BKN für langfristig denkende Anleger - 500 Beiträge pro Seite

[Rothfink]

Nun werfen wir alle mal nicht die Flinte ins Korn. Über 80% Kursgewinn in drei Wochen, da ist es kein Wunder das es jetzt noch etwas nach unten geht, bis 3,5 € vielleicht, aber weiter nicht.

Einen Anleger der langfristig denkt den stört das nicht. Zur Zeit sind noch viel zu viel Zocker im Markt, aber die verlassen allmählich das Feld.

Wir müssen abwarten, ob genügend Umsatzerlöse aus dem Programmvermögen generiert werden können, um uns einen positiven Ausblick zu geben. Aber davon bin ich überzeugt und wohl auch der Vorstandsvorsitzende Allen Bohbot, warum sollte er sonst seine Durham-Anteile gegen die an BKN tauschen (zu welchem Kurs hat er die BKN-Papiere eigentlich bekommen?)

Aber mal ehrlich, die Marktkapitalisierung beträgt zu Zeit lächerliche 32 mio €, und das bei einem Eigenkapital von annähernd 80 mio € nach der Kapitalerhöhung. BKN hat zur Zeit gerade mal 5 mio € Bankverbindlichkeiten, nicht wie em-tv mit ihren x hundert. Das einzige was derzeit stört ist der Cash-Flow, aber da warten wir mal die Zahlen für das erste Quartal (26.02.) ab, dann wissen wir mehr. Die 4 mio € Umsatz aus dem Vorjahresquartal dürften wohl um einiges übertroffen werden, bleibt zu hoffen das es auch ein positives Ergebnis gibt und nicht wie letztes Jahr einen Verlust.

Alles im allem ist wohl bis zu Jahresmitte ein Kurs auf Höhe der Kapitalerhöhung möglich, und je nachdem wie die Konjunktur wieder anspringt (damit höhere Werbeeinnahmen für die Fernsehsender und hoffentlich höhere Investitionen) könnten wir in einem Jahr nach den Geschäftszahlen 2002 auch wieder zweistellige Kurse sehen.

Natürlich gibt es derzeit noch viele Fragezeichen, aber die Chancen sind meiner Meinung weitaus höher als die Risiken. In diesem Sinne bin ich mal gespannt, wen ich hier noch in 6 oder 12 Monaten sehe.

[_Spock_]

@Rothfink
"Einen Anleger der langfristig denkt den stört das nicht.
Zur Zeit sind noch viel zu viel Zocker im Markt, aber die
verlassen allmählich das Feld."
Schöne Worte. Aber die Realität sieht leider anders aus.
Wenn ich mir ansehe, was insbesondere wieder in den letzten
Wochen (aber eigentlich schon viel länger) an der Börse so
abgeht, ist es eher so (und auch kein Wunder), daß immer
mehr langfristig orientierte Anleger den Markt (vor allem
den Neuen Markt) verlassen. Hier wird doch nur noch
herumgezockt. Gerade von dem großen Betrügerpack
(Analysten und Banken mischen fröhlich mit).
Inzwischen werden doch die Kurse bald nur noch manipuliert.
Wenn irgendeine große Adresse optimal aussteigen will,
hagelt es Kaufempfehlungen. Wenn sie billig reinwollen, wird
abgestuft.
Und wenn das nicht reicht, streut man Gerüchte. Nokia war
gerade wieder ein gutes Beispiel dafür.

Eben sprach Raimund Brichta wieder von "interessierten
Kreisen", die den DAX nach unten drücken wollen.
Das sich Börsenkurse nach der Firmenentwicklung richten,
ist nicht unbedingt erwünscht. Dann müßten institutionelle
Anleger vielleicht in Aktien einsteigen, die schon gut
gelaufen sind und weiter laufen. Das fehlte ja noch.
Man möchte die Kurse nach eigenen Vorstellungen bewegen.
Der Kleinanleger bleibt dabei meist auf der Strecke. Er ist
nur gern gesehen, wenn die Kurse hoch und die Aussichten
trübe sind.

Gruß Spock (heute etwas frustriert )

[Rothfink]

Kann schon verstehen wenn einige hier frustriert sind. Diese Schwankungen gerade im Vorfeld von Nachrichten sind nicht normal und deuten darauf hin, das da besser informierte Kreise hinterstecken.

Aber mal ehrlich, ich kauf keine Aktie von der ich mir nicht selber ein Bild gemacht habe, und auf Analysten hör ich gar nicht, die erzählen sowieso jeder was anderes und immer kritisch bleiben, wie heißt es doch, "ich vertrau keiner Bilanz die ich nicht selber gefälscht habe."

Da zitier ich jetzt mal Kostolany, "der Hartgesottene (so seh ich jetzt mal den langfristig denkenden Anleger) besitzt die vier G`s - Gedanken, Geduld, Geld und natürlich Glück."

Gedanken haben wir uns fast alle über BKN gemacht, die Chancen und die Risiken kennen wir alle. Geduld haben hier die wenigsten, ein paar kaufen sogar auf Kredit, haben also nicht mal Geld, und Glück ja das braucht man auch. Ich wär sicher schon zu 6 € eingestiegen wenn ich früher auf die Aktie aufmerksam geworden wäre, aber durch einen dummen Zufall ist das erst Anfang des Jahres passiert und bin so zu 3 € relativ niedrig eingestiegen.

Nun warte ich, und wenn`s nicht klappt? Na und ist doch nur Geld, und wie Kostolany sagt "Wer Geld hat, kann spekulieren, wer wenig Geld hat, darf nicht spekulieren, wer gar kein Geld hat, muß spekulieren."

[RaymondJames]

@Rothfink
du fragst, "zu welchem Kurs Alan Bohbot die BKN-Papiere eigentlich bekommen hat"
Alan Bohbot decided to purchase 5% of outstanding BKNI stock personally from Durham Capital Partners (previously the U.S. parent) at EUR 18 per share. On the same day (December 5, 2001), the market price was only about one-fourth of that.
Bohbot hat demnach 7.6 mio euro hingelegt (425.000 aktien a´18 euro)
is this (information) worth nothing, wie HypoVereinsbank Equity Research schreibt? nur weil Durham Capital Holdings Inc die 5% loshaben wollte (nachdem die filmbilbliothek an BKN verkauft war)?
hier schwadroniert der HVB-analyst
wie an manch anderen stellen ...

[Rothfink]

@RaymondJames

Also ich hab mir gerade nochmal die Adhoc vom 5.12.2001 durchgelesen, da steht:

"BKN International AG gab heute bekannt, daß der Vorstandsvorsitzende, Allen Bohbot, persönlich 425.000 Aktien oder etwa 5% des Unternehmens erworben hat. Herr Bohbot erwarb diese Aktien sowie die Option für zusätzliche 425.000 Aktien oder zusätzliche 5% des Unternehmens, von Durham Capital Holdings, Inc ( "Durham" ). Diese Aktienoptionen wurden zu einem Wert von 18 Euro pro Aktie garantiert und können von Herrn Bohbot jederzeit bis zum 31. Dezember 2003 eingelöst werden."

und weiter:

Herr Bohbot teilt mit: "Ich freue mich, diese Abwicklung zu den derzeit attraktiven Preisen durchführen zu können, die zugleich meine vollständige Trennung von Durham bedeuten. Ich bin weiterhin sehr optimistisch für die Zukunftsaussichten der BKNI. Wir haben international ein sehr populäres Programmangebot und unsere Einnahmen aus dem Lizenz- und Merchandisingbereich steigen weiter."

Das alles heißt für mich, das Allen die Aktien ungefähr zu Marktpreisen bekommen hat. Das Geschäft sollte mit Wirkung zum 02. Januar 2002 abgeschlossen sein. Also am 2.01. stand der Kurs irgendwo bei 2,5 €. Ich würde sagen, auch wenn er vielleicht 4 oder 5 € "bezahlt" hat (hat ja seine Durham-Aktien eingetauscht), da hat er ein richtiges Schnäppchen gemacht.

Gruß Rothfink

[whyso]

Wenn ein Management kauft/verkauft ,dann macht die Augen auf...Enron(neg) oder BKN (pos)

Börse ist Spekulation über die Ereignisse von Morgen, aber MR.Bohbot hat hier eine Zukunfts Vision untermauert & Füßabrücke im Sand jetzt schon hinterlassen!


BKN strong buy für 2002,
Whyso

[RaymondJames]

@Rothfink
die EUR 18 per BKN-share waren kein investor-relations-gag
zwar hat Bohbot sie nicht bar aufgebracht, sondern sie wurden dem umtauschverhältnis Durham/BKN-anteile zugrundegelegt ...
http://www.stock-world.de/msg/530227.html
... so dass die EUR 18 auch auf einer überbewertung der getauschten anteile beruhen könnten - sowohl der BKN- als auch der Durham-anteile (also verhältniswahrend)
dagegen spricht, dass auch außenstehende dritte, wie Sony Pictures Entertainment Inc. (über eine 100%ige tochter), noch in 2001 einen hohen preis zahlten, Sony offensichtlich Euro 45 per share für ihren 3,8%-anteil (der kaufpreis für die aktien dürfte, wie bei Bohbot dem ausübungspreis für die option auf weitere aktien entsprechen)
http://www.google.de/search?q=cache:cNRGBqVAKLYC:boerseninfo…
noch mitte september 2001 bescheinigte die DCF-analyse von Morgan Stanley Dean Witter dem unternehmen einen fairen wert von Euro 24,4 je aktie
institutionelle investoren schließlich sind bei einer privatplatzierung im oktober 2001 noch für Euro 6,21 eingestiegen
fazit:
entweder alles ein grandiosen kollektivirrtum ... oder die aktie ist derzeit krass überbewertet

[RaymondJames]

... u-n-t-e-r-bewertet muss es natürlich heissen!

[hugo_b]

@Raymond

du meinst sicherlich unterbewertet

Gruss hugo

[hugo_b]

alles klar Raymond, wähend ich mein Posting geschrieben habe, hast du es selbst bemerkt

Gruss hugo

[RaymondJames]

übernahmefantasie!
BKN hat am 5.1.2001 von der muttergesellschaft BKN Inc. (jetzt Durham Capital Holdings) den markennamen BKN sowie für 25 mio US$ (12% unter dem schätzpreis eines unabhängigen gutachters) die fünftgrößte animation library der USA erworben
der wert des BKNI filmrechte-portfolios beläuft sich - nach berücksichtigung einer möglichen außerplanmäßigen abschreibung gem. SOP 00-2 (impairment amortization) von geschätzt 20% (EUR 7-8 mio) und nach abzug von finanzschulden - auf EUR 52 mio, wird aber bei gegenwärtiger marktkapitalisierung der aktie nur mit EUR 30 mio bewertet (also unter dem liquidationswert!)
"In our eyes, this makes BKNI a potential merger candidate or takeover target" (HypoVereinsbank Equity Research)
BKN als übernahmekandidat?
die beteiligungsverhältnisse:
Durham Cap. Partner 22.7%, A. Bohbot 5%, Sony Family Pictures Entertainment 3.4% - http://www.spe.sony.com/tv/kids/ ,
rest: streubesitz
mit letzterer (100%iger tochter der Sony Pictures Entertainment Inc. ("SPE" ) - http://www.spe.sony.com/ - ) ist BKN eine weitreichende allianz eingegangen
klappt der markteintritt in asien, dürfte SPE seinen anteil von 3,4% an BKN aufstocken, ggf. via bereits bestehender option auf weitere 12%, der ausübungspreis der option von EUR 45 würde von den beteiligten mit sicherheit nachgebessert!

[Rothfink]

Nochmal zu dem Preis den Herr Bohbot für die Übernahme des 5% Anteils von Durham bezahlt hat. Ich habe aus zuverlässiger Quelle das die 425.000 BKN-Aktien bei dem Kauf mit ca. 4,88 Mio € bewertet wurden, was einen Durchschnittspreis von 11,48 € macht.

Desweiteren habe ich eine neue Analystenmeinung von Schroder Salomon Smith Barney vom 25.01.02. Sie setzen BKN auf 3H (neutral, high risk) und heben ihr Kursziel von 2,5 € auf 3,8 € an.

Leider lässt sich der Text (PDF-Datei) nicht erfassen, oder ich bin zu doof dafür, sonst würde ich den Bericht ja reinstellen. Ich hoffe die Infos helfen euch ein wenig weiter...

Gruß Rothfink

[Shamway]

Das ist ja toll, dass Schroder Salomon, denen wir u.a. diese suboptimale Perle am Neuen Klitschen Markt zu verdanken haben (zum Ausgabekurs von 30 €), das Kursziel von 2,50€ auf 3,80€ angehoben haben soll (ich habe von denen noch nie eine veröffentlichte Analyse zu BKQ gesehen).
Für Anleger im Sinne des Wortes ist BKQ nun wirklich ........."high risk"