Sektkellerei Schloss Wachenheim (Seite 172)

[Lacantun]

Ich verstehe nicht, wie man die Zahlen negativ sehen kann.
Ich habe mir den alten Geschäftsbericht angesehen. Dort wird das Eigenkapital mit 5,57 €je Aktie angegeben.
Nun beträgt das Eigenkapital 111 Mio. €, was umgerechnet ca. 13 € je Aktie macht.
Das ist gigantisch. Die Bilanzrelationen haben sich damit deutlich verbessert. Kurse unter 13 € sind günstig.
Ich finde auch positiv, dass die Dividende sehr bescheiden ist und das Geld im Unternehmen bleibt, um z.B. die Verbindlichkeiten zurückzuführen.

[unruhhr]

Leider wurden durch die Meldung im November wohl zu hohe Erwartungen geweckt. Hätte man gewartet und gleich die genauen Zahlen veröffentlicht wäre wohl niemand groß enttäuscht gewesen.
Aber warten wir mal wie CLOWNFISCH die Zahlen kommentiert.

[Wolle4all]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.129.902 von valueinvestor am 12.12.06 17:35:45

Das ist genau meine Vermutung. Ein Gewinn nach Minderheitsbeteiligung von 10,3 Mio. inkl. a. o. Ertrag aus Verkauf Ambra ist für mich die absolute Enttäuschung. Ich habe meine Stücke deshalb auf den Markt geworfen. Auch wenn der Kurs steigen sollte, aber dem Herrn Reh kann ich nicht mehr vertrauen. Schade.

Wolle

[valueinvestor]

und bin so schlau als wie zuvor.

Es wäre nett, wenn man gesagt hätte, wie hoch der außerordentliche Ertrag gewesen ist. Da genau das verschwiegen wird, vermute ich, dass das operative Geschäft doch nicht so rosig gelaufen ist.

2,3% Umsatzwachtum ist auch gerade mal Inflationsausgleich.

[OpaQ]

So, die Zahlen sind raus. 1,30 /Aktie und erheblich gestiegenes Eigenkapital.
Jetzt müssen die Experten hier mal wieder ran und das Ganze interpretieren, denn ich stecke nicht tief genug drin in dem Wert.

[Wolle4all]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.072.395 von clownfisch am 10.12.06 09:19:23

Wie hast Du bei Deinen prognostizierten Ergebnissen je Aktie eigentlich die Minderheitsanteile berücksichtigt? Vermutlich gar nicht. Aufgrund des Börsengangs, der Beteiligungsveräußerung und der angekündigten Gewinnsteigerung der AMBRA von 20 % dürfte der Gewinnanteil für Minderheitenbeteiligungen bei ca. 2,5 Mio. liegen, was eine Verwässerung des Ergebnisses von ca. 0,31 Euro je Aktie ausmacht.

Bei einem möglicherweise operativem Gewinn von 10,5 Mio. bliebe ein Ergebnis von 1,0 Euro pro Aktie, was derzeit einem KGV von 11 entsprechen würde (ohne Sondereffekte wie Verkauf AMBRA).

Angemessen wäre aus meiner Sicht ein KGV von 14, so dass mein Kursziel (aus heutiger Sicht vor Zahlen) bis Ende April 2007 bei 14 liegt.

Wir werden ja sehen, wer bessere Prognosen abgeben kann.

Wolle

[clownfisch]

hier der ausschnitt aus dem interview von nick reh in der f.a.z.aus dem letzten jahr:


Wie beurteilen Sie selbst die Aussichten Ihrer Aktie?

Heute geht der Kurs, so wie er ist, in Ordnung. Mittelfristig sind aber deutliche Kurssteigerungen drin. Dafür sprechen neben einem Wert der Marke von rund 200 Millionen Euro die guten Perspektiven in Osteuropa. Außerdem werden wir noch zeigen, was für hohe stille Reserven in Ambra stecken.


Was sagen Sie zu den immer wieder einmal auftauchenden Übernahmegerüchten?


Was in zehn oder zwanzig Jahren sein wird, weiß natürlich niemand. Mittelfristig ist ein kompletter Rückzug der Familie aber schwer vorstellbar. So gesehen sind Übernahmegerüchte momentan kompletter Unsinn. Wir haben eine sehr gute Entwicklung vor uns. Das Vermögen der Familie läßt sich folglich mit der Wachenheim-Aktie am besten mehren.

cf

[clownfisch]

@wolle4all

du darfst nicht vergessen,das nicht eine einzige bank und nicht ein einziges börsenmagazin den wert in den letzten monaten empfohlen hat!!
die 20%-kurssteigerung resultiert alleine aus dem kauf von klein-aktionären.
die banken und börsendienste müssen ja auch die offiziellen,testierten ergebnisse abwarten,bevor sie massiv empfehlungen aussprechen.

zu den 20 euro kursziel:
wenn die aktie bei einem gewinn von ca. 1,50-2,00 pro aktie und deutlich verbesserten bilanz-relationen (ek zu fk)mit einem fairen kgv von 15 bewertet wird, dann hättest du schon kurse von 22,5-30 euro!
geht man davon aus, das im laufenden gj 06/07 der gewinn bei ca. 1,40 liegen wird, dann hättest du bei einem kgv von 15 immer noch einen kurs von 20 euro!!!!!!

von daher ist jeder kurs unter 20 euro nicht gerechtfertigt, vor allem,wenn man die zukunfts-aussichten von ambra berücksichtigt und die weltweite marktstellung der ssw ag und die akquisitionen,die anstehen.

cf

[Wolle4all]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.059.000 von clownfisch am 09.12.06 18:45:06

Herr Reh meinte doch sicherlich den aus seiner Sicht fairen Wert und nicht den Marktwert. Nur die Börse bestimmt, wie hoch der Marktwert ist und da haben wir noch keine 100 Mio.

Kursziel 20 Euro bis zur nächsten HV? Damit machst Du Deinem Namen alle Ehre. Ich erwarte ja auch Ergebnissteigerungen und letztlich auch Kurssteigerungen, sonst wäre ich nicht in der Aktie investiert. Aber versuch doch bitte, etwas realistischer an die Sache ranzugehen.

[clownfisch]

ich möchte noch einmal ein zitat von herrn nick reh aus dem jahre 2005 bringen,das er in einem interview gegeben hat (wenn ich es finde,stelle ich es hier ein!):

auf die frage,warum die familie reh ihre anteile an der ssw ag (70%!) nicht an einen konzern verkaufe,meinte herr reh:

"schneller als mit der ssw ag können wir unser familien-vermögen nicht vermehren! den markenwert des gesamten konzerns schätze ich auf ca. 200 mio euro.und die ambra hat dazu noch hohe stille reserven".

das war 2005!!!
inzwischen ist der ambra-konzern um 50% an der börse gestiegen.
die gesamte ssw ag wird aber heute noch mit albernen 87 mio euro an der börse bewertet.
mehr muss man doch gar nicht sagen.kann doch jeder selbst rechnen.
jeder kurs unter 20 euro ist zu niedrig.

einen schönen 2.advent allen investierten.
bleibt drin- es wird ein reicher gabentisch gedeckt.

cf