STeico AG Ökodämmstoffe und Baustoffe (Seite 100)

[Grid-Party]

http://www.spiegel.de/wirtschaft/service/klimapaket-regierun…

[knarre91]

Seit heute auch dabei!
Interessant.
Setze voll auf Erholung.

[Minelli1962]

Kursziel 9 € in boerseOnline (Stoppkur 5 €) Div.Rendite 2,3 %. Durch die neue Produktionsanlage für Furnierschichtholz (ab Ende 2015)soll die Profitabilität zulegen. http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/Start-frei-zu…

[abstrakto]

ne, an ein 20er KGV kommt man nach keiner berechnungsgrundlage, ausser man denkt "das 15 ja fast 20 ist"...
aus meiner sicht wird man für 2014 bei ~0,42 landen und ich fänds schon ok wenn man im jahr 2015 wieder im bereich 10% wächst und vielleicht im ergebnis etwas mehr zulegt...so in den bereich 0,48 um dann von dort aus im Jahr 2016 mit einer deutlichen Margenverbesserung aufzuwarten, ich hoffe das man bei der vorlage der geschäftszahlen 2014 klar und deutlich eine perspektive aufzeigen kann in welche es gehen soll....das mit dem "herausforderndem Umfeld" kann ich nicht mehr hören, ist das nicht immer so?

Ansonsten habe ich bedenken das man im nächsten HJ nochmal die letzten tiefs testen wird zumal 2014 Q1 und 2 wirklich noch ordentlich waren

Eigentlich hatte ich gehofft das es bei steico etwas schneller vorwärts geht....aber es scheint das man etwas mehr geduld aufbringen muss

[Junolyst [KommA]]

Ich sehe hier keine Bewertung mit KGV 20...meine aktuellen Schätzungen liegen im Bereich von 14-15 für 2015. Wie kommt ihr auf die 20?

[catastrophebias]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.979.208 von katjuscha-research am 04.02.15 18:19:12

"Hauptrproblem ist in meinen Augen, dass sich Steico seit etlichen Jahren stark fremdfinanzieren muss, um das Wachstum stemmen zu können. Daher niedrige Dividende, kein FreeCF und durch die steigenden Zinsaufwendungen hohes KGV. Das dürfte sich 2015 auch so fortsetzen. Man wird wohl wieder eine vernünftiges Ebitda Wachstum sehen, aber unterm Stirch wird der Überschuss kaum wachsen und daher wohl die Dividende nicht. KGV wird daher wohl im Bereich 20 bleiben. Mal den Bericht abwarten, aber ich könnt mir vorstellen, der Überschuss ist sogar gefallen gegenüber 2013."

Hier muss ich ganz klar wiedersprechen. Das Hauptproblem ist, dass der return on equity bei diesem Unternehmen sehr gering ist. Das hängt damit zusammen, dass das Unternehmen sehr konservativ finanziert ist, also relativ wenig Fremdkapital nutzt! Mit dem derzeitig laufenden Investitionsprogramm wird auch der FK Anteil hochgefahren, was zu einer optimierten Kapitalstruktur und höherem return on equity führen sollte.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.990.326 von oderfnam am 05.02.15 16:38:15

Wie gesagt, ich halte Steico auch für ein interessantes Unternehmen. Langfristig könnte sich ein Investment auszahlen.

Man muss halt nur unterm Stirch beim Überschuss und Cashflow mehr rausholen, denn die Zahlen sind zu gering, um Anleger hinterm Ofen hervorzulocken. Wenn die ein Unternehmen in dieser Branche sehen, das KGVs von fast 20 hat und immer wieder investieren muss, um sich zu halten, und daher der Cashflow dauerhaft niedrig bleibt, dann wird es schwer für den Kurs.

Muss man mal genau in den Geschäftsbericht gucken, was da zu mittelfristigen Strategien steht. Ein erstes Zeichen für höhere Profitabilität wäre es, wenn man die Dividende erhöht. Die aktuellen Dividenden passen aber halt zum Ertrag.

[oderfnam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.979.208 von katjuscha-research am 04.02.15 18:19:12

Es geht jedenfalls aufwärts

@katjuscha: die genauen Zahlen (zB die EK-Quote) bekommen wir wohl erst mit dem GB im April.
Laut den Fundamentalzahlen bei Onvista liegt der Buchwert bei ca. 8 Euro und die EK-Quote bei 67% - sieht doch stabil aus.
Wenn man bedenkt, dass die Investition in das neue Standbein einiges gekostet hat, halte auch ich Steico für längerfristig sehr interessant

[Junolyst [KommA]]

keine Frage, EBIITDA und EBIT-Prognose wurden verfehlt. Beim EBITDA macht das immerhin 1,2 Mio. € aus...hier muss man auf jedenfall Verbesserungen zeigen.Für mich absolutes Langfristinvestment

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.979.088 von TobiB am 04.02.15 18:11:14

10% Marge ist utopisch.

Klar war 10% Wachstum gemeint.

Man muss bei Steico gewisse Vorlaufkosten bedenken. Dazu leichte Einflüsse durch die Ukrainekrise. Deshalb vielleicht das etwas schlechtere Ergebnis.

Hauptrproblem ist in meinen Augen, dass sich Steico seit etlichen Jahren stark fremdfinanzieren muss, um das Wachstum stemmen zu können. Daher niedrige Dividende, kein FreeCF und durch die steigenden Zinsaufwendungen hohes KGV. Das dürfte sich 2015 auch so fortsetzen. Man wird wohl wieder eine vernünftiges Ebitda Wachstum sehen, aber unterm Stirch wird der Überschuss kaum wachsen und daher wohl die Dividende nicht. KGV wird daher wohl im Bereich 20 bleiben. Mal den Bericht abwarten, aber ich könnt mir vorstellen, der Überschuss ist sogar gefallen gegenüber 2013.

Im Grunde kein schlechtes Unternehmen, aber sie müssen mal beweisen, auch ohne ständige Fremdfinanzierung unterm Strich beim Überschuss und FreeCF mehr rauszubekommen. Sonst lohnt sich das ganze Wachstum ja kaum.