Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2562)

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.215.509 von InsertName am 09.08.19 14:06:40

Zitat von InsertName: Ich hätte da noch eine unbeliebte, unbeachtete sehr illiquide Aktie im Depot, die tmc content group. Das Kurs/FCF-Verhältnis liegt bei 3,2, EV/FCF ist sogar unter 2 gerutscht. Bei diesen Werten bin ich vom aktuellen Briefkurs von 0,20€ ausgegangen, was angesichts der enormen Spreads erwähnenswert ist. Die Aktie ist kein China-Knaller, aber zugegebenermaßen so unrealistisch billig, dass ich mich auch frage - was habe ich da übersehen?

Ich bin auch Aktionär der tmc.

Die veröffentlichten Geschäftszahlen beruhen i.d.R. vor allem auf Wärungsschwankungen und weiteren Buchwertveränderungen und sind daher ohne eingehende Analyse nicht nutzbar.

Interessant sind aus meiner Sicht z.B. der deutlich positive Cashflow (S. 13 GB) und der hohe Buchwert. Insgesamt sicher eine hochspekulative Aktie, die langfristig aber auch eine ziemlich interessante Spekulation darstellt.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.215.509 von InsertName am 09.08.19 14:06:40

Zitat von InsertName: Ich hätte da noch eine unbeliebte, unbeachtete sehr illiquide Aktie im Depot, die tmc content group. Das Kurs/FCF-Verhältnis liegt bei 3,2, EV/FCF ist sogar unter 2 gerutscht. Bei diesen Werten bin ich vom aktuellen Briefkurs von 0,20€ ausgegangen, was angesichts der enormen Spreads erwähnenswert ist. Die Aktie ist kein China-Knaller, aber zugegebenermaßen so unrealistisch billig, dass ich mich auch frage - was habe ich da übersehen?

In der Adhoc zur Gewinnwarnung steht was von einem Verlust von 0,8 Mio Franken. Das ist zwar überwiegend auf nicht cashwirksame Abschreibungen zurückzuführen, erklärt aber vielleicht die Schwäche der Aktie. Der Vorstand sagt ja im Ausblick auch schon länger, dass die Umsätze durch kostenlose Pornoinhalte im Internet gefährdet sind. Und das sieht man ja auch in den Umsatzrückgängen. Und wer weiß, ob es nicht zu weiteren Abschreibungen kommt? Bilanz ist ja sehr stark von immateriellem Vermögen geprägt.

Was den FreeCashflow betrifft, war der 2018 so hoch, weil es positive Effekte aus dem Umlaufvermögen gab. Die würde ich mal rausrechnen. Dann läge das Kurs/FCF-Verhältnis nur noch bei 6,7. Immernoch recht günstig, aber nur dann wenn die Umsätze nicht weiter fallen. Hinzu kommt, dass die Aktie doch extrem illiquide ist.

[InsertName]

Ich hätte da noch eine unbeliebte, unbeachtete sehr illiquide Aktie im Depot, die tmc content group. Das Kurs/FCF-Verhältnis liegt bei 3,2, EV/FCF ist sogar unter 2 gerutscht. Bei diesen Werten bin ich vom aktuellen Briefkurs von 0,20€ ausgegangen, was angesichts der enormen Spreads erwähnenswert ist. Die Aktie ist kein China-Knaller, aber zugegebenermaßen so unrealistisch billig, dass ich mich auch frage - was habe ich da übersehen?

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.214.450 von leary99 am 09.08.19 12:07:01

Es wurde nach unbeliebten und unbeachteten Aktien gefragt.

Dementsprechend hat er eher wenig besprochene, sehr illiquide deutsche SmallCaps oder gar Microcaps genannt.

SBM ist durchaus mittlerweile gut besprochen und beliebt, dazu knapp 1,5 Mrd € wert. Und wie du am SBM-Thread siehst, ist die Aktie für ihn natürlich weiter ein Kauf. Hat er ja erst vor 2-3 Tagen klargestellt.

[leary99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.207.679 von Merger-one am 08.08.19 15:11:13

@Merger-One

Du hast ja dankenswerterweise an anderer Stelle vor einiger Zeit die Attraktivität der SBM-Aktie (Bains de Mer) gut aufgezeigt. Siehst Du SBM bei 60 Euro nicht mehr als günstig genug an, um es in Deine Auflistung attraktiver Aktien zu schaffen?

Zitat von Merger-one: Ich suche nach völlig unbeliebten und unbeachteten Aktien, bei denen die Zahlen sich grundsätzlich positiv entwickeln und die nicht zu markteng sind.

Meine Kandidaten:

VW - belastet durch Dieselskandal, Autokrise, Zolldebatte, aber starke Ergebnisse

Eurokai - kaum Handel in der Aktie, Problemhafen verkauft, Wende zu Mengenwachstum eingeleitet

IFA Hotel - übergroße Kapitalerhöhung belastet, zusätzlich Ergebnisdelle aufgrund von Hotelverkäufen, Hotelneubauten wirken erst in 1 - 2 Jahren

Bet at Home - Wegfall der Märkte Polen und Schweiz belastet, trotzdem wächst Bet at Home weiter

Wallstreet:Online - die Aktie interessiert kaum jemanden, trotz beeindruckender operativer Entwicklung; Vermutung, dass Geschäftsmodell finanzzyklisch ist hat sich in Q4/2019 nicht bestätigt

Infas - Aktie interessiert kaum, trotz langjährig guter operativer Entwicklung und externen Wachstums

German Startup Group - total unbeliebt aufgrund von Kommunikationsfehlern in der Vergangenheit, trotz positiver Entwicklung der Beteiligungen

Klassik Radio - Aktie kaum wahgenommen, seit 1 Jahr starke operative Entwicklung

[Wertefinder1]

Damit es nicht untergeht: Daimler hatte dieser Tage einen „neuen Absatzrekord“ gemeldet: Noch nie zuvor seien so viele Autos in einem Juli verkauft worden wie im Juli 2019.

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.208.189 von fallencommunist am 08.08.19 16:04:38

Zitat von fallencommunist:

Zitat von imperatom: P.S.: Die Aktie wird regelmäßig gehandelt, aber quasi nur in Wien und quasi ausschließlich bei der 13:30-Uhr-Auktion.

vorsicht mit den Auktionen in Wien, falls man keinen Einblick ins Orderbuch hat. Dort wird der Preis zur Auktion so ermittelt, dass der Grösste Umsatz stattfindet. Das kann (und wird) schnell zum Problem wie folgendes Beispiel zeigt:

Sagen wir eine Aktie steht vom Vortag mit Bid/Ask 4,00€ zu 4,50€.
Nun stellt man ein Limit zu 4,10€ ein für 1000 Stück.
Während der Stunde vor der Auktion kommen nun weitere Orders rein, sagen wir jemand verkauft bestens 500 Stück.
Jemand der nun Einblick ins Orderbuch hat kann eine Order bestens oder irgendwo oberhalb von 4,10€ einstellen für 499 Stück.
Es findet dann nach dem Meistausführungsprinzip ein Umsatz von 500 Stück statt zu 4,10€. 499 (ebenfalls zu 4,10€) kriegt der eine, 1 Stück kriegt man selbst.
Mir original so passiert. D.h. man muss entweder ohne Limit handeln oder sich Einblick ins Orderbuch verschaffen und kurz vor 1330 zeitnah verfolgen was passiert.

Ohne Limit würde ich einen marktengen Titel wie diesen aber auf gar keinen Fall handeln, dann riskiere ich lieber, nur eine Aktie und damit einen Haufen Gebühren zu bekommen. Bei mir hat es wunderbar funktioniert: Ich habe die Aktie deutlich günstiger bekommen als erhofft - und das auch noch zu einem deutlich günstigeren Preis als zu hoffen gewagt. Wo man Pech haben kann, kann man also auch Glück haben

Dennoch: Danke für den guten Hinweis!

[fallencommunist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.206.935 von imperatom am 08.08.19 13:36:45

Zitat von imperatom: P.S.: Die Aktie wird regelmäßig gehandelt, aber quasi nur in Wien und quasi ausschließlich bei der 13:30-Uhr-Auktion.

vorsicht mit den Auktionen in Wien, falls man keinen Einblick ins Orderbuch hat. Dort wird der Preis zur Auktion so ermittelt, dass der Grösste Umsatz stattfindet. Das kann (und wird) schnell zum Problem wie folgendes Beispiel zeigt:

Sagen wir eine Aktie steht vom Vortag mit Bid/Ask 4,00€ zu 4,50€.
Nun stellt man ein Limit zu 4,10€ ein für 1000 Stück.
Während der Stunde vor der Auktion kommen nun weitere Orders rein, sagen wir jemand verkauft bestens 500 Stück.
Jemand der nun Einblick ins Orderbuch hat kann eine Order bestens oder irgendwo oberhalb von 4,10€ einstellen für 499 Stück.
Es findet dann nach dem Meistausführungsprinzip ein Umsatz von 500 Stück statt zu 4,10€. 499 (ebenfalls zu 4,10€) kriegt der eine, 1 Stück kriegt man selbst.
Mir original so passiert. D.h. man muss entweder ohne Limit handeln oder sich Einblick ins Orderbuch verschaffen und kurz vor 1330 zeitnah verfolgen was passiert.

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.207.610 von Kleiner Chef am 08.08.19 15:01:18

Zitat von Kleiner Chef:

Zitat von Aliberto: Cytosorbents hat gestern nach Börsenschluss Zahlen veröffentlicht und diese waren in meinen Augen recht gut (Rekordumsatz bei den Produktverkäufen) und trotzdem gibt der Kurs heute ca. 5% nach. Für interessierte Anleger könnte sich heute evtl. eine gute Einstiegsmöglichkeit eröffnen......s. meine Analyse der Zahlen im Thread.

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1150520-2431-244…

Hier mal der Link zum letzten Research von Zacks (in meinen Augen derzeit der beste Research-Bericht zu CTSO):

https://s1.q4cdn.com/460208960/files/News/2019/Zacks_SCR_Res…

Schließe mich Deiner Meinung an, das Cytosorbents auf aktuellem Niveau wieder eine Sünde wert ist.
Schade ist, das sie pro Quartal wegen der Studien 3,5 Mill. Euro verbrennen. Kann das in den Folgequartalen signifikant reduziert werden, ist meine entscheidende Frage?

Aktuell sehen es offenbar in DE auch einige als attraktives Kursniveau an, denn sie wird über Pari zum gestrigen Kurs hochgezogen. Schauen wir mal.
Gruß

Die nächsten Quartale dürften die Trial- und Studienkosten nicht signifikant sinken und dies wurde so auch immer kommuniziert. Hier mal die entsprechenden Passagen aus der Ad-Hoc:

"Research and Development Expenses:
For the three months ended June 30, 2019, research and development expenses were approximately $2,930,000 as compared to research and development expenses of approximately $1,576,000 for the three months ended June 30, 2018. The increase of approximately $1,354,000 was due to an increase in clinical trial costs of approximately $1,215,000, which is primarily related to our REFRESH 2-AKI trial, an increase in nonclinicalresearch and development salary related costs of approximately $11,000 and an increase in other non-clinical research and development costs of approximately $150,000."

"Selling, General and Administrative Expense:"
Selling, general and administrative expenses were approximately $4,507,000 for the three months ended June 30, 2019, as compared to approximately $6,124,000 for the three months ending June 30, 2018, a decrease of $1,617,000. The decrease of $1,617,000 was due to a decrease in non-cash stock compensation of approximately $2,228,000, a decrease in travel and entertainment costs of approximately $64,000 and a decrease in other general and administrative expenses of approximately $70,000. These decreases were offset by an increase in salaries, commissions and related costs of approximately $588,000, additional sales and marketing costs, which include advertising and conferences of approximately $92,000, an increase in royalty expenses of approximately $53,000 due to the increase in product sales and an increase in rent expense of approximately $12,000 related to the expansion of manufacturing and office facilities."

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.207.679 von Merger-one am 08.08.19 15:11:13

RCM Beteiligungs AG

Da würde ich noch eine RCM Beteiligungs AG in den Ring schmeißen, sofern dir dort die Liquidität genügt. Mit Immowerten bist Du ja vertraut.

Das Unternehmen besitzt nur Wohnimmobilien in Dresden. Die HBG-Blianzierung verhindert Zuschreibungen. Der Kurs hat sich die letzten drei Jahre gar nicht bewegt und selbst auf 5 Jahre ist der Kurs gerade einmal um 25% gestiegen. RCM ist dabei, sukzessive Bestände zu verkaufen. Darin liegt sicher auch der Kurstrigger, sollte man doch mal ein wenig mehr abstoßen. Die Wartezeit wird mit 3% Dividende versüßt.