Hammer Zahlen bei 2G Bio-Energietechnik AG (Seite 365)

[joy-stick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.273.192 von BrokerPK am 04.04.10 19:57:23

Wow, wo kommt denn dieser Schub heute her? Ich sehe 9.99 RT und es gibt weder eine Meldung noch eine Empfehlung.... späte Einsicht des Marktes? Der plötzlich sehr hohe Umsatz sagt nein.

[BrokerPK]

10,10 EUR + 11 % !!

kam ne Empfehlung raus...??

chartechnischer Ausbruch würd ich mal sagen....

[BrokerPK]

meine worte!
Fakt ist: die akt. MK von ca. 35 Mio. sind absolut lächerlich aber natürlich eine Riesenchance für jeden Investor akt. noch.
2G ist die position in meinem Depot mit der ich am allerruhigsten schlafen kann.
BHKW gehört m.E. ohnehin die Zukunft.
So long ! Schöne Ostern noch

[joy-stick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.270.970 von joy-stick am 03.04.10 12:50:47

...typo...

es sollte natürlich heißen "Allein schon wegen der Höhe des Auftragsbestandes Ende 2009 lässt sich für das Q1-2010 eine Gesamtleistung von 25-30 Mio annehmen."

[joy-stick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.260.545 von BrokerPK am 01.04.10 10:32:23

Was die Analyse von Herrn Blumenthal angeht, sollte man zu allererst einmal festhalten, dass er mit seiner letzten Prognose, die hier - auch von mir - als utopisch bezeichnet und viel gescholten wurde, Recht behielt. Genauer gesagt war sie sogar noch zu niedrig.

Was seine neue Prognose angeht, wird auch sie sich als zu niedrig - IMO sogar als VIEL zu niedrig - herausstellen.

Die Betrachtung der Umsatzentwicklung 2009 ist etwas irreführend, da die Vorleistungen aus dem Q3, die erst im Q4 zu einer Umsatzbuchung führten, sehr hoch waren. Zur realistischen Einschätzung der Produktionskapazität ist die Betrachtung der Gesamtleistung deutlich besser geeignet. Man kann sie mit grob 30 Mio. pro Quartal veranschlagen. Da der Auftragsbestand Ende Dezember 26 Mio. betrug, gibt es keinen Grund anzunehmen, dass die Produktion im Q1 gedrosselt worden sein könnte. Eine Meldung, dass wieder auf Einschichtbetrieb umgestellt worden sei, gibt es auch nicht. Also sollte auch die Gesamtleistung nicht nennenswert gesunken sein. Möglicherweise werden in den darauf folgenden Quartalen erneut umfangreiche Vorleistungen erbracht werden, die sich erst gegen Jahresende auf den Umsatz auswirken. Für die Abschätzung des Gesamtjahresumsatzes 2010 ist dies aber ohne Bedeutung.

Insofern ist die Bemerkung, die Zahlen des Q4-2009 ließen sich nicht einfach auf 2010 hochrechnen, korrekt, da der Umsatz z.B. des Q2 niedriger ausfallen dürfte als der des vergangenen Q4. Diese (wie ich vermute von Vielen fehlinterpretierte) Aussage bzieht sich also lediglich auf die Verteilung des Umsatzes innerhalb des Jahres, bedeutet aber nicht zwangsläufig, dass das Wachstum im Gesamtjahr schwächer ausfallen wird.

Generell bin ich ein großer Befürworter des Ansatzes "under promise and over deliver". Mir scheint allerdings, dass in diesem Fall der Schuss etwas nach hinten losgegangen ist und sich einige Anleger ins Boxhorn haben jagen lassen.

Allein schon wegen der Höhe des Auftragsbestandes Ende 2009 lässt sich für das Q1-2009 eine Gesamtleistung von 25-30 Mio annehmen. Sollte sich die Aussage, nach der mit einer "noch deutlich zunehmen[den] Nachfrage" nach erdgasbetriebenen BHKWs zu rechnen sei, bewahrheiten, sollte die Gesamtleistung auch in den Quartalen 2 und 3 nahe an der Kapazitätsgrenze liegen. Zwar ist damit zu rechnen, dass der zugehörige Umsatz erst im Q4 gebucht wird, dennoch sollte das letztendlich zu einem Gesamtjahresumsatz von 100 Mio. Euro führen, womit sich die Wachstumsprognose von 23% als geradezu lächerlich niedrig herausstellen würde.

Der Optimismus für das Q1 wird also allein schon vom Auftragsbestand gerechtfertigt. Was mich auch für die Quartale 2-4 positiv stimmt, ist 1. die Aussage zur erwarteten deutlichen Zunahme der Nachfrage nach Erdgas-BHKWs, 2. die internationale Expansion, die im Laufe des Jahres zunehmend für Auftragseingänge aus Nordamerika sorgen sollte und 3. der Beitrag des Whispergen, der 2009 bei nahe Null lag und in der Diskussion schon fast keine Rolle mehr spielt. Nicht berücksichtigt bleibt dabei die Möglichkeit einer erneuten Ausweitung der Produktionskapazität. Zwischen Baubeginn und Umzug in die neue Produktionshalle vergingen etwa 9-11 Monate. Da bisher nichts von einer Entscheidung pro erneute Kapazitätsausweitung zu hören war, dürfte ein Umsatzschub daraus - falls überhaupt - erst 2011 zu verzeichnen sein.

Sollte meine Umsatzprognose von 100 Mio. in etwa zutreffen und würde man ein Kurs/Umsatzverhältnis von 1 annehmen - was bei diesen Wachstsumsraten sicherlich als sehr konservativ bezeichnet werden kann -, wäre damit ein Aktienkurs von etwa 25 Euro gerechtfertigt.

Lasst das erst mal sacken, fallt erst dann über mich her und nennt mit Pumper. Ich würde es allerdings sehr begrüßen, wenn Kritik auch von Argumenten - am besten diskussionsfähigen Zahlen bzw. Schätzungen - begleitet würde.

Schöne Grüße aus Frankfurt
joy-stick

[BrokerPK]

Quelle Böerse Ard

31.03.2010 14:58 2G schürt nicht genug Feuer
Die Nachfrage nach Blockheizkraftwerken beschert 2G Bio-Energietechnik volle Auftragsbücher. Auch die Bilanz 2009 strotzt nur so vor Kraft. Trotz kräftigem Umsatzwachstum ist die Börse unzufrieden.
Die 2G-Aktie drehte unmittelbar nach Veröffentlichung der vorläufigen Geschäftszahlen ins Minus. Das Papier tauchte sogar bis zu fünf Prozent ab. Die Erwartungen der Anleger waren ganz offensichtlich schon zu hochtrabend, teils geschürt durch Analystenempfehlungen oder Aktientipps von Börsenmedien, teils durch das Unternehmen selbst, das Anfang März bereits einen ersten Einblick in das Zahlenwerk veröffentlicht hatte.

2G BIO-ENERGIET...

8.95-0.35-3.76%Dabei gab es demgegenüber keine Verschlechterung. Im Gegenteil: Wie 2G heute mitteilte, wurden im vergangenen Geschäftsjahr 51,1 Millionen Euro umgesetzt, wohingegen man vor drei Wochen von "circa 50 Millionen" gesprochen hatte. Das ist mehr als doppelt so viel wie 2008, als 21,2 Millionen erlöst wurden.

Es mangelt nicht an Selbstbewusstsein
Ob Investoren daraus eine entsprechend starke Ergebnisverbesserung abgeleitet hatten? 2G hat vor Zinsen und Steuern 3,5 Millionen Euro verdient, nach einem Verlust von 0,6 Millionen Euro im Jahr zuvor.

Anders als die Börse gibt sich 2G mehr als zufrieden. Es sei bemerkenswert, "welche Leistungsfähigkeit unsere Gesellschaft in so kurzer Zeit erreicht hat", lobt Unternehmenschef Christian Grotholt. Das Ergebnis sei auch durch den Neubau der Firmenzentrale belastet worden.

Auf ein starkes Schlussquartal!

Auch für das laufende Jahr gibt sich 2G forsch: Man gehe von einer Fortführung des Rekordkurses aus. Den Optimismus schöpft der Hersteller von Blockheizkraftwerken aus dem viermal so hohen Orderbestand. Das Auftragspolster ist 26,0 Millionen Euro dick, während die Reserven im Vorjahr nur bei 7,0 Millionen lagen. "Wir trauen uns ganz klar weiteres Wachstum zu", resümiert Grotholt.

Um dann doch ein klein wenig zurückzurudern: "Es wäre falsch, einfach die Resultate des vierten Quartals auf das Jahr 2010 hochzurechnen. In den letzten drei Monaten 2009 hatte 2G mehr als doppelt so viel erlöst wie in den vorangegangenen neun Monaten. Dieses Nachfrageverhalten sei typisch für die Branche und daher auch 2010 zu erwarten.

2G fertigt und installiert Anlagen zur dezentralen Erzeugung von Strom und Wärme mittels Kraft-Wärme-Kopplung (KWK). Bei diesen so genannten Blockheizkraftwerken treibt ein Verbrennungsmotor einen Generator an, der elektrische Energie erzeugt. Die dabei anfallende Wärme wird ebenfalls genutzt und in das Wärmenetz eingespeist.

bs

[BrokerPK]

SES Research/ Warburg Gruppe - 2G Bio-Energietechnik kaufen
09:15 01.04.10

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Karsten v. Blumenthal, Analyst von SES Research, stuft die 2G Bio-Energietechnik-Aktie (Profil) unverändert mit "kaufen" ein.

2G Bio-Energietechnik habe am 31.03.2010 weitere vorläufige Zahlen für 2009 berichtet. Nachdem das Unternehmen bereits am 10.03.2010 einen vorläufigen Umsatz von EUR 50 Mio. gemeldet habe, sei der nun veröffentlichte Umsatz mit EUR 51,1 Mio. noch einmal höher ausgefallen.

Dank eines außergewöhnlich starken vierten Quartals sei das EBIT auf EUR 3,5 Mio. gesteigert worden, nachdem im Vorjahr noch ein Verlust von EUR -0,6 Mio. verzeichnet worden sei. Allein im vierten Quartal habe das EBIT EUR 3,1 Mio. betragen. Damit sei die für 2010 antizipierte deutliche Margensteigerung bereits in Q4/2009 erreicht worden.

Wesentlicher Grund dafür, dass die EBIT-Marge bereits in 2009 einen Wert von knapp 7% erreicht habe, seien Skaleneffekte. Der nach den Erweiterungsinvestitionen (neue Produktionshalle) deutlich erhöhte Output führe zu Fixkostendegression und verbesserten Einkaufskonditionen.

Für 2010 werde weiteres kräftiges Wachstum prognostiziert (+23% yoy). Basis dafür seien die fortschreitende Internationalisierung (USA, Kanada, Italien), die starke Nachfrage nach BHKWs in Deutschland und die Erhöhung der Produktionskapazität.

Zum Jahresende 2009 habe der Auftragsbestand EUR 26 Mio. betragen und sei damit mehr als 4-mal so hoch wie im Vorjahr (EUR 7 Mio.). In den nächsten Monaten sei mit weiteren hohen Auftragseingängen zu rechnen.

Die Verbreiterung der Angebotspalette um mit Erdgas betriebene BHKWs komme zügig voran. So enthalte der Auftragsbestand bereits 20 Aufträge (Auftragsvolumen SES Research-Erwartungen: ca. 5% des Auftragsbestands) aus diesem Bereich. Das große Interesse von großen Versorgern sowie von zahlreichen Stadtwerken signalisiere weiterhin kräftiges Wachstum in diesem Bereich.

Eine Analystenkonferenz am 4. Mai in Frankfurt und die Veröffentlichung des Konzernabschlusses im Verlauf des Monats Mai sollten untermauern, dass sich 2G Bio-Energietechnik weiterhin auf einem profitablen Wachstumspfad befinde.

Die Schätzungen für 2010 seien erhöht worden. Ein aktualisiertes DCF-Modell führe zu einem neuen Kursziel von EUR 12,00 (bisher: EUR 11,50).

Das Rating der Analysten von SES Research für die 2G Bio-Energietechnik-Aktie lautet weiterhin "kaufen". Das Upside betrage ca. 30%. (Analyse vom 01.04.2010) (01.04.2010/ac/a/nw)

[MistaLoser]

"Immerhin belief sich der Auftragsbestand zum 31.12.2009 auf 26,0 Mio. EUR (Vj. 7,0 Mio. EUR)". Das ist schon die hälfte des Umsatzes von 2009! Mit der Kooperation in Kanada und USA könnten demnächst auch noch Auftrage dazu kommen!

[BrokerPK]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.257.135 von DIE_GERECHTIGKEIT am 31.03.10 18:56:55

Du musst den sondereffekt des baus der firmenzentrale fairerweise mal rausrechnen dann kommst auf ein aussagekräftigeres EBIT...!
Bin beruhigt dass nicht nur ich so erstaunt bin dass wir noch einstellig notieren...gut ding will eben weile haben...

[BoersenWaechter]

wie immer an der Börse - alles eine Frage der eigenen Einschätzung. Ich habe den firmenchef mal auf einer Konferenz in Frankfurt erlebt - eine Podiumsdiskussion im Herbst 2008 irgendwann. Wenn ich nicht da vor Ort das hohe Interesse anderer Unternehmer aus der Branche hätte beobachten können, dann wäre ich ggf. ins Zweifeln gekommen (zu visionär?). Aber so muss ich feststellen - Hut ab! Der Mann weiß was er will und was er seiner Firma zutrauen kann. Insofern gehe ich davon aus, dass 2G dieses Jahr locker um die 70 Mio. Umsatz schafft und den Ertrag dabei deutlich verbessert. Immerhin haben die gewaltige Kraftanstrengungen in kürzester Zeit unternommen und gemeistert. Der Laden ist so schnell gewachsen, dass meine größte Sorge war, dass die das Wachstum nicht in den Griff bekommen. Aber es hat funktioniert. Insofern laße ich meine Stücke einfach liegen und warte noch 6 bis 12 Monate.
Was das EBIT angeht - das haben die ja auschließlich in Q4 gehoben - zeigt sich m.E., dass nun die Skaleneffekte und der ausbau greifen.