CS Euroreal, 39/39,60 gute Kaufbasis (Seite 38)

[noonetu]

CS ist wiedermal vorbildlich schnell und die Auszahlung bereits heute am Ausschüttungstag meinem Konto angekündigt.

[didi_doedel]

sorry, bitte letzte Nachricht vergessen, das war von 28.1.2014 ...

[didi_doedel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.797.426 von Köln3 am 16.01.15 14:19:26

Verkauf mit 6,5% Diskount, siehe PropertyEU.

[Köln3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.795.440 von Köln3 am 16.01.15 11:30:29

Albverkäufe zum Jahresende

etwas Fortschritt haben die ja gemacht. Aus dem neuen Bulletin:

"...konnten weitere sechs Immobilienverkäufe erfolgreich abgeschlossen werden. Hierbei handelt es sich um das Bürogebäude Ernst­Reuter­Platz in Berlin, drei Bürogebäude und einen Baumarkt in Spanien sowie um eine Büroliegenschaft in Paris. Zudem gingen die beiden Immobilien Reinhardstraße und Charlottenstraße in Berlin nach erfolgter Kaufpreiszahlung im Dezember 2014 in den Besitz der neuen Eigentümer über. Die im Rahmen dieser Transaktionen erzielten Verkaufserlöse in Höhe von knapp 400 Mio. EUR stehen bereits für die kommen­ de Ausschüttung am 27. Januar 2015 zur Verfügung."

Leider wird unerwähnt gelassen, zu welchen Preisen im Verhältnis zur letzten Bewertung verkauft wurde. Allerdings hat sich der innere Wert die letzten Monate nur wenig nach unten entwickelt, so dass das wohl so in der Größenordnung wie Millerntorplatz gelaufen sein sollte. Dort wird ein Kaufpreis von € 95,7 kolportiert. Verkehrswert zu 31.3.14 war € 97,5. Also mit Nebenkosten sollte das deutlich weniger als 10% Verlust sein. Daher denke ich mal, dass man derzeit relativ sicher ist, da mit einem Abschlag von 23% gehandelt wird

Was allerdings Mist ist, dass die so wenig berichten und noch nicht mal der Jahresbericht zum 30.09 vorliegt. Wie sind da eigentlich die gesetzlichen Fristen?

Ausschüttung zum 27.1. wir € 4,25 sein

[Köln3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.773.183 von seniortrader am 14.01.15 14:07:47

Zitat von seniortrader:

Zitat von ariba0815: Versuchst Du zu pushen ?


Trotz Abwertungen von 20 bis 30 % und teilweise noch mehr nach Auflösungsbekanntgabe mussten oft nochmals Preiszugeständnis in der gleichen Größenordnung bei einem Verkauf gemacht werden ! Wie konnte dieses bei zum Teil halbjährlichen Bewertungen und den Fachleuten in den Fonds kommen ?



Wo gab es den Preiszugeständnisse von 20%-30% beim Verkauf im CS Euroreal oder sprichst Du von AXA Immoselect?

[Bastor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.785.423 von Herbert H am 15.01.15 13:53:12

Genau so hab ich´s geschrieben ! Der Fonds ist noch bis ca. 42,50 EUR bedenkenlos kaufbar. Ich würde soweit gehen und mehr oder weniger von einem Free Lunch sprechen. CHF Tendenz sehe ich die nächsten Wochen eher Richtung Par oder drunter. Groß über 1,1 zum Euro wird es sicherlich nicht gehen, auf keinen Fall vor den Griechen Wahlen. CHF Tranche weiterhin attraktiver geworden, weil die Substanz-Ausschüttung relativ auch noch größer geworden ist, von daher könnte man sogar bis ca. 43,50 kaufen. Unter 40 kauf ich mehr oder weniger in Hamburg alles was noch geht auf.

[didi_doedel]

das wars mit dem Peg !

+10% für die CHF-Tranche

[Herbert H]

OK, dann stellt sich also die Situation wie folgt da:

1. Die Ausschüttung am 27.01. fällt mit 6,56 Franken umgerechnet in EUR viel höher aus als erwartet. Das sollte zumindest bis zum Ausschüttungstag kursunterstützend wirken.
2. Um den gleichen Abschlag wie die EUR-Tranche zu haben, müsste die CHF-Tranche auf ca. 42,40 EUR steigen.
3. Sollte der CHF einen Teil seiner Aufwertung gegenüber dem EUR wieder abgeben, drohen Währungsverluste. Dafür bietet die Bewertung natürlich einen guten Puffer.

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.785.225 von Lisaman am 15.01.15 13:39:44

Ja, so ist es. Vielen Dank für die Klarstellung.

[Lisaman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.784.661 von walker333 am 15.01.15 13:05:29

Zitat von walker333:

Zitat von Herbert H: Das dürfte aber noch nicht alles sein, denn der NAV der CHF-Tranche müsste ja auch noch ansteigen ...

Das wäre aber „doppelt gemoppelt“.

Der Börsenkurs steigt ja einzig aus dem Grund, weil der NAV in CHF steigt – und in EUR jedoch gleich bleibt.

Das wäre zwar in der Tat doppelt gemoppelt, aber es ist genau umgekehrt.

Die CHF Tranche versteht man am Besten, wenn man sich in die Schweizer Perspektive versetzt. Da der CS Euro Real fast außschließlich im Euro Raum investiert ist (das gilt für die Immos ebenso wie für den Cash) würde ein Schweizer anleger verluste machen, wenn der Euro sinkt. Davor schützt ihn die Währungsabsicherung in der CHF Tranche.

Im Ergebnis bleibt die
- Euro Tranche konstant bei der Bewertung der Assets ändert sich ja nichts
- die CHF Tranche bleibt in CHF gerechntet ebenfalls konstant (die Asset sind in CHF umgerechnet zwar weniger wert, aber das gleicht der Wertanstieg der Währungsabsicherung aus.
- In Euro gerechnet steigt der Wert der CHF Tranche damit aber an, weil man in dieser Sicht einen unveränderten Euro Wert der Assets + den Wertanstieg aus der Währungsabsicherung