Frage zur Taxe von Zertifikaten - 500 Beiträge pro Seite

[Statistix]

Hallo!?!

Ich habe mal eine Frage zum taxen von Hebelzertifikaten. Konkret beobachte ich gerade von der Dresdner die Turbos mit KO 7 und 8.

Soweit ich weiß werden beide nach Xetra getaxt und beide haben dasselbe Bezugsverhältnis. Dennoch existiert ein unterschied von mehr als 1? wie er ja sein sollte. Manchmal sind es 3 manchmal mehr cent, die der 8ter "teurer" ist. Die Restlaufzeiten sind auch identisch...

Irgendwie kapier ich das nicht so ganz....

Könnte mir nur vorstellen, dass die den aus ihrer Sicht gefährlicheren 8ter schon vor einer Aufwärtsbewegung etwas höher taxen um dann bei der Bewegung nicht so viel zu verlieren.... Nur dürfen die denn das? (Dumme Frage

[nochNtrader]

Die Taxierung von Hebelzertifikaten auf den Dax richtet sich nach dem Dax-Future. Diese Taxierungen sind automatisiert, deshalb kann es nicht sein daß ein solches Zertifikat teurer oder billiger ist, als es nach dem Future sein sollte. Vermutlich handelt es sich bei deiner Beobachtung um ein Update-Problem des Kurslieferanten.

[cucu]

was bedeutet eigentlich TAXEN von Hebelzertifikaten??

[*eulenspiegel*]

@ #2
woher hast du dein weisheit, daß die turbos an den fdax gekoppelt sind? gilt das für andere zerties auch?
müssen die emis nicht ausdrücklich darauf hinweisen, daß das underlying nicht der dax, sondern der future ist?
an den dax-index können die taxen nicht (direkt) gekoppelt sein. habe das die letzten tage intensiv beobachtet. selbst wenn man die verzögerung den datenproviders um bis zu einer minute wohlwollend in betracht zieht machen die taxen teils sprünge um mehrere cents, wenn sich der index garnicht (<0.2 punkte!)oder sogar in die entgegengesetzte richtung bewegt!
die marketmaker ziehen hier eine riesen eulespiegelei ab!
wenn die turbos machen würden, was der index macht, wär ich schon in australien!
hat jemand vielleicht hilfreiche erkenntnisse bzgl. des problems?

good trades
eulenspiegel

[nochNtrader]

@4: Die Frage, ob die Taxierungen (Quotes) der Dax-Hebelzertis an den Future gekoppelt sind, hast du doch selbst beschrieben. Diese Sprünge in den Quotes kommen ja gerade vom Dax-Future und nicht vom Dax! Der Dax-Index wird alle 15 Sekunden ermittelt, der Dax-Future wird jedoch durch Angebot und Nachfrage gebildet und kann sich in Sekunden oder Bruchteilen davon ändern. Beide Indizes laufen, grob gesagt, parallel. Der Future ist aber "schneller" und hat i.d.R einen Vorlauf zum Dax. Man könnte auch sagen: Der Dax hinkt dem Future hinterher.

Deutlich wird das bei wichtigen Nachrichten: Der Dax steht auf der Stelle (15 Sekunden), der Future schnellt sofort weg.

Die Ausgestaltung der Dax-Hebelzertis (z.B. Stop Loss Punkt) richten sich zwar nach dem Dax, die Taxierungen erfolgen jedoch nach dem Future. Ob das in den Emissionsprospekten steht, kann ich nicht sagen. Aber ich vermute mal, daß es dort drin steht.

[*eulenspiegel*]

hallo nochNTrader,

vielen dank für dein statement - klingt plausibel - aber trotzdem nochmals die frage: woher deine weisheit?
hast du das irgendwo gelesen (i-seite, forum, empirische beobachtung durch dich selbst etc, etc.)?

gruß
eulenspiegel

[nochNtrader]

Nun, das sieht man durch Beobachtung .

Es ist auch logisch, daß die Dax-Turbos am Dax-Future gekoppelt sind. Der Emittent sichert die vom Kunden eingegangenen Positionen ab, weil er genausowenig wie du und ich weiss wohin die Kurse gehen werden (der Emittent verdient am Spread). Das macht er natürlich über den Future und nicht indem er einen Korb von 30 Daxaktien kauft oder verkauft. Den Future kann er per Mausklick kaufen oder verkaufen. Ausserdem zahlt ein Emittent wie z.B. die Citibank maximal einen Euro für einen Roundturn (Kauf und Verkauf).

[*eulenspiegel*]

der mann hat den durchblick - hoffentlich nich von fielmann!
so ungefähr hab ich mir das aber auch gedacht, aber ich bin ja wissenschaftler und kein glaubensapostel!

[nochNtrader]

Ich bemerke gerade, daß wir möglicherweise aneinander vorbeireden. Falls es sich bei den Turbos KO 7 und 8 um einen Basiswert handelt der im Xetrasystem gehandelt wird, dann findet die Taxierung natürlich nach dem Xetrakurs statt. Die Taxierung nach dem Dax-Future gilt nur für Turbos auf den Dax.

Dennoch kann es auch in diesem Fall nicht sein, daß ein Turbo teurer oder billiger gepreist wird als vom Xetrakurs vorgegeben.

Nur zur Richtigstellung

.

[Statistix]

Danke für die reichlichen Antworten.
In der Tat es handelt sich um den Allianzturbo von ABN-Amro KO 66 und den Dresdner auf die COBA KO7.

Die haben ein gewisses Aufgeld was mir klar ist, ich schätze das reduziert sich (quasi als Zeitwert?).

Dennoch die Spreads sind unverschämt und die Taxe find ich manchmal.... seltsam...

[nochNtrader]

Jetzt auch offiziell :

Sehr geehrte Frau Hop Sing,

vielen Dank für Ihre Anfrage. Die Preisermittlung der WAVEs auf den DAX erfolgt auf Basis des Futures. Der Basiswert ist jedoch der DAX.

Für Ihre eventuellen Rückfragen stehen wir Ihnen gerne per E-Mail oder Telefon zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen

Deutsche Bank AG
X-markets-Team
Große Gallusstraße 10-14
60272 Frankfurt am Main