Wirecard - Top oder Flop (Seite 15700)

[Banntigger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.396.347 von luckylost am 24.04.10 18:18:36

Dass Cybersource mit VISA nach Europa und Asien expandieren will, sieht man in deren gemeinsamer Erklärung zum Merger.

Wie gesagt, ich denke, dass die Ausrichtung und Risikostruktur der beiden Unternehmen sehr unterschiedlich ist. Das Transaktionsvolumen liegt bei Cybersource um den Faktor 10 über dem von Wirecard. Wirecard hat demgegenüber eine ganz andere Risikostruktur, was man ja auch an der Reaktion des Marktes auf eine etwaige Involvierheit im Schütt-Fall gesehen hat. Unter Reputations- und Compliance-Gesichtspunkten (UIGEA!) werden AmericanExpress und Mastercard jedenfalls einen großen Bogen schlagen um das Glücksspielsegment... Dass Berenberg das anders sieht, mag daran liegen, dass die über diesen Gesichtspunkt noch nicht nachgedacht haben.

[portfolio111]

L&S bei...


8,41 EUR // 8,48 EUR

[Eagle5]

Selbst wenn Wc noch nicht übernommen werden sollte, so ist noch genügend Potential nach oben gegeben.
Wie hier schon oft zu lesen war, expandiert der Onlinekauf in den nächsten Jahren ganz klar und das alleine lässt unser Baby schon noch zweistellig werden.
Und wie Lucky schon schrieb, würden bei einer möglichen Übernahme die Interessenten lieber auf Wc greifen weil diese Firma das Europageschäft wie ihre Westentasche kennt und viel Erfahrung auf diesem Sektor hat.
Also ist Wc nicht uninteressant für potentielle Käufer.

Es ist und bleibt spannend.

Die Vorzeichen und das Umfeld stehen für kommende Woche sehr sehr gut da.
Schade das Morgen nicht schon Montag ist

[luckylost]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.396.186 von Banntigger am 24.04.10 16:30:21

Die Berenberg-Bank sieht´s komplett anders.

Visa’s announcement today, in our view, raises further potential for consolidation in the online payment service provider industry. This is a positive catalyst for our Buyrecommendation for Wirecard.

With companies like MasterCard, AmEx, Google or Amazon having potentially great interest in insourcing online payment processes, Wirecard appears to be among the few European targets left.

Will Visa nach Europa und Asien expandieren, was ich noch nirgends gelesen habe aber durchaus sein könnte, kommen die von Berenberg genannten Unternehmen erst recht unter Druck zu Handeln.

Und wie würden sich wohl Mastercard, AmEx und Co am ehesten einen Vorsprung in Europa und Asien verschaffen. Natürlich in dem sie ein Unternehmen akquirieren das diese Märkte wie seine Brieftasche kennt und dementsprechend auf diesen Märkten bereits erfolgreich tätig ist.

Das Wichtigste dabei: die Auswahl scheint laut Berenberg dabei sehr beschränkt zu sein!

[Banntigger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.395.862 von Blackjack1965 am 24.04.10 13:14:59

Mal Butter bei die Fische statt nur durch die rosarote Brille zu sehen:

1. Cybersource fährt eine andere Bilanzpolitik als wdi, weil sie die die immat. Wirtschaftsgüüter, z.B. Kundenbeziehungen systematisch abschreiben. Dadurch weist Cybersource einen um 26 Mio US$ zu niedrigen Gewinn aus. Wirecard geht überwiegend von unbestimmter, das bedeutet bilanztechnisch unendlicher Nutzungsdauer aus.

2. Visa und Cybersource planen eine systematische Expansion nach Europa und Asien. Das bedeutet einen potenten Konkurrenten für Wirecard und ggf. Druck auf die Marge.

3. Als Übernahmeziel durch eine große amerikanische Kreditkartenorganisation sehe ich Wirecard auf keinen Fall. Die wollen kaum mit einem Zahlungsdienstleister, der sehr stark im Markt für Online-Glücksspiel unterwegs ist, assoziiert werden. Immerhin kommt ein Großteil der Gewinne der Wirecard-Gruppe von den Töchtern in Gibraltar und Dublin, die wohl in diesem Segment ihren Schwerpunkt haben dürften.

4. Dass Wirecard mit Cybersource nicht vergleichbar ist, zeigt auch das Transaktionsvolumen: Cybersouce 120 Mrd. US $ vs. Wirecard nur 10,6 Mrd. €.

Das indiziert, dass Wirecard anders als Cybersource deutlich weniger am ecommerce als am margenstarken Glücksspielbusiness hängt. Visa hat einen ecommerce-Anbieter gewollt und bekommen, der ein Viertel aller Onlinetransaktionen in den USA abdeckt.

Wirecard ist meiner Meinung nach ganz anders aufgestellt und im Hinblick auf den ecommerce-Sektor als Übernahmeziel kaum interessant (eher riskant).

[Blackjack1965]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.395.048 von portfolio111 am 23.04.10 23:39:10

Würden die EV/EBITDA-Multiplikatoren der Cybersource-Transaktion auf Wirecard angewendet, so würde sich auf Basis der Prognosen für 2010e und 2011e ein strategischer Preis von EUR 17 bis EUR 20 pro Wirecard-Aktie ergeben.


Darum sollte man der Aktie mindestens bis Ende des Jahres Zeit lassen..ich denke sie ist es wert Geduld zu haben

[luckylost]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.392.701 von Investiv2007 am 23.04.10 16:35:36

Ich würde mir das mit dem Aussteigen nochmals überlegen. Wirecard ist derzeit ca.€ 1,20/Aktie günstiger als zum Jahresbeginn, hat aber mit Zahlen und Ausblick überzeugt.

Zur Übernahmephantasie kommen demnächst die Zahlen zum 1. Quartal. Vielleicht schon nächste Woche, 2009 gab es am 30.04. Vorab-Zahlen.

Die könnten ein weitere Kurstreiber werden. Ich bin überzeugt es gibt einen ähnlich positiven Trend zu verzeichnen wie beim Kreditkartenanbieter American Expres:


American Express: Kreditkartenanbieter profitiert überdurchschnittlich vom Aufschwung - sagen die Broker
Freitag, 23. April 2010


New York (Boerse-Go.de) - American Express zählt heute zu den Zugpferden, die den Dow Jones Richtung Norden ziehen. Der größte US-Kreditkartenanbieter meldete gestern Abend eine Gewinnverdopplung, weil die Verbraucher mehr ausgeben (und mit Karte bezahlen). „American Express profitiert davon, dass sich der Dienstleister auf das wohlhabendere Massenpublikum konzentriert. Daher sollten die New Yorker an dessen überdurchschnittlichen Konsumausgaben partizipieren“, kommentierte FBR Capital Markets-Analyst Scott Valentin in einer Notiz an seine Klienten. Die Citigroup bestätigte das Buy-Rating und hob das Kursziel auf $55. American Express steigt 2,7% auf $48,05. - (© BörseGo AG 2007 - http://www.boerse-go.de, Autor: Maier Gerhard, Redakteur)

[portfolio111]

gerade begann die neue börsenwoche, leider Sa+ SO kein Handel

MONTAG starten wir durch..?????????????

[portfolio111]

Keiner mehr da , alle im Urlaub..???

[portfolio111]

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, stuft die Wirecard-Aktie (ISIN DE0007472060/ WKN 747206) weiterhin mit "kaufen" ein.

Visa Inc. habe gestern bekannt gegeben, für USD 2 Mrd. in Cash Cybersource zu kaufen. Auf Basis der Konsenserwartungen entspreche das einem EV/EBITDA für 2010e von 29 und für 2011e von 24. Die Transaktion werde nachhaltig die globale Payment-Industrie verändern.

.Cybersource mit Sitz in den USA sei mit einem Transaktionsvolumen von USD 120 Mrd. sowie rund 295 Tsd. B2B-Kunden weltweit der größte Payment Service Provider (PSP). In den USA habe Cybersource circa 25% des gesamten E-Commerce Transaktionsvolumens abgewickelt.

Zwischen Wirecard und Cybersource seien folgende wesentliche Unterschiede festzuhalten: Cybersource sei als technischer PSP-Dienstleister positioniert und habe bisher im Unterschied zu Wirecard über keine Banklizenz verfügt. Cybersource habe deutlich mehr Kunden als Wirecard (295 Tsd. vs. 11 Tsd.). Darüber hinaus sei im Bereich E-Commerce die Kundenstruktur von Wirecard mittelständisch geprägt. Cybersource bediene in den USA auch die global tätigen Internet-/Software-Unternehmen wie Google, Microsoft und Facebook. Cybersource sei bisher auf den US-amerikanischen Markt konzentriert gewesen, bei Wirecard liege der geografische Fokus auf Europa und Asien.

.Mögliche Auswirkungen der Akquisition seien: Visa verlängere die Wertschöpfungskette. Mit der Akquisition von Cybersource erweitere Visa die Expertise im Risikomanagement und der Online-Transaktionsabwicklung. Damit könnten Online-Händlern gezielt Payment- und Risikomanagementlösungen aus einer Hand angeboten bekommen. Hiermit könnte der wesentliche USP von Wirecard - Kombination aus Software und Bank - verloren gehen.

Wirecards Chance sollte darin bestehen, sich global als unabhängiger Payment-Dienstleister zu positionieren. E-Commerce-Händler könnten einen unabhängigen Outsourcing-Dienstleister gegenüber einem Payment-Netzwerk mit starker Marktmacht bevorzugen. Durch den Schritt von Visa Inc. dürfte MasterCard unter Zugzwang kommen, den gleichen Schritt wie Visa zu vollziehen und einen PSP akquirieren.

Würden die EV/EBITDA-Multiplikatoren der Cybersource-Transaktion auf Wirecard angewendet, so würde sich auf Basis der Prognosen für 2010e und 2011e ein strategischer Preis von EUR 17 bis EUR 20 pro Wirecard-Aktie ergeben.

Die Wirecard-Aktie wird von den Analysten von SES Research weiter zum Kauf mit einem unveränderten Kursziel von EUR 11,50 empfohlen. (Analyse vom 22.04.2010) (22.04.2010/ac/a/t)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.