter.

[Anlegen]

Hallo Miros, noch etwas:

Unter Stock-Informer "AT&S" sehe ich einen Beitrag von dir vom 15.3. nachmittags, aber wenn ich ihn öffne erscheint nur ein leeres Feld.?
Zu zuvor: es fehlt nicht nur mein Beitrag, sondern auch eure Antworten.
Tschüss, Peter.

[Anlegen]

Hallo!

Danke, ich freue mich über das Lob. Wenn man möglichst objektiv sein will ist es ziemlich zeitaufwendig, einen "guten" Beitrag zu verfassen. Ich habe mir die Mühe auch nur gemacht, weil die Aktie seit einiger Zeit ziemlich vernachlässigt wird, nachdem sie zugegebenermaßen zuvor ganz schön gestiegen war. Aber das Potential ist eben bei weitem noch nicht ausgeschöpft. Es ist viel leichter "Fantasie"werte, die keinen Gewinn machen, zu pushen als die anderen, denn hier müsste man Ahnung (Wissen) und "Gehirnschmalz" aufbringen und sich selbst eine Gewinn-Entwicklungskurve erarbeiten. Aber wer will schon die Verantwortung für etwas übernehmen und sich auf etwas festlegen?
Daher muss man den Pushern und Möchtegern-Analytikern bzw -"beratern" Material zur Hand geben, damit sie vielleicht aufmerksam werden. Schließlich profitiert man ja selbst auch davon, wenngleich ich nicht wirklich von kurzfristigem Pushertum profitiere, weil ich hauptsächlich Werte halte, die mittel- und/oder längerfristig enorme Chancen bieten.
Unsere Zeit ist sehr schnell-lebig und die Beiträge gehen an den diversen Boards sehr schnell wieder unter. Wer also am AT&S-Aufschwung interessiert ist, sollte den Beitrag gelegentlich anklicken und ihn mit einer (kurzen) Bemerkung am Leben erhalten.

Guten Erfolg, Peter.

[optimi]

Na-dann lassen wir doch unsere gute AT+S "am Leben". Dieser Wert ist ohnehin der einzige, den ich derzeit habe, um den ich mir null Sorgen mache (darum auch mit 25 Prozent gewichtet). Die Unternehmenszahlen sind exzellent, die Zukunftsaussichten hervorragend. habe bei 25 gekauft und blicke jetzt bei 80 schon seit Wochen auf den Kurs - er wird abheben, sagt Euch der Ösi. Wenn auch die Korrektur wieder zuschlägt, AT+S ist ausgenommen.
So long - stay tuned !!!
Optimi

[BlackDragon]

Hahahahaha,

toller Push Anlegen - EHRLICH!! Du hast mich glatt überzeugt, daß Du an soliden Anlagen interessiert bist und nicht an Zockerwerten!

AT&S ist eine grundsolide Firma, aber ich würde Dir meine Anteile für lächerliche 200 EUR überlassen. Bedenke: Du machst da mit bis zum Jahresende immer noch 400 %. Wo kriegt man das schon, noch dazu bei einem "soliden" Wert?

[Anlegen]

Hallo blackDragon!

Abgesehen von Kursen bzw. Kurszielen, die von der jeweiligen Börsenstimmung abhängig sind, kannst du mir sagen, was an meinem Beitrag so lachhaft sein soll? Welche Angaben oder Zahlen sollen deiner Meinung nach nicht stimmen?
Bezüglich Pusherei: das siehst du nicht ganz richtig. Ich habe die Aktien tatsächlich als Langfrist-Investment, aber man freut sich trotzdem nicht, wenn man sieht wie alle möglichen "Fantasie"werte zum Teil astronomische Kurse erreichen und ein, auch langfristig, wirklich guter Wert vergleichsweise stiefmütterlich behandelt wird, weil die Gewinn"schätzungen" der "professionellen" Analysten längst überholt sind, weil sie nicht schnell genug aktualisiert werden.

Bis demnächst, Peter.

[Miros]

Richtig !

AT&S ist eine der besten und sichersten Langfristanlagen am NM !
(und derzeit immer noch - trotz Kursanstieg - krass unterbewertet.
Einfach Geduld, da hat man wenigstens einen Wert, um den man sich keine Sorgen muss, wen der NM kosolidieren sollte.

Ähnlich sehe ich nur Ser und nur noch ganz wenige NM-Werte


Miros

[GrazerChris]

At&S, einer der besten Werte am NM!
Den obigen Beiträgen ist nichts hinzuzufügen!
Mein KZ: mind. 130 E in den nächsten Wochen!
An Anlegen: Fehler in der Überschrift: At&S kommt aus Österreich ( AUT!!!!) und nicht aus AUS!!
Gruss GrazerChris

[Anlegen]

Hallo GrazerChris!

Missverständnis: mit "AUS" ist das Abrufsymbol gemeint, da es mit AT&S nicht funktioniert.
Grüße, Peter.

[Anlegen]

Wenn Fantasiewerten die Luft ausgeht, kommt die Zeit der fundamental preiswerten Aktien.

[schnitzi]

Ich halte genausoviel wie Ihr von AT & S doch meine technischen Recherchen haben mich dann doch dazu bewegt auszusteigen (nach insgesamt 85 % Performance). Nach meinen Analysen sind wir schon einige Zeit jetzt in einem Abwärtstrend, der Anfang nächste Woche bestätigt werden könnte (TBI Schnitt). Nachdem ja die letzten Montäge nicht so berühmt waren habe ich jetzt noch kurz vor Handelsende verkauft.

Außerdem ist es bis zu den nächsten Zahlen ja noch recht weit.

Bis dahin werd ich auf jeden Fall wieder an Board gehen.

Das letzte Mal als ich At & S verkauft habe (insgesamt zweimal mit diesem Mal) hat der Kurs dann kräftig angezogen. (Damals hatte ich nur noch keine Ahnung von Technik). Deshalb hoffe ich für Euch, dass es diesmal ähnlich ist.

Níchts für ungut!

Schnitzi

[innsbruck]

Hallo Leute,

Habe AT&S (leider) bei 84 € gekauft. Was ich von AT&S weiß, stimmt mich trotz des momentanen Kurses von gut 70$ optimistisch. Ich überlege eine größere Position nachzukaufen.

Hat jemand von Euch eine Ahnung, warum ausgerechnet der Kurs von AT&S so leidet, ich finde keine plausible Erklärung.

Übrigens, die Schwierigkeiten mit Suchfunktionen etc. dürften am "&" zwischen "AT" und "S" liegen. Durch das "&" nimmt das WO-Board den Namen als 2 plus 1 Buchstaben, verlangt aber für funktionierende Suchfunktionen etc. mindestens 3 Buchstaben.

Grüße aus Tirol

[schnitzi]

Hallo,

Tsja, könnte sein, dass ich zu früh verkauft habe...

Die TBI Bestätigung ist zwar eingetreten, aber es drehen schon wieder alle Indikatoren (Vorausgesetzt wir bleiben heute im Plus).

Und außerdem: die vielen 500 Pakete (8 Stück bisher) die da ausgeführt werden...
ich kenn mich zwar mit Fonds nicht so aus, aber ich denke das deutet doch schon darauf hin, oder?

Naja.

Grüße
Schnitzi

[OesiStockpicker]

Hoffentlich sieht AT&S wird bald das Terrain nördlich der 30Tage-Linie.
Meine Prognose(konservativ): ca. 90 Euro Ende April. Bei Kursen unter
74€ nachkaufen!!!!! (wenn ihr noch Cash habt?)

[Anlegen]

Noch eine Ergänzung:
Ich habe mich am vergangenen Montag mit dem Pressesprecher unterhalten und ihm meine Gewinnerwartungs-Überlegungen mitgeteilt. Er darf natürlich außerhalb von Pressemeldungen keine dezidierten geschäftsrelevanten Aussagen machen - aber immerhin sagte er, dass ich als Analyst gut geeignet wäre. Daraus schließe ich, dass meine Gewinn-Überlegungen in die richtige Richtung gehen. Was das für die Kursentwicklung zu bedeuten hat dürfte wohl klar sein. Das "Problem" ist nur: wann wachen endlich die schwerfälligen Analysten auf und machen sich aufgrund der inzwischen drastisch veränderten Firmenentwicklung realistische Gedanken über die Zukunftserwartungen? Von Pushern wie Förtsch, Frick und Co braucht man sich sowieso keine Empfehlungen erwarten, denn die bevorzugen Werte, die keine Gewinne machen, sodass man nichts Fundiertes berechnen braucht; hier begnügen sie sich damit, dass sie irgendwelche Fantasien in den Raum stellen und wenn es anders kommt, heisst es einfach: Riesenenttäuschung (wie zuletzt bei Gigabell). Gewinnschätzungen wie in der "Analyse" von juchu.de mit 0,65 Euro für 99, 1,50 für 2000 bzw. 1,70 für 2001 sind ja wohl ein schlechter Witz und disqualifizieren sich von selbst anhand der bereits bekannten Zahlen.

Ich hoffe, dass sich die Leute selbst Gedanken machen und nicht warten bis irgendwelche "Profis" bei höheren Kursen zum Einstieg raten. AT&S erscheint jedenfalls höchst vielversprechend.

Grüße, Peter

[Warren Buffet]

Hallo Freunde,

der Pressesprecher von AT&S stellt sich auf dem JUCHU-Board in den nächsten Wochen allen Fragen von Euch!!!!

Hier der LINK zu JUCHU (Investor-Relations-Board):

http://www.juchu.de

Ich hoffe auf eine rege Teilnahme.

Schöne Grüße
Euer
Warren

[Warren Buffet]

Noch was: Ich bin der Meinung, daß AT & S das derzeit BESTE ist, was der österreichische Markt an Wachstumswerten zu bieten hat. Eine deutlich höhere Bewertung würde mich eigentlich nicht wundern.

Bis dann
Warren
http://www.juchu.de

hier noch der direkte LINK zum Board, wo sich der Pressesprecher von AT & S Euren Fragen stellt:

http://www.juchu.de/ubb/Forum5/HTML/000056.html

[ShareKing]

Warum macht ihr das eigentlich nicht in der Form eines Chats??? Wäre doch wesentlich komfortabler!

[S@lzburger]

AT&S hat sicherlich höheres Potential nach oben ......
Ich rechne mit 100€ bis juni denn AT&S hatKoperationen(motorola,siemens,Nokia,ericsson)
von denen die anderen nur träumen können
Für alle die noch keine AT&S Aktien haben SOFORT nachkaufen denn
für sowenig geld bekommt man sicherlich nirgenwo so gute Aktien
Neben SER und EYBL meine Lieblingaktie nummer 1

[India]

Hallo Leute,

ich halte AT&S seit sie im Herbst vergangenen Jahres ihren Gewinn
so deutlich gesteigert hatten, und ich in jedem Fall eine Aktie aus
dem NM haben wollte, die neben Wachstum auch fundamental was zu
bieten hat. Bei näherer Beschäftigung mit der Halbleiter-Technologie
bin ich auf Vogt Electronics gestossen. Die beiden Werte unterscheiden
sich in sofern als dass AT&S überwiegend im Handybereich seine
Halbleiterplatten absetzt und Vogt Electronics ein breiteres
Spektrum abdeckt. Das Wachstum und der Gewinn ist vergleichbar. So
wird der Gewinn bei Vogt in 2000 bei 6 €/Aktie liegen. Das Wachstum
beträgt 100%. Wo ist der Unterschied? Vogt hat ein KGV von 7 und ihr
haltet bei AT&S ein KGV von 50 für angemessen. Ich glaube, dass
AT&S mit 70 € bestens bedient ist.

Also bleibt auf dem Boden der Realitäten.

Gruß
India

[Warren Buffet]

...kann jedem nur das direkte Gespräch mit der Unternehmensleitung auf unserem Board empfehlen. Die Jungs sind wirklich gut drauf und wer Sie mal hautnah erleben durfte (ich gehöre zu den Glücklichen), der ist ohnehin von deren Professionalität überzeugt.

Schöne Grüße
Warren
http://www.juchu.de

[Warren Buffet]

Übrigens:

Auch der Pressesprecher von AT&S haltet das erwähnte Kursziel für eher unwahrscheinlich. ..."er würde sich eher an die Ziele der Spezialisten halten.."... diese lieben bei EUR 100,--. Mehr dazu bei uns auf der Page (sorry liebes WO-Team).

Schöne Grüße
Warren Buffet
http://www.juchu.de

[Menschengeist]

Hallo Anlegen,
ein schöner Thread.

Dein Kursziel möchte ich nur dahingehend variieren, daß ein KGV von 50 hier nicht angemessen ist. So werden Marktführer bewertet, bei denen 3 stellige Zuwachsraten, bzw. eine marktbeherrschende Stellung, erwartet werden.

Auch wenn die Technologie bei At&S wichtig ist, handelt es sich um industrielle Massenproduktion. Nach Industriemaßstäben wäre eine Kapitalrendite von 7% schon Prima, also ein KGV von 14. Das Kursziel für 2001 damit bei 140 €. Und damit liegst Du ja gar nicht so weit weg von den sogenannten renommierten Analysten.

Gute Geschäfte

[Anlegen]

Hallo AT&S-Interessierte!
(Konnte mich leider bis heute wegen eines Computerdefektes nicht melden.)

Zur Frage, wann von AT&S wieder etwas zu hören sein wird:
Die Pressekonferenz mit dem Jahresergebnis findet am 21. Juni statt.
Auszugsweise Aussagen des Pressesprechers bei meinem Telefonat mit ihm: eine Vorab-Meldung ist möglich (=wahrscheinlich) ist, sodass nicht solange „Funkstille" um AT&S herrsche. Im übrigen wolle man nicht durch nutzlose Ad-hocs auffallen, sondern durch sehr gute Geschäftsergebnisse.
Für Qualität und Aktualität der Analystenschätzungen könne die Firma nichts und dass die Geschäftsentwicklung hervorragend verläuft sei hinlänglich bekannt. Ausserdem freue man sich, wenn die gesteckten Erwartungen (deutlich) übertroffen werden.

Zur Kursentwicklung: leider gibt es kaum Leute, die sich eine eigene Meinung über einen „fairen" Kurs machen und so muss man wohl warten bis irgendein Pusher den Wert aufgreift oder bis die Zahlen ihre Wirkung tun.
Als Einschätzungs-Grundlage siehe meine bisherigen Beiträge (wobei die Kursziele von der Börsenstimmung abhängig sind).
Zum KGV: es gibt einen Zusammenhang zwischen KGV und längerfristigem Gewinnwachstum und das liegt bei AT&S bei gut 50%, derzeit sogar deutlich darüber. Ein KGV von 14 halte ich für ralitätsfremd: wegen der im Neuen Markt (und an der Nasdaq) üblichen, weit höheren KGV´s, AT&S ist Weltmarktführer, auch Intel und andere nicht so große betreiben Massenproduktion und haben viel höhere KGV´s.

An Menschengeist: danke für das Lob.

Bis wieder einmal, Peter.

[Menschengeist]

Hallo Anlegen,
zu meiner Überraschung habe ich gerade in einem anderen Thread diesen Querverweis gefunden und nehme an, daß ich wohl gemeint sein muß.

"...(Mir wollte gerade einer weiß machen, dass für AT&S ein KGV von 14 angebracht wäre, weil nur Weltmarktführer mit mehr als 100%-Wachstum KGV´s um 50 verdienten. Dabei gibt es eine hinlänglich bekannte Korrelation zwischen KGV und längerfristigem Gewinn-Wachstum. Selbst im DAX ist das KGV je nach Stimmung zwischen 15 und 25 bei Wachstumszahlen von unter 20% und AT&S hat auf Jahre hinaus etwa 50%!, derzeit sogar viel mehr.)"

Könntest Du bitte diese "hinlänglich bekannte Korrelation" etwas erläutern? Bisher höre ich nur immer, daß andere doch auch so hoch bewertet wären.

Übrigens halte ich AT&S seit letzten Sommer und bin mit der Kursentwicklung sehr zufrieden (Jubel).

Gute Geschäfte

[Wiener31]

1. ist der tread sensationell gut und
2. ist hier die zusammenfassung der brandneuen chartanalyse von austostocks.com über at&s von heute!
;-)

Conclusio:

Widerstände: 85 (ATH), 75 (obere Trendkanalgrenze), 73,5 (GDL)
Unterstützungen: 64 (untere Trendkanalgrenze), 64 (100er GDL)

AT&S hat sich trotz einer turbulenten Woche am Nemax gut gehalten, größte Sorgen bereitet uns allerdings der Abwärtskanal, die technischen Indikatoren sind weiterhin bearish.
Die 100er GDL zusammen mit der Unterstützungszone bei 63 Euro, könnte die Aktie allerdings auffangen.
Sollte auch diese Unterstützung versagen so würden wir sehr schnell Kurse um die 55 Euro sehen!
Bestehende Engagements mit einem Stop-Loss bei 62 Euros absichern und strikt beachten.

Einen Einstieg erst nach Bruch des Abwärtstrends wagen, Stop-Buy auf 76 Euro legen.

[Anlegen]

Hallo Menschengeist!
Ich antworte im Laufe des Tages, jetzt ist es mir schon zu spät.
Peter.

[Anlegen]

Hallo Wiener!

Bei einem Wert, wo man die Geschichte kennt und der zweifelsfrei in Ordnung ist, einen Stopp-loss-Kurs zu setzen ist ungeschickt. Da spielt man nur den Marketmakern in die Hände, denn die sehen ja die Orderlage. Wie stopp-losses ausgenützt werden konnte man sehr schön vergangenen Mittwoch an der Nasdaq sehen, zB. bei Sun Microsystems, wahrlich kein kleiner Wert!: innerhalb kürzester Zeit -20% !!!, halbe Stunde später wieder 15 % aufgeholt, letztendlich etwa unverändert geschlossen - "arme Teufel", die da ausgestoppt wurden!
Die stopp-losses sind vielleicht bei chart-technischen Käufern, die keine eigene Meinung zur Aktie haben, nützlich. (Ist es sinnvoll etwas zu kaufen ohne eine Meinung darüber zu haben?).
Ich halte daher deinen Rat nicht für sinnvoll,du ruinierst damit möglicherweise erst recht den Kurs.

Grüße, Peter.

[Anlegen]

Hallo Wiener!

Wenn jeder seine Kaufentscheidungen nach den Charts ausrichtet, also nach dem, was andere getan h a b e n, wie soll sich da ein Trend ändern?
Und wenn du erst kaufst, wenn der Kurs schon gestiegen ist, dann steigst du unnötig zu spät ein und verschenkst Performance. Charttechnisches kaufen oder verkaufen bedeutet doch nur, dass man selbst keine feste Meinung zu Markt und Kursentwicklung hat (=hinterherlaufen hinter anderen).
Manchmal kann Charttechnik zwar Timinghilfe bieten, aber sie spiegelt nur die Vergangenheit und ist für Zukunftsseherei nicht geeignet.

Liebe Grüße, Peter.

[Wiener31]

ihr habt ja beide recht. aber charttechnik spiegelt eben nur mal das gewesen wieder. das hat, wie ihr genau richtig sagt, vor- und nachteile.
charttechnik berücksichtigt bekanntlich keine bevorstehenden ad hocs, splitts, oder dergleichen. wenn man mit solch einem instrument nicht umgehen kann sollte man es auch lassen, oder? das sl ist meiner meinung nach rein TECHNISCH zu sehen, nicht anders.
;-)

ps: bitte um kommentare

[Anlegen]

Hallo Wiener!

Ich denke, weiterer Kommentar erübrigt sich, m e i n e Meinung über Funktion, Sinn oder Unsinn von stopp-losses habe ich ausreichend Kund getan.

Bis wieder einmal, Peter.

[Anlegen]

An Menschengeist !
(Du hattest recht, der „Querverweis" hatte deiner Aussage gegolten).

Du schreibst, nach Industriemaßstäben wäre eine Kapitalrendite von 7% (AT&S übertrifft diese übrigens bei weitem) schon prima, also ein KGV von 14.
Wie rechnest du das? Wenn das eine Reziprok-Rechnung (100 : 7 = 14) sein soll, ist sie mir nicht verständlich, denn das würde bedeuten: je höher die Kapitalrendite - umso kleiner das KGV, zB. 100 : 10 (%) = KGV 10 ! Das kann´s ja nicht sein, oder?
Das mit der Kapitalrendite ist schon der richtige Ansatzpunkt: eine Firma wie AT&S mit imposanten jährlichen Gewinnsteigerungsraten steigert damit auch automatisch ihre Kapitalrendite, zB.: Ausgangswert 7%, jährliches Wachstum durchschnittlich 50%, bedeuten nach 1 Jahr 10,5%, nach 2J 16%, nach 3J 24%, nach 4J 36% und so weiter. Und genau diese langfristige Gewinnentwicklungskurve soll durch ein entsprechendes KGV (= KursGewinnVerhältnis) reflektiert werden.
Es ist also einleuchtend, dass man bereit ist für Firmen mit längerfristig höherem jährlichen Gewinnzuwachs mehr zu bezahlen als für andere, schließlich wird das eingesetzte Kapital auch viel schneller wieder verdient.
Das ist die von mir angesprochene, „hinlänglich" bekannte Korrelation KGV/Gewinnwachstum. In den vergangenen Jahrzehnten hat sich ein KGV von 15-20 für Gewinnsteigerungsraten von 10-15% etabliert und als Faustformel (insbesondere für die Wachstumswerte): KGV so hoch wie die längerfristige Gewinnwachstumsrate (im ursprünglichen Sinn und auch für mich etwa 5 Jahre und nicht nur 1-2 Jahre, wie von vielen „Pushern" gewählt, die ja nicht weiter vorausrechnen, wenn überhaupt).
Welches KGV man für Aktien zu zahlen bereit ist hängt natürlich auch stark vom Börsenumfeld und der Stimmung (Angebot und Nachfrage) ab und die gewährten KGV´s sind seit Jahren langsam stetig steigend, wahrscheinlich aufgrund des langzeitlich konkurrenzlosen Ertrages bei der Veranlagung in Aktien. Pauschal: in Boomphasen ist das KGV höher, in Angstphasen (siehe Russlandkrise vor 11/2 Jahren) deutlich niedriger, obwohl die Firmen kurzfristig kaum veränderte Gewinnerwartungen haben, aber die Zukunftsaussichten von den Anlegern eben plötzlich deutlich anders eingeschätzt werden. Ob berechtigt oder nicht ist ein anderes Thema; wer hier die richtige Einschätzung trifft, kann davon gewaltig profitieren.
(Daher auch die hochgesteckte Ankündigung im Thread-Titel, entsprechend der damaligen Börsenstimmung).

So, ich hoffe dir damit etwas gedient zu haben, und ich kann dir versichern, dass für AT&S ein KGV von 30 die Untergrenze wäre. Momentan dürfte es aber, entsprechend meiner Schätzungen für 2001, bei etwa 12 liegen und das reflektiert ganz und gar nicht die blendenden Zukunftsaussichten dieser Firma.

Weiter viel Erfolg, Peter.

[Anlegen]

Hallo AT&S -Freunde!

Der Markt ist völlig ausgetrocknet, weder Verkäufer noch Käufer. Aber auffällig ist, wie sich der Kurs bei knapp unter 70 hält. Hier scheint jemand alles Angebotene aufzukaufen.

Geduld, Peter.

[Anlegen]

(aus einem anderen Board übernommen)

Von: grazer
Betreff: RE: AT&S (AUS) - Ver 10-fachung auf Jahresfrist, ANALYSE
Hallo AT&S-Freunde!

AT&S: Vor Turnaround am Standort Augsburg
Seit der Übernahme des Ex-SNI-Werks in Augsburg (April 1999) wurden von AT&S 170 Millionen Schilling investiert, im laufenden Geschäftsjahr kommen nochmals 110 Millionen dazu. Der Mitarbeiterstand beträgt derzeit knapp 450, die Beschäftigtenzahl wurde damit seit Übernahme verdoppelt. Und das Wichtigste: Die Entwicklung des Betriebsergebnisses ist lt. AT&S sehr positiv: Der Turnaround wird innerhalb des ersten Quartals 2000/01 erreicht werden.
Diese aktuelle Meldung vom WB zeigt, daß AT%S weiter auf dem richtigen Weg ist. 65 Euro sind auf mittlere Sicht klare Einstiegskurse!

grüße vom grazer

[Menschengeist]

Vielen Dank für Deine Ausführungen Anlegen.

Die Faustformel "KGV = Langfristiges jährliches Umsatzwachstum" ist zur Bewertung hilfreich. Stimmt die Rechnung mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht? Bei 10% Gewinn pro Aktie (Kurs) ergibt doch ein KGV von 10.

Die Fundamentaldaten von VOGT ELECTRONIC (WKN 765930) erinnern mich an AT&S. Vielleicht als konservatives Depotelement empfehlenswert?

Gute Geschäfte

[Wiener31]

der tread muss rauf, denn qualität wird sich durchsetzen.
AT&S ist mehr als das.
;-)

[Anlegen]

An Menschengeist (?)

Langsam gebe ich auf oder ist dir die Aktie ein Dorn im Auge, dass du sie runterreden willst?
Wie kommst du auf Beziehung zum Umsatzwachstum und wie auf 10 % ? Da passt doch überhaupt nichts zusammen!
KGV heißt KursGewinnVerhältnis; selbst wenn du dich auf das Umsatzwachstum beziehen würdest sind das keine 10%, sondern wie weiter oben nachzulesen, mindestens 40 % auf Jahre hinaus. Und das Gewinnwachstum wird noch darüberliegen.
Daraus berechtigt sich ein KGV von etwa 50; derzeit liegt es aber wohl nur bei etwa 10!!!

[Anlegen]

Schaut euch das an:
heute wurde der Kurs am Neuen Markt zwischen 13 und 15 Uhr mit 2 !! Kursfeststellungen (1300 un 800 Stück) von 65 auf 61 gedrückt während gleichzeitig im XETRA-System ein deutlich höheres Bid/Ask vorhanden war. Das ist wahrliches Ausnehmen durch irgendwelche Marktteilnehmer!
Traurig so etwas, und nur möglich durch unerfahrene Anleger oder Zocker.
Aber langfristig wird sich Qualität durchsetzen.
peter.

[Warren Buffet]

Daß AT&S ein Topwert ist unbestritten, daß aber die hier genannten Kursziele etwas überzogen sind und auch nicht dem entsprechen, was das Unternehmen kommuniziert, ist hoffentich auch klar. Der Pressesprecher von AT&S stellt sich im übrigen bei http://www.juchu.de den Fragen der Boardteilnehmer. Das bisher gehörte gibt Hoffnungen auf interessante News bei der Pressekonferenz im Juni. Mal sehn, womit man die Anleger überraschen kann. Das Ergebnis wird alle mal ne Überraschung sein.

Schöne Grüße
Warren

[Tamakoschy]

AT&S steigt ohne Meldung um 10 % und keinen interessiert es. So mag ich es. Die unsicheren Hände scheinen hier draußen zu sein.
MFG Tama

[Wiener31]

mein kommentar zu at&s ist die wkn 558185!
stand vor drei tagen bei 1.91 und jetzt steht er bei 2.91 (!!!)
;-)

[Herbi2000]

Was ist da im Busch ? Wieso steigt die Aktie von 67 auf 80 ?

Wer hat eine Info ?

[Tamakoschy]

Was soll da im Busch sein. Es sind immer die besten Aktien die sich am schnellsten nach einer Korrektur erholen. Und das AT & S vom Handyboom profitiert ist nach wie vor unbestritten.

MfG Tama

[Herbi2000]

Hallo Tama !

Ich gebe Dir vollkommen recht, daß AT&S eine ausgezeichnete Firma ist.

Aber sind wir uns doch ehrlich. "Rein zufällig" steigen Aktien bevor gute Nachrichten veröffentlicht werden und "rein zufällig" sinken Aktien schon bevor schlechte News bekanntgegeben werden.

Komisch, oder nicht ?

[Tim Tayler]

Ich habe mich auch schon gewundert...also ist noch nichts raus.
Dann hoffen wir mal auf gute Nachrichten....

[fepino]

Hallo Peter,

schätze es sehr wie von du Aktien unaufgeregt, antizyklisch und fundiert besprichst.

Ich nehme an, dass die ID "Anlegen" identisch mit der j.peter - ID eines anderen Boards ist.

Hast du noch nen Fingerzeig abgesehen von AT& S.

Würde mich freuen sie so euphorisch nachzurecherchieren wie AT&S...

cheers

Ein Perlentaucher

[Senilix]

... und ob da was im Busch ist !

Habt ihr die Umsätze bei AT&S gesehen? Gestern ca. 300.000 EUR und heute 2.200.000 EUR ! Irgendjemand weiss hier wohl mehr als wir!

Servus,
Senilix

[Herbi2000]

Entweder sind die Quartalszahlen so extrem gut oder es steht eine Übernahme kurz bevor.

[GrazerChris]

1. Die Quartalszahlen werden mehr als nur gut sein!
2. es stehen 2 Übernahmen bevor (noch dieses Jahr bzw. vor dem Sommer)
3. Auch Fonds decken sich ein, deswegen die hohen Umsätze (zB: Vontobel!)

[Senilix]

Wann gibts denn die neuen Quartalszahlen ?

Die letzten kamen Mitte Februar raus, also müssten die nächsten Mitte Mai fällig sein - korrekt ?

Servus,
Senilix

[Herbi2000]

Mitte Mai kommen die Zahlen.

Dann haben wir ja schon den Grund für den Anstieg.

Wetten, daß es die nächsten 2 Wochen nur mehr aufwärts geht ?

[fepino]

up

[Catwiesel]

Hi Leute,

bei AT&S kommt am 21.06.2000 das Ergebnis 1999/2000.

mfg Catwiesel

[Wiener31]

AT&S im Forumsgespräch bei austrostocks.com
;-)

28.4.2000
12.5. Forumsgespräch mit Hr. Mag. Nicolas Pawloff
Am 12.5. beginnen wir mit unserem ersten, live geführten Forumsgespräch und freuen uns sehr, dazu Hr. Mag. Pawloff von AT&S begrüssen zu dürfen.

Das Gespräch beginnt um 13.00 und wird eine Stunde dauern.
Hr. Mag. Pawloff steht Ihnen in seiner Funktion als IR Manager von AT&S in dieser Zeit für Ihre Fragen betreffend des Unternehmens zur Verfügung.

Über die weiteren Details halten wir Sie hier bei den News am laufenden.

[Wiener31]

AT&S im Forumsgespräch bei austrostocks.com
;-)

28.4.2000
12.5. Forumsgespräch mit Hr. Mag. Nicolas Pawloff
Am 12.5. beginnen wir mit unserem ersten, live geführten Forumsgespräch und freuen uns sehr, dazu Hr. Mag. Pawloff von AT&S begrüssen zu dürfen.

Das Gespräch beginnt um 13.00 und wird eine Stunde dauern.
Hr. Mag. Pawloff steht Ihnen in seiner Funktion als IR Manager von AT&S in dieser Zeit für Ihre Fragen betreffend des Unternehmens zur Verfügung.

Über die weiteren Details halten wir Sie hier bei den News am laufenden.

[Menno]

Hi zusammen,

der Grund für den Kursanstieg ist ganz simpel: Nokia hat Zahlen präsentiert, die deutlich über den Erwartungen lagen. Von dieser Meldung haben die Handyaktien, und somit auch AT+S, profitiert.
Aber wie auch immer: Der Kursanstieg war verdient und AT&S ist nach wie vor günstig.

Gruß
Menno

[Wiener31]

neue analyse von heute zeigt ein klares kaufsignal.
austrostocks.com
;-)

Bei AT&S wurde der Abwärtskanal nach oben durchbrochen!
Die wird eindrucksvoll durch die Stärke und Schnelligkeit der Bewegung demonstriert, auchd die Umsätze bestätigen den Ausbruch.

Conclusio:

Widerstände: 85 (ATH)
Unterstützungen: 71 (38er GDL), 66 (100er GDL), 65 (Abwärtskanal), 62 (Trendwechsel)

Auch bei AT&S sieht man ein weitverbreitetes Bild, nach der scharfen Korrektur erfolgt der Ausbruch nach oben.
Die Technischen Indikatoren sind allesamt bullish, auch der Ausbruch aus dem Abwärtskanal war enorm wichtig.
Technisch gesehen ist die Aktie ein Kauf, kurzfristig könnte die Aktie allerdings unter Druck kommen, da nach dem starken Anstieg eine kleine Verschnaufpause angebracht wäre.

Das Potenzial nach oben ist mit 10% eher begrenzt, einen Ausbruch über das alte ATH halten wir für nicht sehr wahrscheinlich, dafür müsste seitens des Unternehmens eine Ad-hoc oder ähnliches kommen.

Kurzfristig orientierte "Investoren" sollte ihr Stop-Loss auf 70,5 Euro legen.

[Anlegen]

Hallo AT&Sler!

Tut mir leid, dass ich mich mit solch Verspätung melde, aber aus verschiedenen Gründen war es mir bisher nicht möglich. Und auch jetzt finde ich nur Zeit für eine kurze, zusammenfassende Aussage, was sonst nicht so meine Art ist.

Ich hatte mit Herrn Pawloff ein sehr langes Gespräch, weil mir die Kursentwicklung im Verhältnis zu den Firmenaussichten nicht gefällt.
Daraus zusammengefasstes Ergebnis und meine Gedanken:
Firma bestätigt weiterhin die enormen Wachstumsraten und baut Kapazitäten gewaltig aus; bilanziert aber erzkonservativ, was sich folgendermaßen auswirkt: beim Ausbau einer Anlage fallen sehr hohe Hochfahrkosten an, die sofort zur Gänze steuerlich abgeschrieben werden, damit im aktuellen Geschäftsjahr die Gewinne naturgemäß beträchtlich beeinträchtigen, dafür aber in Zukunft umso mehr Steigerung bringen, weil sie dann ja (anteilsmäßig) nicht mehr anfallen. Das trifft stark für 1999 und 2000 zu, weil derzeit die Kapazitäten innerhalb kürzester Zeit mehr als verdoppelt werden/wurden. Ab 2001 und Folgejahre gibt das dann aber großen Gewinnsprung. Das ist in den bisherigen Analysen noch nicht berücksichtigt. (Daher auch die schleppende Kursentwicklung).
Wie hoch die jeweiligen Hochfahrkosten sind, kann ich nicht wirklich beurteilen, aber für 99 sind sie sicherlich kleiner als ein Quartalsgewinn, sonst hätte die Firma den Jahresgewinn nicht höher als den ¾ Jahresgewinn angesetzt.
Für 99 schätze ich also Gewinn mindestens 1,70 Euro je Aktie, für 2000 wird es noch schwieriger: vielleicht 2,0; für 2001 verwies Herr Pawloff auf die höchste Gewinnschätzung von den bisherigen Analysen und sagte, dort seien immerhin 2,60 geschätzt, dass er aber nach Vorliegen der 99er-Zahlen und der Vorstellung der Zukunftsaussichten mit neuen Analysen rechne, die die gesteigerten Aussichten ab 2001 beinhalten werden.
Damit sollte dann eine Neubewertung der Aktie stattfinden. Bitte vergleicht meine (vorschnell linear) hochgerechneten Gewinnzahlen am Threadanfang, aber da die Umsatzzuwächse (laut Firma und aktueller Entwicklungen) stimmen, werden sich auch die Gewinne längerfristig in diese Richtung entwickeln.

Daher: egal, welche Meldungen kommen, der Wert hat seine Zukunft noch vor sich - wie schon gesagt: kaufen und auf Jahre liegenlassen.

Liebe Grüße, Peter.

[Hopper]

Soll das heißen, daß die Hochfahrkosten in den Quartalsergebnissen noch gar nicht enthalten sind und erst am Ende des Jahres ausgewiesen werden? Was soll denn das für eine Bilanzierungsmethode sein?

[Anlegen]

Übrigens: am 23.5. ist Analystenpräsentation (und - nicht umsonst wird CA IB ausgerechnet jetzt mit ihrer Kaufempfehlung herausgekommen sein?).

Zu Hochfahrkosten: werden von Firma als Einmalkosten betrachtet und im anfallenden Quartal ausgewiesen, 99 sind große im letzten angefallen, Gewinn trotzdem steigend und wie gesagt - zukünftig umso steiler.

Liebe Grüße, Peter.

[far]

Hier noch der Wortlaut der CA IB , Quelle Austrostocks.com
Kaufempfehlung für AT&S

Die Kaufempfehlung für AT&S wird mit der Akquisitionsstrategie des Unternehmens und der starken Wachstumsdynamik des Telekomsektors begründet. Die CA IB nennt für die Aktien des steirischen Leiterplattenhersteller ein Kursziel von 97,00 Euro. Gegenüber dem Schlusskurs von Dienstag (72,82 Euro) errechnet sich daraus ein Kurspotenzial von gut 33 Prozent. Der Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 1999/00 wird 1,67 Euro prognostiziert.

Das Kursziel für S&T wird von dem Institut mit 165 Euro beziffert. Auf Grund des Vortages-Schlusskurses von 130 Euro ergibt das ein Potenzial von knapp 27 Prozent. Die Gewinnprognosen für das Jahr 2000 wurden mit 4,65 Euro je Anteilschein unverändert belassen.

Für Pankl wird von der CA IB ein Kursziel von 42 Euro genannt (Schlusskurs am Dienstag: 33,75 Euro). Die Gewinnschätzungen werden mit 2,05 Euro je Aktie für 1999/00 und mit 2,52 Euro je Aktie im Folgejahr angegeben. Positiv wurde vor allem die Umsatzentwicklung in den USA gewertet.

Also, jetzt kaufen, so günstig gibts die nicht mehr lange!
Gruß far

[Herbi2000]

AT&S geht zwar auch mit dem Markt runter, hält sich aber relativ gut.

Wo bleiben wir stehen ?

[Wiener31]

morgen kein analystentreffen in amerika, hr. pawloff hat korregiert.
siehe ir board bei austrostocks.com
aber trotzdem, he, der wert wird noch für viel freude sorgen, nicht aus den augen verlieren.
;-)

[Herbi2000]

Es schaut so aus, als ob die Unterstützung bei rund 66 hält.

Gestern bei dem Umfeld hervorragend gehalten.

Ich glaube, ich stocke meinen Opti nochmal auf.

[Tamakoschy]

Und hier die Zahlenonnerstag, 25.05.2000, 08:53
AT&S Umsatz 1999/2000 233,2 Mio Euro gg 166,11 Mio Euro im Vorjahr
LEOBEN-HINTERBERG (dpa-AFX) - Der österreichische Leiterplattenhersteller AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG hat im Geschäftsjahr 1999/2000 einen Umsatz von 233,2 Mio. Euro erwirtschaftet. Im Vorjahr hatte der Umsatz noch bei 166,11 Mio. Euro gelegen, teilte das Unternehmen am Donnerstag in Leoben-Hinterberg mit. Das vorläufige Ergebnis je Aktie betrug 2,15 Euro und lag damit über der letzten abgegebenen Prognose von 1,60 Euro.

Als Begründung für den Anstieg nannte das Unternehmen steuerliche Einmaleffekte, eine weit über den Planwerten liegende Yield- und Output-Entwicklung im neuen Werk Hinterberg II und eine unerwartet hohe Reduktion des Lagerbestandes. Einen Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr gab At&S nicht./kh/mk




[e-mail]

[Tamakoschy]

Über den Erwartungen" liegen die vorläufigen Zahlen von AT&S für dasGeschäftsjahr 1999/2000 nach Ansicht der Analysten der Deutschen Bank. DieAnlageempfehlung "Buy" wird bestätigt. Nach den vorgelegten Zahlen gehen dieAnalysten von einer Erhöhung der bestehenden Schätzungen aus. Beim Gewinn jeAktie könne diese in einem Umfang von 20 bis 25 Prozent erfolgen, heißt es.
MfG tama

[Anlegen]

Hallo Fepino!

Danke für die "Blumen". Ich stehe so unter Zeitdruck, dass ich bei meinem letzten Thread-Besuch deinen Beitrag übersehen habe - tut mir leid.
Die AT&S-Zahlen sind ja nun heraußen und wenn sie auch sehr erfreulich sind so finde ich es doch auch sehr ärgerlich, wenn eine Firmenleitung mit ihren "Prognosen" ständig sooo weit daneben liegt. Die haben wohl noch nicht verstanden, dass man eine Aktiengesellschaft auch in diesem Bereich möglichst gut verkaufen muss.
Nun zu deinen Fragen: wie nicht schwer zu "erraten" sind die ID´s J.Peter und anlegen tatsächlich beide von mir.
Zum Thema Aktienempfehlungen: mein zweiter Topliebling ist Sun Microsystems(USA): sieh dir die Gewinnentwicklung der letzen 1-2 Jahre an. Die haben 200% Wachstum und ein KGV von 50 (auf Jahresende hochgerechnet). Kannst du "blind" kaufen!
Weiters gefallen mir AMD, SCM, SER (wenn nicht alles schiefgeht auf diesem Niveau deutlich unterbewertet), Broadvision (zwar noch immer teuer, aber im Vergleich zu Intershop geradezu geschenkt; siehe Beitrag von mir bei aktuellem Broadvision-Thread).

Liebe Grüße, Peter.

[AndreKostDieSalami]

Alles Träumer. Ist ein Ösi-Unternehmen, kann nicht laufen, wird die Regierung verstaatlichen.

[Mr. Data]

an AndreKostdieSalami:

Du hast wohl einiges in Österreich nicht mitbekommen!

Wir haben jetzt keine Sozialisten mehr in der Regierung (und somit auch keinen Finanzminister dieser jämmerlichen Sozialisten!)

Daher wird endlich auch in Österreich eine vernünftige Wirtschaftspolitik gemacht! Jetzt wird privatisiert und nicht verstaatlicht wie unter den an Unfähigkeit nicht zu übertreffenden Sozialisten!!!!

Also, informiere Dich bevor Du so einen Schwachsinn schreibst!

Grüße

[K1K1]

Hier ein interessantes Interview von juchu.de. Besonders interessant die Aussagen zum Zustandekommen des Ergebnisses.
AT&S
- Interview-

28.05.00

Vorstandsvorsitzender Willi Dörflinger äußert sich im Detail zum hervorragenden Quartals-Ergebnis!

 
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Juchu.de: Vorab möchten wir Ihnen recht herzlich zu Ihrem tollen Ergebnis gratulieren. Es ist dies wohl eine Entwicklung, wie Sie wahrscheinlich auch von Ihnen nicht hervorgesehen wurde. Worauf führen Sie diese starke Nachfrage nach Ihren Produkten zurück?

Dörflinger: Also ganz überraschend kommt dieses vorläufige Ergebnis, das mit Abstand beste in der Geschichte der AT&S, für uns natürlich nicht. Wir haben im abgelaufenen Geschäftsjahr wichtige Eckpfeiler gesetzt. Im April 1999 haben wir das Werk in Augsburg übernommen, welches Ende des ersten Quartals schwarze Zahlen schreiben wird. Im Juli haben wir einen höchst erfolgreichen Börsegang am Neuen Markt in Frankfurt durchgeführt, die bisherige Kursentwicklung spricht für sich. Wir haben die Austria Technologie Plattform initiiert und damit eine auch international viel beachtete Forschungs- und Entwicklungsoffensive gestartet. Im Dezember des Vorjahres nahmen wir an unserem neuen Werk in Leoben-Hinterberg, dem modernsten ganz Europas, schrittweise die Produktion auf. Damit werden wir die Kapazität innerhalb eines Jahres nahezu verdreifachen. Und, last not least, vor wenigen Wochen eröffneten wir im deutschen Noervenich unser Logistik-Centrum. Sie sehen also, der jetztige Erfolg hat viele Gründe.
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Juchu.de: In Ihrer Presseausendung heißt es, daß der Gewinnanstieg unter anderem auch auf steuerliche Einmaleffekte zurück zu führen ist. Welchen Anteil hat dieser Posten tatsächlich am aktuellen Ergebnis?

Dörflinger: Es ist ein Teil davon, nicht mehr, nicht weniger. Mindestens ebenso wichtig sind die Vertragsabschlüsse der letzten Zeit: Die AT&S hat von Kapsch deren Leiterplattenfertigung übernommen, ein interessantes Agreement mit Ericsson abgeschlossen, sowie die bereits bestehende Partnerschaft mit Siemens ausgeweitet. Demnach haben wir uns verpflichtet, 40 % des Siemens-Bedarfes an Handy-Leiterplatten in Europa zu decken.
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Juchu.de: Das neue Werk in Leoben-Hinterberg scheint sich ideal zu entwickeln. Reichen diese Kapazitäten aus oder ist damit zu rechnen, daß Sie schon demnächst weitere Investitionen in diese Richtung tätigen werden?

Dörflinger: Unser erklärtes Ziel ist es, mit dem unglaublichen Wachstum im Bereich der mobilen Telekommunikation Schritt zu halten. Telefonieren derzeit weltweit rund 500 Millionen Menschen mobil, so wird sich diese Zahl bis zum Jahr 2010 auf rund 2,5 Milliarden erhöhen. Für uns bedeutet das, auch in den nächsten Jahren um durchschnittlich 40 % per anno zu wachsen. Derzeit laufen interessante Gespräche in Bezug auf neue Standorte, vielleicht können wir dazu bei der Pressekonferenz am 21. Juni bereits näheres sagen.
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Juchu.de: Sie konnten die Erwartungen von EUR 1,60/Aktie um 34 % übertreffen und haben ein Ergebnis von EUR 2,15/Aktie veröffentlicht. Werden Sie Ihre langfristigen Wachstumsprognosen nun nach oben revidieren oder rechnen Sie damit, daß sich dies im Laufe des Jahres wieder ausgleichen wird?

Dörflinger: Ich bitte um etwas Geduld. Die Antwort auf diese Frage erhalten Sie am 21. Juni.
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Juchu.de: Entwickelt sich Ihr Werk in Indien nach Plan und sind in dieser Region weitere Investitionen geplant?

Dörflinger: Unser Werk in Indien bereitet uns große Freude. Die Erwartungen wurden erfüllt, mit den vorliegenden Ergebnissen sind wir sehr zufrieden. Außerdem darf nicht übersehen werden, daß Indien nach China der am stärksten wachsende Markt in der mobilen Telekommunikation ist. Die AT&S wird bei dieser Entwicklung natürlich voll dabei sein.
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Juchu.de: Sie bezeichnen sich selbst als Technologieführer in jenen Bereichen, die Sie bedienen, wie weit sind Sie davon entfernt, sich auch als Marktführer bezeichnen zu können bzw. wer ist im Moment der Marktführer?

Dörflinger: Außerhalb Japans ist der AT&S Konzern technologisch die klare Nummer eins. Unser Ziel ist es aber nicht unbedingt der Größte zu sein, sondern der Beste. Und das bedeutet auch, vom Technologieführer zum Technologietreiber aufzusteigen. Mit der im Vorjahr gegründeten und auch international viel beachteten Austria Technologie Plattform sind wir am besten Weg dazu.
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Juchu.de: Wir danken Ihnen für das Interview und wünschen Ihnen und Ihrem Unternehmen auch weiterhin alles Gute und freuen uns auf neuerliche Überraschungen bei Ihrer Bilanzpressekonferenz am 21. Juni, die wir auf unserer Site "live" übertragen wollen.

[Herbi2000]

Danke K1 !

Ein super Beitrag. Ich kann dazu nur sagen: STRONG BUY.

Der Dörflinger hat noch einiges im Köcher.

[Tamakoschy]

Freitag, 16.06.2000, 07:58
Ad hoc-Service: AT&S Austr.T. & Systemt.
Ad-hoc Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist allein der Emittent verantwortlich.

Der Vorstand der AT&S AG wird in der Hautpversammlung am 6. Juli 2000 den Antrag stellen, einen Aktiensplit im Ausmaß 1:2 anzunehmen. Bei Zustimmung der Hauptversammlung wird sich die Zahl der im Umlauf befindlichen Aktien von 14 auf 28 Millionen nennwertlose Stückaktien erhöhen. Durch diesen Schritt soll die Handelbarkeit und die Liquidität in der AT&S Aktie erhöht werden.

In der Hauptversammlung soll weiters über folgende Punkte abgestimmt werden:


1) Gewinnverwendung:
Beschlußfassung über eine Dividende von Euro 0,44 je Aktie.


2) Aktienrückkauf:
Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Rückkauf eigener Aktien bis zu 10%
des Grundkapitals nach Maßgabe der gesetzlichen Bestimmungen, insbesondere des
Aktienrückerwerbsgesetzes BGBL Nr. 187/1999


3) Genehmigtes Kapital unter Auschluß des Bezugsrechtes von bis zu 50% des
Grundkapitals:
Für die Einführung eines Stock-Option Plans für ihre Mitarbeiter und für
zukünftige Erweiterungsinvestitionen benötigt die AT&S ein Genehmigtes Kapital.

Die genaue Tagesordnung wurde heute im Amtsblatt zur Wiener Zeitung, in der Börsenzeitung und in der FAZ veröffentlicht.

Bei weiteren Fragen kontaktieren Sie bitte den Investor Relations Verantwortlichen Nicolas Pawloff Tel: [phone]



[e-mail]
MfG tama