Africa Oil Corp. - World-Class East Africa Oil Exploration (Seite 54)
eröffnet am 23.06.11 21:04:25 von
neuester Beitrag 23.05.24 13:41:49 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 62.010.494 von texas2 am 25.11.19 21:06:40Der Zeitpllan von Keith Hill Ende Oktober 2019 in London:
3 Months:
Closing of the POGBV transaction to acquire deepwater producing oil assets in Nigeria. This would provide us with a material production base that will transition us into a fee cash flowing full-cycle E&P company.
6 Months:
Targeting other asset acquisition and corporate opportunities with a focus on production opportunities to grow our portfolio and footprint in Africa.
12 Months:
Final Investment Decision for Phase 1 of the South Lokichar full-field development project that is targeting plateau production (gross field) of 60,000-80,000 barrels of oil per day and possibly monetise the value in our exploration investment companies portfolio.
3 Months:
Closing of the POGBV transaction to acquire deepwater producing oil assets in Nigeria. This would provide us with a material production base that will transition us into a fee cash flowing full-cycle E&P company.
6 Months:
Targeting other asset acquisition and corporate opportunities with a focus on production opportunities to grow our portfolio and footprint in Africa.
12 Months:
Final Investment Decision for Phase 1 of the South Lokichar full-field development project that is targeting plateau production (gross field) of 60,000-80,000 barrels of oil per day and possibly monetise the value in our exploration investment companies portfolio.
Noch ein Text mit google Übersetzung:
Teodor Sveen-Nilsen SPB1 ist bullish Africa Oil. Ziel 18.
Spannender Fall völlig übersehen
Fazit
Nachdem in der vergangenen Woche der geänderte Deal angekündigt wurde, bei dem Africa Oil seinen Anteil an POGBV von 12,5% auf 50% erhöhte, erhöhten wir unser Kursziel auf 18 SEK / Aktie. Die Aktienkursreaktion zeigte, dass der Markt nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zuweist. Wir erkennen die Tatsache an, dass der Abschluss des ursprünglichen Geschäfts länger als erwartet gedauert hat und dass immer ein gewisses Abschlussrisiko besteht. Aus unserer Sicht ist es jedoch zu konservativ, nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zu gewährleisten. Ein einstelliges 2020e P / E und mehrere wichtige Auslöser machen den Fall spannend. Wird Africa Oil komplett übersehen?
Unsere Analyse
Kürzlich erhöhtes Kursziel: Africa Oil kündigte kürzlich eine Vereinbarung zur Aufstockung der Beteiligung an POGBV von 12,5% auf 50% an, nachdem Vitol und Delonex beschlossen hatten, sich von der Vereinbarung zum Erwerb einer Minderheitsbeteiligung an drei Tiefseefeldern vor der Küste Nigerias zurückzuziehen. Die wesentlichen Vermögenswerte der POGBV sind 8% der Anteile an OML 127 (Feld Agbami) und 16% der Anteile an OML 130 (Felder Akpo und Egina). Wir gehen von einem Gesamtbetrag von USD 500-600 Mio. nach Cashflow-Anpassungen aus, der aus dem Kassenbestand und der neuen Kreditfazilität von BTG Pactual finanziert wird. Wir wissen nicht genau, warum sich Vitol und Delonex vom Geschäft zurückgezogen haben, sind jedoch der Ansicht, dass der Risikofaktor darin besteht, dass es sich bei den drei fraglichen Produktionsbereichen um hochwertige Produktionsanlagen handelt, die von Total und Chevron mit mehreren hochwertigen Partnern betrieben werden in den Bereichen beteiligt. Wir wissen auch, dass der Deal von den Hauptaktionären des Unternehmens voll und ganz unterstützt wurde. Africa Oil wird weiterhin eng mit Petrobras und anderen Interessengruppen, einschließlich der nigerianischen Regierung, zusammenarbeiten, um die Transaktion abzuschließen. Aufgrund von Gesprächen mit dem Management gehen wir davon aus, dass die Transaktion bis Ende 2019 abgeschlossen sein wird. Unser NAV nach Abschluss der Transaktion stieg um ~ 25%, einschließlich eines konservativen Risikofaktors für die POGBV-Vermögenswerte um 80% und einiger Anpassungen des Cashflows 2019e. Wir haben unser Kursziel nach Bekanntgabe des Geschäfts von 13 SEK / Aktie auf 18 SEK / Aktie erhöht. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. einschließlich der nigerianischen Regierung, um die Transaktion abzuschließen. Aufgrund von Gesprächen mit dem Management gehen wir davon aus, dass die Transaktion bis Ende 2019 abgeschlossen sein wird. Unser NAV nach Abschluss der Transaktion stieg um ~ 25%, einschließlich eines konservativen Risikofaktors für die POGBV-Vermögenswerte um 80% und einiger Anpassungen des Cashflows 2019e. Wir haben unser Kursziel nach Bekanntgabe des Geschäfts von 13 SEK / Aktie auf 18 SEK / Aktie erhöht. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. einschließlich der nigerianischen Regierung, um die Transaktion abzuschließen. Aufgrund von Gesprächen mit dem Management gehen wir davon aus, dass die Transaktion bis Ende 2019 abgeschlossen sein wird. Unser NAV nach Abschluss der Transaktion stieg um ~ 25%, einschließlich eines konservativen Risikofaktors für die POGBV-Vermögenswerte um 80% und einiger Anpassungen des Cashflows 2019e. Wir haben unser Kursziel nach Bekanntgabe des Geschäfts von 13 SEK / Aktie auf 18 SEK / Aktie erhöht. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. nach Bekanntgabe der Transaktion von 13 SEK / Aktie aufgestockt. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. nach Bekanntgabe der Transaktion von 13 SEK / Aktie aufgestockt. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x.
Aktienkurs weist Abschlusswahrscheinlichkeit von ~ 10% zu: Nach Bekanntgabe des geänderten POGBV-Geschäfts (Anteil von 12,5% auf 50% erhöht) lag unser NAV nahe bei 4,5 SEK / Aktie, während der Aktienkurs nur um 5 SEK stieg -6% oder 0,4 SEK. Dies impliziert, dass der Markt nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zuweist. Wir erkennen an, dass der Abschluss des ursprünglichen Geschäfts länger als erwartet gedauert hat und dass immer ein gewisses Abschlussrisiko besteht. Aus unserer Sicht ist es jedoch zu konservativ, nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zu gewährleisten. Es sieht so aus, als ob der Markt nicht glaubt, dass entweder 1) der Deal nicht abgeschlossen wird oder 2) es größere Probleme mit den erworbenen Vermögenswerten gibt.
Zweistelliges KGV nach Abschluss des POGBV-Geschäfts: Die Akquisition von POGBV bedeutet, dass sich der Investment-Fall von Africa Oil dramatisch ändern wird: Früher war das Unternehmen mit einem erheblichen Liquiditätsüberschuss und einem niedrigen EV aufgrund des hohen Nettoliquiditätsbestands im Vergleich zum Vorjahr verbunden. Marktkapitalisierung, enorme zukünftige Investitionen und erhebliches Entwicklungsrisiko. Künftig wird das Unternehmen eine anständige Produktion und bedeutende Einnahmen erzielen. Wir glauben, dass Veränderungen eine breitere Gruppe von Investoren anlocken und dadurch wahrscheinlich auch die Kapitalkosten des Unternehmens senken können. Nach Abschluss des POGBV-Deals prognostizieren wir ein 2020 / 21st EPS nördlich von 2,5 SEK / Aktie, was einem KGV unter 4 entspricht. Das ist, bevor die gigantische Entdeckung von Lokichar zu irgendwelchen Einnahmen beiträgt.
Mehrere Auslöser: In den nächsten Quartalen sehen wir mindestens drei wichtige Auslöser für das Unternehmen: Explorationsergebnisse, Abschluss des POGBV-Deals und potenzielle FID für das Lokichar-Becken-Projekt. Der Hauptvorteil von Africa Oil bei der Exploration liegt in der Beteiligung von ~ 35% an Africa Energy (Kauf, bis zu 2,4 SEK), Impact (privat) und Eco Atlantic. Africa Energy und Impact verfügen neben der aufregenden Entdeckung von Brulpadda über umfangreiche Offshore-Explorationslizenzen in Südafrika und Namibia. Eco Atlantic ist in Bezug auf Explorationsbohrungen mit hohem Potenzial in Guyana und Namibia exponiert.
Teodor Sveen-Nilsen SPB1 ist bullish Africa Oil. Ziel 18.
Spannender Fall völlig übersehen
Fazit
Nachdem in der vergangenen Woche der geänderte Deal angekündigt wurde, bei dem Africa Oil seinen Anteil an POGBV von 12,5% auf 50% erhöhte, erhöhten wir unser Kursziel auf 18 SEK / Aktie. Die Aktienkursreaktion zeigte, dass der Markt nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zuweist. Wir erkennen die Tatsache an, dass der Abschluss des ursprünglichen Geschäfts länger als erwartet gedauert hat und dass immer ein gewisses Abschlussrisiko besteht. Aus unserer Sicht ist es jedoch zu konservativ, nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zu gewährleisten. Ein einstelliges 2020e P / E und mehrere wichtige Auslöser machen den Fall spannend. Wird Africa Oil komplett übersehen?
Unsere Analyse
Kürzlich erhöhtes Kursziel: Africa Oil kündigte kürzlich eine Vereinbarung zur Aufstockung der Beteiligung an POGBV von 12,5% auf 50% an, nachdem Vitol und Delonex beschlossen hatten, sich von der Vereinbarung zum Erwerb einer Minderheitsbeteiligung an drei Tiefseefeldern vor der Küste Nigerias zurückzuziehen. Die wesentlichen Vermögenswerte der POGBV sind 8% der Anteile an OML 127 (Feld Agbami) und 16% der Anteile an OML 130 (Felder Akpo und Egina). Wir gehen von einem Gesamtbetrag von USD 500-600 Mio. nach Cashflow-Anpassungen aus, der aus dem Kassenbestand und der neuen Kreditfazilität von BTG Pactual finanziert wird. Wir wissen nicht genau, warum sich Vitol und Delonex vom Geschäft zurückgezogen haben, sind jedoch der Ansicht, dass der Risikofaktor darin besteht, dass es sich bei den drei fraglichen Produktionsbereichen um hochwertige Produktionsanlagen handelt, die von Total und Chevron mit mehreren hochwertigen Partnern betrieben werden in den Bereichen beteiligt. Wir wissen auch, dass der Deal von den Hauptaktionären des Unternehmens voll und ganz unterstützt wurde. Africa Oil wird weiterhin eng mit Petrobras und anderen Interessengruppen, einschließlich der nigerianischen Regierung, zusammenarbeiten, um die Transaktion abzuschließen. Aufgrund von Gesprächen mit dem Management gehen wir davon aus, dass die Transaktion bis Ende 2019 abgeschlossen sein wird. Unser NAV nach Abschluss der Transaktion stieg um ~ 25%, einschließlich eines konservativen Risikofaktors für die POGBV-Vermögenswerte um 80% und einiger Anpassungen des Cashflows 2019e. Wir haben unser Kursziel nach Bekanntgabe des Geschäfts von 13 SEK / Aktie auf 18 SEK / Aktie erhöht. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. einschließlich der nigerianischen Regierung, um die Transaktion abzuschließen. Aufgrund von Gesprächen mit dem Management gehen wir davon aus, dass die Transaktion bis Ende 2019 abgeschlossen sein wird. Unser NAV nach Abschluss der Transaktion stieg um ~ 25%, einschließlich eines konservativen Risikofaktors für die POGBV-Vermögenswerte um 80% und einiger Anpassungen des Cashflows 2019e. Wir haben unser Kursziel nach Bekanntgabe des Geschäfts von 13 SEK / Aktie auf 18 SEK / Aktie erhöht. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. einschließlich der nigerianischen Regierung, um die Transaktion abzuschließen. Aufgrund von Gesprächen mit dem Management gehen wir davon aus, dass die Transaktion bis Ende 2019 abgeschlossen sein wird. Unser NAV nach Abschluss der Transaktion stieg um ~ 25%, einschließlich eines konservativen Risikofaktors für die POGBV-Vermögenswerte um 80% und einiger Anpassungen des Cashflows 2019e. Wir haben unser Kursziel nach Bekanntgabe des Geschäfts von 13 SEK / Aktie auf 18 SEK / Aktie erhöht. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. nach Bekanntgabe der Transaktion von 13 SEK / Aktie aufgestockt. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x. nach Bekanntgabe der Transaktion von 13 SEK / Aktie aufgestockt. Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Kursziel, wenn der POGBV-Deal abgeschlossen wird. Unser Kursziel entspricht einem P / NAV von 0,75x.
Aktienkurs weist Abschlusswahrscheinlichkeit von ~ 10% zu: Nach Bekanntgabe des geänderten POGBV-Geschäfts (Anteil von 12,5% auf 50% erhöht) lag unser NAV nahe bei 4,5 SEK / Aktie, während der Aktienkurs nur um 5 SEK stieg -6% oder 0,4 SEK. Dies impliziert, dass der Markt nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zuweist. Wir erkennen an, dass der Abschluss des ursprünglichen Geschäfts länger als erwartet gedauert hat und dass immer ein gewisses Abschlussrisiko besteht. Aus unserer Sicht ist es jedoch zu konservativ, nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für den Abschluss eines Geschäfts zu gewährleisten. Es sieht so aus, als ob der Markt nicht glaubt, dass entweder 1) der Deal nicht abgeschlossen wird oder 2) es größere Probleme mit den erworbenen Vermögenswerten gibt.
Zweistelliges KGV nach Abschluss des POGBV-Geschäfts: Die Akquisition von POGBV bedeutet, dass sich der Investment-Fall von Africa Oil dramatisch ändern wird: Früher war das Unternehmen mit einem erheblichen Liquiditätsüberschuss und einem niedrigen EV aufgrund des hohen Nettoliquiditätsbestands im Vergleich zum Vorjahr verbunden. Marktkapitalisierung, enorme zukünftige Investitionen und erhebliches Entwicklungsrisiko. Künftig wird das Unternehmen eine anständige Produktion und bedeutende Einnahmen erzielen. Wir glauben, dass Veränderungen eine breitere Gruppe von Investoren anlocken und dadurch wahrscheinlich auch die Kapitalkosten des Unternehmens senken können. Nach Abschluss des POGBV-Deals prognostizieren wir ein 2020 / 21st EPS nördlich von 2,5 SEK / Aktie, was einem KGV unter 4 entspricht. Das ist, bevor die gigantische Entdeckung von Lokichar zu irgendwelchen Einnahmen beiträgt.
Mehrere Auslöser: In den nächsten Quartalen sehen wir mindestens drei wichtige Auslöser für das Unternehmen: Explorationsergebnisse, Abschluss des POGBV-Deals und potenzielle FID für das Lokichar-Becken-Projekt. Der Hauptvorteil von Africa Oil bei der Exploration liegt in der Beteiligung von ~ 35% an Africa Energy (Kauf, bis zu 2,4 SEK), Impact (privat) und Eco Atlantic. Africa Energy und Impact verfügen neben der aufregenden Entdeckung von Brulpadda über umfangreiche Offshore-Explorationslizenzen in Südafrika und Namibia. Eco Atlantic ist in Bezug auf Explorationsbohrungen mit hohem Potenzial in Guyana und Namibia exponiert.
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.905.308 von texas2 am 12.11.19 20:25:01Danke fuer Deine Einschaetzung, werde wohl darueber nachdenken, hoechstens halten, nochmals vielen Dank.
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.897.997 von ooy am 12.11.19 09:32:41Für mich eine durchwachsene Informationslage:
Erst einmal würde dieser Artikel mit den vielleicht höheren Förderzinsen in Nigeria erklären warum sich Vitol und Delonex aus dem Deal zurückgezogen haben und jetzt die 50% Petrobras Beteiligung unserer Aoi komplett überlassen. Ausserdem habe ich irgendwo gelesen dass Vitol zusätzlich ein wenig unglücklich mit dem Deal war, weil sie deren ÖlAnteil nicht selber physisch vermarkten hätten können (nehme an: wegen bestehender Verträgen wahrscheinlich)
Als positiv verbuche ich dass Aoi mit dem Ausstieg der beiden Partner Vitol&Delonex die eigene Produktionsanteile round about vervierfacht und damit wäre Aoi definitiv nicht mehr in der Zwergenklasse bei den Ölfirmen und hätte damit einen cah flow mit dem sie kommende Investitionen finanzieren könnten
Positiv verbuche ich die Info dass Petrobras laut einem anderen Artikel am Ende des Jahres aus Nigeria raus sein möchte was sich mit der Info aus der letzten Pareto Analyse deckt.
Nicht so gut klingt für mich die angekündigte Förderzinserhöhung in Nigeria, die wenn sie in Kraft tritt den Gewinn von Aoi schmälern würde.
Also durchwachsen, weil vor allem diese Nigeriameldung für Aoi eine Chance ist und gleichzeitig ein Risiko bringt.
Unterm Strich blieb der Kurs bis jetzt nach der Meldung zur Vervierfachung des Anteils oben, also stuft der Markt die gegenwärtige Situation nicht allzu negativ ein...
Erst einmal würde dieser Artikel mit den vielleicht höheren Förderzinsen in Nigeria erklären warum sich Vitol und Delonex aus dem Deal zurückgezogen haben und jetzt die 50% Petrobras Beteiligung unserer Aoi komplett überlassen. Ausserdem habe ich irgendwo gelesen dass Vitol zusätzlich ein wenig unglücklich mit dem Deal war, weil sie deren ÖlAnteil nicht selber physisch vermarkten hätten können (nehme an: wegen bestehender Verträgen wahrscheinlich)
Als positiv verbuche ich dass Aoi mit dem Ausstieg der beiden Partner Vitol&Delonex die eigene Produktionsanteile round about vervierfacht und damit wäre Aoi definitiv nicht mehr in der Zwergenklasse bei den Ölfirmen und hätte damit einen cah flow mit dem sie kommende Investitionen finanzieren könnten
Positiv verbuche ich die Info dass Petrobras laut einem anderen Artikel am Ende des Jahres aus Nigeria raus sein möchte was sich mit der Info aus der letzten Pareto Analyse deckt.
Nicht so gut klingt für mich die angekündigte Förderzinserhöhung in Nigeria, die wenn sie in Kraft tritt den Gewinn von Aoi schmälern würde.
Also durchwachsen, weil vor allem diese Nigeriameldung für Aoi eine Chance ist und gleichzeitig ein Risiko bringt.
Unterm Strich blieb der Kurs bis jetzt nach der Meldung zur Vervierfachung des Anteils oben, also stuft der Markt die gegenwärtige Situation nicht allzu negativ ein...
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.896.620 von texas2 am 12.11.19 06:21:48...und was heisst das fuer uns? Danke.
Trading Spotlight
Nigerianische schwierigkeiten deuten sich an
https://stockhouse.com/companies/bullboard?symbol=t.aoi&post…
https://stockhouse.com/companies/bullboard?symbol=t.aoi&post…
!
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Petrobras will exit several markets before the end of the year
The Brazilian oil company is closing down operations in Argentina, Colombia, Uruguay, Nigeria and Iran.
Last update: November 7, 2019
Author: PetrolPlaza Correspondent Pablo Plaza
Petrobras recently ratified its plans to immediately reduce the number of stations outside Brazil.
The President of Petrobras, Castello Branco, announced that the company "will arrive at the end of the year with only five branches outside of Brazil," while highlighting that "the distribution process in Argentina, Colombia, Uruguay, Nigeria and Iran is currently in the process of being closed."
Branco assured that the operations in New York, Tanzania, Libya, Turkey, among other offices, have already been terminated.
Petrobras will also sell 4 of the 38 properties it owns in Brazil before the end of the year, as well as offices in several countries.
Petrobras will remain active outside of Brazil only in Bolivia, U.S., Singapore, The Netherlands and the UK.
The Brazilian oil company is closing down operations in Argentina, Colombia, Uruguay, Nigeria and Iran.
Last update: November 7, 2019
Author: PetrolPlaza Correspondent Pablo Plaza
Petrobras recently ratified its plans to immediately reduce the number of stations outside Brazil.
The President of Petrobras, Castello Branco, announced that the company "will arrive at the end of the year with only five branches outside of Brazil," while highlighting that "the distribution process in Argentina, Colombia, Uruguay, Nigeria and Iran is currently in the process of being closed."
Branco assured that the operations in New York, Tanzania, Libya, Turkey, among other offices, have already been terminated.
Petrobras will also sell 4 of the 38 properties it owns in Brazil before the end of the year, as well as offices in several countries.
Petrobras will remain active outside of Brazil only in Bolivia, U.S., Singapore, The Netherlands and the UK.
Antwort auf Beitrag Nr.: 61.824.283 von tntxrxwelle am 03.11.19 11:02:37Ein Teil der Antwort ist, dass auf den 50% Anteil noch 625 Mio. Verbindlichkeiten entfallen, die von den 1,4 Mrd. abgezogen werden müssen. Bleiben rund 800 Mio. minus 2 Jahre cashflow. Macht eingermaßen Sinn.
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