iTunes, Spotify und Co. kennen Sie ... was ist mit Kontor New Media (Edel AG) ? (Seite 752)

[Edelundstark]

...dito...!!!

[Edelweiss70]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.644.833 von unsin am 15.05.13 19:48:00

habe ich auch

[unsin]

Bei den Umsätzen kann das Aktienrückkaufprogramm jetzt in die Vollen gehen, und 40 % prognostizierter Kurszuwachs von Montega ist ja auch nicht schlecht.
Ich hab die Dividende reinvestiert.

Ciao

[Geldzuechter]

Na bitte, sag ich doch.

Also bloß nicht zittrig werden

[DermitdemKurstanzt]

Original-Research: Edel AG (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: Edel AG - von Montega AG Aktieneinstufung von Montega AG zu Edel AG Unternehmen: Edel AG ISIN: DE0005649503 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 15.05.2013 Kursziel: 3,20 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Alexander Braun Schwächere Entwicklung bei optimal media und Ausbau des Buchgeschäfts belasten das Ergebnis Edel hat am Montag seine Halbjahreszahlen berichtet. Diese lagen deutlich unter unseren Erwartungen. Insbesondere die Ergebnisentwicklung verlief enttäuschend. Die folgende Tabelle fast die Eckpunkte zusammen: Gründe für den Ergebnisrückgang Der deutliche Ergebnisrückgang ist im Wesentlichen auf die schwache Entwicklung bei optimal media (EBIT yoy -1,3 Mio. Euro) zurückzuführen. Daneben haben Anlaufkosten für den Ausbau des Labels Eden:Books und des digitalen Buchgeschäfts das Ergebnis belastet (negativer Ergebniseffekt insgesamt ca. 0,4 Mio. Euro). Im Zuge der Restrukturierung des zum Verkauf stehenden Italiengeschäfts wurden zudem Restforderungen in Höhe von knapp 0,5 Mio. Euro abgeschrieben. Entwicklung Liquidität und Nettoverschuldung Die Liquiditätssituation hat sich dagegen erfreulich entwickelt. Vor dem Hintergrund des starken operativen Cashflows (10,8 Mio. in H1 2013 vs. 14,2 in H1 2012) konnte der Cashbestand auf einen neuen Rekordwert von 25,1 Mio. Euro gesteigert werden. Die Nettoverschuldung sank entsprechend auf 16,8 Mio. Euro (per Ende GJ 2012: 21,7 Mio. Euro). Feedback Hauptversammlung Auf der gestrigen Hauptversammlung zeigte sich der Vorstand von der Ertragssituation ebenfalls enttäuscht, hob allerdings die sehr gute Entwicklung von Kontor und Kontor New Media hervor. Beide Gesellschaften konnten Umsatz und Ergebnis in H1 2013 deutlich steigern. Traditionell wurde aufgrund der Volatilität des Geschäftsmodells keine Guidance gegeben. Allerdings wies Herr Haentjes darauf hin, dass man mit Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen auf den Preisdruck in der Datenträgerfertigung (CD, DVD) reagieren werde und dass für H2 von einer Stabilisierung des Ergebnisses bei optimal auszugehen ist. Daneben kündigte der Vorstand an, dass der Anteil an Kontor aufgrund des Ausscheidens eines Gründungsmitglieds um 16,6% auf dann 66,79% erhöht wird. Edel wird einen niedrigen einstelligen Millionenbetrag für den Anteil zahlen. Kontor ist hochprofitabel, insofern wird Edel durch diesen Beteiligungsausbau seinen Ergebnisanteil Dritter reduzieren. Ausblick H2 2013 und Anpassung der Prognosen Kontor New Media setzt sein Wachstum fort. Der Umsatz stieg im Vorjahresvergleich um 24% auf 12,7 Mio. Euro. Das Ergebnis dürfte überproportional zugelegt haben. Entscheidend für die Entwicklung im Jahresverlauf wird allerdings sein, inwieweit optimal media dem marktbedingten Preisdruck entgegenwirken kann und im zweiten Halbjahr eine Stabilisierung der Ertragssituation gelingt. Noch immer ist optimal für einen wesentlichen Teil des Ergebnisses verantwortlich (in H1 2013 noch ca. 50%). Wir haben unsere Prognose nach den schwachen Halbjahreszahlen gesenkt (siehe Tabelle auf der ersten Seite). Für das zweite Halbjahr gehen wir nunmehr von einem Umsatz in Höhe von 69,6 Mio. Euro bei einem EBIT von ca. 0,5 Mio. Euro aus (EBIT H2: 1,1 Mio. Euro). Dieser Rückgang reflektiert, dass die ergriffenen Maßnahmen bei optimal erst zeitversetzt greifen. Fazit: Zahlen enttäuschend aber Ergebnisqualität verbessert Die Zahlen haben enttäuscht, sodass die Kursreaktion nachvollziehbar ist. Dennoch halten wir Edel nach wie vor für ein interessantes Investment: Das Unternehmen treibt den Ausbau des Digitalgeschäfts voran, auch wenn dieses - wie derzeit im Buchgeschäft zu sehen - vorübergehend zu Lasten der Profitabilität geht. Die große Abhängigkeit von optimal media wird in Zukunft durch das überproportionale Wachstum des Digitalgeschäfts deutlich abnehmen. Zudem hat sich die Bilanzqualität aufgrund der Cashflow Stärke (FCF von 0,34 Euro je Aktie für 2013e) in den letzten Jahren signifikant verbessert (Nettoverschuldung aktuell: 16,8 Mio. Euro vs. 28,1 Mio. Euro Ende GJ 2011). Aus der Anpassung unserer Prognosen resultiert ein neues, DCF basiertes Kursziel von 3,20 Euro (alt: 3,60 Euro). Die im Vergleich zu unseren Gewinnprognosen unterproportionale Reduzierung des Kursziels ist Folge einer weiteren Verbesserung des Working Capitals. Wir bestätigen unser Kaufen-Rating und verweisen auf die attraktive Dividendenpolitik (Dividendenrendite auf aktuellem Kursniveau >4%), die Cashflow Stärke (FCF-Yield ca. 12%) und die gute Bilanzqualität sowie das attraktive Wachstumspotenzial im Bereich des Digitalvertriebs von Content (Musik, Film UND Buch).

[Edelweiss70]

Was ist denn da gestern auf der HV so erzählt worden?????Wir werden heute Ex - Dividende gehandelt und alles ist grün,nicht das mich das ärgert aber irgendwas muss doch da erzählt worden sein,was die breite Masse angesichts der veröffentlichten Halbjahreszahlen nicht verstanden hat.Hier wurden doch nur noch Schwarzmaler tätig im Thread.Wäre über Stellungnahme dankbar

[DermitdemKurstanzt]

Update von Montega mit Kursziel 3,20 Euro

http://www.edel.com/fileadmin/filepool/Edel_AG/Aktienrueckka…

[DermitdemKurstanzt]

Bernecker Börsenbriefe · Mehr Nachrichten von Bernecker Börsenbriefe
Edel AG - Rücksetzer bietet Kaufgelegenheit
Der Kurs des Medienuntenehmens kam in den letzten Tagen nach Vorlage der Quartalszahlen unter Druck. Der deutliche Gewinnrückgang im ersten Halbjahr des laufenden Jahres ist in erster Linie auf Investitionen in die neuen Bereiche (Digitalvertrieb), Einmalbelastungen und Preisdruck bei der Tochter Optimal zurückzuführen. Viel wichtiger:

Die auf den Vertrieb digitaler Medieninhalte an Plattformen wie iTunes, Amazon und Spotify spezialisierte Konzerngesellschaft Kontor New Media GmbH legte stark zu - ihr Umsatz stieg um 24% auf 12,7 Mio. Euro an. Hier liegen die operativen Margen um 14 %. Branchenkenner taxieren den Wert der Tochter auf 25 bis 30 Mio. Euro. Das deckt rund die Hälfte des Börsenwertes ab, obwohl KNM derzeit erst 13 % zum Gesamtumsatz beiträgt. Zudem:

Die Netto-Verschuldung (Verbindlichkeiten aus Anleihen, ggü. Kreditinstituten und Sonstige Verbindlichkeiten abzgl. Liquider Mittel) reduzierte sich von 21,7 Mio. Euro auf 16,8 Mio. Euro zum 31.03.2013. Der Cash-Bestand erreicht mit 25,1 Mio. Euro (30.09.2012: 11,8 Mio. Euro) einen neuen Höchststand, obwohl man erst Anfang Mai eine Anleihe zurückgezahlt hat. Das ist beeindruckend.

Mit einem KGV von 9 per 2014 sowie einer Dividendenrendite von über 4 % sollte man die Kursdelle nutzen.

Bernecker Redaktion
(www.bernecker.info)

[DermitdemKurstanzt]

Ist da ein Staubsauger unterwegs ???
Da wird ja gnadenlos alles abgeräumt unterhalb von 2,30 Euro ...

So schlimm scheinen die Zahlen nicht aufgenommen worden zu sein !

Gruss
DMDKT

[Edelweiss70]

Kontor New Media baut Vermarktung über YouTube aus


Erschließen neue Geschäftsfelder

Musik spielt beim Digitalvertrieb Kontor New Media nach Umsatzanteilen weiterhin die Hauptrolle. Daneben aber engagiert sich das Unternehmen im Vertrieb von Film und E-Books. Eine neue Abteilung kümmert sich um audiovisuelle Vermarktung.

"Bei uns tut sich derzeit einiges", berichtet Michael Pohl, Geschäftsführer von Kontor New Media: "Wir bündeln unsere Aktivitäten in der audiovisuellen Vermarktung, über YouTube, in einer neuen Abteilung."

Die Leitung der neuen Sparte Movie/TV & Social Media mit zusammen sechs Mitarbeitern übernimmt Timo Reiche. "Er hat bei uns eine Ausbildung zum Kaufmann für audiovisuelle Medien absolviert und sich in den vergangenen Jahren für diese Aufgabe bestens empfohlen", sagt Pohl.