Sto Vz., gerade eine Kaufempfehlung (Seite 124)

[Joschka Schröder]

das Ergebnis liegt in der Tat deutlich über den Erwartungen, EPS ca. 7,55 € (auf Basis der reduzierten Aktienzahl).

Die Prognose für 2008 (Umsatz ca. 900 Mio. €) erscheint mir jedoch extrem optimistisch:

Umsatz 2007 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum
Q1 ... +32 %
Q2 ... +5 %
Q3 ... -3 %
Q4 ... -20 %

EBIT 2007 im Vergleich zum Vorjahr
H1 ... +124 %
H2 ... -17 %

Die Tendenz zeigt eindeutig gen Süden. Sollte es zu einem weiteren Konjunktureinbruch kommen (wovon ich ausgehe), läge das KGV ggf. schnell wieder im zweistelligen Bereich.

Schwer zu beantworten, ob man die - optisch zweifellos billige - Aktie wirklich kaufen soll.

[BrokerPK]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.962.584 von unicum am 24.04.08 14:31:09

Börsenwert selbst jetzt mit 6 % Aufschlag gerade einmal 350 Mio. EUR.

Bei avisierten 920 Mio Umsatz ist das mehr als lächerlich....

fairer Kurs ist um die 80-90 EUR m.M. nach.

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.962.536 von BrokerPK am 24.04.08 14:26:31

Wie (von BrokerPK und meiner Wenigkeit ) erwartet hervorragende Zahlen. Im EPS sogar deutlich darüber. KGV 6,63. Wie bereits seit Monaten geschrieben: der Markt verkennt Sto. Die Aktie wird billigst verscherbelt

[ilsubstanzinvestore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.962.504 von Shortguy am 24.04.08 14:23:18

... mit so guten Zahlen hatte ich nun nicht mehr ganz gerechnet, da musste man doch glatt nochmal zugreifen

Grüße
il

[BrokerPK]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.962.504 von Shortguy am 24.04.08 14:23:18

Die Aktie ist schonmal über 50 EUR +6 % bei 50,90 EUR.
wie ist das Ergebnis pro Aktie heruntergerechnet?
Keinen Gewinnrückgang für dieses Jahr sehe schon mal entgegen der bisherigen Prognosen als Erfolg an !

so long

[Shortguy]

24.04.2008 14:10:19

DGAP-Adhoc: Sto AG (deutsch)Sto AG: Konzernumsatz steigt 2007 um 3,5 % auf 884,7 Mio. EUR, EBIT nimmt um 3,6 % auf 75,0 Mio. EUR zu

Sto AG / Jahresergebnis

24.04.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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- Sto-Konzernumsatz steigt 2007 um 3,5 % auf 884,7 Mio. EUR - EBIT nimmt um 3,6 % auf 75,0 Mio. EUR zu

Die Sto AG, weltweit führender Hersteller von Wärmedämm-Verbundsystemen, steigerte ihren Konzernumsatz im Geschäftsjahr 2007 um 3,5 % auf 884,7 (Vorjahr 854,8) Mio. EUR. Bereinigt um Wechselkurseffekte wäre das Plus um rund 11 Mio. EUR höher ausgefallen und damit der Planwert von rund 900 Mio. EUR erreicht worden.

Das operative Konzernergebnis (EBIT) verbesserte sich in der Berichtsperiode um 3,6 % auf 75,0 (72,4) Mio. EUR und übertraf damit leicht die Prognosen. Ursprünglich war Sto von einem maximal gehaltenen Wert ausgegangen.

Infolge eines besseren Finanzergebnisses legte der Vorsteuerertrag (EBT) etwas stärker um 6,1 % auf 69,9 (65,9) Mio. EUR zu. Der Nettogewinn ging aufgrund steuerlicher Faktoren erwartungsgemäß zurück: Der Konzernjahresüberschuss lag 2007 bei 48,5 Mio. EUR nach 50,4 Mio. EUR im Vorjahr.

Diese steuerlichen Einflüsse machten sich auch bei der Muttergesellschaft bemerkbar: Der - nach HGB ermittelte - Jahresüberschuss der Sto AG lag mit 37,2 Mio. EUR etwa stabil auf dem Vorjahresniveau von 37,6 Mio. EUR, obwohl das Vorsteuerergebnis infolge höherer Beteiligungserträge der ausländischen Tochtergesellschaften um 15,1 % auf 48,1 Mio. EUR angestiegen ist.

Auf der Grundlage der unverändert soliden Ertragsbasis schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung am 18. Juni 2008 vor, wie im Vorjahr eine Dividende von 0,31 EUR je Vorzugs- und von 0,25 EUR je Stammaktie zuzüglich eines Bonus von jeweils 0,84 EUR auszuschütten.

Die Entwicklung im Geschäftsjahr 2008 ist vor dem Hintergrund der schwachen Konjunktur in den USA und der Verwerfungen an den internationalen Finanzmärkten von großen Unsicherheiten geprägt. Auf Basis der aktuell verfügbaren Konjunkturprognosen und eigener Einschätzungen rechnet Sto weltweit nur mit einem verhaltenen Verlauf der Nachfrage nach Bauleistungen. Da das Unternehmen jedoch über eine gefestigte Marktposition verfügt und breit regional diversifiziert ist, wird mit einem moderaten Anstieg beim Sto-Konzernumsatz um etwa 4 % auf rund 920 Mio. EUR gerechnet. Das operative Konzernergebnis EBIT wird voraussichtlich stabil auf Vorjahresniveau bleiben.

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.958.990 von BrokerPK am 24.04.08 09:01:32

BörseOnline sehe ich nicht als repräsentativ für den Markt an. Die lagen -gerade bei Sto- schon immer vollständig daneben und es hat auch in der Vergangenheit niemanden gejuckt. Ich bin mir nicht sicher, ob BO bei Sto überhaupt recherchiert.

[BrokerPK]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.957.546 von unicum am 23.04.08 22:39:34

sehe ich nicht so....der Markt kalkuliert mittlerweile (z.B. Börse Online nur noch mit Gewinnen von unter 5 EUR!!)....denke das ist doch sehr verhalten und lässt positiven Überraschungsspielraum für Analysten wie auch für den Aktienkurs....!!

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.954.248 von BrokerPK am 23.04.08 17:43:06

Hallo BrokerPK,

klar wird Sto in unser beider Augen mit guten Zahlen kommen. Aber was sind schon "gute Zahlen"? Das ist relativ. Ich gehe davon aus, dass die Zahlen in auf der Linie der Markterwartung liegen. Die Schätzungen für 2007 liegen in diesem Forum ja auch recht dicht beieinander. Konsequenterweise muß man demnach davon ausgehen, dass der Markt die Auffassung vertritt, dass Sto nicht mehr wert ist.

[BrokerPK]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.950.222 von unicum am 23.04.08 11:41:37

Inzwischen hat sich jedoch charttechnisch ein erheblicher Widerstand zwischen 50 und 55 Euro aufgebaut, der wohl nicht so einfach genommen wird.


aber wenn er (nach evtl. guten Zahlen...) dann genommen wird kommt wieder Musik in Sto rein....!