rechenfehler in der financial times im intershop artikel ! - 500 Beiträge pro Seite

[le baron IV]

also in den gestrigen artikel der ftd über intershop, in dem die angeblich beste aller welten für intershop beschrieben wird, ist ein absoluter rechenfehler!
wer findet ihn

hier der artikel:Intershop wächst rasant Datum : 03.08.2000
Zeit :18:00


Intershop (WKN 622700) ist ein aufregendes Unternehmen, so die Financial
Times Deutschland (FTD).
Nicht nur, dass die Internet-Software-Schmiede derart rasant wachse, dass
man kaum zuschauen könne. Dazu komme, dass die Jenaer nun schon seit zwei
Quartalen profitabel seien – früher als erwartet. Die Kundenliste
sei mit Namen wie DaimlerChrysler, Intel, Hewlett Packard, Mannesmann und
Terra Networks in der Tat beeindruckend. Und auch mit der internationalen
Expansion komme Intershop besser voran als erwartet. In Asien würden
bereits kurz nach Markteintritt acht Prozent der Umsätze erzielt.

Die Analysten werden ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen nach oben
revidieren müssen, so die FTD. Im Schnitt erwarteten sie für das laufende
Jahr einen Umsatz von 110 Mio. Euro und einen Gewinn pro Aktie von 0,1
Euro. Intershop habe bereits nach dem ersten Halbjahr 57,5 Mio. Euro
umgesetzt und 0,15 Euro pro Aktie verdient.

Der Umsatz solle noch mindestens drei Jahre um mehr als 100 Prozent
steigen. Sagen wir, dass Intershop das noch vier Jahre lang schaffe und
dann eine Netto-Marge von zwölf Prozent erziele. Dies schätzen die
Analysten für 2002, so die FTD. Dann würde das Unternehmen rund 2 Mrd.
Euro umsetzen und rund 240 Mio. Euro verdienen. Mit dem 110fachen des
Gewinns bewerten, etwa so wie SAP heute, wäre das Unternehmen dann 13,2
Mrd. Euro wert. Gegenüber heut entspreche dies einem Anstieg von 65
Prozent oder gut 13 Prozent im Jahr.

Quelle: http://aktien.onvista.de/cgi-bin/show_news.mpl?OSI=DE622700&…
========================================================

gruß

strengt euch an, auch wenn es keine flasche wein zu gewinnen gibt! (allenfalls ein abo der ftd!)

[le baron IV]

entäuscht mich bitte nicht!

gruß

[LOMME]

26,4 mrd

[le baron IV]

richtig und deshalb folgt auch als belohnung in kürze mein leserbrief an die ftd, den ich gestern postwendend abgeschickt habe!

gruß

[SERich]

LOMME,

dafür wirst du jetzt von baron IVxgeschlagen, hoffentlich zum Ritter!

Der Artikel hat aber noch ein paar Fehler mehr:

SAP hat kein KGV von 110 sondern aktuell ca. 70 (dort lag es auch meistens in den letzten Jahren).

Wenn ich nach 2003 nicht mehr mit >100%igem Wachstum rechne (was auch ziemlich ratsam ist), ist es blödsinn, noch 2002 ein KGV von mehr als 100% anzusetzen.

Also erneut SAP KGV:

70x240=16,8 Milliarden Marktkap.

Somit könnte ISH in zwei Jahren bei 1000 Euro (vor Split ) stehen, wenn die Weltwirtschaft mitspielt, ISH tatsächlich so ein enormes Wachstum durchhält

Für mich immer noch sehr ambitioniert und mit hohem Risiko behaftet, wer sich jetzt schon höhere Kurse ausmalt, verliert schlichtweg die Bodenhaftung!

Ciao

SERich

[le baron IV]

!

Dieser Beitrag wurde vom System automatisch gesperrt. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an [e-mail]

[MH120480]

1. Der Rechenfehler ist wohl auf eine Verwechslung mit Euro/DM zurückzuführen. Kann passieren.

2. Als FTD-Abonnement kannst du sicher den vollen Artikel reinstellen, denn die beabsichtigte Ironie des Artikel, durch die FTD, kommt nach dem von dir zitierten nicht raus. Die FTD hat für Abonnementen eine Archiv-Funktion!

Mfg MH

[le baron IV]

!

Dieser Beitrag wurde vom System automatisch gesperrt. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an [e-mail]

[SERich]

Hallo baron,

kleine "Gegenkorrektur":

Ich schrieb "nach 2003" und nicht "ab 2003", daher KEIN Fehler meinerseits!

Du beziehst dich mittlerweile schon auf Kursziele 2003, bisher waren wir erst im Jahre 2002. Deine optimistischen Prognosen bleiben dir natürlich unbelassen, nichts ist unmöglich!

Da ich aber grundsätzlich (auch vom Gesamtmarkt) nicht an eine neue Zeitrechnung und somit auch nicht langfristig dreistellige KGV`s glaube, bin ich auch bei Umsatz- und Gewinnschätzungen vorsichtiger.

Lieber lasse ich mich positiv überraschen als später enttäuscht zu werden.
Für große Überraschungen ist bei ISH aber zu wenig Luft, daher habe ich kräftig abgebaut.

Weiterhin rechne ich mit zusätzlichen Belastungen durch die Kapitalerhöhung, die ISH nun nicht mehr an der Nasdaq durchführen kann, sondern in Europa plazieren muß!
Hier setzen sie, mit Recht, auf die dümmeren Kleinanleger.

Wenn sich die Lage dann irgendwann entspannt, plazieren sie nur noch "alte" Aktein an der Nasdaq - ärgert mich!
Ich glaube weiterhin, trotz Kreditzusagen der Vorstände an ISH (ein weiterer fragwürdiger Punkt, um ja keine Gerüchte über Liquiditätsengpässe entstehen zu lassen), daß ISH einen enormen Cash-Bedarf hat,
Fonds schon hinreichend mit ISH eingedeckt sind, und falls nicht, nun günstig über die KE an Aktien kommen.

Für mich also momentan weit und breit kein Grund für steigende Kurse in nächster Zukunft.
Persönlich sehe ich die Aktie nochmals Richtung 300 (60 Euro nach Split) Euro konsolidieren, ab hier wären aus meiner Sicht die ersten spekulativen Käufe angebracht.

So wie ich im letzten Sommer gesagt habe, ISH würde EM.TV outperformen, sehe ich diesen Sommer SER Systems als klaren Outperformer - trotz des "schlechteren" Managements oder WEIL sie eben völlig unterschätzt werden.
Und wieder glauben mir momentan die Wenigsten, ich bin selbst auf den Vergleich im nächsten Jahr gespannt!

Also, le baronIV, viel Glück und ein gutes Händchen, ich denke du gehörst zu der Kategorie Boarduser, mit denen man auch im nächsten Jahr noch interessante Gespräche führen kann!

Ciao

SERich

[SERich]

So etwas nennt man TIMING, wenn ich mir die Uhrzeit meines vorherigen Beitrags und den heutigen Chartverlauf betrachte!

War aber weder ÜBERSINNLICH noch geplant!

Ciao

SERich