Optionscheine und Dividendenabschlag - 500 Beiträge pro Seite

[elarmando]

Vielleicht kann mir ja jemand weiterhelfen, ich wüsste gern: Was passiert mit einem Optionsschein ( call oder put auf Aktie)wenn am Tag nach der HV bei der Basisaktie die ausgezahlte Dividende abgezogen wird?

[ichwillsjetztwissen]

Verhält sich neutral, d.h. für den OS hat es die Div. nicht gegeben. Die Dividende wird von vornherein als Schätzung mit eingepreist. Sonst könnte man damit ja Geld verdienen.

[elarmando]

Vielen Dank für die Info, dann kann ich meinen call behalten!

[mistermyokard]

[posting]16.437.582 von elarmando am 22.04.05 17:39:07[/posting]bei mir waren über 30 prozent vom schein (SAL5RX)weg ,
also ich würde mich bei der Bank vorher genau erkundigen.
Leider bin jetzt auch erst schlauer geworden und das sehr schmerzlich !!

[BoNow]

Die Antwort stimmt so nicht.
Grundsätzlich wird die Dividende natürlich im OS-Preis berücksichtigt, aber bei OS mit amerikanischen Optionsrecht stimmt dies nicht immer.

Ein Beispiel: Ein OS auf XY mit Basis 50 Euro kostet bei einem aktuellen Aktienkurs von 100 Euro rund 50 Euro (bisschen Zeitwert kann ja berücksichtigt werden). Ein OS mit Basis 150 Euro kostet aber beispielsweise 5 Euro. Die gesellschaftet schüttet 5 Euro aus. Der OS mit dem hohen Basispreis wird sich vermutlich kaum verändern; der mit dem niedrigen Basispreis fällt aber auf 45 Euro +x (wobei x je nach Laufzeit vernachlässigbar ist).

Warum? Bei OS mit amerikanischem Optionsrecht ist der "beizulegende" Wert entweder der höhere der beiden Werte Innerer Wert oder "fairer Wert". Bei einem tief im Geld befindlichen Schein mit kurzer Restlaufzeit dürfte idR eher der Innere Wert maßgeblich sein. Am Tag nach dem Dividendenabschlag (bzw. am Tag der Berücksichtigung des Divabschlags lt Prospekt) sinkt der Innere Wert dramatisch. da der Zeitwert bei einer kurz laufenden Option kaum vorhanden ist, kommt es zu diesem Rückgang.

Etwas anders ist es bei europäischen Optionen, die ja bekanntlich NICHT während der Laufzeit ausgeübt werden können. Daher wirkt sich ein Dividendenabschlag (wenn das Minus der Bardividende entspricht) auch nicht auf den Krus aus (bspw. bei einem Discountzertifikat).