FORTEC - Unentdeckte Perle mit 100% Kurschance (Seite 379)

[Fortectionaer]

Die Beteiligung an der Softing AG (http://www.softing.com/home/) halte ich schon für sehr interssant.

Die 8,95 % sind heute gut 1,4 Mio Euro wert, in der Bilanz zum 31.12.2006 sind hingegen Finanzanlagen mit nur 613.077,- Euro bewertet.

Hier könnte also schon ein Buchgewinn angefallen sein.

Auch das nachfolgende, heutige Interview zeigt schon näher auf, wohin die Reise bei Fortec gehen wird ==> Kurs Richtung 30,- Euro !

"FORTEC: Beim Aktienkauf über den OS gibt es 43 Cent Discount


Mit der Aussage, ein Unternehmen mit ca. 40 Millionen Umsatz und ein weiteres Unternehmen über den Asset-Deal der Fortec-Tochter Blum SV Stromversorgung GmbH übernehmen zu wollen, konkretisieren sich die von Fortec seit langem angekündigten Übernahmen. Finanziert werden sollen die Transaktionen primär durch den Kapitalzufluss, durch die Wandlung der Optionsscheine. Ein Optionsschein berechtigt zum Bezug von 3 Aktien á 15 Euro (Kapitaleinzahlung daher 45 Euro) und ist am Donnerstag, den 15.3.2007 zur Zahlung fällig. Bei Nichtbezug verfällt der Optionsschein ersatzlos. Bei Redaktionsschluss am 9.3. 20 Uhr war der Bezug der Fortec-Aktie über den Optionsschein 43 Cent billiger als wenn man die Aktie direkt kauft. Der Optionsschein wird sich wahrscheinlich weiter verbilligen, da er ein „Auslaufprodukt“ ist. W.O. sprach mit Alleinvorstand Dieter Fischer über die aktuelle Situation bei Fortec.


Herr Fischer, seit 23 Jahren haben Sie Umsatz und Ergebnis kontinuierlich gesteigert. Jetzt wollen Sie plötzlich mehrere Akquisitionen in einem kurzfristigen Zeitrahmen durchziehen. Übernimmt sich Fortec nicht dadurch?

Fischer: Wir haben derzeit einen Cash-Bestand von knapp 4 Mio. Euro, nachdem uns durch die Wandlung der Mitarbeiteroptionen knapp 960.000 Euro zugeflossen sind. Wie Sie aus den verschiedenen Ankündigungen entnehmen können, planen wir die Akquisition nicht erst seit gestern, sondern seit einem längeren Zeitraum. Wir kennen die Unternehmen, die wir akquirieren wollen, teilweise sehr gut, denn insbesondere mit dem „größten Brocken“ sind wir durch mehrjährige Liefervereinbarungen bereits in sehr enger Geschäftsbeziehung. Insofern sehen wir die Risiken als überschaubar an.


Am morgigen Dienstag ist der letzte Handelstag für den Optionsschein. Wie sehen hier die Bedingungen aus?

Fischer: Ein Optionsschein berechtigt zum Bezug von drei Aktien. Angenommen der Optionsschein würde bei 30 Cent notieren, dann würde die Aktie über den Optionsschein 15,10 Euro kosten.


Das Geschäftsjahr ist ja schon zu zwei Drittel gelaufen. Mit welchem Ergebnis wollen Sie denn abschließen?

Fischer: Sie wissen, dass das Vorjahr 05/06 durch einen einmaligen Großauftrag von 5 Mio. Euro auf 45 Mio. gehoben worden ist. Wir haben in der Hauptversammlung verkündet, dass das Umsatzvolumen für das laufende Jahr auf demselben Niveau liegen wird, wobei wir ohne diesen Großauftrag derzeit um ca. 15% wachsen. Im vergangenen Jahr war das EPS durch den hohen a.o.Aufwand, verursacht durch die RoHS-EU-Verordnung, angefallen, die das Ergebnis um 9 Cent je Aktie gedrückt hat. Dies ist ein einmaliger Vorgang, der sich im laufenden Jahr nicht wiederholen wird. Wir rechnen deshalb mit einem Ergebnis in der Größenordnung ca. 70 Cent bezogen auf das alte Kapital von 2,7 Mio. Aktien (bei der angenommenen Anzahl der gewichteten Aktien von 2,871 Mio. Stück ein EPS von etwa 65 Cent). Die Akquisitionen werden in erster Linie im kommenden Jahr umsatz- und ergebniswirksam.


Was wollen Sie im kommenden Jahr erreichen?

Fischer: Wenn alles so läuft wie geplant, könnte der Umsatz in 07/08 in der Größenordnung von 100 Mio. Euro liegen, bei einem Jahresüberschuss von knapp 3.3 Mio. Dies würde bei einer geplanten Aktienstückzahl von 3,27 Mio. ein Ergebnis von ca. 1 Euro bedeuten.


Dann hat die Fortec-Aktie eine Bewertung von 15. Was ist daran spannend?

Fischer: Fortec war noch nie ein Papier für „Zocker“, sondern für den seriösen Anleger, der auf langfristigen Wertzuwachs Wert legt. Es gibt Untersuchungen, wonach die Fortec-Aktie einen Zuwachs von 1435 % gebracht hat, wenn ein Anleger jedes Jahr 10.000 Euro zum Jahresschlusskurs in den Jahren 1992 bis 2005 in Fortec-Aktien investiert hat. Wenn uns die geplanten Aktionen bis 30.6. gelingen (Asset deal, eine Übernahme einer Firma mit ca. 40 Mio. Euro Umsatz), dann wird nach unseren Berechnungen das Ergebnis je Aktie von zirka 70 Cent auf gut 1 Euro springen.


Ist die Story damit schon zu Ende?

Fischer: Ganz im Gegenteil. Die aktuell geplanten Akquisitionen runden die Reihe der Firmenübernahmen im deutschen Sprachraum nur ab. Wir wollen weiterhin ins das europäische Ausland expandieren. Die Aktionäre können auf weitere positive Nachrichten hoffen.


Überraschenderweise hat letzte Woche der Pioneer Fonds gemeldet, daß er sich mit 6% an Fortec beteiligt hat. Was sagen Sie dazu?

Fischer: Die Beteiligung von Pioneer ist eine Bestätigung für uns, daß auch die institutionellen Anleger unser Unternehmenswachstum und den Erfolg am Markt zu schätzen wissen. Wir gehen davon aus, daß auch noch andere institutionelle Anleger ihren Einstieg melden werden.


Was ist der Hintergrund, daß Fortec sich mit zirka 8% an der Softing AG (nicht Softline wie an anderer Stelle irrtümlich berichtet ) beteiligt hat?

Fischer: Zwischen dem Industriebereich von Softing und uns gibt es sich überlappende Geschäftsbereiche. Wir gehen davon aus, daß Softing soweit saniert ist, daß die Verlustjahre der Vergangenheit angehören und in 2007 ein positives EBIT zwischen 1,2 – 2 Mio. Euro erwirtschaftet wird. Wir sind jetzt einer der größten Aktionäre bei Softing und gehen davon aus, daß wir künftig zum Vorteil unserer Aktionäre kooperieren werden.


Wo sehen Sie den fairen Wert der Fortec-Aktie?

Fischer: Vor dem Hintergrund des eingeschlagenen verstärkten Wachstumskurses, unserer soliden Bilanzierungspolitik, dem geplanten kräftigen Anstieg im Ergebnis je Aktie und der hervorragenden Marktpositionierung halten wir einen Kurs von 20 Euro bis 30 Euro für nicht überbewertet und schließen und damit der Beurteilung der Analysten an."

[guteRecherche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.252.541 von OS577419 am 12.03.07 12:57:03

stimmt alles, was Du sagst. Ich habe dazu Herrn Fischer befragt.
Er sieht das alles auch ganz genauso und hätte den O.-schein liebend gerne noch um das entscheidende Jahr verlängert. Das Problem ist nur, dass die Konditionen bei den Optionsscheinbedingungen damals juristisch festgelegt sein mußten. Stichwort: Frage der Rechtssicherheit. Diese Konditionen waren relativ willkürlich festgelegt, sind aber in dem Moment bindend geworden , als der O.-schein im Januar leider "scharf" wurde. Würde man jetzt noch daran etwas ändern, würde man juristisch Probleme bekommen. Herr Fischer hat sich diesbezüglich juristisch beraten lassen. Jeder Verkäufer des Scheins würde argumentieren, dass er nur zur Verhinderung eines möglichen Totalverlust verkauft hat. Es ist halt einfach dumm gelaufen. Wäre die Frist statt für Januar auf Juli festgesetzt worden, oder hätte die Fortecaktie im Januar auf Xetra nicht zufällig knapp die 15 im Mittel erreicht, wäre es anders gelaufen. Aber wer hätte das 2000 schon wissen können.Es war einfach blödes Pech, über das Herr Fischer auch alles andere als glücklich ist.

[Aarondac]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.252.541 von OS577419 am 12.03.07 12:57:03

Da hast Du recht,
vieleicht kauf ich Fortec mal wieder, nach den Aquisitionen, wenn sie denn stattfinden....
vieleicht dann zu 12.-€uro?

[OS577419]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.251.752 von guteRecherche am 12.03.07 12:00:00

Das ist ja alles richtig was Du schreibst. Die Anlage in Aktien ist riskant. Die Anlage in Optionsscheine ist wegen der Hebelwirkung noch viel riskanter. Auch FORTEC ist meiner Meinung nach ein gutes Investment. Was ich aber nicht verstehen kann ist folgendes:

Zuerst die Fakten:
Im Januar 1999 wurden 300.000 Stück neue Aktien ausgegeben, denen 300.000 Stück Optionsscheine beigefügt waren (Laufzeit bis 15.03.2002).
Die Laufzeit wurde dann bis längstens 15.03.2008 verlängert, mit der Sonderbedingung der Referenzperiode.

Zweck der Optionsscheine war und ist die Finanzierung des Wachstums der FORTEC Elektronik AG.
Weshalb sollte dieses Finanzinstrument (OS) nicht weiterhin hierzu genutzt werden?

Durch den Verfall der OS würden der FORTEC aus einer Sicht nur Nachteile entstehen.

1. Das Finanzierungsinstrument fällt weg (13,5 Mio. €).

2. Künftige Anleger fallen weg, die den OS z. B. bei 6 € gekauft haben (Kurs jetzt um die 15,50 €, bei Bezug über OS ca. 17,00 €). Ob die jemals wieder was von FORTEC wissen wollen, bezweifle ich.

[Aarondac]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.252.319 von guteRecherche am 12.03.07 12:41:05

...ist wohl nur ein Ablenkungsversuch.....

(Ich lass das "Klima" für mich arbeiten ...)

[guteRecherche]

schön zu erfahren, dass Menschen die den Wald vor lauter Bäumen nicht sehen, wenigstens lachen können.

[Aarondac]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.252.319 von guteRecherche am 12.03.07 12:41:05

...wer zuletzt lacht.... lacht am besten..

[guteRecherche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.044.538 von Aarondac am 01.03.07 12:28:30

tststst schau mal auf Dei Wettangebor vom 01.03.07
Ich liege momentan 3% im Plus, Du hast schon 10% Geldvernichtung geschafft! Gratulation!

[Aarondac]

Als Frau Fischer, laut

http://www.insiderdaten.de

(bei "Datenbanksuche" -Fortec- als Suchbegriff eingeben)
am 03.03.2006 zum damaligen Kurs von 45.- €uro 8990 Stück Aktien der Fortec AG verkaufte, (404550.-€uro) wurde ich skeptisch.

Nach Splitt, bzw. zum jetzigen Zeitpunkt sind das 26.970 Aktien zu 15.- €uro.

Wußte vieleicht "jemand" schon vor einem Jahr, dass der Aktienkurs wohl in dieser Region verbleiben will?

Es darf wohl spekuliert werden.

[guteRecherche]

Jeder Aktienkauf an sich ist keine risikolose Anlage. Käufe von O-scheinen gelten gemeinhin als besonders riskant. Das ist Dir wohl damals entgangen, oder hat Dir die Aktien die Fortec geschenkt. Dann ist es ja nicht so schlimm, wenn Du sie nun nicht wandeln möchtest, oder?