TLG Immobilien (Seite 69)

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.429.696 von SpecialSituationsValueInvestor am 12.08.18 15:54:34

Zitat von SpecialSituationsValueInvestor: Hat sich jemand die Investoren Telefonkonferenz zu den Zahlen angehört? Aufsichtsrat ist wohl über die Strategie um die "Finanzierungsstruktur" nicht zufrieden. Ich vermute, dass der Leverage in den nächsten Jahren erhöht wird. Im Aufsichtsrat und Vorstand sitzen Vertreter von Intown und DIC. Alles keine Börsen Profis. Die Strategie von TLG wird in Zukunft viel aggressiver sein als vorher.

Das käme mir sehr entgegen, da ich dauerhaft von einer dovishen / moderaten Zinsentwicklung ausgehe. Und langfristig bei TLG an Bord bleibe.

Der Verschuldungsgrad ist bislang niedrig (Meldung vom 10.08.18):

Die Finanzierungsstruktur der TLG IMMOBILIEN weist zum Berichtsstichtag weiterhin einen soliden Verschuldungsgrad (Net-LTV) von 39,9 % aus (31.12.2017: 39,2 %) auf. Die durchschnittlich zahlungswirksamen Fremdkapitalkosten der Gesellschaft lagen zum 30. Juni 2018 bei 1,83 %. Das zinstragende Fremdkapital weist zum Ende des ersten Halbjahres 2018 eine durchschnittliche Restlaufzeit von 5,9 Jahren auf.
http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/tlg-immobilien-steige…


Manche kleinere Immobilienbestandshalter liegen bei LTV 60%. Man muss sich mal vor Augen führen, wie stark der Hebel wirkt:

- Wenn eine 10 Mio. € Immobilie angekauft wird, so wird bei einem LTV von 40% ein Eigenkapital von 6 Mio. € benötigt. Also 4 Mio. € finanziert.
- Wenn eine 10 Mio. € Immobilie angekauft wird, so wird bei einem LTV von 60% ein Eigenkapital von 4 Mio. € benötigt. Also 6 Mio. € finanziert.

==> Ergo können mit dem größeren Hebel das anderthalbfache (+50%) an Immobilien Volumen angekauft werden.

Hebelung / Leverage wirkt natürlich auch andersrum, bei negativer werdenden Umständen. Aber soweit keine Gefahr mit einem umsichtigen, erfahrenen Vorstand und Finanzierungsvorteilen durch die Größe und Solidität, vor allem bei Anleihen.

TLG hat Investment Grade, zur Begebung der 400 Mio. € Anleihe für 7 Jahre zu 1,375% Zins hieß am 20.11.17 es: „Moody's hat der Anleihe ein Baa2 Rating erteilt“.

In den Analysten Kommentaren seit dem Vorstandswechsel war teilweise zu lesen, dass auf die Vorstellung einer neuen Strategie gewartet wird, explizit vom neuen Vorstand.

Aroundtown liegt dieses Jahr in der Kursentwicklung zwar vorne, dennoch wird TLG dran bleiben. Thema wird immer auch der starke Berlin Bezug von TLG sein, einem echten „sweet spot“. Alleine schon die Phantasie um das Projekt am Alexanderplatz …

[piratn]

Die Aktionärsstruktur der TLG weist keine Beteiligung der Familie Ehlerding und Herrn Efremidis aus, obwohl sie ihre Aktien der WCM in TLG getauscht haben. Weis jemand, ob sie die Aktien verkauft haben?

[SpecialSituationsValueInvestor]

Hat sich jemand die Investoren Telefonkonferenz zu den Zahlen angehört? Aufsichtsrat ist wohl über die Strategie um die "Finanzierungsstruktur" nicht zufrieden. Ich vermute, dass der Leverage in den nächsten Jahren erhöht wird. Im Aufsichtsrat und Vorstand sitzen Vertreter von Intown und DIC. Alles keine Börsen Profis. Die Strategie von TLG wird in Zukunft viel aggressiver sein als vorher.

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.415.754 von walker333 am 10.08.18 03:05:45

Nachricht vom 10.08.2018 | 07:00
TLG IMMOBILIEN steigert FFO im ersten Halbjahr 2018 um rd. 45 % und Mieterlöse um rd. 40 %

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/tlg-immobilien-steige…

[walker333]

Heute werden die Halbjahresergebnisse veröffentlicht.

Sehr schöner Anstieg bis Mai auf Allzeithoch bei 24,93 €. Seitdem Konsolidierung, fast durchgängig runter bis auf den gestrigen (09.08.18) Xetra Schlusskurs von 21,86 €.

Die Halbjahreszahlen werden ja wohl zumindest solide. Wenn dann noch der neue Vorstand seine Strategie darlegt, sollte endlich ein Umschwung wieder nach oben drin sein.

[walker333]

Vorstandswechsel bei TLG - hat jemand 'ne Idee zu den Gründen?

Zumindest war ich - als ehemaliger WCM Aktionär - bislang zufrieden mit der Führung. Auch wenn ich mir natürlich immer eine aggressivere Expansion wünsche (aber zu vernünftigen Preisen wohl immer schwieriger was zu bekommen ist).


=====

Der Aufsichtsrat der TLG IMMOBILIEN AG hat beschlossen, mit Wirkung zum 1. Oktober 2018 Herrn Jürgen Overath als Chief Operating Officer und Herrn Gerald Klinck als Chief Financial Officer zu Mitgliedern des Vorstands zu bestellen. Herr Overath wechselt aus seiner Position als Geschäftsführer (Deutschland) der schweizer SSN-Group zur Gesellschaft. Herr Klinck war bis Mai 2018 Mitglied des Vorstands der Vonovia SE.

Die amtierenden Mitglieder des Vorstands Finkbeiner und Karoff werden aus dem Vorstand des Unternehmens ausscheiden. Der Zeitpunkt ihres Ausscheidens ist noch nicht festgelegt.

DGAP-Adhoc: TLG IMMOBILIEN AG: Veränderung im Vorstand (deutsch) | wallstreet-online.de - Vollständiger Artikel unter:
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/10730967-dgap-adh…

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.879.849 von walker333 am 31.05.18 18:15:18

Zitat von walker333:

Zitat von valueanleger: Dividende ist da (Consors) - und das auch noch steuerfrei.
Nur der Einstandskurs wurde nach unten korrigiert.

Du steckst aber auch überall drin, sogar bei TLG ...

Heute irre Xetra Schlussauktion mit 231.865 Aktien zu 24,22 €! ... Welcher Institutionelle wollte da unbedingt rein?

Umsatz bis 17.30 Uhr nur 49.013 Stücke, bei zuletzt 23,52 €. Also Riesen Gap.

Aber auch in anderen Aktien heute extrem umsatzstarke Xetra Schlussauktionen mit Kursausschlägen (nach unten wie nach oben!).

TLG habe ich auch über den Umweg WCM bekommen.
Der Tausch war nicht schlecht und bei WCM bin ich inzwischen auch wieder dabei.
Mein Immobilienportfolio ist inzwischen sehr breit und stark.
Das ist bei schwankenden Börsen der Fels in der Brandung.
Nur wenn die Zinsen in Deutschland stärker anziehen sollten muss ich mir etwas überlegen - das kann aber noch 2-3 Jahre dauern.

Gruß
Value

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.878.295 von valueanleger am 31.05.18 16:12:06

Zitat von valueanleger: Dividende ist da (Consors) - und das auch noch steuerfrei.
Nur der Einstandskurs wurde nach unten korrigiert.

Du steckst aber auch überall drin, sogar bei TLG ...

Heute irre Xetra Schlussauktion mit 231.865 Aktien zu 24,22 €! ... Welcher Institutionelle wollte da unbedingt rein?

Umsatz bis 17.30 Uhr nur 49.013 Stücke, bei zuletzt 23,52 €. Also Riesen Gap.

Aber auch in anderen Aktien heute extrem umsatzstarke Xetra Schlussauktionen mit Kursausschlägen (nach unten wie nach oben!).

[valueanleger]

Dividende ist da (Consors) - und das auch noch steuerfrei.
Nur der Einstandskurs wurde nach unten korrigiert.

[ITelligent]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.864.876 von Proficamper am 30.05.18 11:14:13

danke für den Hinweis...warte nun erstmal bis morgen...