Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4248)
eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
neuester Beitrag 26.04.24 10:31:31 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 54.226.318 von katjuscha-research am 02.02.17 19:21:30
Historie: Wer die Entwicklung rund um den DMS Markt verfolgt hat weiß, daß Easy diesen Bereich traditionell abdeckt.
Marktstellung: In DE ist Easy im DMS/ECM Markt weiterhin Marktführer mit 15,5 %. Man verfügt über eine Kundesbasis von 8.000 in DE.
Produktneuaufstellung: Es ist ja gerade die Aufgabe des neuen Vorstandes nach den kriminellen Vorgängen der Vergangenheit, das Unternehmen neu aufzustellen. Die begleitenden Programme stellen auf eine Marktoffensive ab 2017 ab. Wie so oft geht es darum mehr in die Cloud und SAAS
Abrechnung zu verlegen und umzustellen.
Vorlaufkosten: Für die Umsetzung hat man in 2015 1,4 Mill. , in 2016 und 2017 jeweils an 0,6 Mill. an Kosten vorgesehen.
Jüngste Meldungen: Siehe Aquisition aber auch die Meldungen von der Easy World, sowie die Aufstellung in DE mit Blick auf den Vertrieb bestätigen obiges Szenario.
Internationalisierung: Man deckt nahezu nur den Markt DE ab. Der internationale Roll-Out soll folgen.
Liquidität der Aktie: Klar ist die Aktie mit 30 Mio. ein Small-Cap. Allerdings ist mein Kauf heute bezogen auf 80.000 gehandelten Shares nur ein I-Punkt.
Fazit: Der Vorstand hat das operative EBITDA Ziel von 2,8 Mill. für 2016 bestätigt auf der HV im September. Der Investmentcase ist, daß man die lange Vorlaufzeit tatsächlich genutzt hat, um sich neu aufzustellen. Das wird nicht von heute auf morgen gehen, deshalb ja auch die gegenüber dem Vorstand reduzierten Ziele für 2018.
Gruß
Easy - Ein paar Comments!
Zitat von katjuscha-research: Also ich hab mir Easy ja nur oberflächlich angeschaut, aber ist das Ding nicht hochspekulativ? Wenn ich das richtig sehe steigen die Kosten bzw. sinken die Margen, und man hat ex Sonderfaktoren im 1.Halbjahr sogar knapp 1,4 Mio Verluste eingefahren, wobei das 2.Halbjahr saisonal stärker ist (60:40 beim Umsatz).
Zudem ist die Aktie mal wieder sehr markteng. Okay, lässt sich insofern wieder leichter treiben als ein eher kleiner MidCap wie EK. Der Auftragsbestand war zwar um 29% gestiegen, was aber nur 0,7 Mio € entspricht. Bilanz sieht zwar sehr gut aus, aber wieso die Aktie ein Kauf sein soll, erschließt sich mir ertragstechnisch auf den ersten Blick nicht. Erwartet ihr produktseitig starke Wachstumsraten in 2017/18? Ein Teil davon scheint mir längst eingepreist bei fast 30 Mio Börsenwert.
Historie: Wer die Entwicklung rund um den DMS Markt verfolgt hat weiß, daß Easy diesen Bereich traditionell abdeckt.
Marktstellung: In DE ist Easy im DMS/ECM Markt weiterhin Marktführer mit 15,5 %. Man verfügt über eine Kundesbasis von 8.000 in DE.
Produktneuaufstellung: Es ist ja gerade die Aufgabe des neuen Vorstandes nach den kriminellen Vorgängen der Vergangenheit, das Unternehmen neu aufzustellen. Die begleitenden Programme stellen auf eine Marktoffensive ab 2017 ab. Wie so oft geht es darum mehr in die Cloud und SAAS
Abrechnung zu verlegen und umzustellen.
Vorlaufkosten: Für die Umsetzung hat man in 2015 1,4 Mill. , in 2016 und 2017 jeweils an 0,6 Mill. an Kosten vorgesehen.
Jüngste Meldungen: Siehe Aquisition aber auch die Meldungen von der Easy World, sowie die Aufstellung in DE mit Blick auf den Vertrieb bestätigen obiges Szenario.
Internationalisierung: Man deckt nahezu nur den Markt DE ab. Der internationale Roll-Out soll folgen.
Liquidität der Aktie: Klar ist die Aktie mit 30 Mio. ein Small-Cap. Allerdings ist mein Kauf heute bezogen auf 80.000 gehandelten Shares nur ein I-Punkt.
Fazit: Der Vorstand hat das operative EBITDA Ziel von 2,8 Mill. für 2016 bestätigt auf der HV im September. Der Investmentcase ist, daß man die lange Vorlaufzeit tatsächlich genutzt hat, um sich neu aufzustellen. Das wird nicht von heute auf morgen gehen, deshalb ja auch die gegenüber dem Vorstand reduzierten Ziele für 2018.
Gruß
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.226.318 von katjuscha-research am 02.02.17 19:21:30die Geschäftsberichte und HJ-Berichte sind ja nicht allzu lang. Kann man sich also recht schnell einlesen.
Klar besteht ein Risiko, dass sie es nicht schaffen. Aber geht es in die richtige Richtung und machen sie wg. mir nur 10-15% EBITDA-Marge (rein operativ) dann wäre das schon ein gutes Zeichen. Klar ist, der Vorstand muss liefern.
Weiß jemand wie lange der Vertrag von Hr. Cremers noch läuft? Habe dazu leider nichts gefunden. Nur dass er in 2013 angetreten ist.
Klar besteht ein Risiko, dass sie es nicht schaffen. Aber geht es in die richtige Richtung und machen sie wg. mir nur 10-15% EBITDA-Marge (rein operativ) dann wäre das schon ein gutes Zeichen. Klar ist, der Vorstand muss liefern.
Weiß jemand wie lange der Vertrag von Hr. Cremers noch läuft? Habe dazu leider nichts gefunden. Nur dass er in 2013 angetreten ist.
Also ich hab mir Easy ja nur oberflächlich angeschaut, aber ist das Ding nicht hochspekulativ? Wenn ich das richtig sehe steigen die Kosten bzw. sinken die Margen, und man hat ex Sonderfaktoren im 1.Halbjahr sogar knapp 1,4 Mio Verluste eingefahren, wobei das 2.Halbjahr saisonal stärker ist (60:40 beim Umsatz).
Zudem ist die Aktie mal wieder sehr markteng. Okay, lässt sich insofern wieder leichter treiben als ein eher kleiner MidCap wie EK. Der Auftragsbestand war zwar um 29% gestiegen, was aber nur 0,7 Mio € entspricht. Bilanz sieht zwar sehr gut aus, aber wieso die Aktie ein Kauf sein soll, erschließt sich mir ertragstechnisch auf den ersten Blick nicht. Erwartet ihr produktseitig starke Wachstumsraten in 2017/18? Ein Teil davon scheint mir längst eingepreist bei fast 30 Mio Börsenwert.
Zudem ist die Aktie mal wieder sehr markteng. Okay, lässt sich insofern wieder leichter treiben als ein eher kleiner MidCap wie EK. Der Auftragsbestand war zwar um 29% gestiegen, was aber nur 0,7 Mio € entspricht. Bilanz sieht zwar sehr gut aus, aber wieso die Aktie ein Kauf sein soll, erschließt sich mir ertragstechnisch auf den ersten Blick nicht. Erwartet ihr produktseitig starke Wachstumsraten in 2017/18? Ein Teil davon scheint mir längst eingepreist bei fast 30 Mio Börsenwert.
Biofrontera
Hat die noch jmd. auf der watch ?ist in den letzten Tagen ziemlich fest - jeden Tag so 5 - 6%
Kommt da ein Angebot zur Übernahme ?
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.226.117 von Kleiner Chef am 02.02.17 18:55:05Bzgl. der Marge ist man aber ja umgestiegen von EBIT auf EBITDA...da lautet das Ziel ja 20%. Evtl. wegen ppa könnte ich mir vorstellen.
Das ist aber auch bei weitem nicht in meinen Prognosen impliziert.
Das ist aber auch bei weitem nicht in meinen Prognosen impliziert.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.225.676 von Junolyst am 02.02.17 18:07:26
Ja, die Martina scheint nicht mehr die Jüngste zu sein.
Aber warten wir ab, was Easy für uns bereithält.
Jedenfalls scheint der Vorstand auf der letzten HV
am Ziel EBIT 16 % festzuhalten für 2018. Demnach tut man
alles, um das Ziel zu erreichen. Auch mit kleineren
Brötchen wäre ich zufrieden.
Gruß
Easy IR?
Zitat von Junolyst: Freut mich, dass ich da einen überzeugenden Beitrag leisten konnte.
Einziges Manko ist die IR, die ist eher so la la.
Ja, die Martina scheint nicht mehr die Jüngste zu sein.
Aber warten wir ab, was Easy für uns bereithält.
Jedenfalls scheint der Vorstand auf der letzten HV
am Ziel EBIT 16 % festzuhalten für 2018. Demnach tut man
alles, um das Ziel zu erreichen. Auch mit kleineren
Brötchen wäre ich zufrieden.
Gruß
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.225.124 von Kleiner Chef am 02.02.17 17:26:09Freut mich, dass ich da einen überzeugenden Beitrag leisten konnte.
Einziges Manko ist die IR, die ist eher so la la.
Einziges Manko ist die IR, die ist eher so la la.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.225.394 von halbgott am 02.02.17 17:46:52
Korrekt: Der Plan war letzte Woche ja auch nicht zu verkaufen. Dennoch mußte ich jetzt was verkaufen, denn die Idee von Easy-Software klingt interessant. Wir haben EK ja ausgiebig diskutiert. Meine Meinung hat sich nicht geändert. Was sich geändert hat ist die Einschätzung das Easy vom Sektor interessanter ist und ein noch besseres CRV aufweist.
Gruß
EK oder Easy?
Zitat von halbgott:Zitat von DickeBacke: ...
Du hast den Kauf ausschließlich mit Argumenten langfristiger Natur begründet und sogar damit, den spekulativen Anteil im Depot verringern zu wollen. Und jetzt verkaufst Du, weil der Kurs ein paar Cent unter den Einstand gefallen ist? Das nenne ich mal eine Kehrtwende
War zuletzt bei S+T und Hypoport genauso. Ich finde das Vorgehen genau richtig, der kurz- und mittelfristige Tradingplan geht nicht auf, bzw. es gibt bessere Aktien, folglich verkauft man.
Das Einzige, was KC besser machen könnte, eben nicht mit "langfristig" argumentieren oder zumindest differenzierter, z.B. eine unmittelbare Absturzgefahr droht nicht, weil die langfristigen Aussichten ok. sind. Was aber nicht bedeuten muss, daß man die Aktie jetzt lange halten müsste.
Korrekt: Der Plan war letzte Woche ja auch nicht zu verkaufen. Dennoch mußte ich jetzt was verkaufen, denn die Idee von Easy-Software klingt interessant. Wir haben EK ja ausgiebig diskutiert. Meine Meinung hat sich nicht geändert. Was sich geändert hat ist die Einschätzung das Easy vom Sektor interessanter ist und ein noch besseres CRV aufweist.
Gruß
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.224.737 von DickeBacke am 02.02.17 16:54:37
War zuletzt bei S+T und Hypoport genauso. Ich finde das Vorgehen genau richtig, der kurz- und mittelfristige Tradingplan geht nicht auf, bzw. es gibt bessere Aktien, folglich verkauft man.
Das Einzige, was KC besser machen könnte, eben nicht mit "langfristig" argumentieren oder zumindest differenzierter, z.B. eine unmittelbare Absturzgefahr droht nicht, weil die langfristigen Aussichten ok. sind. Was aber nicht bedeuten muss, daß man die Aktie jetzt lange halten müsste.
Zitat von DickeBacke:Zitat von Kleiner Chef: Verkauf der Elring Klinger Position zu 16,40 Euro: Grund Nach gutem Start unter den Einstand gefallen und Aufbau der Cash-Quote´.
Gruß
Du hast den Kauf ausschließlich mit Argumenten langfristiger Natur begründet und sogar damit, den spekulativen Anteil im Depot verringern zu wollen. Und jetzt verkaufst Du, weil der Kurs ein paar Cent unter den Einstand gefallen ist? Das nenne ich mal eine Kehrtwende
War zuletzt bei S+T und Hypoport genauso. Ich finde das Vorgehen genau richtig, der kurz- und mittelfristige Tradingplan geht nicht auf, bzw. es gibt bessere Aktien, folglich verkauft man.
Das Einzige, was KC besser machen könnte, eben nicht mit "langfristig" argumentieren oder zumindest differenzierter, z.B. eine unmittelbare Absturzgefahr droht nicht, weil die langfristigen Aussichten ok. sind. Was aber nicht bedeuten muss, daß man die Aktie jetzt lange halten müsste.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.224.878 von Junolyst am 02.02.17 17:04:40
Du hast mir letzte Woche das Argument geliefert! Deshalb kaufe ich spekulativ eine erste Position
Kauf: Kauf Easy Software: 3 % zu 5,1 Euro: Grund: Easy Software befindet sich im Umbruch. Gelingt dieser, so hat Easy Software ein deutliches Aufholpotential. Deshalb habe ich eine erste kleine Position aufgebaut mit dem Ziel, daß die neuen Produktangebote die Profitabilität erhöhen. Mein 12 Monats-Kursziel liegt bei 7,5 Euro und impliziert eine EBIT Margen Verbesserung bis 2018 auf 10 %.
Gruß
EK-Verkauf?
Zitat von Junolyst: erschließt sich mir auch nicht. Vor allem nach der kurzen Zeit.
Du hast mir letzte Woche das Argument geliefert! Deshalb kaufe ich spekulativ eine erste Position
Kauf: Kauf Easy Software: 3 % zu 5,1 Euro: Grund: Easy Software befindet sich im Umbruch. Gelingt dieser, so hat Easy Software ein deutliches Aufholpotential. Deshalb habe ich eine erste kleine Position aufgebaut mit dem Ziel, daß die neuen Produktangebote die Profitabilität erhöhen. Mein 12 Monats-Kursziel liegt bei 7,5 Euro und impliziert eine EBIT Margen Verbesserung bis 2018 auf 10 %.
Gruß
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