Jinko Solar - neuer Thread mit WKN (Seite 932)

[lexor]

Sorry, für die Vertipper und Doppelwörter übrigens. Schreiben mit Ipad und Iphone ist teils recht unübersichtlich finde ich.

[lexor]

Zitat von juergendoll: Jinko vermindert allerdings aktuell den Integrationsgrad über die Wertschöpfungskette, sodass sie mehr Zellen einkaufen werden müssen

Das macht Jinko großteils ja nur deshalb, weil man mittlerweile in den USA wieder einen richtig guten Absatz generieren kann. Logischerweise braucht man dann halt etwa 300 MW geringere Zellfertigungskapazitäten. Große Frage dabei, was passiert wenn es in den USA zu hohen Zöllen kommen wird ? Dazu scheint es so zu sein, dass es vermehrt zu Local Content-Regelungen kommt. Siehe Südafrika, Indien, Saudi Arabien oder Russland.

Ich wäre momentan als Solarunternehmen sehr vorsichtig in China neue Fertigungskapazitäten zu bauen. Ob das Joint Venture mit GCL Poly für Canadian Solar wirklich positiv ist ?

Ja, ob das positiv oder negativ ist kann man noch nicht sagen. Für local content reicht für CSIQ in Kanada die reine Modulfertigung mit eigenen chinesischen Zellen, ich weiss jetzt nicht wie die Local content Regelungen in den anderen Ländern aussehen. Ich vermute, dass zwar das Angebot für 0815 Zellen in China noch ausreichend ist, aber auch dass man einfach zunehmend einen Engpass sieht bei Hocheffizienzzellen sieht, und für den DG Markt braucht man bessere Effizienzen. Man fragt sich allerdings warum es in dieser Fabrik Multizellen und nicht Mono werden sollen. Falls es einen US Deal gibt mit Mindestpreisen nach EU Vorbild gibt, wäre die neue Fabrik perfekt, aber wer weiss schon wie das aussehen wirl. Mal abwarten. Auch ist Indien CSIQ ein grosser Absatzmarkt was natürlch aktuell klar negativ zu sehen ist. Naja, ich meinte ja, alle haben ihre spezifischen Risiken, daher ist eine gewisse Streuung auch sinnvoll IMHO.

[numi-fufufu]

Wann sonst,bei 20 wenn alle schrein?

[514000]

Jinko hat ja die zusätzlichen Kapazitäten erstmal nur gemietet und nicht einmal übernommen d.h. den Cash dafür haben sie noch nicht einmal ausgegeben.....müssen sie aber noch.....

[juergendoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.059.886 von lexor am 28.05.14 11:04:26

Jinko vermindert allerdings aktuell den Integrationsgrad über die Wertschöpfungskette, sodass sie mehr Zellen einkaufen werden müssen

Das macht Jinko großteils ja nur deshalb, weil man mittlerweile in den USA wieder einen richtig guten Absatz generieren kann. Logischerweise braucht man dann halt etwa 300 MW geringere Zellfertigungskapazitäten. Große Frage dabei, was passiert wenn es in den USA zu hohen Zöllen kommen wird ? Dazu scheint es so zu sein, dass es vermehrt zu Local Content-Regelungen kommt. Siehe Südafrika, Indien, Saudi Arabien oder Russland.

Ich wäre momentan als Solarunternehmen sehr vorsichtig in China neue Fertigungskapazitäten zu bauen. Ob das Joint Venture mit GCL Poly für Canadian Solar wirklich positiv ist ?

[Back2014]

zum Thema Spin-off:

grundsätzlich gibt es ja verschiedene Möglichkeiten: zur Information siehe auch:
http://de.wikipedia.org/wiki/Umwandlungsrecht

Meiner Erachtens macht eine Ausgliederung bei Jinko Sinn. Jinko würde dann Anteile an der neuen Gesellschaft "PV-Park" bekommen, die sie an die Börse bringen könnte. Wenn Sie weniger als 50% veräußert, bleibt ein sicherer Abnehmer der Module und es würde ausreichend Kapital reinkommen.

Da der Wert der Parks mit 27 $ pro Aktie bewertet würde, würden durch die Ausgliederung 13 $ /Aktie bei Jinko als Cash zufließen. Keine weitere Verwässerung der Aktien und trotzdem ein sicherer Abnehmer....

Das wäre aus meiner Sicht Aktionärsfreundlich.

[lexor]

Kurs in D schon wieder 4% niedriger in D als Schlusskurs in den USA

Bei Jinko fällt klar die viel aggressivere Strategie im Vergleich zu bspw. einer vorsichtigen Canadian Solar auf. Jinko gibt jeden Cashflow sofort aus in Kapazitätsausweitungen, Kostensenkungen, Projekte usw. Sie schmeissen in 2013 direkt 213MW Solarparks in China auf die Felder und schauen dann ob sie den Cash aus den Stromverkäufen auch erhalten und die Erträge aus den Parks stimmen, während CSIQ erstmal nur 40 MW baut und damit austestet wie sich der Cashflow mit den Geschäftspartnern entwickelt und auch sonst eher behutsam Kapazitätserweiterungen vornimmt. Klar ist, Jinko braucht eigentlich noch viel mehr Kapital für ihre Strategie und hoffentlich werden alle Forderungen in Cash eintreibbar sein, die Projekt Assets sind jedenfalls nur über ein Spinoff in Cash umzuwandeln. Anders als bei den internationaleren Playern, die sie einfach verkaufen können.

Noch bei einem muss ich meine Aussage gestern wegen eines Denkfehlers hinsichtlich den Margen korrigieren. Ich rechne nicht mit steigenden Bruttomargen. Förderlich sind zwar die höheren Auslastungen über die nächsten Quartale, Jinko vermindert allerdings aktuell den Integrationsgrad über die Wertschöpfungskette, sodass sie mehr Zellen einkaufen werden müssen. Vergleichbar Trina. Canadian erhöht aktuell eher den Integrationsgrad. Der absolute Bruttogewinn von Jinko sollte aber trotzdem steigen. Ich denke ein Erfolg wäre es, die Bruttomarge zwischen 20-24% halten zu können.

Jinko ist eine Wette auf den Chinesischen Solarmarkt, wenn dort alles gutgeht dann sind viel höhere Kurse denkbar. Als Investmentstrategie würde ich aber eine Streuung zwischen der konservativeren CSIQ & TSL und der aggressiven JKS vorziehen. Alle haben ihre eigenen Vorteile und Risiken, aber würden alle vom Chinesischen Markt profitieren. Auch JASO darf man wohl nicht vergessen.

[Crowww]

Ups 17,5 und immer noch kein Signal für den Einstieg.

[514000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.058.806 von Amplitude am 28.05.14 09:01:19

Unter dem Strich braucht Jinko Kohle viel kohle auch für neue Fabriken usw..nächstes Jahr, wie soll das biite Aktionärs freundlich gehen ????

[Amplitude]

Spin off ist eine Auslagerung eines Geschäftsteils. Bei Jinko soll die Kraftwerkssparte evtl. an die Börse Nasdaq oder Hongkong gebracht werden. Die Ausgestaltung soll aber aktionärsfreundlich gestaltet werden. Das Problem ist, dass dieser Teil sehr kapitalintensiv ist. Das kann man auf Dauer nicht aus dem cash flow finanzieren.