Ecotel - Neue Aktie - Chance oder Flop ? (Seite 88)

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Was ist denn hier kaputt - knapp 30T Aktien an der FSE im Brief

[pegasusorion]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.441.498 von katjuscha-research am 14.08.18 10:18:44

Genau das was ich meine, ich hatte überlegt einzusteigen vor den Zahlen da ich das Unternehmen ganz gut kenne. Da hat sich Vorfeld der Zahlen der Kurs schon an das Ergebnis angepasst.

Bleibt aber auf der Beobachtungsliste

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.440.493 von Straßenkoeter am 14.08.18 08:33:27

schade, immer noch keine Skaleneffekte erkennbar, da die nur geringe Steigerung der Bruttomarge im B2B Bereich mit entsprechend gleichmäßig steigenden Kostenanstiegen einher geht. Dadurch auch trotz halbwegs guten Zahlen bei Nacamar und Easybell keine wirklichen Fortschritte beim Ebitda. Weiter wie in Q1 nur 1,8 Mio € erzielt.

Die Meldungen von Ecotel lesen sich eigentlich immer super. In allen Geschäftseinheiten außer der ohnehin unwichtigen wholesale geht's voran, aber es kommt beim Gewinn/Cashflow bisher nicht an. Dafür bedarf es halt einfach deutlicher Steigerungen im B2B Segment. Nur über eine deutlich steigende Bruttomarge im B2B bei unterproportional steigenden Personal- und Servicekosten dürfte das Konzern-Ebitda nennenswert erhöhen.

Mittlerweile befürchte ich, dass wir erst bei 53-55% B2B Bruttomarge echte Fortschritte beim Ebitda sehen, sprich Ebitdas um die 9 Mio €. Danach sollten die Skaleneffekte dann allerdings deutlicher werden.


Jahresprognose dürfte wohl etwa in der Mitte bei 7,5-7,6 Mio € Ebitda getroffen werden. Aber 2019 muss zwingend eine Ebitda-Prognose von 8-9 Mio angesagt werden, ausgehend von >50% B2B Bruttomarge. Sonst steht ja die komplette Strategie in Frage.

[Straßenkoeter]

ecotel communication ag: ecotel legt Halbjahreszahlen vor: B2B-Segment und easybell wachsen Nachrichtenquelle: EQS Group AG | 14.08.2018, 08:00 | 64 | 0 | 0

DGAP-News: ecotel communication ag / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis ecotel communication ag: ecotel legt Halbjahreszahlen vor: B2B-Segment und easybell wachsen 14.08.2018 / 08:00 Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. B2B-Geschäft wächst im 1. HJ auf 23,8 Mio. EUR (Vj: 23,3 Mio. EUR) easybell wächst im 1. HJ auf 7,8 Mio. EUR (Vj: 7,6 Mio. EUR) Rohertrag legt im 1. HJ um 6% oder 0,9 Mio. EUR auf 15,4 Mio. EUR zu EBITDA steigt im 1. HJ auf 3,6 Mio. EUR (Vj: 3,4 Mio. EUR) Investitionen im 1. HJ von insgesamt 3,1 Mio. EUR belasten den Free Cashflow Düsseldorf, 14. August 2018 ecotel ist mit der Geschäftsentwicklung des zweiten Quartals sehr zufrieden und befindet sich im Transformationsprozess vom Reseller zum Network Operator weiterhin auf Kurs. Das Segment »ecotel Geschäftskunden« wächst weiterhin auf nunmehr 23,8 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2018 (Vj: 23,3 Mio. EUR). Auch die Umsätze der Segmente »easybell« (+0,2 Mio. EUR) und »nacamar« (+0,1 Mio. EUR) sind voll auf Plan für 2018. Im Segment »ecotel Wholesale«, welches erfahrungsgemäß nur schwer planbar ist, allerdings auch nicht wesentlich zur Marge des Konzerns beiträgt, ging der Umsatz auf 9,6 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2018 zurück (Vj: 30,6 Mio. EUR). Insgesamt war der Konzernumsatz daher im ersten Halbjahr mit 42,2 Mio, EUR rückläufig (Vj: 62,3 Mio. EUR). Auch im Quartalsvergleich sind diese Tendenzen und Entwicklungen nahezu identisch: Der Umsatz im Segment »ecotel Geschäftskunden« wuchs im zweiten Quartal um 0,2 Mio. EUR auf 11,9 Mio. EUR an. Der Umsatz im Segment »easybell« wuchs im gleichen Zeitraum um 0,2 Mio. EUR auf 3,9 Mio. EUR. Das Segment »nacamar« konnte den Umsatz des Vorjahres mit 0,5 Mio. EUR wiederholen. Wesentliche Treiber, die die Umsatz- und Rohertragsentwicklung im Segment »ecotel Geschäftskunden« prägen, sind weiterhin die erfolgreiche Umsetzung von Großprojekten, die Transformation von traditionellen ISDN-basierten Produkten auf margenträchtigere All-IP Sprachprodukte mit entsprechender breitbandigen Trägerleitung, sowie die Neugewinnung von Kunden im Bereich All-IP Sprachprodukten. Hier erreicht ecotel durch den eigenen Teilnehmernetzbetrieb eine tiefe Wertschöpfung und daher höhere Roherträge. Die Rohertragsmarge im Segment »ecotel Geschäftskunden« wuchs im ersten Halbjahr 2018 auf 48,5 % (Vj: 47,9 %), bzw. im zweiten Quartal 2018 auf 48,8 % (Vj: 47,4 %). Derzeit werden bereits ca. 25% der anfallenden Telefonminuten über die neuen All-IP Sprachprodukte generiert, Tendenz steigend. Auch im Segment »easybell« konnte der Rohertrag sowohl im Halbjahres- (+16 %) als auch im Quartalsvergleich (+25 %) deutlich gesteigert werden (2. Quartal 2018: 1,7 Mio. EUR; 1. Halbjahr 2018: 3,2 Mio. EUR). Hier macht sich das Wachstum im Kundensegment der kleinen Geschäftskunden, die im Wesentlichen All-IP Dienste (SIP-Telefonie) über easybell beziehen, bemerkbar. Durch die im Vorjahr geänderte Strategie im Segment »nacamar«, sich auf das Geschäftsfeld Radiostreaming (Internet-Radio) zu fokussieren, konnte auch in diesem Segment der Rohertrag auf 0,5 Mio. EUR (Vj: 0,4 Mio. EUR) gesteigert werden. Der Rohertrag des Konzerns stieg insgesamt um 0,9 Mio. EUR auf 15,4 Mio. EUR im ersten Halbjahr an. Das EBITDA des Konzerns betrug 3,6 Mio. EUR (Vj: 3,4 Mio. EUR), bzw. 1,8 Mio. EUR (Vj: 1,6 Mio. EUR). Im ersten Halbjahr stieg der Personalaufwand als Folge des Anstiegs der Mitarbeiteranzahl um 0,3 Mio. EUR an. Gleichzeitig hat das höhere Auftragsvolumen und der temporär höhere Aufwand für die Transformation der ISDN basierten Anschlüsse auf die neue ecotel Produktpalette zur Folge, dass seit Mitte 2017 höhere Aufwendungen in den Service und in die Erreichbarkeit des Kundenservices notwendig wurden. Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2017 stieg der Aufwand in diesem Bereich daher um 0,2 Mio. EUR. Daneben wurden im ersten Halbjahr 2018 Wartungen und planmäßige Reparaturen in einem Volumen von 0,1 Mio. EUR im Rechenzentrum durchgeführt. Bei einer Bilanzsumme von 43,0 Mio. EUR (Vj: 53,1 Mio. EUR) und einem Eigenkapital von 22,5 Mio. EUR (Vj: 22,7 Mio. EUR) weist ecotel eine Eigenkapitalquote von 52,4% (Vj. 42,9%) aus. Die erwartet anhaltenden hohen Investitionen in Kundenequipment, IT-Entwicklungen, Rechenzentrum und Prozessoptimierungen von insgesamt 3,1 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2018 (Vj: 2,7 Mio. EUR) sorgen für einen negativen Free Cashflow von 0,9 Mio. EUR (Vj: -0,8 Mio. EUR) und zu einer Nettofinanzverschuldung von 0,7 Mio. EUR. Die hohe Wertschöpfung und dadurch die Möglichkeit hohe Rohertragsmargen bei den zukunftsfähigen All-IP Produkten zu erzielen und gleichzeitig die sich bietenden Chancen am Markt weitere Großprojekte zu gewinnen, lässt ecotel keine andere Möglichkeit, als diese Investitionen auch für die nahe Zukunft weiter zu planen. Der Vorstand sieht ecotel weiterhin auf dem richtigen Weg und hält an der Prognose für 2018 unverändert fest. Demnach erwartet der Vorstand für 2018 einen Konzernumsatz von 90 bis 120 Mio. EUR und ein EBITDA im Korridor von 7,0 bis 8,0 Mio. EUR, bei leicht steigender Rohertragsmarge und daher steigenden Roherträgen im Segment »ecotel Geschäftskunden«.

DGAP-News: ecotel communication ag: ecotel legt Halbjahreszahlen vor: B2B-Segment und easybell wachsen | wallstreet-online.de - Vollständiger Artikel unter:
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/10798165-dgap-new…

[knigge-beatnik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.281.278 von katjuscha-research am 23.07.18 20:15:36

Das kann ich alles so mittragen, deinen Beitrag.
Ich war schon früher mal in Ecotel investiert, habe damals Gewinne realisiert, aber mich nicht wirklich mit dem Wert befasst. Erst als KC eingestiegen ist, kam das Ding auf meine Watchlist.
Und wo jetzt der Kurs so schön zurückkam, wollte ich mich überzeugen lassen, daß Ecotel gesund ist. Ich werde nach und nach weiter aufstocken und diese günstigen Kurse nutzen, um dann in ca. 4 Jahren 'den Rahm abzuschöpfen'.
Diese Geduld bringt heutzutage nicht mehr jeder zustande, aber es wird sich für uns auszahlen.
.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.277.231 von knigge-beatnik am 23.07.18 12:10:04

13 Cents sind ja auch im Grunde nur der Spread zwischen Bid und Ask.

Bemerkt man im Kursverlauf daher auch gar nicht.

Und hinzu kommt, dass man in den Monaten zuvor gefallen war und unter 8 € kaum noch Risiko hätte, was die fundamentale Seite angeht. Die Umsätze zeigen auch, dass die Aktie total ausgebombt ist. In Wikifolios ist Ecotel (außer in meinen beiden) faktisch gar nicht mehr präsent, wenn man das mal auf die Aktienanzahl umrechnet. Das sind gerade mal 5000 Aktien in Wikifolios. Das zeigt wie total "out" Ecotel bei den Anlegern ist. Kann man jetzt negativ oder positiv interpretieren. Wie man gerne mag. Negativ muss man sich fragen, wieso das so ist, dass der Vorstand dem Finanzmarkt noch nicht richtig das Potenzial vermitteln kann. Dürfte vornehmlich an den bisherigen Verzögerungen (wiederholt) bei den Gewinnanstiegen liegen. Positiv betrachtet ist die Aktie derartig "out", dass diejenigen verkauft haben, die Ecotel nicht mehr spannend finden und so eigentlich nur noch wenig Leute im Streubesitz potenzielle Verkäufer sind. Das Potenzial auf der Kaufseite ist hingegen antizyklisch viel größer. Wäre aber schon Vorteil, wenn Ecotel dann auch mal erste Fortschritte bei der angekündigt steigenden Bruttomarge im B2B Segment machen würde. Wenn das anläuft und dann der Personalaufbau abgeschlossen ist, wachsen Ebitda und besonderes Nettoergebnis und Cashflow stark überdurchschnittlich. Und genau darauf baue ich. Kann aber leider noch 2-3 Quartale dauern bis das endlich Wirklichkeit wird. So wird 2018 wieder mal zu einem verschenkten Jahr, zumindest was den Kursverlauf angeht. Operativ geht es ja schon voran, auch wenn man das noch nicht in den Zahlen sieht, da die Verbesserungen von Kapazitätsaufbau und einmaligen Investitionen (Router etc) noch überlagert werden. Der Vorstand meinte mir gegenüber kürzlich, dass zumindest die Personalkosten ab sofort nicht mehr proportional mit steigen. Insofern sollte ein Anstieg der B2B Bruttomarge (wenn sie denn eintritt) in den kommenden Quartalen sich auch aufs Ebitda auswirken. Ich erwarte das aber erst ab Q4.

[knigge-beatnik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.276.454 von knigge-beatnik am 23.07.18 10:57:47

....und wie ich gehofft habe, scheint der Dividendenabschlag im Kurs auszubleiben.

[knigge-beatnik]

Also ich war auf der HV und habe noch am selben Tag u. heute deutlich aufgestockt.
Für mich war die Präsi überzeugend u. nachvollziehbar.
Nachdem ich mich hier im thread eingelesen habe, kann ich den allgemeinen Tenor der letzten Monate bestätigen : Sehr gute Aussichten, aber Ebitda wird das erst in 2019 verdeutlichen. Eigene Netzanteile werden gesteigert (Infrastrucktur)
Hohe Investitionen waren nötig ( Router, etc. ), gehen aber langsam zurück.
Die Verzögerungen im Zeitplan der Telekom sind sehr zum Vorteil für Ecotel.
Man steigert im B2B- Segment langsam die Anzahl der lukrativen Mittelstands- u. Grosskunden.
Verzeit mir, aber Zahlen u. Fakten u. Fachchinesisch ist nicht meins.
Mich haben Trends u. Prognosen, Zeitpunkt und günstiger Aktienkurs zum Einstieg bewogen und bisschen Divi. kann man sich auch leisten, ohne das die Investitionen leiden.

[Huusmeister]

Jemand Heute in Düsseldorf bei der HV ist ja still hier

[LundA1964]

ein nettes HALLO an die Aktionäre, die länger schon oder neu dabei ..

Wer eine (starke) Kursteigerung in diesem Wert sieht wird wohl aufstocken. Selbst, wer schon seit 3,xx€ drinnen ist. Es sei denn, die Portfoliostruktur würde durch Zukäufe zuu unausgewogen, die Anlagestrategie müsste dadurch "über den Haufen geworfen" werden, ich hätte kein Geld zum nachkaufen (dann würde ICH einen in meinen Augen weniger stark steigenden Wert verkaufen und mit dem Verkaufserlös aufstocken) oder es gibt einen ganz banalen Grund: ich möchte Zeitnah Gewinne mitnehmen oder plane bereits den Ausstieg. ...
Allen Investieren viel Erfolg !!