was so alles passieren kann!! - 500 Beiträge pro Seite

[harryup]

Market Track / kurzfristige Sicht / Kommentar:

Nun gut, was wir in den letzten 2 Wochen gesehen haben, entspricht zwar unserer Erwartung, doch wenn ich die Rally betrachte, wird mir langsam schwindelig. Der Markt hört nicht auf zu steigen! Jeden Tag eröffnen wir uneinheitlich, wandern ins Minus und schon sind die Käufer zu Gange. Es ist relativ schwer zu beurteilen, wie viele Investoren hinter der Kurve gelandet sind, wobei es den Anschein macht, dass es nicht wenige sind.

Der Markt zieht eine seiner fiesesten Nummer aus seinem Zauberhut.

Wie wir wissen, haben die US-Indizes vor 3 Wochen ihre Julitiefs nach unten durchbrochen. Dieser Durchbruch veranlasste eine Menge Investoren, neue Shortpositionen einzugehen oder Aktienbestände abzubauen. Vor zwei Wochen begann dann eine fulminante Rally und bis heute hatten wir keine deutliche Korrektur. Jene welche hinter der Kurve gelandet sind und sich am Tief ma! ssiv auf die Kurze Seite gelehnt haben, warten mehrheitlich seit 2 Wochen auf einen deutlichen Rücksetzer um die Shorts einzudecken, bzw. die Aktiengewichtung wieder hochzufahren. Nachdem der deutliche Rücksetzer bis zum heutigen Tag nicht stattgefunden hat, sitzen die meisten Shorties nach wie vor auf ihren Positionen und machen die emotionale Hölle durch. Das ist der absolute Wahnsinn und wenngleich ich bullisch bin, ist es zu viel für meinen Geschmack.

Die aktuelle Nummer erinnert mich stark an das vierte Quartal 2001

Seinerzeit wurde ein starker Einbruch durch die Terrorattacken auf das World Trade Center ausgelöst. Die Marktteilnehmer sahen die Welt zusammenbrechen und plötzlich fing der Markt zu steigen an. Seinerzeit landeten auch eine Menge Investoren hinter der Kurve und ganz besonders hart traf es die Pensionsfonds, die durch den schnellen Kursverfall schlagartig unterinvestiert waren. Über mehrere Wochen fand ein Rebal! ancing statt, indem Bonds verkauft wurden und Aktien gekauft wurden. Nach Liquidity Trimtabs wurden ca. 90 Mrd. USD rebalanciert. Die Pensionsfonds kauften bei jedem Rücksetzer und so steigt der COMPX um 50 % ohne drei Tage hintereinander zu korrigieren.

Müssen wir Angst haben, dass der Markt abrupt abbricht und in einen Abwärtstrend übergeht?

Diese Frage kann ich eindeutig mit NEIN beantworten. Sollte es sich bei der aktuellen Bewegung um eine reine Bärenmarktrally handeln, werden wir nicht abrupt abbrechen, sondern vielmehr ein TOPPING OUT sehen, welches sich über mehrere Wochen erstrecken wird. Solche Topping Out Formationen sehen aus wie DOUBLE TOPS, DREIECKE oder S-K-S Formationen. Die Idee hinter einem Topping Out ist einfach. Wann immer eine Menge Investoren hinter der Kurve landen und der Markt so entschieden nach oben gepresst wird wie derzeit, muß es ein TOPPING OUT geben. Das liegt an der Tatsache, dass der Markt von i! nstitutionellen Anlegern gepresst wird und die meisten Privatanleger schauen nur zu. Sie investieren nicht, da die Nachrichten zu schlecht sind und die Kauflust nach den starken Kursverlusten der jüngsten Vergangenheit gegen Null tendiert. Der Markt wird so lange gepuscht, bis wichtige psychologische Marken durchbrochen werden und sich das Nachrichtenumfeld verbessert. An diesem Punkt halten es die bisher teilnahmslosen Investoren nicht mehr aus und beginnen, ihre Silbertaler auf den Tisch zu legen. Diese Situation wird dann von jenen genutzt, die den Markt vorher getrieben haben, um die gewinnbeladenen Bestände aus dem Markt zu bringen.

Wie erkennen wir ein Topping Out?

1. Der Markt muß nach einer deutlichen und dynamischen Rally über wichtige Widerstände laufen, sprich über 10.000 im Dow, über 4000 im DAX und über 1640 im COMPX.

2. Sobald die wichtigen Marken durchbrochen worden sind, muß das Volumen deutlich a! nsteigen und wir müssen technisch relevante Kaufsignale bei vielen Aktien erkennen.

3. Die Psychologie muß sehr bullisch sein, sprich niedriger VIX, hohe Differenz zwischen Bullen und Bären und niedriger 21-Tage-Durchschnitt des Put/Call Ratios.

4. Einzelne Werte aus der ersten oder zweite Reihe sollten sich nah an den 52-Wochen-Tiefs befinden oder diese Bereits nach unten durchbrochen haben.

5. Die fundamentale Bewertung des Marktes muß überzogen sein.

6. Das TOPPING OUT wird von der Mehrheit der Marktteilnehmer als gesunde Seitwärtskorrektur erkannt.

Ja meine Damen und Herren, der Meister der Verwirrung hat wieder zugeschlagen, denn wenn es ein solches TOPPING OUT geben sollte, werden wir neue Tiefs sehen und das Tief vor zwei Wochen wäre dann nur EIN und nicht DER Boden gewesen. Ich möchte jedoch nicht den Teufel an die Wand malen, denn bevor es schlechter wird, sollte! es noch wesentlich besser werden und nach meinem Dafürhalten, haben wir gerade Mal 30 - 40 % der Rally gesehen. Der Markt hat auch eine Chance sich zu retten, wobei diese Rettung mit kurzfristigem Schmerz verbunden wäre. Der COMPX müßte bei 1430 Halt machen und 10 % + X korrigieren, bevor die Rally weitergeht. Unter dieser Voraussetzung hätten wir dann die Ausbildung einer S-K-S Bodenformation und das würde den Verdacht aufwerfen, dass es DER und nicht EIN Boden ist.

Insgesamt ist die Sache mittelfristig gesehen nicht besonders schwer zu spielen, wobei man im kurzfristigen Bereich Vorsicht walten lassen sollte, denn da kann einfach alles passieren! Wie Ihr wisst, spiele ich den Markt grundsätzlich mit einem mittelfristigen Horizont und das macht mich gegen kurzfristige Fehleinschätzungen (wie sie immer wieder vorkommen) resistenter!

Zum Schluß möchte ich noch erwähnen, dass ich leider feststellen muß, dass ich keine Mails mehr von diversen Weltuntergangspropheten bekomme, die mich immer wieder darauf aufmerksam macht! en, dass ich mich mit meiner bullischen Haltung fahrlässig verhielte und Tausende auf die falsche Fährte lockte. Ja diese Stimmen sind versiegt, weil sich diese gnadenlos begabten Profis derzeit mit existenziellen Fragen rumschlagen müssen und sich in einer Psychofalle befinden.

Das läuft dann so: Beim nächsten Rücksetzer stelle ich meine Shorts glatt!

Und wenn der Rücksetzer dann kommt, heißt es: Yessss, ich wusste dass der Markt wieder einbrechen wird, es ist wohl besser, wenn ich meine Short behalte oder gar verstärke.

Ja und dann läuft der Markt wieder nach oben und dann lautet die Frage: Warum ist dieser Markt so ungerecht?

Ich wünsche Euch allen einen erfolgreichen Handelstag!


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[harryup]

ich fand den artikel ganz lustig!!!wenn`s stimmt