Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 3343)

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Zitat von Bombastix: Ihr seid doch teilweise echte Cogis Auskenner - kann man schon sehen, was die Longs fördern?

Wenn http://dnrwebmapgdev.state.co.us/mg2012app/ uptodate ist, sind die longs immer noch nicht angeschlossen. Um genau zu sein, seit dem Anschluss der 3 Bohrungen von Frye Farms (die wurden extrem zeitnah als produzierend angezeigt - innerhalb von maxinmal 2-3 Tagen) sind keine weiteren angeschlossen worden.

[Bombastix]

Zitat von Archie2: Für Tekton/DRAG sehe ich allerdings nur einen einzigen möglichen guten Grund: Dass sie den Erlös mit dem geplanten neuen Projekt schneller vermehren können als mit dem Windsor-Projekt. Alles andere, insbesondere eine riesige Ausschüttung, wie sie insbesondere SirCoin verschwebt, empfände ich als Desaster...

Genau davon gehe ich aus. Es gibt aufgrund der technologischen Entwicklung völlig neue Chancen. Hieß es nicht früher immer von Seiten der Kritiker, das Land von Tekton sei wertlos, weil sich da schon andere dran versucht hätten?

Das war teilweise ja sogar wahr - aber wie kommt es wohl, dass Tekton aus von anderen aufgegebenen Flächen ein derartiges Premium Projekt zaubert?

Es gibt eben nicht nur eine ölführende Schicht und offensichtlich sehen die bei Tekton was, was andere bisher nicht gesehen haben.

Ich hoffe auf ein mindestens doppelt so großes Projekt wie Windsor und erwarte, dass man aus dem Cash die ersten 20 Bohrungen ab Anfang mit mindestens 2 Rigs bohrt. Nachdem die erste Anleihe so fulminant frühzeitig abgesichert ist, dürfte auch eine neue Anleihe mit höherem Volumen kein Problem sein. Große Hoffnungen setze ichauch in die Long laterals, die gerade getestet werden.

Ihr seid doch teilweise echte Cogis Auskenner - kann man schon sehen, was die Longs fördern?

Für Dividende seh ich wenig Spielraum. 4% Dividende auf Basis 25 halte ich schon für das allerhöchste der Gefühle.

Im Übrigen finde ich sehr gut, dass WO konsequent eingreift, damit hier nicht der Eindruck des rechtsfreien Raums entsteht. Wir wissen, dieses Board ist für uns kostenlos und Moderation macht Arbeit. Danke.

[Archie2]

Zitat von nutella72: ... EBIT von ca. 30 $ pro BOE
... dann müsste Tekton bei 200 Mio $ Einnahmen aus dem Verkauf von Windsor, ca. 6,5 Mio BOE fördern und verkaufen!!! Bei 260 Mio $ müssten sie ca. 8,7 Mio BOE fördern und verkaufen!!! Ich hätte auch sofort das Geld genommen und verkauft, denn wie lange dauert es denn um die 6,5 Mio. BOE zu fördern???
Wenn ich hier keinen Rechenfehler und Denkfehler gemacht habe...

Ja Nutella, du hast einen Denkfehler.
Von Gründung Tekton bis zum 1.1.2014 sind etwa $ 55 Mio Bruttoinvestitionen getätigt worden, davon etwa $ 40 Mio reine Bohrkosten. Der Rest sind Landkauf, 3D-Seismik und Overhead. Davon ab gehen etwa $ 10 Mio an Rückflüssen aus der Ölförderung bis zum 1.1.2014. Verbleiben also Nettoinvestitionen von $ 45 Mio, die vom Kaufpreis abgezogen werden müssen, bevor man eine EBIT-Rechnung anfängt. Bei einem Komplettverkauf müssen also nur $ 260 Mio - $ 45 Mio = $ 215 Mio wieder reinkommen. $ 215 Mio / ($30/BOE) = 7,17 Mio BOE.

Nimmt man nun an, dass die Tektonschätzung pro Bohrung in etwa stimmt, entspricht das der Produktion von 7,17 Mio BOE / (325.000 BOE/Bohrung) = 22 Bohrungen. Alleine auf den Anfangsflächen, die bisher beplant sind und innerhalb der nächsten 12 Monate entwickelt werden sollen, enstehen ca. 66 Nettobohrungen. Da eine Bohrung in den ersten 12 Monaten etwa 30% ihrer Gesamtleistung fördert, dauert es keine 2 Jahre - vorausgesetzt, der Ölpreis spielt mit und der angenommene Ertrag/Bohrung stimmt - bis die Summe eingespielt ist.
Obendrein erhält der Käufer weitere gut 4000 acres.

Man kann auch mit dem Reservegutachten vom letzten Mai argumentieren:

Ausgehend von den proven und probable reserves (die possible sind nice to have, spielen aber bei der Bewertung keine Rolle) kam das Gutachten auf ein NPV10 von $ 277 Mio mit Stand Mai 2013. Von Mai bis 1.1.2014 kommen noch etwa $ 25-30 Mio Nettoinvestitionen dazu. Und da der Verkauf erst in diesem Mai abgeschlossen wird, muss man den 10%igen Diskontsatz für ein Jahr draufsatteln. Als Ergebnis käme im Mai 2014 ein NPV10 von etwa $ 335 Mio heraus. Und dieser NPV10 beruht auf WTI $90,59 und Gas $3,30 und außerdem berücksichtigt das Reservegutachten nur gut 4000 acres.
Unter dem Strich erhält der Verkäufer also 25% Nachlass auf den NPV10, der Ölpreis ist höher, der Gaspreis ist höher, und zusätzlich gibt es 2000-2500 acres unbewertetes Land dazu. Und sollte der Käufer einer der großen sein, was ich vermute, steigt deren NPV10 nochmals, da sie deutlich mehr für die NGL erzielen. Und sollte der Gaspreis mal wieder deutlich steigen, gibt es die zusätzliche Option von Bohrungen in die J-Sand Schicht.

Alles in allem viele gute Gründe für den Käufer. Für Tekton/DRAG sehe ich allerdings nur einen einzigen möglichen guten Grund: Dass sie den Erlös mit dem geplanten neuen Projekt schneller vermehren können als mit dem Windsor-Projekt. Alles andere, insbesondere eine riesige Ausschüttung, wie sie insbesondere SirCoin verschwebt, empfände ich als Desaster, da sie davon zeugen würde, dass das Management leider bereits satt ist.

[m.klemm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.776.217 von Ralph100 am 06.04.14 20:25:05

Bitte belegen Sie immer Ihre Aussagen. Weshalb Sie zum Bsp. meinen, dass es sich hier um Gerüchte handelt.

Besten Dank und Grüße
m.klemm

[halodri99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.778.771 von nutella72 am 07.04.14 12:44:35

..das hängt davon ab, wie die Randbedingungen sind. Wenn der Käufer bereits dort tätig ist und seine Flächen bisher so ziemlich alle "gebohrt" sind, dann zahlt er auch gerne etwas mehr.
Zusätzlich "können" bis zu knapp 1 Mrd. USD (in 20 Jahren) an Umsatz reinkommen, wenn die Werte wirklich gefördert werden.

Wir können hier nur spekulieren. Ich gehe mal davon aus, dass der Käufer sich schon länger Gedanken gemacht hat. Er wird auch bestimmt für sich schon eine eigene Berechnung aufgestellt haben, was diese Fläche bringen muss.
Entscheidend sind hier wohl weniger die Bücher und viel mehr die 3D-Daten, die Bohrergebnisse und die evtl. vorhandenen internen Gutachten und Berechnungen zu den Flächen.

Der pot. Käufer hätte keine 18 Mio USD ausgegeben, wenn er sich dies nicht schon genau überlegt hätte.

Ich sehe den Deal als Win:Win Situation (und dies egal ob es diesen gibt oder nicht.. Tekton kann nur gewinnen!)

[nutella72]

Ich nehme Bezug auf Seite 861 und den Beitrag Nr. 8607.
hier wurde errechnet das Tekton ein EBIT von ca. 30 $ pro BOE hat. Wenn ich jetzt annehme der Ölpreis bleibt gleich, dann müsste Tekton bei 200 Mio $ Einnahmen aus dem Verkauf von Windsor, ca. 6,5 Mio BOE fördern und verkaufen!!! Bei 260 Mio $ müssten sie ca. 8,7 Mio BOE fördern und verkaufen!!! Ich hätte auch sofort das Geld genommen und verkauft, denn wie lange dauert es denn um die 6,5 Mio. BOE zu fördern???
Wenn ich hier keinen Rechenfehler und Denkfehler gemacht habe, dann frage ich mich warum jemand anderes dieses Gebiet unbedingt kaufen will, denn der Käufer muss ja auch den Kaufpreis noch mit einkalkulieren und die Steuern und royalties sind ja genau die gleichen wie bei Tekton auch. Kurzum was verspricht der Käufer sich hiervon?

[Bombastix]

Höre Du lieber auf, hier sinnlose Negativ-Märchen zu posten.

[Ralph100]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.773.281 von sircoin am 05.04.14 19:46:21

Sircoin: Höre bitte auf hier Gerüchte zu verbreiten.

[Wood-Cutter]

Hoppla, so ists richtig: "Bodenständig mit Fantasie". (S.30/31)

[Wood-Cutter]

Zitat von Bombastix: Drill well: 4,5 Mio
Sell well: 7,5 Mio

Also ein Gewinn von 3 Mio pro Quelle ...

Der 260 Mio Deal ist, als hätte die Drag dieses Modell 86 mal durchgezogen. (wohlgemerkt, seit sie 2011 auf die Idee gekommen sind) Das fällt bei mir unter die Kategorie ultra knorke.

Mit Ablauf der DD geht das gesamte Risiko auf den Käufer über ...

Das ist gut, Bombastix, kurz und knapp ... knorke halt.

Oder wie heute die EaS meinte, "Bodenständig mit Fantasy".

Schönen Sonntag