MS Industrie AG (Seite 54)
eröffnet am 07.11.06 13:14:51 von
neuester Beitrag 23.05.24 10:50:34 von
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Original-Research: MS Industrie AG - von GBC AG Einstufung von GBC AG zu MS Industrie AG
Unternehmen: MS Industrie AG ISIN: DE0005855183 Anlass der Studie: Researchstudie (Anno)
Empfehlung: Kaufen Kursziel: 4,30 EUR
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2017 Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker; Matthias Greiffenberger
Markterholung zeichnet sich ab, Rückkehr zum Wachstum in 2018 erwartet, Prognosen und Kursziel angepasst
Der MS-Konzern weist für das abgelaufene Geschäftsjahr 2016 einen Umsatzrückgang in Höhe von 13,5 % auf 237,50 Mio. EUR (VJ: 274,44 Mio. EUR) aus. Dass die Gesellschaft nicht an den von Sondereffekten geprägten Wert des Vorjahres anknüpfen kann, war zuvor so erwartet worden. In den Umsatzerlösen des Vorjahres war dabei der Fertigungsauftrag des neuen Produktionsgebäudes in Trossingen in Höhe von 19,35 Mio. EUR enthalten, welches vollständig in 2015 fertiggestellt wurde. Bereinigt um diesen Effekt, weist der MS-Konzern im Kerngeschäft der Industriebeteiligungen einen geringeren Umsatzrückgang in Höhe von -6,9 % von 255,10 Mio. EUR (GJ 2015) auf 237,50 Mio. EUR (GJ 2016) aus. Das rückläufige Umsatzniveau bei den Industriebeteiligungen ist hauptsächlich auf einen erheblichen Nachfragrückgang aus den USA zurückzuführen. In den USA lagen die Verkaufszahlen bei den so genannten 'Class 8'-Fahrzeugen in 2016 um 22,6 % unterhalb des Verkaufszahlen des Kalenderjahres 2015. Die MS-Gruppe hängt als Zulieferer für schwere Verbrennungsmotoren besonders von den LKW-Zulassungszahlen ab, so dass die Umsätze in dieser für die Gesellschaft wichtigen Region um 37,02 Mio. EUR bzw. um 32,8 % deutlich unterhalb des Vorjahreswertes lagen. Im Gegensatz zu den Umsätzen in Nordamerika sowie den rückläufigen Umsätzen in der Region 'Übriges Amerika' weist die Gesellschaft in den übrigen Regionen eine positive Umsatzentwicklung auf, insgesamt konnte aber die Umsatzschwäche in Nordamerika nicht kompensiert werden. Analog zum Umsatzrückgang reduzierte sich das um Sondereffekte bereinigte EBITDA auf 18,76 Mio. EUR (VJ: 24,87 Mio. EUR). Die rückläufige EBITDA- Entwicklung ist insbesondere eine Folge der deutlich rückläufigen Umsätze in Nordamerika sowie der, infolge des ausgebauten Personalbestands, höheren Personalaufwendungen. Auf Ebene des Nachsteuerergebnisses profitierte der MS-Konzern von einer weiteren Verbesserung des Finanzergebnisses sowie von einem temporären Rückgang bei den Steueraufwendungen, so dass ein Anstieg des Nachsteuergebisses auf 4,46 Mio. EUR (VJ: 3,46 Mio. EUR) erreicht wurde. Nachdem der signifikante Rückgang bei den Neuzulassungen von Nutzfahrzeugen in den USA die operative Entwicklung des MS-Konzerns beeinflusst hat, dürfte auch das laufende Geschäftsjahr 2017 hiervon beeinflusst sein. Allerdings werden in den ersten Monaten 2017 deutliche Erholungstendenzen sichtbar. So legten in den USA im April die 'Class 8'-Verkäufe gegenüber dem Vorjahresmonat um 77 % erheblich zu, was ein aussagekräftiges Indiz hinsichtlich einer schnellen Markterholung darstellt. Gemäß Unternehmensangaben ist ein Zeitversatz von ca. 6 Monaten einzuplanen, bis sich die höheren Verkaufszahlen des Gesamtmarktes positiv auf den MS- Konzern auswirken. Hierauf basierend rechnen wir für 2017, analog zur Unternehmens-Guidance, mit einer konstanten Umsatzentwicklung. In 2018 sollte mit einem Umsatzanstieg in Höhe von 8,0 % auf 260,35 Mio. EUR (2017e: 241,06 Mio. EUR) eine Rückkehr zum Umsatzwachstum erreicht werden. Ähnlich verhält es sich mit dem operativen Ergebnis (EBITDA), für das wir zunächst eine konstante Entwicklung und ab 2018 einen überproportionalen Anstieg unterstellen. Im Rahmen des hierauf basierenden aktualisierten DCF-Bewertungsmodells haben wir einen neuen fairen Wert von 4,30 EUR je Aktie (bisher: 5,00 EUR) ermittelt. Die Kurszielreduktion basiert dabei sowohl auf einer Anhebung der gewichteten Kapitalkosten als auch auf einer Reduktion der Prognosen für 2017 und 2018. Bei einem aktuellen Aktienkurs in Höhe von 3,33 EUR ergibt sich ein Kurspotenzial in Höhe von ca. 30,0% und daher vergeben wir weiterhin das Rating KAUFEN. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15281.pdf Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de ++++++++++++++++ Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (4,5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm +++++++++++++++
übermittelt durch die EQS Group AG.Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE0005855183
AXC0095 2017-06-06/10:52
© 2017 dpa-AFX
Unternehmen: MS Industrie AG ISIN: DE0005855183 Anlass der Studie: Researchstudie (Anno)
Empfehlung: Kaufen Kursziel: 4,30 EUR
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2017 Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker; Matthias Greiffenberger
Markterholung zeichnet sich ab, Rückkehr zum Wachstum in 2018 erwartet, Prognosen und Kursziel angepasst
Der MS-Konzern weist für das abgelaufene Geschäftsjahr 2016 einen Umsatzrückgang in Höhe von 13,5 % auf 237,50 Mio. EUR (VJ: 274,44 Mio. EUR) aus. Dass die Gesellschaft nicht an den von Sondereffekten geprägten Wert des Vorjahres anknüpfen kann, war zuvor so erwartet worden. In den Umsatzerlösen des Vorjahres war dabei der Fertigungsauftrag des neuen Produktionsgebäudes in Trossingen in Höhe von 19,35 Mio. EUR enthalten, welches vollständig in 2015 fertiggestellt wurde. Bereinigt um diesen Effekt, weist der MS-Konzern im Kerngeschäft der Industriebeteiligungen einen geringeren Umsatzrückgang in Höhe von -6,9 % von 255,10 Mio. EUR (GJ 2015) auf 237,50 Mio. EUR (GJ 2016) aus. Das rückläufige Umsatzniveau bei den Industriebeteiligungen ist hauptsächlich auf einen erheblichen Nachfragrückgang aus den USA zurückzuführen. In den USA lagen die Verkaufszahlen bei den so genannten 'Class 8'-Fahrzeugen in 2016 um 22,6 % unterhalb des Verkaufszahlen des Kalenderjahres 2015. Die MS-Gruppe hängt als Zulieferer für schwere Verbrennungsmotoren besonders von den LKW-Zulassungszahlen ab, so dass die Umsätze in dieser für die Gesellschaft wichtigen Region um 37,02 Mio. EUR bzw. um 32,8 % deutlich unterhalb des Vorjahreswertes lagen. Im Gegensatz zu den Umsätzen in Nordamerika sowie den rückläufigen Umsätzen in der Region 'Übriges Amerika' weist die Gesellschaft in den übrigen Regionen eine positive Umsatzentwicklung auf, insgesamt konnte aber die Umsatzschwäche in Nordamerika nicht kompensiert werden. Analog zum Umsatzrückgang reduzierte sich das um Sondereffekte bereinigte EBITDA auf 18,76 Mio. EUR (VJ: 24,87 Mio. EUR). Die rückläufige EBITDA- Entwicklung ist insbesondere eine Folge der deutlich rückläufigen Umsätze in Nordamerika sowie der, infolge des ausgebauten Personalbestands, höheren Personalaufwendungen. Auf Ebene des Nachsteuerergebnisses profitierte der MS-Konzern von einer weiteren Verbesserung des Finanzergebnisses sowie von einem temporären Rückgang bei den Steueraufwendungen, so dass ein Anstieg des Nachsteuergebisses auf 4,46 Mio. EUR (VJ: 3,46 Mio. EUR) erreicht wurde. Nachdem der signifikante Rückgang bei den Neuzulassungen von Nutzfahrzeugen in den USA die operative Entwicklung des MS-Konzerns beeinflusst hat, dürfte auch das laufende Geschäftsjahr 2017 hiervon beeinflusst sein. Allerdings werden in den ersten Monaten 2017 deutliche Erholungstendenzen sichtbar. So legten in den USA im April die 'Class 8'-Verkäufe gegenüber dem Vorjahresmonat um 77 % erheblich zu, was ein aussagekräftiges Indiz hinsichtlich einer schnellen Markterholung darstellt. Gemäß Unternehmensangaben ist ein Zeitversatz von ca. 6 Monaten einzuplanen, bis sich die höheren Verkaufszahlen des Gesamtmarktes positiv auf den MS- Konzern auswirken. Hierauf basierend rechnen wir für 2017, analog zur Unternehmens-Guidance, mit einer konstanten Umsatzentwicklung. In 2018 sollte mit einem Umsatzanstieg in Höhe von 8,0 % auf 260,35 Mio. EUR (2017e: 241,06 Mio. EUR) eine Rückkehr zum Umsatzwachstum erreicht werden. Ähnlich verhält es sich mit dem operativen Ergebnis (EBITDA), für das wir zunächst eine konstante Entwicklung und ab 2018 einen überproportionalen Anstieg unterstellen. Im Rahmen des hierauf basierenden aktualisierten DCF-Bewertungsmodells haben wir einen neuen fairen Wert von 4,30 EUR je Aktie (bisher: 5,00 EUR) ermittelt. Die Kurszielreduktion basiert dabei sowohl auf einer Anhebung der gewichteten Kapitalkosten als auch auf einer Reduktion der Prognosen für 2017 und 2018. Bei einem aktuellen Aktienkurs in Höhe von 3,33 EUR ergibt sich ein Kurspotenzial in Höhe von ca. 30,0% und daher vergeben wir weiterhin das Rating KAUFEN. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15281.pdf Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de ++++++++++++++++ Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (4,5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm +++++++++++++++
übermittelt durch die EQS Group AG.Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE0005855183
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Antwort auf Beitrag Nr.: 55.056.337 von makratea am 01.06.17 10:36:29
An alle anderen von euch ---- macht es nach nur so kommt Leben auf
Das wollte ich erreichen
Super - dafür habe ich dir Daumen hoch gegebenAn alle anderen von euch ---- macht es nach nur so kommt Leben auf
Jetzt scheint klar zu sein, worin der schöne Umsatz von gestern seine Ursache hatte.
Geron Kruse von Boersengefluester hat der Aktie Aufmerksamkeit verschafft. Hier sein Beitrag:
Wenn die Analysten von Hauck & Aufhäuser von einer „einzigartigen Gelegenheit“ und einem „Game Changer“ sprechen, ist Achtung angesagt. Hier könnte sich eine gute Gelegenheit auftun. Konkret geht es um MS Industrie. Das Unternehmen galt in der Spezialwerteszene lange Zeit als piekfeines Investment, doch im Zuge der US-Marktschwäche für schwere Lastkraftwagen musste der Hersteller für Antriebstechnologien (Powertrain) seine Prognosen mehrfach kürzen. Entsprechend ging es mit dem Kurs zurück. Mittlerweile scheint MS Industrie hier jedoch wieder in die Spur zu kommen. Beinahe noch wichtiger für die Experten von Hauck & Aufhäuser ist jedoch, dass MS Industrie viel mehr ist als ein reiner Automobilzulieferer. Vor allen Dingen der Bereich Ultraschall (Ultrasonic) hat es in sich. Die Spezialmaschinen kommen in immer mehr Branchen zum Einsatz und werden dort zum Schneiden, Stanzen oder Schweißen verwendet. Nach Auffassung von Hauck & Aufhäuser müsste allein dieses Geschäftsfeld einen Wert von 3,40 Euro je MS-Aktie haben. Insgesamt setzten die Nebenwerteexperten das Kursziel bei 4,40 Euro an – gegenwärtig kostet die Aktie knapp 3,10 Euro. Das wäre ein erkleckliches Potenzial von mehr als 40 Prozent. MS Industrie selbst stellt für 2017 leicht steigende Konzernumsätze sowie ein deutlich verbessertes Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Aussicht. Der Überschuss dürfte aufgrund einer höheren Steuerquote dagegen vermutlich auf dem 2016er-Niveau von rund 4,4 Mio. Euro verharren. Kapitalisiert ist die im General Standard gelistete Gesellschaft mit 93 Mio. Euro. Nachdem im Small-Cap-Bereich so viele Aktien schon extrem gut gelaufen sind, könnte sich hier in der Tat eine schöne Story entwickeln.
Geron Kruse von Boersengefluester hat der Aktie Aufmerksamkeit verschafft. Hier sein Beitrag:
Wenn die Analysten von Hauck & Aufhäuser von einer „einzigartigen Gelegenheit“ und einem „Game Changer“ sprechen, ist Achtung angesagt. Hier könnte sich eine gute Gelegenheit auftun. Konkret geht es um MS Industrie. Das Unternehmen galt in der Spezialwerteszene lange Zeit als piekfeines Investment, doch im Zuge der US-Marktschwäche für schwere Lastkraftwagen musste der Hersteller für Antriebstechnologien (Powertrain) seine Prognosen mehrfach kürzen. Entsprechend ging es mit dem Kurs zurück. Mittlerweile scheint MS Industrie hier jedoch wieder in die Spur zu kommen. Beinahe noch wichtiger für die Experten von Hauck & Aufhäuser ist jedoch, dass MS Industrie viel mehr ist als ein reiner Automobilzulieferer. Vor allen Dingen der Bereich Ultraschall (Ultrasonic) hat es in sich. Die Spezialmaschinen kommen in immer mehr Branchen zum Einsatz und werden dort zum Schneiden, Stanzen oder Schweißen verwendet. Nach Auffassung von Hauck & Aufhäuser müsste allein dieses Geschäftsfeld einen Wert von 3,40 Euro je MS-Aktie haben. Insgesamt setzten die Nebenwerteexperten das Kursziel bei 4,40 Euro an – gegenwärtig kostet die Aktie knapp 3,10 Euro. Das wäre ein erkleckliches Potenzial von mehr als 40 Prozent. MS Industrie selbst stellt für 2017 leicht steigende Konzernumsätze sowie ein deutlich verbessertes Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Aussicht. Der Überschuss dürfte aufgrund einer höheren Steuerquote dagegen vermutlich auf dem 2016er-Niveau von rund 4,4 Mio. Euro verharren. Kapitalisiert ist die im General Standard gelistete Gesellschaft mit 93 Mio. Euro. Nachdem im Small-Cap-Bereich so viele Aktien schon extrem gut gelaufen sind, könnte sich hier in der Tat eine schöne Story entwickeln.
159 Peifen- keiner schrebt etwas-
Nicht nur aufrufen auch was schreiben ihr Peifen auf dieser Seite.-Habt ihr keine Meinung? auf solche Pfeifen kann man verzichten- Geht in den Kinergarten ihr .........d.......Beiträge: 4.292
ID: 1.092.693
Aufrufe heute: 159
Gesamt: 554.245
Trading Spotlight
Fällt nicht so toll aus
MS Industrie AG, München (ISIN: DE0005855183) - Freiwillige Quartalsmitteilung zum Ende des 1. Quartals 2017http://www.4investors.de/php_fe/dgap.php?sektion=dgap&ID=173…
Dieselmotoren
kommen beim Motoren-Hersteller Deutz wieder in Fahrt ...
Mal sehen, was sich bei LKW-Motoren und damit bei der MS Industrie da tut in nächster Zeit!
kommen beim Motoren-Hersteller Deutz wieder in Fahrt ...
Mal sehen, was sich bei LKW-Motoren und damit bei der MS Industrie da tut in nächster Zeit!
Licht und Schatten
Der Geschäftsbericht 2016 ist da.
Da gibt es Licht und Schatten.
Umsatz mit 237 Mio € geringer als erwartet. Aber das Ergebnis je Aktie mit 0,15 € ist höher als im Vorjahr mit 0,12 €.
Die Aussichten werden im Prognosebericht sehr knapp und sehr vorsichtig dargestellt. Wahrscheinlich will man 2017 am Ende nicht wieder mit einer Planverfehlung dastehen.
Der Anteil Ultrasonic ist lt. Factsheet weiter gestiegen. Das ist gut! Hier wird weiteres Wachstum erwartet - auch durch die neu vorgestellten Standard-Maschinen.
Wenn dann die Dieselmotor-Teile halbwegs mitziehen, dann werden wir hier wieder andere Zeiten erleben!
Der Geschäftsbericht 2016 ist da.
Da gibt es Licht und Schatten.
Umsatz mit 237 Mio € geringer als erwartet. Aber das Ergebnis je Aktie mit 0,15 € ist höher als im Vorjahr mit 0,12 €.
Die Aussichten werden im Prognosebericht sehr knapp und sehr vorsichtig dargestellt. Wahrscheinlich will man 2017 am Ende nicht wieder mit einer Planverfehlung dastehen.
Der Anteil Ultrasonic ist lt. Factsheet weiter gestiegen. Das ist gut! Hier wird weiteres Wachstum erwartet - auch durch die neu vorgestellten Standard-Maschinen.
Wenn dann die Dieselmotor-Teile halbwegs mitziehen, dann werden wir hier wieder andere Zeiten erleben!
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.808.612 von joi1_de am 26.04.17 12:02:01
wer lesen kann ist klar im Vorteil.. am Freitag gibt´s den Bericht..
Zitat von joi1_de: http://www.ms-industrie.de/cms/de/home_ms-industrie_ag/inves…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.ms-industrie.de/cms/de/home_ms-industrie_ag/inves…
wer lesen kann ist klar im Vorteil.. am Freitag gibt´s den Bericht..
http://www.ms-industrie.de/cms/de/home_ms-industrie_ag/inves…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.ms-industrie.de/cms/de/home_ms-industrie_ag/inves…
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