Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 5894)

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.216.253 von IllePille am 04.11.14 13:36:01

S&T: Werde mir den Report erst später genauer anschauen!

Zitat von IllePille: Wieder solide Zahlen bei S&T, würde sagen im Rahmen der Erwartungen.

absolut gesehen ja, aber was viel wichtiger ist: Die Ergebnisqualität hat sich deutlich verbessert (Stichwort Akt. Entwicklungskosten, Übrige Erträge), sowohl gg Q2 als auch gg Vorjahr.

Danke für den Hinweis.

Gruß

[IllePille]

Wieder solide Zahlen bei S&T, würde sagen im Rahmen der Erwartungen.

absolut gesehen ja, aber was viel wichtiger ist: Die Ergebnisqualität hat sich deutlich verbessert (Stichwort Akt. Entwicklungskosten, Übrige Erträge), sowohl gg Q2 als auch gg Vorjahr.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.212.140 von upanddown1 am 04.11.14 08:12:39

S&T: Im Rahmen der Erwartungen reicht offenbar nicht für eine Höherbewertung!

Zitat von upanddown1: evtl. der Link besser

http://www.onvista.de/news/eans-news-s-t-ag-ueberzeugt-im-dr…

Gruß

up

Wieder solide Zahlen bei S&T, würde sagen im Rahmen der Erwartungen. Dennoch bedeutet das wohl nicht für eine Höherbewertung aus, obwohl die Aktie zu den
günstigsten der Peer gehört. Sie bleibt auf der engen Watchlist.

Gruß

[upanddown1]

evtl. der Link besser

http://www.onvista.de/news/eans-news-s-t-ag-ueberzeugt-im-dr…

Gruß

up

[upanddown1]

Guten Morgen,

hier die S&T AG Zahlen:
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2014-11/31886998…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2014-11/31886998…

EPS im Rahmen der Erwartungen, 1 A Auftragsbestand.
Insgesamt sehr erfreulich und für 2015ff ein mMn vielversprechendes Investment.

Gruß

up

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.208.162 von Syrtakihans am 03.11.14 18:39:20

Zitat von Syrtakihans:

Zitat von katjuscha-research: Musst bei KHD aber beachten, dass durch den womöglichen Ausfalls eines Großauftrags in Russland ein guter Teil der Forderungen wegfallen könnten und dadurch der operative Cashflow im 2.Halbjahr extrem stark negativ sein könnte.

Das ist Unsinn, weil hier keine Forderungen wegfallen. KHD wird keine Anzahlungen aus dem weggefallenen Auftrag erhalten und insofern fallen Verbindlichkeiten aus Fertigungsaufträgen geringer aus, als ursprünglich gedacht.

Ja, da hast du recht.

Ich meinte auch Anzahlungen. Hab das nicht mehr richtig in Eruinnerung gehabt. Den HJ-bericht hatte ich vor einigen Wochen gelesen. Offensichtlich hast du dir den bericht grade nochmal durchgelesen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.209.317 von Kleiner Chef am 03.11.14 20:11:17

Quartslerwartungen sollte man sich bei Hypoport lieber ganz sparen. Meine ich völlig ernst. Eiegntlich sollte man nur HJ Zahlen rausbringen. Wobei sich das vielleicht in 1-2 Jahren auch quartslweise glätten dürfte.

[Kleiner Chef]

Hypoport: Ein sehr schöner Ausblick!

Hypoport AG (von Montega AG): Kaufen Nachrichtenagentur: dpa-AFX | 03.11.2014, 17:12 | 139 Aufrufe | 0 |
Original-Research: Hypoport AG - von Montega AG


Einstufung von Montega AG zu Hypoport AG


Unternehmen: Hypoport AG

ISIN: DE0005493365



Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 03.11.2014

Kursziel: 15,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Alexander Braun, Alexander Drews


Hypoport bleibt auf Rekordkurs


Hypoport hat heute Q3-Zahlen veröffentlicht. Auf 9M-Basis hat das

Unternehmen bereits jetzt das Vorjahresergebnis übertroffen. Für das

Gesamtjahr erwartet der Vorstand ein neues Rekordergebnis. Die wichtigsten

Kennzahlen sind nachfolgend dargestellt.


[TABELLE]


Mit 1,7 Mio. Euro lag das EBIT rund 50% unter dem Vorjahresquartal.

Allerdings bietet dieser Vergleich nur wenig Aussagekraft, da Hypoport

stark schwankende Quartalsergebnisse aufweist. Diese sind u.a. abhängig von

größeren Abschlüssen im Bereich Institutionelle Kunden und dem generellen

Zinstrend (kurzfristige Zinsanstiege führen zu mehr Abschlüssen). In Q3

2013 hatte Hypoport aufgrund der oben beschriebenen Effekte 85% des

Gesamtjahres-EBIT erzielt.


Im abgeschlossenen Quartal hat sich der Trend der letzten Jahre

fortgesetzt. Die Plattform EUROPACE verzeichnete mit einem

Transaktionsvolumen von 9,6 Mrd. Euro ein neues Rekordquartal. Das Ergebnis

war jedoch durch gestiegen Kosten im Zusammenhang mit der Anbindung neuer

Kunde und höheren Abschreibungen leicht unter Vorjahr (EBIT: 1,4 Mio. Euro

vs. 1,9 Mio. Euro). Auch das Segment Privatkunden verzeichnete deutlich

höhere Abschlussraten in der Immobilienfinanzierung, während das Geschäft

mit Lebens- und Krankenversicherungen sowie einfachen Bankprodukten unter

dem niedrigen Zinsniveau zu leiden hatte. Der Verlust im

Versicherungsbereich konnte aber weiter reduziert werden, wodurch das

Segmentergebnis deutlich zugelegt hat (EBIT: 0,6 Mio. Euro vs. 0,3 Mio.

Euro). Das Segment Institutionelle Kunden verbuchte aufgrund des

impulslosen Zinsumfelds nur einen 'normalen' Geschäftserlauf (EBIT: 0,9

Mio. Euro vs. 2,1 Mio. Euro).


Hypoport hat mit Vorlage der Q3-Zahlen angekündigt, seine

Wachstumsstrategie fortzusetzen und somit seinen Marktanteil weiter

auszubauen. Gleichzeitig soll die Margenstruktur deutlich verbessert

werden. Insbesondere die Plattform EUROPCAE bietet trotz der bereits guten

EBIT-Marge von 20% erhebliches Skalierungspotenzial. Zudem führt die

anhaltende Restrukturierung des Versicherungsgeschäfts zu einer deutlichen

Ergebnisverbesserung im Segment Privatkunden (>1 Mio. Euro

Ergebnisverbesserung im Versicherungsbereich für das nächste Jahr

avisiert).


Fazit: Der erfolgreiche Turnaround im Versicherungsgeschäft und die

positiven Aussagen des Managements bezüglich der erwarteten

Margenentwicklung haben uns dazu veranlasst, unsere Prognosen anzupassen.

Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung bei einem neuen Kursziel von 15,00

Euro (zuvor: 13,00 Euro).

Mein Fazit: Meine Erwartungen an das Q3 waren höher. Gleichbedeutend mit den Zahlen im Q3 ist jedoch der Ausblick - und der stimmt und bestätigt das Mittelfristszenario voll. Diese Perspektiven werden nach und nach eingepreist werden, wie auch das erhöhte Kursziel auf 15 Euro signalisiert. Das Wachstum war in der Vergangenheit beeindruckend und wird auch in 2015 im zweistelligen Bereich liegen in Verbindung mit weiter steigenden Margen.

[Kleiner Chef]

Update: Verkäufe

3 % Depotanteil AT&S zu 9,35 Euro: Grund: Das Risiko bei AT&S aus dem neuen Werksbau scheint den Spielraum nach oben zu begrenzen. Stattstessen habe ich heute morgen ja den alten Bekannte Schweizer Electronic gekauft.

2 % Depotanteil Catalis zu 1,45 Euro: Sich dem niegrigeren Börsensegment anzuschließen bedeutet für Catalis noch weniger Aufmerksamkeit. Spielraum bis Ende November gering

Kauf:

2 % Hydrogenics zu 15 Euro: Grund: Spekulation darauf, daß wir bis zu den Q3-Zahlen am 10.11. die 22 Dollar von oben sehen, weil die Erwartungen 2014 bestätigt werden.

Gruß

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.205.939 von katjuscha-research am 03.11.14 16:08:56

Zitat von katjuscha-research: Musst bei KHD aber beachten, dass durch den womöglichen Ausfalls eines Großauftrags in Russland ein guter Teil der Forderungen wegfallen könnten und dadurch der operative Cashflow im 2.Halbjahr extrem stark negativ sein könnte.

Das ist Unsinn, weil hier keine Forderungen wegfallen. KHD wird keine Anzahlungen aus dem weggefallenen Auftrag erhalten und insofern fallen Verbindlichkeiten aus Fertigungsaufträgen geringer aus, als ursprünglich gedacht.