EPCOS - nach dem Rückschlag weiter abwärts ? - 500 Beiträge pro Seite

[wellen]

05.08.2005 - 17:07 Uhr
M.M. Warburg erhöht Epcos auf "Buy" ("Sell")


Einstufung: Erhöht auf "Buy" ("Sell")
Ergebnis/Aktie 2005: Gesenkt auf -0,53 (-0,65) EUR
2006: Erhöht auf 0,67 (0,60) EUR
2007: Erhöht auf 0,85 (0,76) EUR


M.M. Warburg ändert die Einstufung und die Prognosen für Epcos, nachdem das
Unternehmen die schwächste Quartalsentwicklung seit seiner Gründung verzeichnet
hat. Außerdem sei die Aktie seit Anfang 2005 um etwa 19% gefallen. Das
Schlimmste sei nun aber vorbei. Die Prognose für den Gewinn 2006 dürfte steigen
wegen der Unternehmensschätzungen zu besseren Umsätzen im dritten Quartal.
Außerdem werde ab dem vierten Quartal ein höherer operativer Gewinn erwartet.
DJG/had/alfap/dp/ros/raz

[anALysen]

Außerdem werde ab dem vierten Quartal ein höherer operativer Gewinn erwartet.

> Wenn ich dass jetzt richtig Erinnerung habe, äusserte sich EPCOS folgendermaßen,

Wir haben alle Erwartungen für dieses Jahr begraben ...

Kann also noch überraschen, wenn es besser wird.

AL

[wellen]

Wer so eine Äusserung von sich gibt
Wir haben alle Erwartungen für dieses Jahr begraben ...
muss entweder nicht richtig im Kopf sein oder diesen Wortlaut bewusst aus irgendeinem bestimmten Grund gebraucht haben.

der Grund könnte der sein, dass Epcos einmal wegen allzu
positiver Aussagen über die Zukunft verwarnt wurde.

Dieser Abfall erscheint mir aber etwas übertrieben hart.
Ähnliche krasse Abstürze sind z.B. auch regelmässig bei der Nokia Aktie zu beobachten.

[wellen]

Epcos hat nun seit Mai gerade mal einen Anstieg von 20% geschafft.
Zu welchem Anstieg Epcos einmal fähig war sieht man im
2 Jahres Chart. August 03 bis Jan. 04 nahezu 100%

Muss man jedenfalls gut im Auge behalten.

[anALysen]

Wir haben alle Erwartungen für dieses Jahr begraben ...

> Um keine Missverständnisse aufkommen zu lassen, das ist natürlich nicht der originale Wortlaut.

Habe mal nachgeschaut,

EPCOS begräbt Hoffnung auf Jahresgewinn

München (dpa) - Der kriselnde Bauelemente-Spezialist Epcos hat die Hoffnung auf einen Gewinn im laufenden Geschäftsjahr jetzt endgültig begraben. «Anzeichen für eine nachhaltige Belebung des Geschäfts sind noch nicht erkennbar», teilte Epcos am Donnerstag in München mit.

...

AL

[TQ100]

Das Problem bei Epcos sind nicht die Quartalszahlen, sondern die Heuschrecken. Die wollen sicherlich Kurse von unter 9 Euro sehen.

[wellen]

Da. da. da. könntest du recht haben TQ1OO
das leuchtet ein.

Bin nun weg - good night.

[GARDER]

Ich habe mal mit der IR von Epcos gesprochen und das hört sich für die Zukunft überhaupt nicht gut an!

EPCOS hat bei seinem letzten Quartalsbericht gesagt, dass im dritten Quartal ein Ergebnis (EBIT) um break even erreicht wird. Mit einem EBIT von -0,9
Mio. haben wir dieses Ziel auch erreicht und uns damit gegenüber dem Vorquartal mit -27 Mio. deutlich verbessert. Ebenso hatten wir für Q3 ein leichtes Wachstum in Aussicht gestellt und auch erreicht (310 Mio versus 297 Mio im Vorquartal).Die Enttäuschung der Märkte resultiert nicht aus dem Ergebnis des abgelaufenen Quartals, sondern aus dem etwas vorsichtigeren Ausblick für das letzte Quartal. Wir erwarten einen weiteren positiven Umsatz- und
Ergebnisbeitrag der neuen Produkte. Für den Rest des Geschäfts sind wir jedoch etwas vorsichtiger, da die Kunden keine langfristigen und bindenden Aussagen zu ihrem Geschäft abgeben wollen.

Die Handy-Branche boomt, sagen Sie. Nun die Stückzahlen schon, aber das sind hauptsächlich Billighandies für die Entwicklungsländer, die weniger Frequenzbänder und weniger Funktionen haben. Fernerhin findet hir eine immer
weitergehende Standardisierung statt, die zu einem relativ hohen Preisverfall führt. Damit sind die Wachstumsaussichten hier nur moderat.
Zusätzlich war das letzte Quartal durch die Schwäche chinesischer Anbieter geprägt , bei denen wir einen recht guten Marktanteil halten. Gegen Ende des
laufenden Quartals dürfte sich dann das Weihnachtsgeschäft im Mobilfunkgeschäft wieder positiv bemerkbar machen.
Das Null - Fehler Programm wurde aus drei Gründen erst in letzter Zeit von dieser Relevanz:
- Zum einen haben uns die Produktionsverlagerungen auch einen gewissen
Know-How Verlust und damit niedrigere Ausbeuten/Qualität gebracht. Hier
gilt
es nun die Ausbeuten wieder auf das alte Niveau anzuheben.
- Zum anderen stellen die Automobilhersteller heute höhere
Anforderungen an
die Produktqualität als noch vor ein paar Jahren. Durch den steigenden
Elektronikanteil steigt auch die Anzahl Komponenten in einem Auto
deutlich
an. Um die Fehlerquote des Gesamtsystems Auto konstant zu halten muß
jede
einzelne Komponente eine niedrigere Ausfallwahrscheinlichkeit haben als
vorher.
- Und schließlich hat sich Qualität zu einem wichtigen
Differenzierungsmerkmal gegenüber vor allem asiatischen Billiganbietern
entwickelt.

Die Konjunkturentwicklung verläuft weltweit zwar recht gut, in Europa, wo wir 60% unseres Umsatzes machen liegt das Wachstum aber bei einem schlappen Prozentpunkt. Dazu kommt, dass wir als einziger Europäer in den letzten
drei Jahren durch die Währungsrelationen etwa 30% Preisverfall verdauen musste, der für unsere Wettbewerber in dem Maße nicht anfiel. Die von Ihnen
genannten Techwerte produzieren weitestgehend im Dollarraum und setzten ihre Produkte auch dort ab und profitieren von Exporten in den Euroraum. Es ist müßig darüber zu jammern, das sind nun mal die Fakten. Ich wollte Sie Ihnen
nur etwas verständlicher machen.

Seit dem Boom 2000 befindet sich unsere Branche nicht nur in einem zyklischen Tal sondern auch in einemStrukturumbruch. Trotz der zunehmenden
Elektronik und des daraus resultierenden Stückzahlwachstums bleibt auf derUmsatzseite durch den Preisverfall nicht viel übrig. Dieser Preisverfall resultiert neben den Wechselkurseffekten noch aus bestehenden Überkapazitäten die im Boomjahr 2000 aufgebaut wurden sowie neuen, vor
allem asiatischen Wettbewerbern.

Um diese Herausforderungen zu meistern haben wir mehrere Schritte eingeleitet.
- Kostensenkung:
durch Verlagerung in die Wachstumsregion Asien sowie nach Osteuropa
um die
europäischen Märkte von hier aus bedienen zu können,
durch eine kontinuierliche Einkaufsoffensive
durch Produktivitätsverbesserungen
- Differenzierung durch Innovationen und Qualität

Die von Ihnen heraufbeschworene Gefahr der Insolvenz sehe ich nicht. Wir haben eine grundsolide Bilanz (46% Eigenkapitalquote) und genügend finanziellen Spielraum, um schwierige Zeiten zu überstehen.

Das hört sich bei EPCOS wirklich alles andere als positiv an! EPCOS wird in den nächsten Jahren von den Chinesen überrollt!

[wellen]

Das ist ja totaler Abverkauf heute

[wellen]

Das geht eindeutig in Richtung 10 Euro

Da wär wohl auch ein Kaufkurs (unter Vorbehalt) interessant.

[TQ100]

Ich warte mal noch ab. Die Zahlen waren gar nicht so schlecht. Aber wem sag ich das.

Nur nützt es nix, sich gegen die großen Shortseller zu stellen. Dann wird man einfach weggespült.

[wellen]

Wer flexibel genug ist - der ist jetzt schön auf der Shortseite

[wellen]

Die bullische Zugkraft scheint mir gebrochen.
Ich rechene für die ersten zwei Wochentage mit weiteren Abschlägen - nicht nur bei Epcos.

[echec]

[posting]17.475.835 von TQ100 am 08.08.05 11:38:15[/posting]Deine Aussage "Die Zahlen waren gar nicht so schlecht." ist wohl nicht ernst gemeint. Die Zahlen waren echt mies und der Ausblick eine Katastrophe. Epcos wird in den nächsten Tagen und Wochen wohl vorwiegend eine Richtung einlegen - gen Süden! Da fühlt man sich mit einem Put richtig wohl.

[TQ100]

[posting]17.483.219 von echec am 08.08.05 20:21:47[/posting]Ich meinte damit nur, daß EPC vorerst noch keine Insolvenz anmelden muß.

[echec]

[posting]17.483.981 von TQ100 am 08.08.05 21:21:06[/posting]In dem Punkt sind wir uns einig. Der Kurs dürfte nach diesen Zahlen jedoch demnächst in den einstelligen €-Bereich fallen.