Frage and die Experten zur Volatilität.... - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 30.10.03 13:47:02 von
neuester Beitrag 01.11.03 16:58:08 von
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Feedback
...auf was muß man bei der Auswahl eines Optionsscheins achten wenn man maximal von einer steigenden Volatilität profitieren will?
Danke im Voraus
Triple
Danke im Voraus
Triple
Das die impl. des Scheins möglichst gering im Vergleich ist und der Zeitwertverlust die Steigerung dann nicht aufbraucht!
Je weiter der Strike bzw. je länger die Restlaufzeit ist desto stärker reagiert der OS auf Volaänderungen.
Sorry, wenn ich euch (teilweise) korrigieren muss.
1) Nur Long Vola geht nicht mit einem Produkt, da du u.a. auch die Veränderung beim Basiswert beachten musst.
2) Steigende Vola geht normalerweise mit sinkenden Kursen einher, daher wäre ein Put sinnvoll. Um das Delta zu hedgen, müsstest du aber ggf. ein Turbo-Zertifikat dagegen kaufen.
3) Das Vega ist am höchstens bei OS leicht aus dem Geld/am Geld. Je länger die RLZ, desto höher die Sensitivität.
4) Rechne dir einfach einSzenario mit verschiedenen OS durch!
1) Nur Long Vola geht nicht mit einem Produkt, da du u.a. auch die Veränderung beim Basiswert beachten musst.
2) Steigende Vola geht normalerweise mit sinkenden Kursen einher, daher wäre ein Put sinnvoll. Um das Delta zu hedgen, müsstest du aber ggf. ein Turbo-Zertifikat dagegen kaufen.
3) Das Vega ist am höchstens bei OS leicht aus dem Geld/am Geld. Je länger die RLZ, desto höher die Sensitivität.
4) Rechne dir einfach einSzenario mit verschiedenen OS durch!
Die nachfolgende Simulation zeigt graphisch auf, wie der Kurs des Optionsscheins und das Vega auf Veränderungen der Volatilität reagieren. Zur Vereinfachung gehen wir von einem Bezugsverhältnis von 1:1 aus.
http://oa-bnp.aixigo.com/index.php?_path=3.3
http://oa-bnp.aixigo.com/index.php?_path=3.3
Trading Spotlight
Also, erstmal Danke an alle für die konstruktiven Beiträge.
Frage:
Um maximal an einer steigenden Volatilität zu partizipieren ist ein Put OS mit einer implizierten Volatilität von 20 % besser als einer mit 30 % (bei ansonsten identischen Kennzahlen).
Sehe ich das so richtig?
Frage:
Um maximal an einer steigenden Volatilität zu partizipieren ist ein Put OS mit einer implizierten Volatilität von 20 % besser als einer mit 30 % (bei ansonsten identischen Kennzahlen).
Sehe ich das so richtig?
@BoNow,
zu 2) Warum ein Turbo-Zerti für den Hedge und kein Call? Der Call würde zusätzlich Vega bringen.
zu 3) Leider gibt das Vega nur den absoluten und nicht den relativen Kursanstieg bezogen auf den Scheinpreis wieder (vgl. Theta proz. Theta). Um den Schein zu finden, der am besten auf Volaänderungen reagiert, muß man daher das prozentuale Vega betrachten. Leider steht diese Kennzahl auf keinem Volarechner zur Verfügung. Dagegen hilft nur Selbstrechnen: Proz. Vega = Vega / Scheinpreis
zu 2) Warum ein Turbo-Zerti für den Hedge und kein Call? Der Call würde zusätzlich Vega bringen.
zu 3) Leider gibt das Vega nur den absoluten und nicht den relativen Kursanstieg bezogen auf den Scheinpreis wieder (vgl. Theta proz. Theta). Um den Schein zu finden, der am besten auf Volaänderungen reagiert, muß man daher das prozentuale Vega betrachten. Leider steht diese Kennzahl auf keinem Volarechner zur Verfügung. Dagegen hilft nur Selbstrechnen: Proz. Vega = Vega / Scheinpreis
Turbo: Bei steigenden Volas hast du "doppeltes" Vega nach oben, umgekehrt "doppeltes" Vega wenn es in die andere Richtung geht.
Proz. Vega: Stimmt, dann sieht es etwas anders aus.
Grüße
Proz. Vega: Stimmt, dann sieht es etwas anders aus.
Grüße
Turbo: Bei steigenden Volas hast du " doppeltes" Vega nach oben, umgekehrt " doppeltes" Vega wenn es in die andere Richtung geht.
Turbos haben Vega Null, da volaunabhängig. Doppeltes Vega habe ich, wenn ich Put+Call kaufe statt Put+Turbo. Mal angenommen beide Kombinationen würden das Gleiche kosten, dann hätte ich mit der Kombi Put+Call bei halbem Kapitaleinsatz das gleiche Vega. Oder meinst du mit Turbo etwas anderes als KO-Scheine?
Turbos haben Vega Null, da volaunabhängig. Doppeltes Vega habe ich, wenn ich Put+Call kaufe statt Put+Turbo. Mal angenommen beide Kombinationen würden das Gleiche kosten, dann hätte ich mit der Kombi Put+Call bei halbem Kapitaleinsatz das gleiche Vega. Oder meinst du mit Turbo etwas anderes als KO-Scheine?
Isch mit meiner Abkürzerei:
Du verstandest nicht, weshalb ich einen turbo nehmen würde und schlugst einen Call vor. Ich befürchtet aber damit, dass du zweimal Vega bekommst: geht es gut, kachelt es, ansonsten rumpelt es.
Bei Turbo + Put wäre die Vola des Puts der einzige Vega-Faktor, das Delta würde sich durch die Kombination ausgleichen (lassen).
Es ging mir also nur um das Vega-Risiko.
Ich hoffe, dass ich mich jetzt etwas verständlicher ausgedrückt habe.
Du verstandest nicht, weshalb ich einen turbo nehmen würde und schlugst einen Call vor. Ich befürchtet aber damit, dass du zweimal Vega bekommst: geht es gut, kachelt es, ansonsten rumpelt es.
Bei Turbo + Put wäre die Vola des Puts der einzige Vega-Faktor, das Delta würde sich durch die Kombination ausgleichen (lassen).
Es ging mir also nur um das Vega-Risiko.
Ich hoffe, dass ich mich jetzt etwas verständlicher ausgedrückt habe.
Letztlich sollte die Position doch aber auch bzgl. des notwendigen Kapitaleinsatzes optimiert werden, deshalb Put+Call. Ich muß insgesamt weniger Kapital einsetzen (kleinere Stückzahl kaufen), um das gleiche Vega zu erreichen wie bei Put+Turbo, unabhängig davon ob Vega-Chance (Gewinn) oder Vega-Risiko (Verlust) betrachtet wird.
Aber klar, ceteris paribus gilt natürlich auch: doppelte Chance = doppeltes Risiko. Leider betrachten die meisten Investoren vorrangig das Gewinnszenario, das Verlustszenario nur am Rande. Gerade wegen dem Verlustszenario aber ja das Deltahedging: Der Kurs kann noch kräftig steigen, ohne daß sich die Vola bewegt, und gerade dann möchte man ja nicht schon böse ins Minus laufen.
Aber klar, ceteris paribus gilt natürlich auch: doppelte Chance = doppeltes Risiko. Leider betrachten die meisten Investoren vorrangig das Gewinnszenario, das Verlustszenario nur am Rande. Gerade wegen dem Verlustszenario aber ja das Deltahedging: Der Kurs kann noch kräftig steigen, ohne daß sich die Vola bewegt, und gerade dann möchte man ja nicht schon böse ins Minus laufen.
wie man von steigender vola profitiert?
das ist sehr einfach man muss nur wissen wie und wann die jeweiligen emis ihre os anpassen
ich bin darin wirklich sehr gut
aber leider fällt die vola an zu vielen tagen
demnächst sollte es aber wieder lecker happi happi für mich zum schnappen geben
dann wird ´der emi mit seinen eigenen waffen geschlagen
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