ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 163)

[koeln04]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.095.648 von gate4share am 16.01.17 18:57:05

Zitat von gate4share: Was meinst du mit Abschlag zum NAV?

Also Adlers Kurs liegt unterhalb des NAV, der NAV ist höher, als das was die Börse zahlt.

Gagfah wird an der Börse zu höheren Kursen gehandelt, als der NAV ist!


Ob jeweils der NAV richtig ist, weiss man nicht. Sicher, wenn man die Mietwohnungen in Eigentumswohnungen umwandeln würde, würde man mehr bekommen. Aber kann man das tun? Ansonsten wird der NAV bei den Vermietern ja aufgrund der Mieteinnahmen und dem angenommen Zinssatz ermittelt , und wird nicht dadurch bestimmt was der Markt für Preise zahlt.

der gagfah NAV ist aktuell sehr schwer genau zu bestimmen
überschlagsmäßig komme ich auf ca. €22 aktuell 2016E wobei 2017 da nochmal ca. €4-€5 draufkommen werden


Gagfah NAV 2014 war 14 das stimmt aber
dazu kommt
FFO für 2014-2016
mehrfach yield Compression
Umstellung auf Vonovia NAV Parameter

da aktuell alle Kredite auf Cashpool zu ca. 0% laufen dürfte der FFO bei Gagfah explodiert sein

[emslaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.095.648 von gate4share am 16.01.17 18:57:05

Der um Goodwill bereinigte NAV ist in etwa auf Börsenkurs...

[gate4share]

Was meinst du mit Abschlag zum NAV?

Also Adlers Kurs liegt unterhalb des NAV, der NAV ist höher, als das was die Börse zahlt.

Gagfah wird an der Börse zu höheren Kursen gehandelt, als der NAV ist!


Ob jeweils der NAV richtig ist, weiss man nicht. Sicher, wenn man die Mietwohnungen in Eigentumswohnungen umwandeln würde, würde man mehr bekommen. Aber kann man das tun? Ansonsten wird der NAV bei den Vermietern ja aufgrund der Mieteinnahmen und dem angenommen Zinssatz ermittelt , und wird nicht dadurch bestimmt was der Markt für Preise zahlt.

[koeln04]

Gate, kann sein das bei Adler es noch einen Abschlag zum NAV gibt

höhere Abschläge gibts aber noch bei Gagfah und GAG

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.071.039 von Zockeraktieninhaber am 12.01.17 18:40:17

Adler hat keinen Zusammenhang mit vonovia und Deutsche WOhnen!

Da geht es um Gesellschaften und eine Verbindung, wo Adler Real Estate gar nicht beteiligt ist. Auch hat Accentro keinen Einfluss auf die Bewertung von vonovia, weil Accentro nach wie vor eine eigenständige AG ist, wo auch der Vorstand beteiligt ist, die zu ca 87 % im Eigentum von Adler Real Estate ist.

Vonovia/ Deutsche Wohnen, taugt sicher als Anschauungsbeispiel, aber hat sonst keinen grossen Einfluss auf Adler oder auch Accentro.

Köln04, Adler Real Estate hat meines Wissens die niedrigste Bewertung aller Bestandshalter. Keine andere AG lässt sich so massiv unterhalb des NAV kaufen. Adler ist somit nach wie vor, auch erst recht nach Erhalt dieser ca 400 Mio Bargeld, massiv unterbewertet!

[koeln04]

q3 ffo1 ist verwässert aber nur 0,29 = x47
vonovia als vergleich 1,23 = x25

aktuell ist ader als bestandhalter sportlich bewertet

gibts bei adler schon ffo ausblick 2017?

[Zockeraktieninhaber]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.978.897 von gate4share am 30.12.16 13:57:16

Grunderwerbsteuer

1. Die Konstruktion ist so gewählt, dass keine Grunderwerbsteuer anfällt.
2. Der NAV steigt durch den Vonovia / Conwert Deal um ca. 30 Mio. Euro an, also ca. 0,64 Euro/Aktie.
Ende Q 3 belief sich der NAV auf 17,35 Euro, mit dem Vonovia / Conwert Deal müsste er sich auf 17,99 Euro belaufen, so meine Rechnung.
3. Der Sprung von Accentro ist noch nicht einberechnet, die Dividenden-Zahlung auch noch nicht.
4. Die Ergebnisverbesserungen nach den Optimierungen sind auch noch nicht einberechnet.
5. Die Konsequenz scheint zu sein, dass der NAV deulich über 18,00 Euro liegt, gar mittig 18-19, damit ist der Abschlag im Moment ca. 25% - 30 %, eine Unterbewertung sondersgleichen.
.
Warten wir auf die nächsten Zahlen und den Ausblick.
Das Papier ist Trump und Putin unabhängig, einfach typisch solide deutsch.

[gate4share]

Nun gibt es eine Ankündigung , dass Adler ein Squeze out Verfahren in Bezug der noch aussenstehenden Westgrund Aktien plant.
Obwohl mir das eigentlich entgegen kommt, da ich ja damals irgendwie vertrödelt hatte, meine Westgrund Aktien zum Tausch mit Barauszahllung an zu dienen, macht das keinen Sinn.

Man hielt wohl knappe 95 % - nun hat man wohl ein Aktienpaket gekauft, bzw. den Kauf vereinbart und kommt damit auf über 95 % und kann somit die Überschreibung- gegen Entschädigung - der aussenstehenden Aktionäre verlangen.

Nur damit wird Adler kompletter Eigentümer der Immobilien und muss die komplette Grunderwerbssteeuer von meistens min 6 % zahlen. Es gibt auch andere Sätze je nach Bundesland, aber die meisten liegen schon bei 6 oder mehr Prozent.
Wegen der dann ca 5 % mehr Anteil muss man dann auf den gesamten Wert der Immobilien, auch der anteiligen Verbindlichkeiten, eben auf den Verkehrswert die volle Grunderwwerbssteuer bezahlen.....
Dadurch gewinnt aber Westgrund oder Adler nichts, es ist einfach eine zusätzliche Steuer!

Merkwürdig!

[gate4share]

Wenn Adler nicht wächst, dann heisst es Stillstand.
Man ist jetzt noch zu klein, um eine der grossen Konkurrenten zu übernehmen.

Wenn man nun bis ende 2017..........sagen wir mal 10 Übernahmen macht mit je 100 bis 5.000 Wohungen und dann vielleicht 20.000 Wohnungen zusammen kaufen kann, dann war man sehr erfolgreich- evtl muss man noch eine Wandelanleihe auflegen, oder eine KE, obwohl man ja über 400 Mio cash hat......aber dann wird Adler auch in den nächsten Jahren erfolgreich sein!

Jetzt heisst es die Lage nutzen und jetzt noch zu kaufen..........und nicht zurück lehnen und Schulden zu bezahlen.und warten.........

[gate4share]

wählt Barleistung 20.12.2016 / 14:30 Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------- Pressemitteilung Vonovia Übernahmeangebot an conwert Aktionäre: ADLER wählt Barleistung Berlin, den 20. Dezember 2016 - Im Rahmen des erfolgreichen freiwilligen Übernahmeangebots der Vonovia SE an die Aktionäre der conwert Immobilien Invest SE hat die ADLER Real Estate AG ihren Anteil von rund 26 Prozent an der conwert eingeliefert und dabei mit Zustimmung der Vonovia die Gegenleistung in bar gewählt. Entsprechend werden ADLER zu Beginn des nächsten Jahres mehr als 422 Millionen Euro liquide Mittel zufließen, die, wie bereits angekündigt, überwiegend zur Rückzahlung von höher verzinslichen Verbindlichkeiten verwendet werden sollen, um so die Finanzierungsstruktur zu stärken, den Zinsaufwand zu reduzieren und dadurch die FFO zu steigern. Die Transaktion, die keinen Einfluss auf die Prognosen der wirtschaftlichen Eckdaten des laufenden Jahres hat, bringt ADLER zudem einen wirtschaftlichen Gewinn von insgesamt rund 48 Millionen Euro ein, führt aber auch zu einem nicht liquiditätswirksamen Buchverlust von etwa 19 Millionen Euro. Dazu Arndt Krienen, CEO der ADLER Real Estate AG: "Wir freuen uns, dass die Übernahme erfolgreich war und wir zudem mit Vonovia die Barvariante vereinbaren konnten. Es war ja nie unser Interesse, strategischer Aktionär von Vonovia zu werden, auch wenn ursprünglich der Tausch von conwert Aktien gegen Vonovia Aktien im Vordergrund gestanden hatte. Die Barleistung eröffnet uns jetzt einen wesentlich schnelleren und vor allem unmittelbaren Handlungsspielraum bei der Konsolidierung unserer Finanzen, die unseren Zielen und den Erwartungen unserer Aktionäre entspricht." Ihre Kontakte für Rückfragen: Dr. Rolf-Dieter Grass ADLER Real Estate AG Tel: [phone] [e-mail] ----------------------------------------------------

DGAP-News: ADLER Real Estate AG: Vonovia Übernahmeangebot an conwert Aktionäre: ADLER wählt Barleistung (deutsch) | wallstreet-online.de - Vollständiger Artikel unter:
http://www.wallstreet-online.de/nachricht/9185270-dgap-news-…








Hört sich gut an.

Aber die Adler Leute haben wohl das arbeiten vergessen! Es ist die Aufgabe das Portfolio weiter aus zu bauen....wir haben doch schon wohl ein halbes Jahr nichts mehr von neuen Ankäufen gelesen. Das ist die Aufgabe des Vorstandes und nicht nur Schulden zurück bezahlen, wo man mal einmal von einer grossen Übernahme profiziert hat.
Auch der Leerstand muss massiv runter. Es ist toll was TAG da gelungen ist, da muss Adler sich mal ein Beispiel nehmen -also der Leerstand sollte mind jedes halbe Jahr um 0,5 % Punkte runter!

Und man muss sich massiv au die Suche machen auf die zum Ankauf angebotene Portfolien, es ist sicherlich schwer, weil die Preise hoch sind, aber es wird immer wieder verkauft........und auch ganz normale Mietwohnungen mit hohem Leerstand, das ist die Zukunft für Adler um auch jetzt noch weiter wachsen zu können!