FORTEC - Unentdeckte Perle mit 100% Kurschance (Seite 86)

[Straßenkoeter]

Auf der HV möchte man vielleicht einen Beteiligungszukauf präsentieren. Bisher noch Stille.

[catocencoris]

Nun steht bald die HV an, am 15.02. ist es soweit. Mal wieder in Präsenz! Ich denke da wird es wohl reichlich Lob geben. Die Zahlen sehen wirklich klasse aus - und nicht nur die (Rekord)-Umsatz- und Ergebniszahlen, sondern auch der Blick auf die Bilanz. Finanzschulden von 2.361 TEUR stehen satte 12.884 TEUR Cash gegenüber - ein Nettofinanzvermögen von rund 10,5 Mio. Euro. Mal schauen, was da mit Blick auf M&A so kommt, die Munition ist auf jeden Fall dar.

[Straßenkoeter]

Im ASK wird das Brett dicker gemacht, warum auch immer.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.138.441 von moneymakerzzz am 22.01.23 14:32:43

Hätte natürlich heißen sollen Auftragsbestand nach 3 Monaten 99 Millionen. Was tatsächlich sein wird werden wir sehen. Als unrealistisch erachte ich ein EPS von 2,40€ nicht. Hängt natürlich auch davon ab, wie schnell man die Aufträge abarbeiten kann. Rein vom Auftragsbestand und Auftragseingang sind höhere Quartalsumsätze möglich als im ersten Quartal, wo man 60 Cent je Aktie verdient hat. Klar der Einwand von Money, dass an Inventurtagen oder auch Feiertagen nicht gearbeitet wird ist richtig. Auch dass Währungsumrechnungen in beide Richtungen wirken können. Nur dann muss man auch erwähnen, dass hier jederzeit ein Beteiligungszukauf anstehen kann. Und der Auftragseingang ist tendenziell steigend.

Aber klar eine Glaskugel hat niemand. Das EPS könnte unter oder über 2,40€ liegen, das ist auch mir klar. Unrealistisch halte ich 2,40€ aber nicht.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.137.963 von Straßenkoeter am 22.01.23 11:37:17

Weihnachten und ostern steht inventur an. Außerdem währungsthema. 2-2,20 sind eher realistisch.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.129.956 von Straßenkoeter am 20.01.23 12:41:38

Kursziel

https://www.fortecag.de/investor-relations/berichte-news/ne…

Im ersten Quartal hat man 60 Cent je Aktie verdient, bei einem Umsatz von 25 Millionen. Der Auftragsbestand wurde zum Ende des ersten Quartales auf 99 Millionen gesteigert. Der Auftragseingang zieht weiter an. Ein Jahresumsatz von 100 Millionen und mehr sollte locker möglich sein. Man hat ja schon im Q 1 25 Millionen abgeliefert und für die restlichen 3 Quartale einen Auftragsbestand von 75 Millionen und weitere Auftragseingänge sollten kommen. Aktuell ja eine klare Tendenz von steigendem Auftragseingang. Hinzu kommt die starke Bilanz und der in Aussicht gestellte Beteiligungszukauf. Anorganisches Wachstum sollte insoweit dazu kommen.

Fortec hat ja keine speziell starken oder schwache Quartale. Insoweit sollte eine Hochrechnung des EPS des ersten Quartales von 60 Cent aufs Jahr realistisch sein, zumal der Auftragsbestand und weitere Auftragseingänge zuzüglich anorganischem Wachstums durch Beteiligungszukauf höhere Quartalsumsätze als 25 Millionen wahrscheinlich machen.

Bei einem EPS von 2,40€ und einem moderaten KGV von 15 wäre dann das Kursziel 36€. Hinzu kommt, dass Fortec mit der Stromversorgung und der Datenvisualisierung klare Trends bedient und als Anbieter von Komplettsystemen eine starke Kundenbindung hat.

[Straßenkoeter]

HV

Die HV steht nun auch bald an mit Dividende. Vielleicht gibt es dann auch News zum Target, das man übernehmen möchte.


https://www.fortecag.de/hauptversammlung/

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.119.384 von moneymakerzzz am 19.01.23 00:29:28

Wobei der Punkt höhere Margen sich ja im bereits deutlich höherem KUV von Stemmer ausdrückt. 0,85 vs 1,30

Und wie gesagt, rechnet man mal das anorganische Wachstum bei Stemmer raus, ist man jahrelang auch nur 6-7% organisch gewachsen. Mit dem Starken Wachstum 2022 sind es dann durchschnittlich 9% über die letzen 5-6 Jahre.

Aber auch Fortec hatte ja jetzt ein außergewöhnlich gutes Jahr, und der Auftragsbestand zieht sogar stärker an, so dass ich glaube, dass Fortec da die nächsten 1-2 Jahre auch beim Wachstum mithalten kann.

[Straßenkoeter]

Fortec hat noch die Karte anorganisches Wachstum. Hier sollte in 2023 ein Beteiligungszukauf kommen.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.112.709 von katjuscha-research am 18.01.23 09:58:26

letzter Kommentar dazu - ist ja kein Stemmer-Thread :)

Zitat von katjuscha-research: Also ich sehe jetzt bei Stemmer keine großen Dellen, aber wieso sich Fortec da groß hinter verstecken muss, weiß ich auch nicht.

Stemmer ist durchschnittlich organisch die letzten 5 Jahre auch nur im hohen einstelligen Bereich gewachsen. Dazu kam der Börsengang 2018, der viel Geld in die Kassen spülte und auch Zukäufe ermöglichte, wie Ende 2019 in Spanien. Das wirkte sich durch den Einbruch durch Corona aber erst 2021 deutlich positiv aus, weshalb dort der Umsatzanstieg auch überproportional deutlich war.

Fortec wuchs organisch etwas langsamer, aber man ist genauso in Wachstumsbereichen aktiv, die sich auch zunehmend im Auftragsbestand manifestieren. Stromversorgung, Embedded Computer, alles so Bereiche, die gefragt sein werden. Gute Umsätze macht man mit Kunden aus den Bereichen Bahntechnik, Sicherheitstechnik etc.. für mich alles klare Wachstumsbereiche.

Soll aber nichts gegen Stemmer sein. Ich bin auch investiert und hab heute bei 34,0 nochmal zugekauft. Aber das etwas höhere Wachstum bei Stemmer wird durch das etwas höhere KGV aufgewogen. Muss man dann mal an 2024 sehen, wie sich beide Unternehmen weiterentwickeln. Aktuell würde ich keine Wette darüber abschließen wollen, welcher Aktienkurs stärker performed. Muss man ja auch gar nicht. Beide Aktien (wie andere deutsche Nebenwerte auch) erscheinen unterbewertet. Muss man nicht gegeneinander setzen oder ausspielen.

was Wachstum + höhere Bewertung angeht, stimme ich dir zu - da muss man dann für sich den Titel wählen, der einem besser vom Profil passt.

Für mich der entscheidende Unterschied (und Grund Stemmer höher zu gewichten) sind eben 3 Punkte:
1) Man hat schon Software und will da mehr machen
2) Die Produkte/Systeme sind deutlich komplexer und daher sind höhere Margen drin
3) Man hat mit dem Großaktionär dort wohl jemand, der echt "fit" ist i.s.v. Unternehmenslenkung (agile Arbeitsmethoden, Effizienz, Kostenkontrolle, Automatisierung der eigenen Prozesse etc.) - da ist einfach Zug drin (Fortec da eher stabil-konservativ so mein Eindruck vom Operativen Umgang miteinander)

Hab aber wie gesagt jetzt beide, nur wird Stemmer höher gewichtet. Mal sehen, ob ich richtig liege