Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1797)

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.816.598 von Mustang66 am 04.02.21 12:15:53

Zitat von Mustang66:

Zitat von katjuscha-research: Wow - dann sind deine Bekannten und du aber echte Glückspilze. Schon mal Lotto gespielt?

Kenne Leute die fahren gerade mal 1000 Kilometer im Jahr mit dem Auto und wieder anderer die lachen darüber was so Leute in 50 Jahre fahren das fahren die im einem Jahr. Was hat den so was dann mit Glück zu tun?

Man muss nicht jede kleine mit Augenzwinkern gemeinte Aussage hier gleich fpür bare Münze nehmen.

Na klar ist mir bewusst, dass das auch davon abhängt, wie viel man fährt. Und na klar ist nicht jeder kleine Sprung in der Windschutzscheibe gleich ein bedrohlicher Schaden, den man gleich bei Carglass reparieren lassen muss. Dennoch interessant, dass niemand in seinem Bekanntenkreis in 50 Jahren auch nur einen einzigen Glasschaden hatte. Das ist dann wirklich schon echtes Glück. Werden ja wohl nicht alles Wenigfahrer mit 1000km im Jahr sein. Ich wäre froh, wenn ich in jetzt knapp 40 Jahren nur Glasschäden gehabt hätte. Da waren schon teils krasse Crashs mit Verletzten und Toten dabei.

[JohannesWild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.819.520 von Frankenland am 04.02.21 14:56:42

Ergebnisentwicklung in 2021

Hallo Frankenland,

Vielen Dank für Dein informatives Update.
Ich habe im Hinterkopf dass während Corona stark Werbekosten eingespart wurden und deshalb das EBIT so stark anstieg. Jetzt ist mir unklar ob man in 2021 weiter von einem überproportionalem EBIT Wachstum ausgehen kann oder ob evtl. die Werbekosten wieder hochgefahren werden und das EBIT evtl. unterproportional zum Umsatz wachsen könnte.

Wie ist denn Deine Einschätzung zur weiteren EBIT Entwicklung?
Wie groß ist denn aus Deiner Sicht noch das Wachstumspotential in Deutschland?

Vielen Dank und viele Grüße,

Johannes

Zitat von Frankenland: MyHammer liefert (für mich) überraschend vorläufige Zahlen für 2020 und die sind richtig gut. Man muss dazu folgendes wissen ... bis vor ca. 2 Jahren hat MyHammer seinen Umsatz fast ausschließlich mit Abopaketen, der Umsatz war sehr gut schätzbar, mit einem monatlichen Fixpreis erzielt. Dieses Preismodell hatte den Pferdefuß dass es für viele Handwerker zu teuer war, z.B. wenn man nur in schwachen Auftragsphasen zusätzliche Aufträge benötigte, aber das ganze Jahr zahlen musste. Für wenige die sehr viel über MyHammer an Aufträgen generierten war diese Art der Auftragsgenerierung sehr günstig.

Vor ca. 2 Jahren hat man damit begonnen neben den monatlichen Abos die eine gewisse Anzahl an kostenfreien Angebotsabgaben beinhalten, kostenfreie Listungen im MyHammer Branchenbuch anzubieten, kostenpflichtig werden nur abgegebene Angebote auf die sich der Auftragnehmer rückmeldet. In Q3 lag der Anteil des Umsatzes der Kontaktgebühren schon bei knapp 45%, Tendenz steigend.

In Q4 werden saisonbedingt weniger Aufträge im MH Portal online gestellt, das ist zum Einen witterungsbedingt (kaum Außenanlagen und Bau) und zum anderen ander Weihnachts- und Ferienzeit über den Jahreswechsel. Ich habe deshalb damit gerechnet dass der Umsatz gegenüber Q3 eher etwas zurückkommt um in Q1 voll durchzustarten. Nun ist der Umsatz aber nahezu gleich geblieben das ist ein sehr starkes Signal für 2021.

Ich habe für Q3 ca. 2.500 täglich neue Aufträge gezählt (die täglichen Zahlen kann man aus Infos auf der HP ableiten), in Q3 habe ich da eher ca. 3.000 im Mittel gezählt. Interessant wird sein, ob die Handwerker mehr Kontakte je Auftrag generiert haben oder ob mehr Abozahler hinzugekommen sind. Die Anzahl der Partner im Branchenbuch (teils mit Abo teils ohne, kann man nicht unterscheiden) hat nach meinen Beobachtungen in Q4 um ca. 7.500 Partner (ca. +14%) zugenommen. In Q1 zähle ich jetzt schon ca. 4.500 neue Partner und in den letzten Tagen ca. 3.600 neue Aufträge täglich. Deshalb rechne ich mit einer deutlichen Umsatzsteigerung in Q1.

Vorläufige Zahlen 2020:
Umsatz: ca. 20,15 Mio € (ca. +15% zum Vorjahr)
EBIT: ca. +5,2 Mio € (ca. +95% zum Vorjahr)

https://www.pressetext.com/news/20210204024

Der Cashbestand dürfte nach diesem guten Q4 bei 9,7 bis 9,8 Mio € liegen. Cashflow in 2020 dürfte bei ca. 6 Mio € gelegen haben. Die Kasse füllt sich stetig, bleibt die Frage was mit dem ganzen Cash passieren soll.

Das KGV auf Basis der 2020er Zahlen liegt aktuell bei ca. 27 bei einem Gewinnwachstum von knapp 100% gegenüber dem Vorjahr. Das Geschäftsmodell ist sehr gut skalierbar, Umsatzsteigerungen schlagen sich im Regelfall überproportional im Gewinn nieder. Weiterhin hat man noch einen Verlustvortrag von ca. 30Mio €.

Die Digitalisierung im Handwerk hat sich durch Corona noch einmal deutlich beschleunigt, MyHammer ist hier meiner Meinung nach ein großer Gewinner. Trotz einer hohen Zahl an Auftragsstornierungen im Handwerk in der Coronazeit und den Lockdowns konnte MyHammer profitabel wachsen. Ursprünglich waren vor Corona ca. 30% Umsatzwachstum angepeilt, final wurden es ca. 15%. Ich bin mir sicher dahin werden wir in den Folgejahren wieder kommen. Der Start von MyHammer in der Schweiz wurde coronabedingt verschoben, der steht auch noch an. Ich könnte mir auch noch eine Expansion nach Polen vorstellen, da doch eine starke Bindung zu den dortigen Handwerkern in Deutschland besteht.

Ein Blick in die USA

Die MyHammer AG gehört seit einigen Jahren zu HomeAdvisor. Inzwischen ist MyHammer unter ANGI Homeservices eingegliedert, an der IAC (InterActiveCorp) ca. 85% hält. Der Hauptaktionär hat im Laufe des Jahres seinen Anteil von ca. 80% an MyHammer auf ca. 83% aufgestockt, Freeflow also noch ca. 17%.

IAC hat sich vor wenigen Monaten die Match Group (u.A. Tinder) als Spin-off getrennt, das hat man in naher Zukunft jetzt auch mit ANGI vor. So wie ich es verstehe will man die inneren Werte seiner Beteiligungen heben. Ich vermute dass in diesem Zusammenhang auch verstärkt ein Fokus auf MyHammer fällt und da für solche Wachstumsunternehmen wie MyHammer es ist in den USA andere KGV's gezahlt werden als die ca. 27 (auf 2020er Basis), gehe ich davon aus dass dieser Fokus positive Auswirkungen auf den Kurs von MyHammer haben wird.

https://aktien-mag.de/blog/portfoliocheck/portfoliocheck-iac…

Ich habe vor wenigen Wochen im MyHammer Forum auf den Dip an die 200er GdL hingewiesen, könnte ein guter Kaufzeitpunkt sein, da es keine negativen Nachrichten gibt, wie immer in den letzten Jahren in solchen Chartkonstellationen bei MyHammer. Kurs war ca. 16€ jetzt bei ca. 21€.

Im MyHammer Forum habe ich schon bei Kursen um die 1,25€ auf die anstehende Trendumkehr hingewiesen, hier im Forum hat Wiener meine Auswertungen aufgegriffen und ich weise hier seit einem Kurs von ca. 4,5€ auf das sehr gute CRV (Chance-Risiko-Verhältnis) hin das MyHammer meiner Meinung nach hat. Ich bin damit seitdem eigentlich ganz gut gefahren 😉.
... und bin immer noch der Meinung dass MyHammer aktuell ein sehr gutes CRV aufweist.

KC wie ist denn deine aktuelle Einschätzung zu MyHammer?
Wir haben da schon länger nicht mehr darüber gesprochen.

Grüße
FL

[Frankenland]

MyHammer vorläufige Zahlen TOP und Ausblick Q1

MyHammer liefert (für mich) überraschend vorläufige Zahlen für 2020 und die sind richtig gut. Man muss dazu folgendes wissen ... bis vor ca. 2 Jahren hat MyHammer seinen Umsatz fast ausschließlich mit Abopaketen, der Umsatz war sehr gut schätzbar, mit einem monatlichen Fixpreis erzielt. Dieses Preismodell hatte den Pferdefuß dass es für viele Handwerker zu teuer war, z.B. wenn man nur in schwachen Auftragsphasen zusätzliche Aufträge benötigte, aber das ganze Jahr zahlen musste. Für wenige die sehr viel über MyHammer an Aufträgen generierten war diese Art der Auftragsgenerierung sehr günstig.

Vor ca. 2 Jahren hat man damit begonnen neben den monatlichen Abos die eine gewisse Anzahl an kostenfreien Angebotsabgaben beinhalten, kostenfreie Listungen im MyHammer Branchenbuch anzubieten, kostenpflichtig werden nur abgegebene Angebote auf die sich der Auftragnehmer rückmeldet. In Q3 lag der Anteil des Umsatzes der Kontaktgebühren schon bei knapp 45%, Tendenz steigend.

In Q4 werden saisonbedingt weniger Aufträge im MH Portal online gestellt, das ist zum Einen witterungsbedingt (kaum Außenanlagen und Bau) und zum anderen ander Weihnachts- und Ferienzeit über den Jahreswechsel. Ich habe deshalb damit gerechnet dass der Umsatz gegenüber Q3 eher etwas zurückkommt um in Q1 voll durchzustarten. Nun ist der Umsatz aber nahezu gleich geblieben das ist ein sehr starkes Signal für 2021.

Ich habe für Q3 ca. 2.500 täglich neue Aufträge gezählt (die täglichen Zahlen kann man aus Infos auf der HP ableiten), in Q3 habe ich da eher ca. 3.000 im Mittel gezählt. Interessant wird sein, ob die Handwerker mehr Kontakte je Auftrag generiert haben oder ob mehr Abozahler hinzugekommen sind. Die Anzahl der Partner im Branchenbuch (teils mit Abo teils ohne, kann man nicht unterscheiden) hat nach meinen Beobachtungen in Q4 um ca. 7.500 Partner (ca. +14%) zugenommen. In Q1 zähle ich jetzt schon ca. 4.500 neue Partner und in den letzten Tagen ca. 3.600 neue Aufträge täglich. Deshalb rechne ich mit einer deutlichen Umsatzsteigerung in Q1.

Vorläufige Zahlen 2020:
Umsatz: ca. 20,15 Mio € (ca. +15% zum Vorjahr)
EBIT: ca. +5,2 Mio € (ca. +95% zum Vorjahr)

https://www.pressetext.com/news/20210204024

Der Cashbestand dürfte nach diesem guten Q4 bei 9,7 bis 9,8 Mio € liegen. Cashflow in 2020 dürfte bei ca. 6 Mio € gelegen haben. Die Kasse füllt sich stetig, bleibt die Frage was mit dem ganzen Cash passieren soll.

Das KGV auf Basis der 2020er Zahlen liegt aktuell bei ca. 27 bei einem Gewinnwachstum von knapp 100% gegenüber dem Vorjahr. Das Geschäftsmodell ist sehr gut skalierbar, Umsatzsteigerungen schlagen sich im Regelfall überproportional im Gewinn nieder. Weiterhin hat man noch einen Verlustvortrag von ca. 30Mio €.

Die Digitalisierung im Handwerk hat sich durch Corona noch einmal deutlich beschleunigt, MyHammer ist hier meiner Meinung nach ein großer Gewinner. Trotz einer hohen Zahl an Auftragsstornierungen im Handwerk in der Coronazeit und den Lockdowns konnte MyHammer profitabel wachsen. Ursprünglich waren vor Corona ca. 30% Umsatzwachstum angepeilt, final wurden es ca. 15%. Ich bin mir sicher dahin werden wir in den Folgejahren wieder kommen. Der Start von MyHammer in der Schweiz wurde coronabedingt verschoben, der steht auch noch an. Ich könnte mir auch noch eine Expansion nach Polen vorstellen, da doch eine starke Bindung zu den dortigen Handwerkern in Deutschland besteht.

Ein Blick in die USA

Die MyHammer AG gehört seit einigen Jahren zu HomeAdvisor. Inzwischen ist MyHammer unter ANGI Homeservices eingegliedert, an der IAC (InterActiveCorp) ca. 85% hält. Der Hauptaktionär hat im Laufe des Jahres seinen Anteil von ca. 80% an MyHammer auf ca. 83% aufgestockt, Freeflow also noch ca. 17%.

IAC hat sich vor wenigen Monaten die Match Group (u.A. Tinder) als Spin-off getrennt, das hat man in naher Zukunft jetzt auch mit ANGI vor. So wie ich es verstehe will man die inneren Werte seiner Beteiligungen heben. Ich vermute dass in diesem Zusammenhang auch verstärkt ein Fokus auf MyHammer fällt und da für solche Wachstumsunternehmen wie MyHammer es ist in den USA andere KGV's gezahlt werden als die ca. 27 (auf 2020er Basis), gehe ich davon aus dass dieser Fokus positive Auswirkungen auf den Kurs von MyHammer haben wird.

https://aktien-mag.de/blog/portfoliocheck/portfoliocheck-iac…

Ich habe vor wenigen Wochen im MyHammer Forum auf den Dip an die 200er GdL hingewiesen, könnte ein guter Kaufzeitpunkt sein, da es keine negativen Nachrichten gibt, wie immer in den letzten Jahren in solchen Chartkonstellationen bei MyHammer. Kurs war ca. 16€ jetzt bei ca. 21€.

Im MyHammer Forum habe ich schon bei Kursen um die 1,25€ auf die anstehende Trendumkehr hingewiesen, hier im Forum hat Wiener meine Auswertungen aufgegriffen und ich weise hier seit einem Kurs von ca. 4,5€ auf das sehr gute CRV (Chance-Risiko-Verhältnis) hin das MyHammer meiner Meinung nach hat. Ich bin damit seitdem eigentlich ganz gut gefahren 😉.
... und bin immer noch der Meinung dass MyHammer aktuell ein sehr gutes CRV aufweist.

KC wie ist denn deine aktuelle Einschätzung zu MyHammer?
Wir haben da schon länger nicht mehr darüber gesprochen.

Grüße
FL

[knigge-beatnik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.816.904 von knigge-beatnik am 04.02.21 12:27:49

Bei Mama's Windschutzscheibe war's ein Sylvester-Knaller.

[knigge-beatnik]

Die Glaser leben vom Vandalismus, glaub'ich.

[Eye2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.816.094 von jambam1 am 04.02.21 11:53:25

Zitat von jambam1: Da finde ich carglas aber unsympathischer.

Meiner Meinung nach eine dubiose Angelegenheit weil mir in 50 Jahren noch kein Glasschaden passiert ist - auch nicht im Bekanntenkreis.

Kann man durchaus nachvollziehen. Carglass hat sich im Prinzip einen neuen Markt geschaffen, in dem es einen nicht besonders bedrohlichen Glasschaden zur "Autohalter's Verantwortungslosigkeit" hochstilisiert hat. Und wie bei wkdA ist die Distanz zwischen Werbung und Realität erheblich. Bei Carglass will man in der Realität doch nicht ein paar Wundertropfen drauf machen, sondern die ganze Scheibe tauschen (bei der Konkurrenz allerdings auch), und wirkaufendeinAuto will auch keine Wundersummen für deine Möhre rausrücken.

Aber gut. Darum geht es an der Börse ja nicht.

Grüsse Juergen

[Mustang66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.816.220 von katjuscha-research am 04.02.21 11:58:40

Zitat von katjuscha-research: Wow - dann sind deine Bekannten und du aber echte Glückspilze. Schon mal Lotto gespielt?

Kenne Leute die fahren gerade mal 1000 Kilometer im Jahr mit dem Auto und wieder anderer die lachen darüber was so Leute in 50 Jahre fahren das fahren die im einem Jahr. Was hat den so was dann mit Glück zu tun?

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.816.094 von jambam1 am 04.02.21 11:53:25

Wow - dann sind deine Bekannten und du aber echte Glückspilze. Schon mal Lotto gespielt?

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.814.768 von Eye2 am 04.02.21 10:51:01

Da finde ich carglas aber unsympathischer.

Meiner Meinung nach eine dubiose Angelegenheit weil mir in 50 Jahren noch kein Glasschaden passiert ist - auch nicht im Bekanntenkreis.

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.797.740 von JBelfort am 03.02.21 14:44:42

Zitat von JBelfort:

Zitat von smallvalueinvestor: Flatex

Ich habe mir die aktuelle Studie von H&A mit KZ von 100 Euro angeschaut. Meiner Meinung nach sind die Annahmen immer noch zu konservativ. Mein persönliches KZ beträgt 120 Euro. Wann trauen sich die Analysten endlich die KZ so zu erhöhen, daß sie nicht immer dem Kurs hinterherhecheln.

Bsp: Management rechnet mit einem Kundenanstieg von bis zu 2 Mio Kunden in 2021. H&A rechnet mit 1,85 Mio. Kunden.

Frage: Was passiert mit dem Kurs, wenn Flatex z.B. eine Add-on Acquisition veröffentlicht.

Meine Forderung: Mehr Mut, ihr jungen Analysten! Bitte auch das Upside potential besser herausarbeiten.

VG

smallvalueinvestor

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Zur Zeit sind alle Makler im Aufwind.