Brennstoffzellen-Hersteller SFC zeichnen oder nicht? (Seite 338)

[alex34_2002]

So nun muss auch ich meinen Senf dazugeben.
Bin seit 2008 dabei und habe dank Nachkauf jetzt endlich wieder ein kleines Plus,
Was ich aber bei all den kurzfristigen Zahlen, und nun auch Aktionär (naja) noch denke.
Da steckt richtig know-how drin und damit den Niederländern kommt jetzt auch Umsatzwachstum hinzu. Also weg von dem „Kleingeschäften“ hin zu Volumengeschäften.
Brennstoff ist auch ein genialer Energiespeicher.
Ich freu mich auf die nächsten 3-5 Jahre.

[alex34_2002]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.973.686 von cash_is_king am 29.03.12 15:15:44

Firma gekauft kostet Geld

[Nachkaufer]

sorry, ist eine PDF Datei mit Vielen Grafiken und Bildern, schlecht um zu "past and copy". Muesst Ihr Euch Selbst Zusammenstueckeln :-)

[Nachkaufer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.045.677 von klarfliegter am 16.04.12 19:26:17

Achtung, Aktie unter Strom!
HOT-STOCK
DER WOCHE
trie- und Endverbraucherkunden. Die Produkte werden im Freizeitsektor beispielsweise in Reisemobilen oder Segelbooten eingesetzt. Im Bereich Verteidigung & Sicherheit setzen die Abnehmer auf portable, mo- bile und fahrzeugbasierte Strom- erzeuger und im Industriesegment werden die Brennstoffzellen überall eingesetzt, wo im Feld oder stationär kontinuierlich oder als Hybridunterstüt- zung von Solar- oder Windkraftanlagen
Strom benötigt wird.
Neue Strukturen
Einziges Manko der Gesellschaft: Sie verdient noch kein Geld. Doch das soll sich jetzt ändern. „Unsere bisher größ- te Schwäche, die fehlende Profitabili- tät, eliminieren wir in diesem Jahr“, zeigt sich Podesser kämpferisch. „Das Geschäftsjahr 2011 haben wir dazu ge-
Als Marktführer für mobile und netzferne Brennstoffzellen steht SFc energy vor dem Sprung in die Gewinnzone. eine heiße Wette auf schwarze Zahlen und steigende kurse.
SFC EnErgy 756 857
Im Gespräch mit Dr. Peter Podesser wird schnell klar: Der Mann weiß, wovon er spricht. Der Vorstandsvorsit- zende der SFC Energy AG ist mit Leiden- schaft dabei. Nicht ohne Grund zählt die in Brunnthal bei München ansässi-
ge Gesellschaft als Pionier bei der Kom- merzialisierung von Brennstoffzellen. Im Gegensatz zu den meisten anderen
Brennstoffzellenfirmen, die sich noch in der Entwicklungsphase befinden oder subventionierte Demonstrationsanlagen betreiben, verkauft SFC bereits seit über sechs Jahren Brennstoffzellen an Indus-
Interview mit dr. Peter Podesser, Vorstandsvorsitzender SFc energy „ein wichtiger Baustein“
besserung wird die Brennstoffzellen- technologie ein wichtiger Baustein in einem zukünftig vielfältigerem Ener- giemix für stationäre und netzferne Anwendungen sein.
n SFC Energy ist der Marktführer für mo- bile und netzferne Energieversorgung auf der Basis der Brennstoffzellentechnologie für Anwendungen im Freizeit-, Industrie- und Verteidigungs- & Sicherheitsbereich. Wo liegen die Stärken der Gesellschaft?
Unsere Stärke ist definitiv die Tatsa- che, dass wir nach wie vor das einzige Unternehmen weltweit sind, das die Brennstoffzellentechnologie in so vie-
n DER AKTIONÄR: Herr Dr. Podesser, welche Entwicklung erwarten Sie bei der Brenn- stoffzellentechnologie?
DR. PETER PODEssER: Die Brennstoffzel- lentechnologie hat als extrem umwelt- freundliche Energieerzeugungsmetho- de großes Potenzial. Wir gehen dabei aber nicht davon aus, dass die Brenn- stoffzellentechnologie die allein selig machende Lösung für die Energiean-
forderungen der Zukunft darstellen wird. Aber sie wird sicherlich eine be- deutende Rolle in den Anwendungen spielen, in denen sie unschlagbare Vorteile bietet oder im Hybridmodus andere Energieversorgungstechnolo- gien dort ergänzt, wo diese Schwächen haben.
Als Komplementärtechnologie und mit anhaltender Preis-Leistungsver-
Fotos: SFC Energy
www.dERAktIonAER.dE #17/12
Hot-StoCk DEr WoCHE 11
nutzt, SFC Energy neu zu strukturie- ren“, erklärt der Vorstand. „Die konse- quente Ausrichtung auf ein breiteres Geschäftsmodell und die Verbesserung der operativen Leistungsfähigkeit stan- den dabei im Mittelpunkt, wir haben das SFC-Portfolio erheblich gestrafft und auf die drei Kernmärkte fokus- siert.“ Erste Erfolge sind bereits sicht- bar. Im Schlussquartal 2011 war das EBITDA zum ersten Mal auf Quartals- niveau positiv.
Alles aus einer Hand
Ein wichtiger Meilenstein im Rah- men der Neuausrichtung war im vier- ten Quartal die Akquisition der nieder- ländischen PBF Group.
Mit dem Kauf des Spezialisten für Leistungselektronik und Schaltnetztei- le haben die Münchner ihre System- kompetenz stark erweitert und können
Brennstoffzellen mit vielfältigem Einsatz- gebiet: Im Reisemobil, in der Ausrüstung der Soldaten und überall da, wo die Indus- trie Strom braucht.
nun Energieerzeugung und hocheffizi- ente Verteilung aus einer Hand anbie- ten. „Wir brauchen Energieerzeugungs- konzepte, die uns gleichzeitig beim Stromsparen helfen – nur so können wir die optimale Verwendung unserer wertvollen Ressourcen sicherstellen“, erklärt Podesser. Das bedeutet: Einer- seits benötigt man effiziente Energieer-
zeuger wie die SFC-Brennstoffzellen. Andererseits muss der effizient erzeug- te Strom dann ebenso effizient den je- weiligen Verbrauchern zur Verfügung gestellt werden. „Mit den Produkten und Technologien der PBF Group und unseren Power Managern können wir beides anbieten“, so Podesser.
Endlich profitabel
der aktionär erwartet daher ab dem laufenden Jahr einen deutlichen Sprung beim Umsatz (siehe Grafik oben links). Angetrieben durch die Realisie- rung von Cross-Selling-Potenzialen dürfte SFC 2012 den Break-even fast er- reichen. Im kommenden Jahr, spätes- tens aber ab 2014 sollten dann auch unter dem Strich schwarze Zahlen ste- hen. Mit einer Eigenkapitalquote von 75 Prozent und 22 Millionen Euro an liquiden Mitteln verfügt die Gesell- schaft über eine sehr solide Bilanz und ein ordentliches Polster an Zahlungs- mitteln. Das gibt die finanzielle Sicher- heit, die Brennstoffzellen-Technologie ausreichend zu skalieren und gleichzei- tig die Möglichkeit, weitere Akquisitio- nen vorzunehmen.
Starke Positionierung
Damit dürfte SFC seine führende Po- sition weiter ausbauen. Die Marktein- trittsbarrieren sind hoch. Der techno- logische Vorsprung ist abgesichert durch ein umfangreiches Patentportfo- lio und die aufgebauten Vertriebsstruk- turen. Zudem sollte die Konzentration
Auf dem Sprung
= Umsatz in Mio. Euro = EBITDA in Mio. Euro = EPS in Euro
2011 2012e 2013e 2014e
Nach dem Umsatzplus durch die PBF- Übernahme dürfte schon bald der Sprung indieGewinnzonegelingen. QuelleERAKTIONÄR
Viel Netto-Cash
= Nettoliquiditat in Mio. Euro
60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0
0,0 2007 2008 2009 2010 2011
Die Nettoliquidität ist zwar rückläufig. SFC Energy verfügt dennoch weiter über einesolideCashposition. Quelle:WarburgResearch
len unterschiedlichen Anwendungen kommerzialisiert hat und erfolgreich international verkauft. Wir wissen, welchen Bedarf die Anwender haben und wir liefern ihnen nicht einfach nur Brennstoffzellen, sondern im Prinzip eine ’netzferne Steckdose,, an der sie ihre Anwendung genauso be- quem und zuverlässig versorgen kön- nen wie an der Steckdose daheim. Man könnte also sagen, wir liefern leichte, leise, emissionsarme Brennstoffzellen- Generatoren. Wir haben unsere Pro- dukte gezielt auf diese Anforderungen hin entwickelt. Reifegrad und Quali- tätsstandard der Produkte sind heute ein Alleinstellungsmerkmal – und so eine entscheidende Stärke.
n Gibt es auch Schwächen, die Sie gerne abstellen würden?
Wir sind nach wie vor relativ allein im Markt und müssen all die regula- tiven, kommunikativen und anwen- dungstechnischen Herausforderungen
alleine schultern, die die Bekannt- machung einer neuen Technologie mit sich bringt. Auch der Aufbau der Logistikkette, die Entwicklung von Komponenten für die Brennstoffzel- le, die Leistungselektronik müssen von SFC initiiert und begleitet wer- den, da die Industrie noch so jung ist. Das verursacht Kosten und Auf- wand, den wir allein stemmen müs- sen. Wir würden uns hier noch wei- tere Brennstoffzellenunternehmen im Markt wünschen, die am gleichen Strang ziehen.
Unsere bisher größte Schwäche, die fehlende Profitabilität, eliminieren wir in diesem Jahr. Über ein starkes organisches Wachstum, die imple- mentierten Kostensenkungen, die Konzentration auf Kernbereiche und einen positiven Ergebnisbeitrag durch die Übernahme der PBF Group, planen wir im zweiten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres den Break- even auf EBITDA-Basis.
-4,6 -0,87
-0,1 -0,31
15,4
2,0 0,0
3,0 0,15
28,5
33,9 39,0
12 Hot-Stock der WocHe auf Systemlösungen, eine weitere Kos-
tenreduktion und gezielte regionale Ausweitung des Geschäftes in Nord- amerika und Asien helfen, den Wettbe- werbsvorsprung zu verbessern.
Neuer Großauftrag
Die starke Position wurde zuletzt ein- mal mehr durch einen Großauftrag im schwer planbaren Verteidigungsge- schäft unter Beweis gestellt. „Dieser dritte Serienauftrag der Deutschen Bundeswehr ist in der Tat ein weiterer Meilenstein in der SFC-Unternehmens- geschichte. Nicht nur, dass dies mit knapp fünf Millionen Euro der größte Auftrag in der Unternehmensgeschich- te ist – es ist sogar der größte Auftrag, der überhaupt jemals für Brennstoffzel- lenprodukte erteilt wurde“, so Podesser. Die Bundeswehr rüstet weitere Solda- ten mit der tragbaren JENNY-Brenn- stoffzelle von SFC aus. Die Auslieferung wird noch vor Ende 2012 erwartet und sorgt somit für Fantasie in der aktuel- len Umsatzplanung. „Dieser Auftrag ist nicht der letzte Pfeil im Köcher“, regt Podesser zudem die Fantasie an.
Sieht großes Poten- zial für die Brenn- stoffzellentechnolo- gie: SFC-Vorstand dr. Peter Podesser.
n Um sich noch bes- ser auf den Bedarf der Kunden auszu- richten, haben Sie im vergangenen Jahr
die PBF Group akquiriert. Wie verläuft die Integration des global agierenden Spezia- listen für Leistungselektronik und Schalt- netzteile?
Die Übernahme war ein wichtiger Schritt in der strategischen Ausrich- tung des Unternehmens zum Systeman- bieter. Die praktische Integration ver- läuft sehr gut. Wir haben unsere Sys- temkompetenz massiv ausgeweitet, ers- te Cross-Selling-Projekte belegen das Wachstumspotenzial in beiden bishe-
www.deraktionaer.de #17/12
A M J J A S O N D 12 F M A
SFC EnErgy
Stand: 13.04.12
in Euro
Ziel
Kauflimit Stopp Chance 45
5.2 4.8 4.4 4.0
3.6
7,50 € 4,90 € 3,80 €
akt. Kurs WKn ISIn Kürzel
4,85 € 756857 DE0007568578 F3C Frankfurt
Risiko 35 Marktkap. 36,4 Mio. €
Umsatz12e 29,5Mio.€ KGV 12e – www.sfc.com
Neues Leben eingehaucht
Nach dem Bundeswehr-Auftrag ist der Kurs aus seiner Lethargie erwacht und konnte sich von den Tiefstständen unter vier Euro lösen. Auch ein Anstieg des Handelsvolumens war zu beobach- ten. Zum Vergleich: Im Jahr 2007 wur- de die Gesellschaft zu 37 Euro an die Börse gebracht. Mit dem IPO flossen mehr als 60 Millionen Euro in die Fir- menkasse. Inzwischen sind die liqui- den Mittel zwar deutlich geschrumpft (siehe Grafik Seite 11). Doch auch hier bahnt sich mit dem bevorstehenden Break-even eine Trendwende an.
rigen Kundenkreisen und das PBF- Kerngeschäft hat sowohl Ende 2011 als auch im ersten Quartal stabil die er- warteten Ergebnisse geliefert. Weitere mögliche Synergien prüfen wir in Be- zug auf unseren Entwicklungs- und Produktionsstandort in Rumänien. Ins- gesamt haben sich die Abteilungsleiter aus den verschiedenen Bereichen per- sönlich kennengelernt und arbeiten jetzt am Ausbau der Synergien. Vier Monate nach der Akquisition haben sich unsere positiven Erwartungen be- stätigt, sodass wir sehr zufrieden mit dem Verlauf der Integration sind.
n Worauf dürfen sich die Anleger in den kommenden Monaten einstellen?
Nach einem plangemäßen Verlauf des ersten Quartals erwarten wir im zweiten und im dritten Quartal die beim SFC-Geschäft übliche Saisonalität, das heißt, dass insbesondere im Frei- zeitbereich weniger Brennstoffzellen verkauft werden, da unsere Kunden zu
Voll unter Strom
SFC Energy ist mit seinen Brennstoff- zellen made in Germany auf dem Vormarsch. Die Gesellschaft hat sich in den letzten Jahren erfolgreich auf die operative Leistungssteigerung konzentriert. Die Tage der munteren Geldvernichtung dürften somit ge- zählt sein. Gelingt planmäßig der Sprung in die schwarzen Zahlen, sollte die Aktie in den kommenden Quartalen ordentlich unter Strom stehen – und deutlich und vor allem nachhaltig an Wert zulegen.
[e-mail]
dieser Zeit bereits ihre Reisemobile aus- gerüstet haben und sich auf Reisen be- finden. Insgesamt sehen wir uns jedoch gut gerüstet, unsere ambitionierte Pla- nung für das laufende Geschäftsjahr 2012 plangemäß umzusetzen. Ansons- ten sehen wir uns nach wie vor interes- sante Akquisitionsmöglichkeiten an. Sollten wir ein weiteres Unternehmen finden, das unsere Systemlösungskom- petenz im Bereich Stromversorgung weiter erhöht, das profitabel und at- traktiv bewertet ist, könnte es hier Neuigkeiten geben.
n Wo sehen Sie die Gesellschaft in drei Jahren?
SFC wird ein führender internationa- ler Anbieter netzferner – in Teilbe- reichen netzbasierender – Energiever- sorgung. Mit einem Umsatz im dreistel- ligen Millionenbereich und einer at- traktiven Profitabilität.
n Vielen Dank für das Gespräch!

[exbonner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.046.083 von exbonner am 16.04.12 20:43:22

29804 St. auf XETRA,lauter kleine Umsätze,waren wohl die "Aktionär" Abonnenten.

[exbonner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.045.379 von Nachkaufer am 16.04.12 18:29:26

Na,dann dürfte es ja weiter rauf gehen,wie z.B.bei der MIFA.
Maschmeyer wird hier wohl kaum einsteigen,oder? SFC stellt zwar keine E-Bikes her,aber Brennstoffzellen sind auch nicht schlecht. Ein paar Kaufempfehlungen würden dem Kurs schon weiter auf die Beine helfen.

[klarfliegter]

Servus,

aber Du könntest den Artikel doch kopieren und für uns hier reinstellen, oder ?

Danke

klarfliegter

[Nachkaufer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.045.240 von cash_is_king am 16.04.12 18:02:33

Der Artikel wird am Mi. in der Printausgabe des Aktionaers Erscheinen, Abonnenten koennen die Aktuelle Ausgabe schon seit Fr. Abend Online Ansehen... Der Artike ist nicht im Oeffentlichen Teil der Webseite des Aktionaers.

[cash_is_king]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.038.688 von Nachkaufer am 14.04.12 09:43:01

Hast Du mal den Link zu diesem Interview? Ich finde es nicht.

[Nachkaufer]

Hallo Alteingesessene,
Bin Neu hier, da ich Gerade einen 3 Seitigen Artike inclusive Interview mit Dr. Peter Podesser in der Aktuellen Online Ausgabe des Aktionaers Gelesen habe. Nun mache ich gerade meinen Eigenen Research und was ich Sehe Gefaellt mir Langdristig sehr !
Der Artikel sollte der Aktie Naechst Woche noch einmal einen Boost geben, aber ich renne nicht jedem Tip hinterher sondern bin von der Fuehrungsrolle des Unternehmens tief Beeindruckt!